Практические аспекты разработки прогнозного баланса организаций АПК в целях повышения финансовой устойчивости



В современных рыночных условиях кризисные процессы являются закономерными и противоречащими явлениями. С одной стороны, обострение противоречий в развитии хозяйствующих субъектов обусловлено применением неэффективной политики управления финансовыми ресурсами фирмы, а с другой — вероятность проявления негативных кризисных факторов служит стимулом для повышения результативности деятельности компании.

Механизм применения антикризисных мер неизменно оказывают воздействие на процессы формирования, использования и воспроизводства капитала. В большинстве случаев грамотная диагностика негативных явлений в оптимальной (наиболее приемлемой) структуре активов и пассивов компании позволяет своевременно разработать стратегию и тактику менеджмента с целью преодолеть финансовый кризис на самых ранних стадиях его развития.

Сегодня оптимальная структура капитала фирмы представляет собой процесс эффективного управления заемными источниками, при использовании которых организация берет на себя определенные риски при дальнейшем обслуживании задолженности, и собственными средствами, имеющими высокую стабильность, но низкую ликвидность. Практика показывает, что в современных экономических условиях ведения бизнеса множество компании не может функционировать на основе самофинансирования, привлекая внешние финансовые ресурсы. Поэтому оптимизация структуры капитала является одной из важнейших задач финансовых менеджеров в сфере предпринимательства [1, с. 50].

В связи с этим решение проблем преодоления неплатежеспособности и оптимизации соотношения между уровнем ликвидности активов и структурой источников их финансирования предполагает разработку модифицированных экономико-математических моделей, определяющих зависимости между такими управляемыми параметрами совокупного капитала предприятия [3, с. 630].

Объектом анализа данной работы выступает ОАО «Полтавский комбинат хлебопродуктов», специализация которого — оказание услуг по приемке, хранению и переработке сельскохозяйственной продукции.

Для проведения расчетов необходимо воспользоваться следующими условными обозначениями:

− ВА_ф — фактические внеоборотные активы, тыс. руб.;

− ВА_н — необходимые внеоборотные активы, тыс. руб.;

− ОбА_ф — фактические оборотные активы, тыс. руб.;

− ОбА_н — необходимые оборотные активы, тыс. руб.;

− СК_ф — фактический собственный капитал, тыс. руб.;

− СК_н — необходимый собственный капитал, тыс. руб.;

− ДО_ф — фактические долгосрочные обязательства, тыс. руб.;

− ДО_н — необходимые долгосрочные обязательства, тыс. руб.;

− КО_ф — фактические краткосрочные обязательства, тыс. руб.;

− КО_н — необходимые краткосрочные обязательства, тыс. руб.;

− НП_ф — нераспределенная прибыль, тыс. руб.;

− НП_н — необходимая нераспределенная прибыль, тыс. руб.

Согласно методике по оценке финансового состояния предприятия, рассмотренной в статье Сааковой Э. Б. «Оптимизация структуры капитала организации как инструмент антикризисного управления» [4, с. 101], анализ финансовых ресурсов предприятия проводится на базе расчета показателей:

− коэффициент текущей ликвидности (К_{тек.ликв.}):

К_{тек.ликв.} = ОбА_ф / КО_ф

− коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным капиталом (К_СОС):

К_СОС = (СК_ф — ВА_ф) / ОбА_ф

Предприятие признается неплатежеспособным, если выполняется одно из условий: К_{тек.ликв.} ˃ 2,0 или К_СОС ˃ 0,1.

Исследуемую организацию можно признать неплатежеспособной, поскольку в 2015 г. показатели составляли: К_{тек.ликв.} = 0,973 и К_СОС = -0,157.

Для определения необходимых значений основных статей баланса нам нужно рассчитать необходимые значения рентабельности основного (R_ВА) и оборотного (R_ОбА) капитала. Фактические значения показателей: -167,06 % и -39,49 % соответственно. Для обеспечения более устойчивого функционирования зададим целевые значения на уровне R_ОбАн = 30 % и R_ВАн = 10 %. Далее рассмотрим подробнее расчет необходимых величин статей баланса:

1. ВА_н = R_ОбАн*СК_ф / (R_ВАн*К_СОС + R_ОбАн — R_ОбАн*R_ВАн);
2. ОбА_н = R_ВАн* СК_ф / (R_ВАн*К_СОС + R_ОбАн — R_ОбАн*R_ВАн);
3. СК_н = СК_ф*(R_ВАн*К_СОС + R_ОбАн) / (R_ВАн*К_СОС + R_ОбАн — R_ОбАн*R_ВАн);
4. ДО_н = R_ВАн*СК_ф*(К_{тек.ликв} — 1 — К_СОС*К_{тек.ликв.}) / (К_{тек.ликв}*(R_ВАн*К_СОС + R_ОбАн*R_ВАн));
5. КО_н = R_ОбАн*(СК_ф / (К_{тек.ликв.}*(R_ВАн*К_СОС + R_ОбАн — R_ОбАн*R_ВАн)));
6. НП_н = R_ОбАн*R_ВАн*(СК_ф / (R_ВАн*К_СОС + R_ОбАн — R_ОбАн*R_ВАн)).

Результаты проведенного расчета отразим в таблице 1, так же указав фактические значения и разницу между данными, характеризующую, на какой объем необходимо увеличить или сократить исследуемые показатели.

Таблица 1

Фактические инеобходимые величины основных показателей деятельности организации, тыс. руб.

Значение	ВА	ОбА	СК	ДО	КО	НП
Фактическое	386353	1634466	130100	210056	1680663	-645501
Необходимое	568122	1704367	300537	220291	1751661	170437
Изменение	181769	69901	170437	10235	70998	815938

При найденных оптимальных значениях базовые коэффициенты достигнут следующих значений: К_{тек.ликв.} =1,534 и К_СОС = 0,121.

Полученные результаты для лучшего восприятия и оценки оформим в виде графика, представленного на рисунке 1.

Рис. 1. Необходимые изменения показателей

Достижение разработанных нами в результате предложенной оптимизации значения основных составляющих баланса необходимы для усиления финансовой стабильности и устойчивости компании в рыночных условиях функционирования.

Как видно из графика, с целью достижения сбалансированности деятельности фирме необходимо внести определенные коррективы в политику управления финансовыми ресурсами, которые приведут к следующим результатам:

− увеличение собственного капитала на 170437 тыс. руб. путем дополнительной эмиссии акций, получения вкладов от учредителей и участников, выпуска облигаций;

− наращивание объемов выпуска продукции посредством приобретения производственных мощностей, т. е. прироста основного капитала на 181769 тыс. руб., что при грамотном руководстве бизнесом обеспечит увеличение нераспределенной прибыли на 815938 тыс. руб.;

− прирост объема оборотных активов на 69901 тыс. руб. путем введения части чистой прибыли в оборот;

− увеличение показателя долгосрочных обязательств на 10235 тыс. руб. и краткосрочных пассивов на 70998 тыс. руб.

На основе найденных данных можно составить прогнозный баланс для исследуемого предприятия, отраженный в таблице 2.

Таблица 2

Укрупненный прогнозный баланс ОАО «Полтавский комбинат хлебопродуктов», тыс. руб.

Показатель	Фактическое значение 2015г.	Прогнозное значение
Активы: I Внеоборотные активы	3863535	568122
II Оборотные активы	1634466	1704367
Баланс	2020819	2272489
Пассив III Капитал и резервы	130100	300537
IV Долгосрочные обязательства	210056	220291
V Краткосрочные обязательства	1680663	1751661
Баланс	2020819	2272489

При условии внесения в политику ведения финансово-хозяйственной деятельности изменений, направленных на достижение прогнозных значений баланса, разработанных в данной статье, комбинат сумеет достичь оптимальных размеров основных показателей, что в результате приведет к улучшению финансового состояния организации в целом [2, с. 669].

Таким образом, методы оптимизации капитала компании являются неотъемлемой частью системы управления его финансовой устойчивостью. Полноценный и глубокий анализ имеющихся ресурсов служит базой для разработки адекватной внешним вызовам политики фирмы, направленной на улучшение ее финансового состояния в целом и по таким отдельным аспектам, как поддержание платежеспособности и кредитоспособности, обеспечение стабильного развития на основе воспроизводственных финансово-хозяйственных процессов и других.

Литература:

1. Герасименко О. А., Семенова Д. В. Проблема управления финансовым состоянием сельскохозяйственной организации в рамках повышения рентабельности собственного капитала // Инновационная наука. — 2016. — № 4–2. — С. 48–51.
2. Герасименко О. В. Устойчивое финансовое состояние сельскохозяйственного предприятия — условие его непрерывного и эффективного функционирования // Научное обеспечение агропромышленного комплекса. — Краснодар: ФГБОУ ВПО «Кубанский государственный аграрный университет», 2016. — С. 668–669.
3. Крыжановская А. В., Герасименко О. А. Практические аспекты механизма оптимизации структуры капитала ОАО «Приволье» // Экономика и социум. — 2014. — № 4–3 (13). — С. 626–631.
4. Саакова Э. Б., Сааков А. С., Барткова Н. Н. Оптимизация структуры капитала организации как инструмент антикризисного управления // Эффективное антикризисное управление. — 2013. — № 5(80). — С. 98–104.