Влияние венчурного предпринимательства на развитие экономической системы в России и за рубежом

 

При рассмотрении данной темы, вначале стоит отметить, что же такое венчурное финансирование. В литературе существует множество определений, но все они сводятся к главной функциональной задаче — рост бизнеса за счет предоставления определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или приобретения пакета акций.

В дальнейшем понятие «венчурный бизнес» получило более широкое определение. Венчурное предпринимательство — это не только инвестиции в малые предприятия, которые находятся на начальной стадии развития бизнеса, но и инвестиции в акции предприятий с целью получения высокой прибыли после прохождения листинга и регистрации этих акций на фондовой бирже. Венчурный капитал ориентируется не на дивиденды, а на долгосрочный рост капитала.

Венчурному капиталу свойственна двойственная природа — с одной стороны, это риск и попытка выиграть на новых достижениях, а с другой стороны, стремление не потерять, а прирастить капитал. [1]

Венчурные фирмы не являются постоянными организационными структурами, так как основная их задача — это помощь в решении проблем компании, за счет дополнительного финансирования.

Такие организации характеризуются высокой активностью, потому что результат вложений партнеров по венчурному бизнесу напрямую зависит от успехов в деятельности предприятия: коммерческой реализации идей и технологий.

Создаются венчурные фирмы на договорной основе и на денежные средства, полученные путем объединения средств, как правило, нескольких юридических или физических лиц, либо на вложения и кредиты крупных компаний, банков, частных фондов и государства. [2]

Особенностью инвестирования в венчурный бизнес является то, что вложенные финансовые средства не застрахованы и не имеют материального обеспечения со стороны венчурных фирм. Малый венчурный бизнес занимается разработкой инновационных идей и выведением их на рынок, что затруднительно без достойного финансирования. Еще одной особенностью является то, что данный вид предприятий не только очень рискованный, но еще и достаточно гибкий. Венчурный бизнес может подстраиваться под отдельно взятую компанию, не только финансируя её, но и помогая с помощью различных информационных источников. [3]

Возможности венчурного бизнеса, действительно, большие. Развитие наукоемкого и венчурного бизнеса — прямой путь к ускорению научно-технического прогресса, что способствует подъёму экономики страны.

Для того чтобы разобраться, как влияет венчурное предпринимательство на экономику России и других стран, сравним и разберем положительные и отрицательные аспекты данного вопроса, а также особенности на примере нашей страны, Европы и США. Выбор данных стран не случаен, так как сравнение с передовыми странами покажет слабые места в нашем венчурном бизнесе. [4]

Итак, начнем наши рассуждения с России. В начале века государственные средства вкладывали в венчурные проекты из-за необходимости импортозамещения. Но в дальнейшем произошло снижение инвестиций, так как основой экономики РФ стало развитие добывающего нефтяного сектора: мировые цены на топливо постоянно возрастали, деньги от его продажи лишь частично оседали в стране. Венчурные инвестиции в производство и развитие нефтяного бизнеса, на этом этапе были незначительные. В последнее время эксперты сходятся во мнении, что в российской экономике снова сменился «локомотив» роста. Теперь его обеспечивает инвестиционный бум. И главными его участниками стали крупнейшие госкомпании, которые играют все большую роль в экономике страны.

Инновационные проекты хоть и были необходимы в производстве, но усваивались крайне плохо. Государство не считало необходимым финансировать нововведения в уже развитых компаниях, а также общество и властные структуры недооценивали необходимость научно-технического прогресса. [5]

Назрела необходимость разработки политики поддержки венчурного предпринимательства, отдельной программы для малого и среднего бизнеса. На современном этапе развития общества, когда Россия претендует на роль сверхдержавы, стране крайне необходимо сменить имидж «сырьевого придатка» мировой экономики. И переход страны в новое качество невозможен без всестороннего развития венчурного предпринимательства как основы научно-технического прогресса.

Далее рассмотрим проблемы и особенности венчурных механизмов в Европе и США. Конечно, данные регионы различны, но очень многое схоже. Вначале остановимся на высокой развитости фондовых рынков, в частности, фондового рынка для малых высокотехнологичных фирм. Малый бизнес в сфере высоких технологий может развиваться достаточно быстро, за счет платежеспособного рынка, а также вследствие того, что захват одного рынка часто означает и победу в международной конкуренции. Немаловажен также тот факт, что американские и европейские университеты получают огромные ассигнования на проведения научных исследований от государственного и частного секторов. Они не только высоко мобильны, но и ориентированы на конкуренцию и имеют высокую мотивацию к коммерциализации своих научных разработок. Однако, при всей своей схожести, венчурные механизмы США и Европы не копируют друг друга. В США, где венчурный процесс уже давно отлажен, вся юридическая документация относительно стандартна. На относительно незрелом европейском рынке царит множество правил. При этом, расхождения между перечнем условий и юридической документацией могут достигать значительных масштабов. [6]

Перечни условий в американском стиле в избытке заполонили Европу в период бума. Однако, трудности с переводом различных юридических норм, не донесли точной информации до европейских стран. В своей основе европейское законодательство призвано защищать кредиторов, в то время как американское — целиком на стороне акционеров.

После кризиса 2000 года, венчурные фирмы начали вводить все более суровые статьи в «перечень условий». Распространение более жестких условий в США привело к некоторому сокращению между европейскими и американскими принципами венчурного бизнеса. Более того, имело место и встречное движение, поскольку европейцы принялись использовать схемы американских венчурных капиталистов. [7]

После разбора основных особенностей выбранных стран и для большего понимания специфики венчурного капитала в России в сравнении с другими странами, следует рассмотреть данные, приведенные ниже в таблице.

Из приведенных в таблице данных видно, что в России на данный момент существует ряд недостатков: неблагоприятный инновационный климат, большое налогообложение, финансирование на поздней стадии развития и т. д. Венчурное предпринимательство в России находится лишь на начальной стадии развития, и недооценка данного ресурса только ухудшает положение дел. Многие основные проекты, по европейским меркам считаются небольшими, но затраты на их реализацию серьезные. [8]

Я считаю, что венчурный бизнес может и будет процветать в будущем за счет своих нестандартных идей, ведь одна идея может полностью изменить жизнь компании и из убыточной перерасти в прибыльную. Но нельзя недооценивать и государственную поддержку, так как помощь начинающим компаниям необходима. Также нельзя обойтись и без инновационной инфраструктуры, цель которой — обеспечить стабильное функционирование каждой венчурной фирмы.

 

Таблица 1

Характеристика венчурного капитала в США, Европе и России [1]

Показатели	США	Европа	Россия
Инвестируемые предприятия	26 % — Ранняя стадия; 41 % — Экспансия; 10 % — MBO-LBO; 22 % — Развитие	23 % — Ранняя стадия; 52,8 % — Экспансия и Развитие; 19 % — MBO-LBO; 6 % — Прочие	15 % — Ранняя стадия; 85 % — Развитие (Реструктуризация)
Специалисты у истоков	Предприниматели	Банкиры, бухгалтеры, аудиторы	Финансисты, ученые, выпускники финансовых и технических вузов
Распространенная форма	Финансирование на ранней стадии развития бизнеса	Финансирование на поздней стадии развития бизнеса	Финансирование на поздней стадии развития бизнеса
Распространенный вид финансирования	Технологические инновации	Оборотные средства	Оборотные средства
Подход	Отраслевой	По форме приложения	По форме приложения
Налогообложение, адаптированное к венчурной индустрии	Да	Нет	Нет
Распространенный выход	Биржа (IPO)	Биржа (IPO) Trade sale	Стратегический партнер
Наличие инфраструктуры для инвестирования в молодые высокотехнологичные инновационные компании	Да	Нет	Нет
Неблагоприятный инвестиционный климат, неопределенность законодательства, неоправданно большая занятость, недостаточное финансирование технологий в долгосрочном периоде	Нет	Нет	Да

 

Итак, подводя итог исследованию венчурного предпринимательства в развитых странах, можно выделить важность законодательной базы в данном виде бизнеса, а также проработанность механизма создания инфраструктуры. Как известно, договора определяют весь последующий период развития фирмы, и качественная экономика, в которой венчурный механизм будет работать на полную силу, требует не только тщательным образом проработанной законодательной базы, но и ее постоянного совершенствования.

 

Литература:

 

1.              Ягудин С. Ю. Венчурное предпринимательство. Франчайзинг / С. Ю. Ягудин. М., 2008. — 272 с.
2.              Нест А. Библиотека Алекса Неста [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://alexnest.ru/kursovye-referaty-sochineniya/venchurnoe-predprinimatelstvo-v-rossii/.
3.              Венчурный капитал и инновации. [Электронный ресурс]: Журнал «Технологический бизнес». — Режим доступа:http://www.techbusiness.ru/tb/archiv/number1/page02.htm.
4.              Сайбель Н. Ю., Ратиев В. В. Основы предпринимательства: учебное пособие. − М.: НОУ ВПО «Московский университет им. С. Ю. Витте», 2012. − 120 с.
5.              Сайбель Н. Ю., Ескевич О. В. Формирование эффективной системы поддержки малого предпринимательства в России // Экономический вестник ЮФО. 2007. № 5. С. 92–97.
6.              Сайбель Н. Ю. Особенности государственной поддержки инновационного предпринимательства за рубежом // Актуальные проблемы экономической теории и практики: сборник научных трудов / под ред. В. А. Сидорова. Выпуск 15. Краснодар: Кубанский государственный университет, 2013. С. 16–27.
7.              Черкасов Д. О., Сайбель Н. Ю. Стартап: характеристика понятия и этапы развития // Современное состояние и перспективы развития научной мысли: сборник статей VI Международной научно-практической конференции. Уфа: Аэтерна, 2015. С. 141–143.
8.              Сайбель Н. Ю., Сайбель Я. В. Финансовая поддержка малого и среднего бизнеса в России // Актуальные проблемы экономической теории и практики: сборник научных трудов / под ред. В. А. Сидорова. Выпуск 18. Краснодар: Кубанский государственный университет, 2015. С. 75–83.