Япония в международном движении капитала

Одной из форм международных экономических отношений является Международное движение капитала (МДК). Развитые страны выступают участниками МДК, хотя доля развивающихся экономик и в экспорте, и в импорте капитала постепенно возрастает. Различают следующие формы МДК: ввоз и вывоз прямых инвестиций, портфельных инвестиций, финансовых деривативов и прочих инвестиций[1] (все они сведены к платёжному балансу страны). Большая часть экспорта капитала в мире приходится на займы, ссуды и кредиты, их процент продолжает увеличиваться благодаря либерализации и росту доступности зарубежных кредитов. Вследствие процессов транснационализации бизнеса прямые инвестиции занимают второе место. Влияние финансовых деривативов (производных от портфельных инвестиций) возрастает, хотя доля доминировавших в прошлом портфельных инвестиций сокращается. Капитал из-за своей волатильности реагирует на малейшие изменения в национальной и глобальной экономической конъюнктуре, особенно в форме портфельных инвестиций, финансовых деривативов и прочих инвестиций. Согласно исследованиям Мелвина и Йена валютные и фондовые рынки[2] находятся в тесной корреляции с мировыми новостями, причём и не столько финансовыми. Так, 14 ноября 2012 г. после объявления премьер-министром Японии Ё. Нодой о проведении досрочных всеобщих парламентских выборов началась резкая девальвация иены и рост фондового рынка, и такая реакция рынков на предстоящих выборах фактически означала победу Синдзо Абэ. Таким образом, динамика потоков международного капитала из/в Японию позволяет делать определённые выводы об эффективности реализуемой стратегии развития страны. Япония, являясь третьей экономикой, мира играет важную роль в МДК. Для этой страны характерно положительное сальдо финансовых счетов платёжного баланса, другими словами, Япония — крупнейший нетто-экспортёр капитала. От других развитых экономик Японию отличает серьёзный дисбаланс ввоза и вывоза капитала в форме прямых инвестиций.

Непосредственно влияют несколько направлений внешнеполитического курса на внешнеэкономические контакты страны. Во-первых, стремление к участию в интеграционных группировках. Несомненно, повлечёт за собой серьёзные изменения как во внутренней, так и внешней экономике и то, что Япония вступила в созданную в конце 2015 г. международную торгово-экономическую организацию Транстихоокеанское партнёрство (ТТП)[3]. Углубляется и интеграция со странами АСЕАН. Первый тур внешнеполитических визитов Синдзо Абэ в качестве премьер-министра был совершён именно в страны АСЕАН. Особый акцент на страны АСЕАН связан, в числе прочего, с обострением отношений с Китаем во внешнеполитической стратегии Синдзо Абэ. Премьер-министр Японии занял позицию, отличающуюся от китайской стороны, в конфликте касательно принадлежности островов Сэнкаку (кит. Дяоюйдао), что привело к охлаждению отношений Японии и Китая. «Укрепление стратегического партнерства с Соединёнными Штатами, которое в период власти демократов подверглось серьёзным испытаниям» ещё одно важное направление внешней политики Синдзо Абэ. В целом, Япония стремится позиционировать себя как равного партнёра и уйти от роли «сателлита» Америки. Кроме этого, об этом свидетельствует более активное участие Японии в глобальных конфликтах, например, сирийском.

Для Японии, которая отстаивает неизменность своих традиций, эти и другие политические и социально-экономические новшества могут означать смену модели развития, создание принципиально новой социально-экономической модели в формирующемся многополюсном мире (политическом, военном, экономическом). В условиях глобализации внешнеэкономические связи имеют все большее значение, нельзя слишком высоко оценить их роль в развитии страны. Активность иностранных инвесторов на рынке прочих инвестиций также снизилась в два раза до 66,6 млрд долл. Негативная динамика связана с сокращением чистого кредитования на 80 % до 23,5 млрд долл. за счёт краткосрочных кредитов, хотя они все еще составляют треть иностранных прочих инвестиций. В 2015 г. почти в 4 раза возросли вклады в валюту и депозиты Банка Японии, составив 43 % обязательств Японии. Несмотря на отсутствие устойчивой позитивной динамики финансовых потоков, на участие Японии в международном движении капитала абэномика оказывает благоприятный эффект. Причины нестабильности носят преимущественно экзогенный характер и кроются в общемировых и региональных негативных факторах. Вывод таков, что благодаря абэномике, Япония делает разворот в сторону открытости экономики де-факто и более глубокого участия в процессе глобализации мировой экономики. Участие Японии в международном движении капитала свидетельствует о росте японского влияния и возвращении лидерских позиций.

Литература:

1. Abe aims to cut corporate tax ‘below 30 %’ // Japan Times. 12.11.2015. URL:http://www.japantimes.co.jp/news/2015/11/12/business/economy-business/abe-eager-to-cutcorporate-tax-rate-below-30-at-early-date/ (дата обращения 04.03.2016).
2. Международная инвестиционная позиция: Пособие по источникам данных. Вашингтон: МВФ, 2002. С. 5.
3. International Investment Position, Historical Data, 2000–2015 // Ministry of Finance Japan. URL: http://www.mof.go.jp/english/international_policy/reference/iip/ (дата обращения: 15.06.2016).
4. Japan’s International Investment Position 2000–2015, Share by Component // Bank ofJapan, International Department. URL: https://www.boj.or.jp/en/research/brp/index.htm/ (дата обращения:15.06.2016).
5. FDI Confident Index Reports 2004, 2005, 2007, 2010, 2012–2015 // A. T. Kearney. URL:https://www.atkearney.com/gbpc/foreign-direct-investment-confidence-index (дата обращения:15.06.201

[1]Иногда к формам МДК относят движение золотовалютных резервов, однако мы придерживаемся узкого и наиболее распространенного значения этого термина.

[2]В свою очередь, показатели валютных и фондовых рынков находятся в тесной взаимосвязи с международ­ным движением капитала, согласно исследованиям К. Нили и А. Бретта ФРС США

[3]JETRO (JapaneseExternalTradeOrganization –пер. японская организация содействия развитию внешней торговли). – некоммерческая организация, связующее звено между Министерством внешней торговли и про­мышленности и различными корпорациями, крупный исследовательский центр, осуществляет сбор и обра­ботку зарубежной экономической информации