Оценка влияния мирового кризиса на финансовую устойчивость компаний нефтегазового комплекса



В статье определено понятие финансовой устойчивости предприятия, как индикатора экономической нестабильности в стране и мире. Выполнено построение этапов проведения анализа финансовой устойчивости и сформулированы цели такого анализа. На основе финансовой отчетности крупнейших компаний нефтегазовой отрасли страны изучены основные финансовые и производственные показатели их деятельности в период кризиса.

Ключевые слова: финансовая устойчивость, нефтегазовая компания, финансовые и производственные показатели, экономическая нестабильность.

В последние два года отечественной нефтегазовой промышленности пришлось столкнуться с рядом серьезных испытаний, обусловленных мировым экономическим кризисом, падением цен на нефть. Большинство российских нефтегазовых предприятий испытывают серьезную нехватку финансовых средств, что сказывается на динамике налоговых поступлений в бюджетную систему, снижением конкурентоспособности, отсутствие возможностей привлечения трудового потенциала и, вместе с тем, снижение финансовой устойчивости предприятий, что определяет необходимость реализации комплексных антикризисных мер.

На фоне указанных особенностей, устойчивость финансового состояния предприятия обеспечивает его успешного функционирование. Чтобы обеспечить выживаемость и развитие организации в современных условиях необходимо, прежде всего, уметь реально оценить устойчивость финансового состояния, как всей организации, так и ее существующих и потенциальных контрагентов.

Устойчивость нефтегазовой компании определяется ее способностью в течение определенного времени к сохранению показателей функционирования в рамках допустимых пределов даже в случае, когда внешние условия не позволяют текущей деятельности быть экономически эффективной. В указанном аспекте устойчивость рассматривается как надежность и эффективность работы нефтегазовой компании в условиях нестабильной экономической ситуации [1].

Инструментарий для анализа финансовой устойчивости предприятия формируется на основе целей, которые можно классифицировать следующим образом:

1. Выявление изменений показателей финансовой устойчивости.
2. Определение факторов, влияющих на финансовую устойчивость.
3. Оценка количественных и качественных изменений финансовой устойчивости.
4. Оценка финансового положения на конкретную дату.
5. Определение тенденций изменения финансовой устойчивости предприятия.

Оценку и анализ финансовой устойчивости предприятия целесообразно проводить в соответствии со следующими основными этапами:

1. Определение цели анализа и подходов к нему.

2. Оценка качества информации, представленной для анализа.
3. Определение методов и инструментария для анализа.
4. Проведение анализа и обобщение полученных результатов.

Россия обладает существенными запасами нефтяных ресурсов. Это обеспечивает стране 8 место среди остальных нефтедобывающих стран. В отраслевой структуре добычи нефти основная доля приходится на ВИНК (87,4 %), независимые компании производят всего 2,7 %, участники СРП — 9,9 % (на начало 2015 г.). При этом 36 % производства приходится на Роснефть (без учета долей в других предприятиях).

Транспортировку 89 % добываемой в России нефти и 25 % нефтепродуктов осуществляет компания Транснефть (естественно-монопольный вид деятельности).

Падение цен на нефть к январю 2015 г. вдвое за полгода не было реалистичным и ожидаемым вариантом для большинства экономистов и энергетиков. В краткосрочном периоде наблюдалось колебание цены на нефть, что, в первую очередь, отразилось на бюджете государств, чья экономика в значительной степени зависит от данного показателя.

Эксперты и аналитики Национального рейтингового агентства определяют следующие особенности развития нефтегазового сектора экономики в 2014–2015 гг.[5]:

 нефтегазовые доходы являются основой формирования бюджета России и в последние годы их роль только возрастает;

 принятый федеральный бюджет на 2015–2017 гг. показывает неподготовленность российской экономики к продолжительным негативным тенденциям на мировом рынке углеводородов;

 существующая система налогообложения отрасли находится в стадии исчерпания своих возможностей по обеспечению стабильного развития нефтегазового комплекса и сохранения устойчивого уровня нефтегазовых доходов федерального бюджета.

 спрос на нефтегазовые ресурсы в долгосрочной перспективе будет расти, преимущественно за счет азиатского региона и роста благосостояния населения, проживающего на его территории;

 улучшение ценовой конъюнктуры будет тесно связано с изменением сценария будущего развития мирового энергетического рынка, в том числе роли отдельных видов углеводородов.

Финансовую устойчивость предприятий нефтегазового комплекса определяют основные производственные и финансовые показатели. Рассмотрим основные из них для крупнейших компаний в данной отрасли.

Стратегическим предприятием нефтяной промышленности России является ОАО «НК «Роснефть»», в акционерном капитале которой, 69,5 % доля РФ. Компания занимает 9-е место в рейтинге мировых энергетических компаний “Platts Top 250” за 2014 г.

По результатам 2015 года основные производственные показатели имеют следующие данные[6]:

 добыча нефти — 159,9 млн т (+12,5 % к аналогичному периоду 2013 г.);

 добыча газа — 40,9 млрд м³ (+56,6 %);

 переработка нефти — 73,59 млн т (46 % от объема добычи).

Результаты деятельности компании представлены следующими финансовыми показателями [6]:

 выручка компании за 2015 г. (9 мес.) выросла на 32,2 % до 3 265,7 млрд руб., в том числе по видам деятельности:

1) 28,5 % или 931,6 млрд руб. (+19,4 %) — реализация собственной нефти на экспорт.

2) 28,1 % или 916,3 млрд руб. (+65,7 %) — реализация нефтепродуктов на внешнем рынке.

3) 18,4 % или 599,4 млрд руб. (+37,9 %) — реализация нефтепродуктов собственного производства на внутреннем рынке.

4) 13,23 % или 432,1млрд руб. (+15 %) — реализация покупной нефти на экспорт.

В структуре себестоимости продаж 31 % приходится на сырье и материалы, 42,9 % — налоги и таможенные платежи.

Чистая прибыль по итогам 9 мес. 2015 г. снизилась на 34 % до 35,5 млрд руб. Показатели рентабельности за 2015 г. (9 мес.) по отношению к аналогичному периоду предыдущего года улучшились:

 ROA — c 3.6 % до 4,7 %;

 ROE — с 12,59 % до 22,6 %.

Показатели ликвидности компании ухудшились:

 коэффициент текущей ликвидности снизился с 1,266 до 0,914;

 коэффициент быстрой ликвидности — с 1,142 до 0,838, что связано с ростом в 2 раза краткосрочных обязательств до 2,2 трлн руб.

Коэффициент покрытия долга существенно ухудшился, увеличившись с 4,697 до 8,912 (+90 %), что обусловлено увеличением кредиторской задолженности (в основном перед дочерними предприятиями).

Лукойл занимает 16 % в общем объеме добычи нефти и примерно столько же в нефтепереработке в России. Компания обладает широкой сбытовой сетью: 80 субъектов РФ, 39 стран мира, в том числе США, СНГ, страны Балтии, Европы, Азии.

Добыча нефти за 9 мес. 2015 г. составила 72 млн т. (+6,6 % по отношению к аналогичному периоду предыдущего года).

По результатам 2015 года (9 мес.) финансовые показатели Лукойл представлены следующими данными [7]:

 выручка компании снизилась на 4,3 % до 230,7 млрд руб. по отношению к аналогичному периоду предыдущего года;

 чистая прибыль составила 230,8 млрд руб. (+14,2 %);

 норма чистой прибыли выросла с 83,84 % до 100,02 %;

 показатель степени покрытия долгов текущими доходами (прибылью) улучшился с 1,64 до 1,36.

 показатели рентабельности несущественно снизились: ROA — с 15,75 % до 15,48 %, ROE — с 23,59 % до 22,11 %, что связано с опережающим ростом активов;

 показатели ликвидности улучшились: коэффициент текущей и быстрой ликвидности — с 0,82 до 1,2.

Анализ производственных и финансовых показателей крупнейших компаний нефтегазового комплекса России позволяет сделать вывод об относительной стабильности в финансовой устойчивости компаний, что является результатом антикризисной политики самих корпораций и государства.

В долгосрочном плане государственным приоритетом развития нефтегазового сектора России остается:

 расширенное воспроизводство нефтяных ресурсов в результате ускорения геологоразведочных работ;

 разработка месторождений шельфовой зоны и восточной части России;

 внедрение наилучших доступных технологий, которые позволят увеличить объем производства нефти и газа.

Приоритеты и ключевые цели определяют основной принцип политики в нефтегазовом комплексе России, который направлен на сохранение государственного суверенитета над национальными ресурсами.

Литература:

1. Гужновский Л. П. Экономика нефтяной и газовой промышленности: учеб. пособие. Тюмень: ТюмГНГУ, 2010.
2. Гуреева М. А. Основы экономики нефтяной и газовой промышленности: учебник. М.: Академия, 2011.
3. Крюкова, О. Г. Предупреждение рисков — условие стабильного развития фирмы / О. Г. Крюкова // Эффективное антикризисное управление. — 2011. — № 3 (66). — С. 74–80.
4. Руднева Л. Н. Основы экономической деятельности предприятий нефтяной и газовой промышленности: учеб. пособие. Тюмень: Вектор Бук, 2008.
5. Национальное рейтинговое агентство. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.ra-national.ru/
6. Официальный сайт Роснефть. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.rosneft.ru.
7. Официальный сайт Лукойл. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.lucoil.ru.