В данной научной статье автор рассматривает договор доверительного управления ценными бумагами как разновидность договора доверительного управления имуществом. Анализирует форму данного договора и его существенные условия. Приходит к выводу, что главной особенностью договора доверительного управления ценными бумагами является определение правомочий доверительного управляющего.
Ключевые слова: договор доверительного управления ценными бумагами, доверительный управляющий, учредитель управления, существенные условия договора доверительного управления ценными бумагами.
В настоящее время особую значимость приобретает деятельность по доверительному управлению ценными бумагами. С помощью данной деятельности, осуществляемой специально уполномоченными лицами, субъекты, не обладающие специальными знаниями по управлению ценными бумагами, могут рассчитывать по получение прибыли.
В соответствии с абз. 1 ст. 5 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 36-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее — Федеральный закон № 36-ФЗ): «Деятельностью по управлению ценными бумагами признается деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами» [1].
Установление гражданских прав и обязанностей в рамках деятельности по доверительному управлению ценными бумагами определяется в форме соглашения между учредителем управления и доверительным управляющим, то есть договором о доверительном управлении ценными бумагами. По смыслу ст. 1012 ГК РФ договор доверительного управления ценными бумагами является разновидностью договора доверительного управления имуществом [2]. Однако как думается, верно отмечает А. Н. Ткач: «Между тем правовое регулирование договора доверительного управления имеет свои особенности в зависимости от характера имущества, передаваемого в такое управление. Не исключением является и доверительное управление эмиссионными ценными бумагами» [3, с. 182].
Важной составляющей договора доверительного управления ценными бумагами являются его стороны, то есть учредитель управления и доверительный управляющий. В соответствии со ст. 1014 ГК РФ: «Учредителем доверительного управления является собственник имущества, а в случаях, предусмотренных статьей 1026 настоящего Кодекса, другое лицо». Из данного положения следует, что учредителем доверительного управления ценными бумагами является собственник ценных бумаг. Однако согласно ст. 1026 ГК РФ учредителем доверительного управления ценными бумагами может быть лицо, не обладающее правом собственности на ценными бумаги. Как думается, верно отмечает А. Н. Ткач: «… доверительное управление ценными бумагами может быть также учреждено органом опеки и попечительства, наследодателем либо иным лицом, которое в силу закона может являться учредителем доверительного управления имуществом» [4, с. 186].
Отдельно стоит остановиться на второй стороне договора доверительного управления ценными бумагами, а именно на доверительный управляющий. Согласно ч. 1 ст. 39 Федеральным законом № 36-ФЗ: «Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, указанные в статьях 3–5, 7 и 8 настоящего Федерального закона, осуществляются на основании специального разрешения — лицензии, выдаваемой Банком России, за исключением случая, предусмотренного частью второй настоящей статьи». Таким образом деятельность по управлению ценными бумагами может осуществлять только специально на то уполномоченными лицами, имеющими лицензии, выдаваемыми Банком России. Как пишут Л. М. Меняйло и И. В. Тищенко: «На сегодняшний день вся сложность заключается в выборе доверительного управляющего, в осуществлении контроля за его работой, а также в выборе стратегии самим управляющим, которая приносила бы существенную прибыль. Именно поэтому доверительный управляющий должен быть профессиональным участником рынка ценных бумаг» [5, с. 33].
По смыслу ст. 1017 ГК РФ договор доверительного управления ценными бумагами должен быть заключен в письменной форме, в котором, в соответствии со ст. 1016 ГК РФ, учредитель доверительного управления и доверительный управляющий должны прийти к соглашению по следующим условиям договора (существенные условия договора доверительного управления ценными бумагами): 1. ценные бумаги, которые передаются в доверительное управление; 2. наименование юридического лица или имя гражданина, в интересах которых осуществляется управление имуществом (учредителя управления или выгодоприобретателя); 3. размер и форма вознаграждения управляющему, если выплата вознаграждения предусмотрена договором; 4. срок действия договора.
В случае, если стороны не согласовали вышеуказанные условия, не отразив их в договоре доверительного управления ценными бумагами, настоящий договор считается незаключенным. В качестве примера рассмотрим следующую судебную практику. Так, Индустриальный районный суд г. Хабаровска Хабаровского края отказывая в исковых требованиях Орлова К. Ю. к ООО «Управляющая компания «Открытие» о признании договора доверительного управления денежными средствами недействительным указал: «Из содержания заключенного между Орловым К. Ю. и ответчиком договора следует, что истец передал в управление ответчику денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги, что соответствует требования ФЗ «О рынке ценных бумаг». Договор доверительного управления, заключенный между сторонами, содержит все существенные условия, предусмотренные действующим законодательством для данного вида договоров. Оснований для признания договора № недействительным (не заключенным) в ходе судебного разбирательства установлено не было» [6].
Однако стоит отметить, что главной особенностью договора доверительного управления ценными бумагами являются правомочия доверительного управляющего. В ст. 1026 ГК РФ закреплено: «Правомочия доверительного управляющего по распоряжению ценными бумагами определяются в договоре доверительного управления». Как отмечает Е. Н. Абрамова: «Главная особенность доверительного управления ценными бумагами заключается в том, что правомочия доверительного управляющего по распоряжению ценными бумагами должны быть определены в договоре доверительного управления. Другими словами, доверительный управляющий вправе совершать только такие распорядительные сделки с ценными бумагами, которые прямо указаны в договоре доверительного управления» [7, с. 639].
Таким образом, подытоживая вышеуказанное, можно сделать следующие выводы. Во-первых, договор доверительного управления ценными бумагами является разновидностью договора доверительного управления имуществом. Во-вторых, сторонами договора доверительного управления ценными бумагами являются учредитель доверительного управления и доверительный управляющий. В-третьих, существенными условиями договора доверительного управления являются: ценные бумаги, которые передаются в доверительное управление; лицо, в отношении которого совершается доверительное управление ценными бумагами; размер и форма вознаграждения доверительного управляющего, если данное условие предусмотрено договором и срок действия самого договора. В-четвертых, договор доверительного управления ценными бумагами должен быть заключен в письменной форме. Также стоит отметить, что главной особенностью договора доверительного управления ценными бумагами являются правомочия доверительного управляющего, которые в обязательном порядке должны быть предусмотрены в договоре.
Литература:
- Федеральный закон от 22 апреля 1996г. № 39-ФЗ «О ценных бумагах» (с посл. изм. и доп. от 3 августа 2018 г. № 259-ФЗ) // Официальный интернет-портал правовой информации [Электронный ресурс]. URL:http://www.pravo.gov.ru (дата обращения: 14.09.2018).
- Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (с посл. изм. и доп. от 1 сентября 2018 г. № 259-ФЗ) // Официальный интернет-портал правовой информации [Электронный ресурс]. URL:http://www.pravo.gov.ru (дата обращения: 14.09.2018).
- Ткач А. Н. Договор доверительного управления эмиссионными ценными бумагами // Банковское право. 2014. № 5. С. 182.
- Там же. С. 186.
- Меняйло Л. М., Тищенко И. В. Доверительное управление ценными бумагами как способ противодействия коррупции // Вестник БелЮИ МВД России. 2015. № 1. С. 33.
- Решение Индустриального районного суда г. Хабаровска Хабаровского края от 8 октября 2015 г. по делу № 2–5899/2015 // // База судебных актов, судебных решений и нормативных документов «Судебные и нормативные акты РФ» [Электронный ресурс]. URL:http://sudact.ru/regular/doc/SJVHmDLF251j/ (дата обращения: 14.09.2018).
- Е. Н. Абрамова, Н. Н. Аверченко, Ю. В. Байгушева. Гражданское право: учебник / под. ред. А. П. Сергеева. М.: Право, 2010. С. 639.
