В последние годы банковские системы, как в развитых, так и развивающихся странах были вовлечены в процесс реструктуризации и консолидации, что сильно изменило природу банковского бизнеса. Изменения в регулировании банковского бизнеса и технологические достижения резко усилили конкуренцию в банковской деятельности, открыв одновременно для экспансии новые рынки. Во многих странах банковские кризисы или банкротства крупнейших системообразующих банков дали дополнительный импульс реструктуризации и процессу местных и международных слияний и поглощений банков.
Ключевые слова: коммерческие банки, банковские слияния, банковские поглощения, M&A
В последние годы российский рынок сделок M&A в сфере банковских услуг стал одним из приоритетных в экономике. По мнению многих исследователей, в ближайшие три года данный сектор экономики станет ключевым в развитии экономики страны. Также, прогнозируется сильный подъем инвестиционной активности, в особенности за счет притока капитала стратегических инвесторов, что сильно изменит текущую ситуацию.
Однако на данном этапе эти прогнозы полностью не смогут реализоваться ввиду того, что существует большое число проблем, негативно влияющих на функционирование рынка банковских слияний и поглощений.
Проблемы рынка банковских слияний и поглощений можно разделить на две группы: внешние и внутренние.
Внешние проблемы включают в себя любые изменения в национальном и мировом масштабе, в законодательстве, кризисы и т. д. Внутренние же зависят непосредственно от самих участников рынка и действий, которые они совершают.
К внешним проблемам можно отнести следующие [6]:
– проблемы финансирования сделок. За последние 5 лет экономика России серьезно пострадала ввиду кризисов, ударивших по всем секторам экономики. В связи с этим, многие участники экономики, включая банки, сосредоточили свое внимание не на укрупнении своего бизнеса, а на сохранении своих позиций и удержании банковских нормативов на должном уровне. Кроме того, завышенные процентные ставки активно мешают процессу совершения и финансирования сделок;
– нестабильность экономики Российской Федерации, что приводит к тому, что сделки откладываются на неопределенный срок, в особенности крупные [3];
– падение реальной стоимости банковских активов в условиях кризиса;
– резкий спад волны привлекаемых заемных средств. Это может привести к резкому снижению возможности реализовывать сделки M&A. В последнее время на российском рынке данная тенденция актуальна, так как возрос риск кредитования подобных операций, что привело к ужесточению требований кредиторов;
– политические факторы, влекущие за собой большие риски не только для осуществления внутренних сделок, но и для расширения на мировом уровне [2];
– отсутствие специализированного института не только в отдельных регионах, но в целом по России, необходимого для сокращения риска и повышения эффективности сделок по слиянию и поглощению в сфере банковских услуг. В то время как в странах Европы, США и Японии данными вопросами профессионального консалтинга занимаются инвестиционные банки;
– весьма низкая прозрачность осуществляемой банковской деятельности;
– политика российских банков по реализации вертикальных сделок M&A, что приводит к серьёзными последствиям во время кризисных ситуаций или возникновению проблем в ходе функционирования на рынке. На мировом же рынке придерживаются горизонтальных слияний, а в последствии и финансовых конгломератов. Это связано с тем, что данные учреждения стремятся укрепиться на имеющемся рынке, а только затем используют вертикальные слияния или образуют финансовые конгломераты [4];
– отождествление политики российских банков с государственной, что сильно подрывает имидж рынка сделок M&A в банковском секторе России и сокращает осуществление количества сделок с использованием прямых зарубежных инвестиций;
– отсутствие эффективной системы страхования рисков, в особенности при осуществлении сделок уровня ТНБ, по сравнению с мировым страхованием;
– осуществление сделок в основном в секторах сырьевого комплекса. В то время как на мировом уровне транснационализация бизнеса теряет свою актуальность, ввиду того, что многие страны отдают предпочтение сфере услуг. Ввиду этой информации, российский рынок банковских слияний и поглощений не может конкурировать с другими рынками [5];
– отставание сделок банковских слияний и поглощений в части технологического оснащения. Это приводит к тому, что многие банки не конкурентоспособны и не смогут должным образом адаптироваться к колебаниям мировой конъюнктуры.
Внутренние причины неэффективного функционирования рынка банковских слияний и поглощений связаны с функционированием самих коммерческих банков. Их можно сгруппировать следующим образом:
– сокращение штата сотрудников ввиду устранения дублирования выполняемых функций и укрепления позиций действующего руководства. Данный отток кадров вполне предсказуем, однако в реальности он всегда больше, чем есть на самом деле. Главным в этой проблеме является отток в основном квалицированных и высококвалифицированных сотрудников. Данные сотрудники с собой уносят всевозможные ноу-хау, которые применялись бы в реорганизуемом банке. В основном отток связан с психологией сотрудников, которые не желают работать с «чужими»;
– серьезные просчеты при оценке издержек менеджерами, ответственными за процесс слияния/поглощения банка. Менеджеры довольно часто не учитывают многие ключевые моменты [1, c. 233]. Это приводит к следующим последствиям:
- Непредвиденному оттоку кадров после слияния и поглощения или не предусмотренным необходимым затратам на их переобучение, переподготовку, пособия и т. д.;
- Высоким издержкам, необходимым для повышения и укрепления позиций новой организации (имидж, новые технологии, новый спектр услуг и т. д.).
В подобных случаях большинство менеджеров не учитывают одного — изменений. Они используют один сценарий развития сделки, не учитывая возможных последствий в случае чрезвычайных изменений (инфляция, валютный курс, процентные ставки и т. п.). Все это приведет к лишним издержкам и формированию еще больших проблем;
– отсутствие проработанной стратегии после завершения сделки M&A. Поэтому принимаются быстрые и в основном неправильные решения, ведущие к ухудшению положения на рынке;
– медлительность принятия решений и высокая размытость обязанностей и компетентности. Руководство банка сталкивается с проблемой разных подходов к проблеме и интересов, приводящих к затягиванию процесса принятия решения;
– культурные барьеры и сильные различия в ментальности сотрудников. Такое происходит в основном при сделках уровня ТНБ. Но также подобное может, происходить и в компаниях, которые находятся в одной стране. Разница будет заключаться в корпоративной культуре сливающихся компаний;
– неопытность менеджеров. В таких ситуациях предпочтительно индивидуально разбираться с данными задачами. Осознав то, что они не способны справиться с поставленным проектом, менеджеры не торопятся признавать тот факт, что некомпетентны [1, c. 235].
Одна из главных проблем рынка M&A в сфере банковских услуг заключается в том, что при осуществлении сделок многие банки используют разные модели слияний и поглощений. В основном банки руководствуются достаточно сложной моделью, которая включает в себя много лишних процессов. Все это приводит к падению эффективности любой сделки ввиду излишних затрат или большего времени на реализацию сделки, что может привести к ее расторжению. Для примера, в России средний срок сделок — 50–70 дней, в то время как на европейском рынке банковских слияний данный срок составляет 40–60 дней.
Таким образом, на текущую ситуацию рынка банковских слияний и поглощений влияют две группы проблем: внешние и внутренние. Внешние проблемы непосредственно связаны с экономикой страны в целом, политическими изменениями и решениями и процессами глобализации. Последнее в значительной степени отражает необходимость активного развития данного рынка, так как сама банковская система функционирует не в полной мере эффективно, что влияет на ее инвестиционную привлекательность для иностранных инвесторов. Внутренние же проблемы связаны с участниками сделок, а именно с руководителями банковских учреждений, которые не выполняют определенных требований для того, чтобы повысить синергетический эффект от сделки и увеличить развитие рынка M&A в сфере банковских услуг в целом. Данные проблемы повышают издержки от сделок и ухудшают имидж не только участников рынка, но и весь рынок в целом.
Литература:
- Вердиев Д. О. Управление рисками в сделках слияний и поглощений / Д. О. Вердиев // Вестник МГИМО университета. — 2015.№ 3 (42). — С.232–238.
- КПМГ в России. Рынок слияний и поглощений в России в 2015 году [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/pdf/2016/05/ru-ru-ma-survey-report-may-2016.pdf.
- КПМГ в России. Рынок слияний и поглощений в России в 2016 году [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/ru/pdf/2017/04/ru-ru-russian-2016-ma-overview.pdf.
- Основы слияний и поглощений [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cfin.ru/investor/ma_basic.shtml.
- Особенности слияний и поглощений в различных странах [Электронный ресурс]. Режим доступа:http://www.maninspiration.ru/ibcs-90–1.html.
- Яцына М. А. Негативное влияние санкций на российский банковский сектор [Текст] / М. А. Яцына, Т. Г. Яцына — 15 янв. 2016 г. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://interactive-plus.ru/article/16412/discussion_platform
