Актуальность исследования заключается в том, что финансовые риски занимают особое место в обеспечении жизнедеятельности хозяйствующих субъектов всех форм собственности, и затрагивают как денежные, так и имущественные отношения и зависят от внешних и внутренних факторов.
Ключевые слова: финансовый риск, финансовая деятельность, оценка риска, классификация риска.
В настоящее время в условиях рыночной экономики каждое предприятие, работая в той либо иной сфере национальной экономики, не застраховано от рисков. Опасность финансовых потерь генерируется в коммерческих рисках, которые предполагают неуверенность в возможном результате и его неопределенность. Одним из составляющих коммерческих рисков являются финансовые риски, которые связаны с вероятностью потерь денежных средств.
На сегодняшний день наиболее значительный вес в общем «портфеле рисков» предприятия отводится финансовому риску. Предпринимательская деятельность подвергается финансовому риску при заключении учредителями сделок, в которых в качестве товара предстают ценные бумаги либо денежные средства.
Финансовый риск — это неопределенность, в результате которой компания может понести потери либо достичь благоприятных результатов, имеющих стоимостной характер.
Последствия финансовых рисков влияют на финансовые результаты предприятия, они могут привести не только к определенным финансовым потерям, но и к банкротству предприятия. Поэтому, главной задачей является определение именно тех финансовых рисков, которые влияют на деятельность конкретного предприятия. Грамотное управление этими рисками или такие действия, которые позволили бы свести к минимуму воздействие данных рисков на деятельность предприятия, и есть главная задача [2].
От того, насколько правильно будет выбран тот или иной инструмент, зависит, в конечном счете, эффективность деятельности компании в целом.
Финансовая деятельность, во всех ее формах, сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности и уровень финансовой безопасности существенно возрастает с каждым годом.
Риск в научной литературе понимается авторами по-разному. Можно выделить два укрупненных подхода к категории риска:
1) риск рассматривается как вероятность и последствия наступления негативного, неблагоприятного события, вероятность получения неблагоприятного результата (потерь) (то есть риск — это всегда плохо);
2) риск рассматривается как непосредственно предполагаемое событие, способное принести кому-либо как ущерб, так и убыток, то есть как вероятность получить результат, отличный от ожидаемого (риск при таком подходе может быть как негативным, так и положительным событием) [2].
Финансовый риск всегда рассматривается по отношению к конкретной цели, на достижение которой он направлен. Как показывает практика, такой целью является получение определенных средств (дохода) в результате осуществления отдельной финансовой операции хозяйствующего субъекта либо его финансовой деятельности в целом.
Белозеров С. А. считает, что в процессе своей экономической деятельности предприятия сталкиваются с тремя группами рисков:
1) риск потери доходов;
2) риск возникновения непредвиденных расходов;
3) риск утраты сбережений [2].
По мнению Клапкина М. С. в финансовые риски входят все имущественные риски, поскольку убытки, причиненные вследствие проявления имущественных рисков, почти всегда носят финансовый характер, то есть они приобретают денежное измерение [3].
Ворошило В. В. к финансовым рискам предприятий относит и риски, связанные с жизнью и здоровьем коллектива предприятий. Это связано с тем, что данные виды рисков несут риск потери не только финансовых ресурсов, которые формируют бюджет предприятий, но и тех непредвиденных расходов, которые направлены на восстановление здоровья [3].
Под финансовым риском предприятия в данной статье понимается возможность снижения, увеличения и полной потери любого либо сразу всех элементов финансов предприятия (в форме денежных потоков — доходов, расходов, сбережений, инвестиций; в форме денежно выраженных фондов — его активов и обязательств).
Основная характеристика предпринимательства в современных условиях заключается в его уязвимости при нестабильных либо неблагоприятных факторах внешней экономической среды, когда обостряется конкуренция, усиливается неопределенность, что обусловливает повышенное внимание к оценке различных финансовых рисков и их влияния на работу предприятий.
Инновационное направление развития экономики предопределяет усиление незащищенности различных форм предпринимательства и возрастание соответствующих рисков [2].
Их оценка риска в зависимости от вида производится с помощью расчета вероятности наступления потерь каких-либо ресурсов, которые не были изначально заложены в прогнозных расчётах. Поэтому для обеспечения безопасности бизнеса методы снижения риска нацелены на уменьшение вероятности наступления неблагоприятных событий. Причем особое внимание уделяется предотвращению ущерба самого предпринимателя как собственника своего бизнеса [3].
В результате наступления тех либо иных финансовых рисков последствия грозят стать необратимыми.
Это может привести к несостоятельности либо банкротству предприятия, что в соответствии с законодательством Российской Федерации подразумевает признание арбитражным судом того, что должник не может удовлетворить требования кредиторов в полном объеме и (либо) выполнить свои обязательства по уплате первоочередных платежей.
В связи с этим обеспечение финансового состояния предприятия и всемерное повышение эффективности его производственной и финансовой деятельности должны стать основой при реализации мер по предотвращению банкротства.
Макроэкономические целевые установки, декларирующие необходимость использования инноваций для обеспечения модернизации прежде всего операционной деятельности, становятся для многих предприятий границами зоны хозяйственной неопределенности и повышенного риска [4].
Объективно предприятия вынуждены постоянно оценивать свое финансовое состояние, платежеспособность и контролировать степень надежности партнеров, контролировать платежную дисциплину и качество расчетно-финансовых операций.
Нужно констатировать, что в настоящее время финансовые риски большинства предприятий довольно высоки. Такое положение провоцируется нестабильностью внешних условий и влечет за собой наступление неудовлетворительного финансового состояния, которое характеризуется низкой платежеспособностью и финансовой устойчивостью, несбалансированностью и несинхронностью денежных потоков, наличием периодически возникающих кассовых разрывов, уменьшением собственных средств из-за невозможности рассчитываться по имеющимся обязательствам [5].
С учётом сказанного идентификацию конкретных видов рисков и их оценку нужно проводить поэтапно.
Риски можно классифицировать путем распределения их на отдельные группы по определенным признакам для достижения соответствующих целей.
При наступлении финансовых рисков создается мультипликативный эффект, способный привести к возникновению всех остальных видов рисков. Это обусловливает высокую степень влияния финансовых рисков на результаты деятельности предприятия.
При выполнении осуществлении предприятием различных операций финансово-хозяйственной направленности могут возникнуть ошибки, которые приведут к претензиям со стороны контрагентов. Часто удовлетворение этих требований будет сопровождаться возникновением дополнительных расходных статей, что увеличивает риск получения предприятием отрицательного финансового результата.
Причинами таких ошибок может стать как человеческий фактор, так и общие недостатки системы финансового менеджмента на предприятии, недостаточно грамотная кадровая политика и пр. Этот перечень не ограничивается нарушением обязательств контрагентами предприятия и изменением условий деятельности по обстоятельствам, не зависящим от предпринимателя.
Поэтому можно сделать вывод: причина возникновения убытков — не столько предпринимательский риск, сколько риск ответственности предпринимателя перед своими контрагентами. Поэтому защита от риска может состоять в заключении договора страхования предпринимательской ответственности.
Вместе с тем все возможные причины возникновения убытков от ведения предпринимательской деятельности не могут быть сведены лишь к указанным в п. 2 ст. 929 Гражданского кодекса Российской Федерации [1].
Торговые риски. Однако риски, связанные с предпринимательской деятельностью и не относящиеся к финансовым (имущественные, производственные, торговые), тем не менее зависят от финансовых управленческих решений и возникают к примеру: убытков по причине задержки платежей, отказа от платежа при транспортировке товара, непоставки продукции и т. п.
Производственные риски. Существуют риски возникновения убытков от остановки производственного процесса по самым различным причинам. Обычно эти угрозы связаны с технологическими проблемами либо преждевременным выбытием производственных активов предприятия, с отсутствием финансовых ресурсов для незамедлительного возобновления производства.
Имущественные риски. Возможность утраты имущества предпринимателя как гражданина, возникающая в случае кражи, халатности и т. д., и сопровождающаяся отсутствием достаточных финансовых средств, для компенсации потерь.
Поэтому в основе предпринимательской деятельности должно стоять снижение финансовых рисков, так как очевидно их влияние на абсолютно все сферы деятельности предприятия.
Использование специальных методов анализа финансовых рисков позволяет дать количественную оценку потерь в условиях рыночных колебаний, а также установить объем финансовых средств, которые необходимо оставлять как резерв для покрытия непредвиденных потерь.
Вероятностный характер рискованных ситуаций затрудняет возможность предотвращения нежелательных последствий сделок.
Существует множество различных классификаций рисков. На мой взгляд, рациональнее делить финансовые риски в зависимости от причин их возникновения на внешние и внутренние.
В том случае, если происходит падение курса иностранной валюты, стоимость активов предприятия уменьшается. Риск сделок проявляется в сложности определения стоимости инвалютной сделки в национальной валюте в будущем. Как правило, данный риск имеет место, когда дата заключения контракта не совпадает с датой фактического проведения расчетов.
Депозитный риск — этот риск отражает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Он встречается относительно редко и связан с неправильной оценкой и неудачным выбором коммерческого банка для осуществления депозитных операций предприятия.
Сущность данного инфляционного риска заключается в том, что доход от инвестиций может нивелироваться в том случае, если процент инфляции выше ставки доходности. Денежные средства обесцениваются, с точки зрения реальной покупательной способности [4].
Налоговый риск. Этот вид финансового риска имеет ряд проявлений: вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности; возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей; вероятность отмены действующих налоговых льгот в сфере хозяйственной деятельности предприятия.
Инвестиционный риск. Он характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видами этой деятельности разделяются и виды инвестиционного риска — риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. Все рассмотренные виды финансовых рисков, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности, относятся к сложным рискам, подразделяющимся, в свою очередь, на отдельные их подвиды. Так, например, в составе риска реального инвестирования могут быть выделены риски несвоевременного завершения проектно-конструкторских работ; несвоевременного окончания строительно-монтажных работ; несвоевременного открытия финансирования по инвестиционному проекту; потери инвестиционной привлекательности проекта в связи с возможным снижением его эффективности и т. п. Так как все подвиды инвестиционных рисков связаны с возможной потерей капитала предприятия, они также включаются в группу наиболее опасных финансовых рисков.
Инфляционный риск. В условиях инфляционной экономики он выделяется в самостоятельный вид финансовых рисков. Этот вид риска характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции.
Деликтные риски корпоративного сектора экономики по традиционной классификации включаются в состав прочих производственных рисков, а в банковской сфере относятся к операционным рискам [6].
Состав рисков этих рассматриваемых двух групп очень подвижен и связан не только с возможностью их прогнозирования, но и с эффективностью осуществления отдельных видов страховых операций в конкретных экономических условиях при сложившихся формах государственного регулирования страховой деятельности.
Управление рисками является тщательно планируемым процессом. Задача управления риском связана с повышением эффективности работы предприятия. Пассивное отношение к риску и осознание его существования заменяются активными методами управления.
Исходя из вышеизложенного можно сделать вывод, что финансовый риск можно определить как деятельность хозяйствующих субъектов, связанную с преодолением неопределённости в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой существует возможность оценки вероятности достижения желаемого результата, неудачи и отклонения от цели, содержащиеся в выбираемых альтернативах. Под классификацией рисков следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей.
Литература:
- Гражданский кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: часть первая: от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ: принят Гос. Думой 21.10.1994 г.: [ред. от 29.12.2017 г.]. — Электрон. дан. — Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc; base=LAW; n=162742.
- Авдийский, В. И. Риски хозяйствующих субъектов: теоретические основы, методология анализа, прогнозирования и управления / В. И. Авдийский, В. М. Безденежных. — М.: Альфа-М: ИНФРА-М, 2014. — 366 с.
- Антонов, Г. Д. Управление рисками организации / Г. Д. Антонов, О. П. Иванова, В. М. Тумин. — М.: Инфра-М, 2015. — 151 с.
- Батова, И. Б. Классификация рисков и причины их возникновения // Международный студенческий научный вестник. — 2015. — № 1. Режим доступа: http://www.eduherald.ru/ru/article/view?id=11976
- Бланк, И. А. Финансовый менеджмент: учебный курс. — 6-е изд., перераб. и доп. — Киев: Эльга, Ника-Центр, 2014. — 521 с.
- Глухов В. В., Рожков О. В., Старинов Г. П. О формировании деликт-менеджмента домашних хозяйств // Сибирская финансовая школа. 2014. № 4 (105). С. 30–34.
