Для внутренней оценки предприятий области и для выработки практических рекомендаций по улучшению финансового состояния хозяйствующих субъектов с целью совершенствования кредитных отношений с банками, целесообразно проводить финансовый анализ по частным балансам предприятий области.
Для определения финансовой устойчивости нами было проанализировано 93 баланса сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области за 2009 г.
С целью определения типов финансовой устойчивости данных предприятий был проведен анализ балансов по абсолютным финансовым показателям (табл.1).
Таблица 1- Показатели финансовой устойчивости предприятий АПК Ульяновской области за 2009 г.
|
Абсолютные показатели |
Формула для расчета |
СПК Пламя революции |
СПК "Искра" |
|
ООО "АгроГулюшево" |
|
1 |
2 |
… |
93 |
||
|
Наличие СОС |
СК-ВНА |
3235 |
18153 |
… |
3235 |
|
Наличие собс. и долгосрочных источников (СД) |
СОС+ДО |
4679 |
18213 |
|
4679 |
|
Наличие общей величины источника (ОИ) |
СД+КО |
5995 |
18328 |
… |
5995 |
|
ЗЗ (запасы и затраты) |
ЗЗ +НДС |
5827 |
16328 |
|
165285 |
|
ФСОС |
СОС-ЗЗ |
0 |
1 |
.. |
0 |
|
Фсд |
СД-ЗЗ |
0 |
1 |
.. |
0 |
|
Фои |
ОИ-ЗЗ |
1 |
1 |
.. |
1 |
|
Тип финансовой устойчивости |
ФСОС:Фсд:Фои |
Неустойчивое фин. положение |
Абсолютная финансовая устойчивость |
.. |
Неустойчивое фин. положение |
Источник: составлено автором на основе анализа бухгалтерской отчетности 93 предприятий Ульяновской области за 2009 г.
После определения финансового состояния предприятий была произведена их группировка по уровню финансовой устойчивости.
Абсолютную финансовую устойчивость имеют 10 предприятий (СПК "Искра", СПК "Правда", СПК "Живайкинский" Барышского района; ООО "Верный путь", ООО "Чапаев" Вейшкаймского района; ООО "Панциревское", ОГУСП "Стройский" Инзенского района, ООО Агрофирма, Абушаев, СПК "Курортный" Ульяновского района; СХПК "Степной сад" Цильнинского района), нормальную финансовую устойчивость имеют 7 предприятий, самое большое число предприятий области находятся в неустойчивом финансовом состоянии- 64, а в кризисном - 12 субъектов.
Для дальнейшего исследования нами выбраны предприятия, оцененные, согласно проведенному анализу, как находящиеся в кризисном финансовом состоянии. Это ООО "Руми", СПК "Луч", ООО "Октябрь", ООО "Черноречинаское", СПК "Ама", ООО "Стимул", СПК "Черемушкинский", СПК "Маяк", СПК "Чумакинский", СПК "Свияга", СПК "Никольский", ООО А/ф "Агро - Инвест".
Целью анализа балансов предприятий данной группы является улучшение их финансового состояния путем корректирования некоторых статей бухгалтерского баланса на основе рекомендуемых значений финансовых показателей.
Теоретической и практической основой моделирования стала многофакториальная модель оптимизации бухгалтерского баланса, предложенная А.В. Грачевым [2].
Базой для составления модели оптимизации стали балансы кризисных предприятий.
Согласно модели А.В. Грачева, все статьи баланса укрупняются и разбиваются на большие группы (табл. 2):
· Активы включают внеоборотные (ВНА) и оборотные (ОА);
· Капитал состоит из собственного (СК) и заемного (ЗК);
· Текущие активы делятся по степени ликвидности на запасы (ЗП), денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ДС) и прочие;
· Весь заемный капитал представлен долгосрочными (ДО) и краткосрочными (КО) обязательствами.
Таблица 2- Укрупненный баланс
|
Активы |
Капитал |
|
ВНА |
СК |
|
ОА |
ЗК |
|
в том числе: |
в том числе: |
|
ЗП |
ДО |
|
ДС |
КО |
|
ВБ |
|
Рассмотрим 2 варианта корректировки статей.
1 вариант- корректировка статей заемного капитала и внеоборотных активов, т.к. финансовым обеспечением собственных средств являются в основном долгосрочные займы и собственный капитал. Тогда корректировка статей будет происходить за счет уменьшения долгосрочного капитала и внеоборотных активов путем вычета из каждой некоторой суммы х. На ту же величину уменьшится валюта баланса. Целью данного варианта корректировки является уменьшение доли заемного капитала в структуре баланса.
2 вариант- корректировка статей, содержащих ликвидные средства, а именно оборотные активы в части денежных средств и собственный капитал в денежной форме. В данном случае, корректировке подвергаются указанные статьи баланса путем добавления к ним некоторой суммы х. Данные статьи баланса участвуют в определении уровня платеже- и кредитоспособности предприятия.
Обе модели являются однофакторными, т.к. рассматривается влияние одного фактора, входящего в состав баланса в разных формах- долгосрочные займы и кредиты в составе внеоборотных активов и собственный капитал в денежной форме в составе оборотных активов.
Очевидным является приемлемость второго варианта в силу ликвидности и мобильности, участвующих в оптимизации статей, т.к. увеличить денежные средства представляется возможным, а реализация собственных средств для покрытия долгосрочных обязательств является затруднительной или более длительной операцией (в случае первого варианта).
Выбор 2 варианта оптимизации структуры баланса основывается на том, что остаток собственного капитала в денежной форме входит одновременно и в состав имущества в денежной форме и в состав собственного капитала. Поэтому в раздел оборотных активов и в раздел собственный капитал текущего баланса добавляется неотрицательная сумма корректировки x (табл. 3). Во всех остальных разделах итоговые значения не меняются, кроме валюты баланса.
Таблица 3- Преобразованный баланс с учетом сумма корректировки х
|
Текущий баланс |
Преобразованный баланс |
||
|
Активы |
Капитал |
Активы |
Капитал |
|
ВНА |
СК |
ВНА |
СК+x |
|
ОА |
ЗК |
ОА + x |
ЗК |
|
в том числе: |
в том числе: |
в том числе: |
в том числе: |
|
ЗП |
ДО |
ЗП |
ДО |
|
ДС |
КО |
ДС+x |
КО |
|
ВБ |
ВБ+x |
||
Далее были рассчитаны коэффициенты финансовой устойчивости по данным бухгалтерского баланса ООО «Руми» Барышского района Ульяновской области, находящегося в кризисном финансовом состоянии. В результате получены значения финансовых показателей, отличные от рекомендуемых значений в худшую сторону.
Баланс данного предприятия попытаемся оптимизировать. Для этого выберем финансовые показатели, которые отражают финансовое состояние предприятия, а именно: коэффициент общей (текущей) ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент автономии, коэффициент обеспеченности материальными запасами, коэффициент структуры капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент абсолютной ликвидности [1].
Построим систему ограничений для преобразованного баланса в соответствии с имеющимися исходными данными и рекомендуемыми значениями коэффициентов финансовой устойчивости:
1) ОА+х > 2КО (коэффициент текущей ликвидности)
2) ДС + х > 0,2 КО (коэффициент обеспеченности СОС)
3) СК+х +ДО-ВНА > 0,1 (ОА+х) (коэффициент автономии)
4) СК + х > 0,5 (ВБ + х) (коэффициент обеспеченности запасами)
5) СК +х +ДО –ВНА > ЗП (коэффициент структуры капитала)
6) СК + х > 0,5 ЗК (коэффициент финансовой зависимости)
7) ЗК < СК+х (коэффициент абсолютной ликвидности)
Решив приведенную систему ограничений относительно х, найдем допустимую область изменения для каждого из неравенств, а затем выберем общую область – максимальное значение из нижних границ и минимальное из верхних границ.
В нашем случае получились следующие значения:
|
1) |
х |
> |
17150 |
|
2) |
х |
> |
5549,6 |
|
3) |
х |
> |
-8012,67 |
|
4) |
х |
> |
70535 |
|
5) |
х |
> |
20926 |
|
6) |
х |
> |
29179 |
|
7) |
х |
> |
70535 |
Максимальное значение из полученных нижних границ равно 70535 тыс.руб. На эту сумму в скорректированных статьях баланса должны увеличиться значения (табл. 4).
Таблица 4- Исходный и скорректированный (оптимизированный) балансы ООО "Руми"
|
Баланс |
Строка |
ООО "Руми" |
ООО "Руми" оптимизированный |
|
1. Итого ВНА |
190 |
55423 |
55423 |
|
2. Итого ОА, в том числе: |
290 |
39466 |
110001 |
|
запасы |
210 |
32084 |
32084 |
|
денежные средства |
260 |
112 |
70647 |
|
Баланс (сумма строк 190+290) |
300 |
94889 |
165424 |
|
3. Итого СК |
490 |
12177 |
82712 |
|
4. Итого ДО |
590 |
54404 |
54404 |
|
5. Итого КО |
690 |
28308 |
28308 |
|
Баланс (сумма строк 490+590+690) |
700 |
94889 |
165424 |
На следующем этапе произведем расчет финансовых коэффициентов по данным исходного и оптимизированного баланса, затем сравним полученные результаты (таб. 5).
Таблица 5 - Коэффициенты финансовой устойчивости ООО "Руми"
|
Показатель |
Формула для расчета |
Нормативное значение |
ООО "Руми" |
ООО "Руми" оптимизи рованный |
|
Коэффициент общей (текущей) ликвидности |
ОА/КО |
>2 |
1 |
4 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
ДС/КО |
>0,2 |
0,004 |
2,5 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
(СК+ДО-ВНА)/ОА |
>0,1 |
0,28 |
0,74 |
|
Коэффициент автономии |
СК/ВБ |
0,5-1 |
0,13 |
0,5 |
|
Коэффициент обеспеченности материальными запасами |
(СК+ДО-ВНА)/ЗП |
>1 |
0,35 |
2,55 |
|
Коэффициент структуры капитала |
СК/ЗК |
>0,5 |
0,14 |
1 |
|
Коэффициент финансовой зависимости |
ЗК/СК |
<1 |
6,79 |
1 |
Первоначально 1 из 6 показателей финансовой устойчивости, рассчитанный по бухгалтерскому балансу ООО "Руми" соответствовал рекомендуемому значению, остальные 5 значительно отличались в худшую сторону.
В оптимизированном балансе 6 из 6 показателей финансовой устойчивости имеют рекомендованные или нормативные показатели, что является предпосылкой для проведения оптимизации баланса с целью перевода его в финансово устойчивую группу.
Следующим этапом по улучшению финансового состояния является выработка менеджментом организации мероприятий по увеличению доли денежных средств в составе оборотных активов на сумму, определенную моделью оптимизации. Данная сумма может быть получена путем взыскания задолженностей, возврата займов, увеличения цен на продукцию с целью внесения денежных средств в уставный капитал и т.д.
Таким образом, моделируя структуру баланса можно добиваться некоторого или значительного улучшения финансового состояния предприятия, что наглядно продемонстрировано на примере ООО "Руми".
Литература:
1. Бочаров В.В. Финансовый анализ.- Спб.: Питер, 2007.- 240 с.
2. Грачев А.В. Многофакторная модель оптимизации бухгалтерского баланса//Аудит и финансовый анализ.- 2007.- №3.
