Оценка финансового состояния организации и практические аспекты его стабилизации



В условиях рыночных отношений хозяйствующие субъекты вынуждены объективно оценивать свое финансовое положение и концентрировать внимание на повышении экономической независимости, стабильности и результативности осуществляемой деятельности. Этим обусловлена значимость анализа финансовой устойчивости компании, а также исследования показателей оборачиваемости.

Эффективность деятельности организаций во многом зависит от размера кредиторской и дебиторской задолженности, от показателей их оборачиваемости, что вызывает необходимость проводить манипуляции по корректировке сроков высвобождения средств и снижать степень зависимости организации от внешних факторов [2, с. 335].

Важность вопроса финансовой устойчивости касается не только самой организации, но и тех субъектов экономики, которые являются партнерами, инвесторами, как в настоящий момент времени, так и в будущем, для того, чтобы выяснить, насколько она привлекательна для вложения средств и получения прибыли, насколько конкурентоспособна.

Под финансовой устойчивостью понимается платежеспособность организации, равновесное соотношение собственных и заемных источников средств [1, с. 49].

Объектом нашего исследования является финансовое состояние организации АО «Агроинвестсоюз», Белоглинского района, Краснодарского края, деятельностью которого является выращивание зерновых и зернобобовых культур.

Важной частью определения финансовой устойчивости компании является расчет и анализ финансовых коэффициентов, которые имеют нормативные значения и рекомендации [1, 347].

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность АО «Агроинвестсоюз» представлены в таблице 1.

Таблица 1

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Показатель	2014г.	2015г.	изменение,±
Общий показатель ликвидности	1,4	0,8	-0,6
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,2	0,0
Коэффициент «критической оценки»	1,2	1,0	-0,2
Коэффициент текущей ликвидности	1,8	1,6	-0,2
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	0,7	1,0	+0,3
Доля оборотных средств в активах	0,7	0,8	+0,1
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1	0,3	+0,2
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	1,4	1,0	-0,4
Коэффициент финансовой независимости	0,4	0,5	+0,1
Коэффициент финансирования	0,7	1,0	+0,3
Коэффициент финансовой устойчивости	0,6	0,5	-0,1

Анализ финансовой устойчивости АО «Агроинвестсоюз» показал, что общий показатель ликвидности в 2014 году был выше рекомендуемого на 0,4. А в 2015 году произошло его значительное снижение до 0,8, что позволяет охарактеризовать состояние организации как недостаточно ликвидное.

Коэффициент абсолютной ликвидности и 2014, и в 2015 году составил 0,2, что свидетельствует о способности АО «Агроинвестсоюз» погасить текущие обязательства за счет абсолютно ликвидных активов и средств на расчетных счетах.

Коэффициент «критической оценки» в 2014 году был близок к оптимальному и составил 1,2, а в 2015 году произошло снижение показателя на 0,2, но организация в состоянии погашать текущие обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности в 2014 году составил 1,8, это позволяет установить, что организация имеет платежный потенциал. В 2015 году снизился на 0,2, но у организации имеются свободные денежные средства и попадание в зону риска ей не грозит.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала в 2015 году увеличился по сравнению с показателем в 2014 году на 0,3 и составил 1,0. Это свидетельствует о том, что растет доля вложений в оборотные средства.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2014 году вошел в предел нормативного. А в 2015 году наблюдается его увеличение до 0,3.

Коэффициент капитализации в 2014 году составил 1,4, а в 2015 году он равен единице, что говорит о снижении уровня зависимости от внешних источников финансирования.

Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования достиг критической отметки 0,1, а в 2015 году он равен 0,3 (норматив 0,6–0,8). Это говорит о том, что только 30 % оборотных средств финансируется за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой независимости в 2015 году составил 0,5. Около 50 % активов организации формируется за счет собственных источников, а остальные 50 % — за счет заемных.

Коэффициент финансирования увеличился с 0,7 до 1. Следовательно, имущество организации сформировано в равной степени из заемных и собственных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости снизился с 0,6 до 0,5. Таким образом, в 2015 году только 50 % источников финансирования организации являются устойчивыми и могут использоваться более продолжительное время.

Далее охарактеризуем источники формирования запасов (таблица 2).

Таблица 2

Классификация типа финансового состояния

Показатель	2014г.	2015г.
Общая величина запасов	43681	74841
Наличие собственных оборотных средств	24525	68222
Функционирующий капитал	71469	73610
Общая величина источников	165344	201098
Недостаток собственных оборотных средств	-19156	-6619
Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных средств	27788	-1231
Излишек общий	121663	126257
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (S)	(0;1;1)	(0;0;1)

Анализ таблицы 2 показал, что в 2014 году тип финансового состояния организации можно охарактеризовать как нормальное S=(0;1;1). А в 2015 году оно стало неустойчивым S=(0;0;1). Это свидетельствует о том, что сумма запасов и затрат больше суммы собственных оборотных источников и долгосрочных заемных ресурсов, но меньше суммы собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заемных ресурсов, а для покрытия запасов и затрат АО «Агроинвестсоюз» прибегает к использованию собственных и привлеченных средств долгосрочного и краткосрочного типа.

Таким образом, АО «Агроинвестсоюз» можно охарактеризовать как неустойчивое. Поэтому необходимо принять меры, направленные на улучшение финансового положения организации, поскольку ее дальнейшее ослабление может привести к банкротству данной компании.

АО «Агроинвестсоюз» может осуществить привлечение дополнительных средств в виде долгосрочного банковского кредита на сумму 4 млн. руб. Так, организация сможет получить дополнительное увеличение прибыли на собственный капитал. Рассчитаем эффект финансового рычага:

1) ЭФР₂₀₁₅ = (1–0,2) * (28,5–13,5) * (50419,5/116570) = 5,2 %.

2) ЭФР_прог. = (1–0,2) * (28,5–13,5) * (54419,8/116570)_. = 5,6 %.

Результатом расчета стало увеличение показателя на 0,4 %, что говорит о приращении рентабельности собственных средств путем увеличения заемных средств.

В целях увеличения прибыли организация может, наоборот, разместить 100 млн. руб., например, в банке «Первомайский» со ставкой 9,5 % на один год. При досрочном расторжении договора проценты будет выплачиваться по ставке депозита «до востребования», равной 4 %. Таким образом, выгода за год составит 9,474 млн. руб. при соблюдении всех условий договора. Если депозит открыть на 2 года, то процентная ставка увеличится до 11 %, а выгода составит 22,120 млн. руб.

Следует увеличить темп возврата выручки, то есть снизить срок оборачиваемости оборотных средств (ООС). В 2016 году планируется увеличить такие показатели, как: выручка и средняя величина оборотных активов. Рост составит 20 млн. руб.

1. ООС₂₀₁₅ = 183221*360/150500 = 438 дней;
2. ООС_{условное} = 203221*360/150500 = 486 дней;
3. ООС_прог. = 203221*360/170500 = 429 дней.

Расчет показал, что произошло сокращение оборачиваемости оборотного капитала на 57 дней за счет прироста оборотных средств. Общее сокращение показателя составило 9 дней (ООС₂₀₁₅-ООС_прог.). Следовательно, ускорение оборачиваемости приведет к высвобождению средств в производственном процессе:

4. Эффект = 150500/360*9 = 3762,5 тыс. руб.

Проведенные мероприятия показали, что организация получит дополнительные средства в размере 3762,5 тыс. руб., высвобожденные из оборота, путем приращения средств в оборот.

Литература:

1. Герасименко О. А., Миронова Д. А. Диагностика кризисных явлений в управлении финансовой устойчивостью и платежеспособностью организации // Инновационная наука. 2016. № 4–2. — С. 48–51.
2. Герасименко О. А., Орлов А. А. Источники финансирования как ключевой элемент устойчивого финансового развития корпорации // Молодой ученый. 2016. № 1 — С. 335–340.
3. Яковлева А. А., Герасименко О. В. Мероприятия, способствующие увеличению финансовой устойчивости предприятия / В сборнике: Экономика. Теория и практика. Перспективы XXI века. Материалы международной научно-практической конференции. 2014. — С. 126–133.