Джордж С. Клейсон в своей книге «Самый богатый человек в Вавилоне» писал об инвестициях: «Существует много ремесел и занятий, которые позволяют человеку зарабатывать деньги. Каждое из них — золотой ручеек, от которого можно сделать ответвление, так чтобы часть золота стекала в ваш кошелек. В зависимости от вашего умения и способностей поток золота может быть большим или маленьким. Разумно начать строить свое богатство, основываясь на том источнике дохода, который есть у каждого» [1]
Личное инвестирование — это накопление «богатства» частными лицами, т. е. вложение свободных денег населения, индивидуальных инвесторов, в различные инструменты с целью их сохранения и увеличения.
Индивидуальный инвестор это, как правило, физическое лицо, распоряжающееся собственным капиталом, руководствующееся личными интересами. На данный момент времени индивидуальные инвесторы — это одна из наиболее динамично формирующихся групп инвесторов.
Преимущества личного инвестирования:
‒ свобода выбора — это значит, что инвестор сам выбирает себе объект инвестирования и стратегию инвестирования;
‒ получение пассивного дохода — получение дохода зависит от наличия капитала и инвестиционного решения, а не от времени, проведенного на работе.
Недостатки личного инвестирования:
‒ как правило, рисковые капиталовложения при отсутствии гарантии сохранения денег, что связано с непрофессионализмом инвесторов;
‒ индивидуальные инвесторы располагают небольшим капиталом, что ограничивает их возможности.
Стиль и поведение инвестора зависит многих факторов: характера человека, квалификации, финансовой грамотности, воспитания, готовности рисковать, привычек, определенного давления окружающей среды и ситуации на рынке. Человеческая природа такова, что в ситуации кризиса из-за неопределенности и чувства страха потерять свои сбережения выводят свои активы из финансовых сбережений и переводят их в реальные или замораживают в наличном виде до того момента, пока все не стабилизируется. Другая часть людей в кризисе видит возможность заработать: покупают инвестиционные продукты по сниженной цене, берут кредиты по меньшим ставкам, открывают короткие позиции по уменьшающимся в цене акциям и т. д.
Инвесторов принято подразделять на следующие типы:
1) Консервативные инвесторы — заинтересованы в получении стабильного дохода в течение длительного периода времени. Они предпочитают непрерывный поток платежей в виде дивидендных, и процентных выплат и, как правило, ограничивают свой риск до минимума.
2) Умеренные инвесторы — не ограничивают период инвестирования, в состав дохода включают как процентные и дивидендные выплаты, так и разницу курсов ценных бумаг. Подразумевают наличие определенного рассчитанного риска.
3) Агрессивные — нацелены на получение максимальной курсовой разницы от каждой сделки, где постоянно присутствует высокий риск и период инвестирования ограничен. [2]
Цели инвестирования могут быть различны. Человек может начать инвестировать, чтобы накопить на крупную покупку, на которую не хватает ежемесячного заработка; накопить на безбедную жизнь в будущем, когда выйдет на пенсию или обеспечить в будущем своих детей.
Основными целями могут быть, в частности, безопасность вложений, их доходность, рост капитала и ликвидность.
Под безопасностью понимается «неуязвимость капитала от потрясений на рынке и стабильность получения дохода». Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту вложений. Самыми надежными и безопасными являются государственные ценные бумаги, которые практически исключают риск инвестора. Более доходными считаются ценные бумаги акционерных компаний, но в них заключена и большая степень риска. Самыми рискованными являются вложения в акции молодых наукоемких компаний, зато они могут оказаться самыми выгодными с точки зрения прироста капитала (на основе роста курсовой стоимости).
Ликвидность необязательно связана с другими инвестиционными целями, она лишь означает способность к быстрому и безубыточному обращению ценных бумаг в деньги. Приоритет тех или иных целей определяет тип портфеля.
Инвестиционный портфель составляется в зависимости от готовности человека рисковать, ожидаемой им доходности и размера средств для вложений. Портфель позволяет диверсифицировать, что и позволяет добиться нужного результата.
Для формирования инвестиционного портфеля могут быть использованы различные финансовые активы.
Финансовые активы — это активы, которые представляют финансовые требования, дающие право их владельцу (кредитору) на получение платежа или серии платежей от другой институциональной единицы (должника) в соответствии с заключенными договором.
Всё многообразие финансовых инструментов может быть классифицировано по тем или иным качествам. Главное из них — рынок, на котором они работают или, как говорят финансисты, обращаются.
Основными финансовыми инструментами кредитного рынка являются:
а)Денежные активы, составляющие основной объект кредитных отношений между кредитором и заемщиком;
б)Чеки, представляющие денежный документ установленной формы, содержащий приказ владельца текущего счета в банке (или другом кредитно-финансовом институте) о выплате по его предъявлении обозначенной в нем суммы денег;
в)Аккредитивы, представляющие собой денежное обязательство коммерческого банка, выдаваемое им по поручению клиента-покупателя произвести расчет в пользу покупателя или другого коммерческого банка в пределах определенной в нем суммы против указанных документов;
г)Векселя, представляющие собой безусловное денежное обязательство должника (векселедателя) уплатить после наступления обозначенного в нем срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).
д)Залоговые документы. Они представляют собой оформленное долговое обязательство, обеспечивающее полученный финансовый или коммерческий кредит в форме залога или заклада.
Основными финансовыми инструментами рынка ценных бумаг являются:
а) Акции. Они представляют собой ценную бумагу, удостоверяющую участие ее владельца в формировании уставного фонда акционерного общества и дающую право на получение соответствующей доли его прибыли в форме дивиденда.
Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца, на получение части прибыли акционерного общества.
б)Облигации. Они представляют собой ценную бумагу, свидетельствующую о внесении ее владельцем денежных средств, и подтверждающую обязанность эмитента возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).
Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.
В зависимости от правового статуса эмитента облигации могут быть государственными, муниципальными и корпоративными. Наибольший объем сделок совершается с корпоративными облигациями.
По способу получения дохода различают купонные (доход выплачивается с периодичностью, установленной в условиях выпуска), дисконтные (облигации с нулевым купоном, доход выплачивается за счет того, что она всегда продается ниже номинала), смешанные (купон с фиксированным доходом, плюс облигация продается с дисконтом) и доходные облигации (доход выплачивается компанией только в том случае, если у нее есть прибыль).
Существуют в зависимости от принадлежности эмитента облигации внутреннего рынка и международные облигации. Международные подразделяются на иностранные (часть внутреннего рынка, выпущенных иностранными эмитентами, которые регулируются местными законами и номинируются в местной валюте) и еврооблигации — продаются вне страны в валюте номинала. Рынок еврооблигаций курирует ассоциация рынков международных ценных бумаг (ISMA).
в)Сберегательные (депозитные) сертификаты. Они представляют собой письменное свидетельство банка (или другого кредитно-финансового института, имеющего лицензию на их выпуск) о депонировании денежных средств, которое подтверждает право вкладчика на получение после установленного срока депозита и процента по нему.
г)Деривативы — финансовые инструменты, базовым активом которых являются ценные бумаги, валюта и другое. Это относительно новая для нашего фондового рынка группа ценных бумаг, получавшая уже отражение в правовых нормах. К числу основных из этих ценных бумаг относятся: опционные контракты; фьючерсные контракты; форвардные контракты, контракты «своп»и другие.
Фьючерсный контракт — обязательство по договору купли — продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной сроками сделки в момент заключения.
Опционный контракт — договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство в течение определенного срока продать или купить у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной в момент заключения договора. Опцион — колл — покупка, опцион — пут — продажа.
Основными финансовыми инструментами валютного рынка являются:
а)Валютные активы, составляющие основной объект финансовых операций на валютном рынке;
б)Документарный валютный аккредитив, используемый в расчетах по внешнеторговым предприятиям (платежи по этому документу производятся при условии предоставления в банк требуемых коммерческих документов: счета-фактуры, транспортных и страховых документов, сертификатов качества и других);
в)Валютный банковский чек, представляющий собой письменный приказ банка-владельца валютных авуаров за границей своему банку-корреспонденту о перечислении оговоренной в нем суммы с его текущего счета держателю чека;
г)Валютный банковский вексель, представляющий собой расчетный документ, выставленный банком на своего зарубежного корреспондента;
д)Переводной валютный коммерческий вексель, представляющий собой расчетный документ, выписанный им портером на кредитора или прямого экспортера продукции;
е)Валютный фьючерсный контракт, представляющий собой финансовый инструмент осуществления сделок на валютной бирже;
ж)Валютный опционный контракт, заключаемый на валютном рынке с правом отказа на покупку или продажу валютных активов по ранее предусмотренной цене;
з)Валютный своп, обеспечивающий паритетный обмен валютами разных стран в процессе осуществления сделки;
Основными финансовыми инструментами страхового рынка являются:
а)Контракты на конкретные виды страховых услуг (страховых продуктов), составляющие основной объект финансовых операций с клиентами на страховом рынке;
б)Договоры перестрахования, используемые при формировании финансовых взаимоотношений между страховыми компаниями;
Основными финансовыми инструментами рынка золота являются:
а) Золото как авуары, составляющее основной объект финансовых операций на этом рынке;
б) Система разнообразных деривативов, используемых при осуществлении сделок на бирже драгоценных металлов (опционы, фьючерсы и т. п.).
Задача инвестора заключается в выборе подходящих активов, которые войдут в портфель, а также из последующей оценке и комбинации.
С 2015 года государство пытается заинтересовать население в инвестировании на финансовом рынке и предлагает новый путь — Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), позволяющий инвесторам вкладываться на рынке ценных бумаг и при этом получать государственные налоговые льготы. [3]
Индивидуальный инвестиционный счет — счет внутреннего учета, который предназначен для обособленного учета денежных средств, ценных бумаг клиента.
Физического лица, обязательств по договорам, заключенным за счет указанного клиента.
Согласно статье 10.2–1 «Особенности осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, связанные с ведением индивидуальных инвестиционных счетов».
Индивидуальный инвестиционный счет открывается и ведется брокером или управляющим на основании отдельного договора на брокерское обслуживание или договора доверительного управления ценными бумагами, который предусматривает открытие и ведение индивидуального инвестиционного счета.
Физическое лицо вправе иметь только один договор на ведение индивидуального инвестиционного счета. В случае заключения нового договора на ведение индивидуального инвестиционного счета ранее заключенный договор на ведение индивидуального инвестиционного счета должен быть прекращен в течение месяца.
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) позволяет частным клиентам гарантированно увеличивать свои доходы от инвестиций на фондовом рынке.
С 2015 г. частные лица могут открывать ИИС и получать дополнительный доход от инвестиций в ценные бумаги — 13 % годовых (в форме налоговых льгот). Данный доход гарантирован государством и является дополнительным к основному доходу, который можно получить на рынке ценных бумаг.
Для получения налоговых льгот через ИИС необходимо обратиться в лицензированную брокерскую компанию для заключения договора на открытие специального брокерского счета.
Гражданам предоставляется 2 варианта ИИС:
1)положить деньги на личный инвестиционный счет и с государственной гарантией получить 13 % от вложенной суммы за счет возврата налога (НДФЛ). И дополнительно каждый год получать инвестиционный доход от финансовых продуктов;
2)избавить от налогообложения всю свою прибыль, полученную от инвестиций на фондовом рынке через счет ИИС.
Следует учесть, что, налоговые льготы по отношению к ИИС действуют только при условии сохранения средств на счете в течение трех лет.
В этом случае возникает вопрос, кого из профессиональных участников рынка ценных бумаг выбрать в качестве организатора — брокера или управляющую компанию.
Если инвестор обладает опытом и временем, чтобы следить за фондовым рынком, и готов самостоятельно принимать решения во что вкладываться — можно отдать предпочтение ИИСу в брокерской компании. Если инвестор не готов самостоятельно следить за рынком, принимать решения и ему проще передать все эти действия кому-то, кто будет в этом разбираться, то лучше открыть счет в управляющей компании.
Существенным отличием управляющей компании является возможность размещать средства в депозит. Если инвестор рассматривает депозит как один из вариантов размещения части средств на инвестиционном счете, то лучше отдать предпочтения управляющей компании. Доля средств, которая может быть размещена в депозит, сейчас не ограничена. С 2016 года на депозит можно разместить не более 15 % от суммы средств на ИИС, поэтому стоит рассматривать инвестиционные инструменты, а не депозиты, как основную возможность.
При открытии индивидуального инвестиционного счета профессиональный участник (управляющая компания или брокер) направляет в 3-дневный срок уведомление в налоговые органы об открытия инвестору счета. Таким образом, налоговая инспекция знает, что гражданин является владельцем ИИС и при подаче декларации по итогам годы сможет принять заявление на вычет.
Данный инструмент является привлекательным для инвесторов, так как он дает возможность получить дополнительные 13 % к доходности самого портфеля. Если ранее НДФЛ физическим лицом уже уплачивался.
С июня 2017 года максимальная сумма вложений на ИИС составляет 1 миллион рублей в год, ранее — 400 тысяч рублей в год.
Частные лица могут участвовать в сделках купли — продажи, как на рынке ценных бумаг, так и на внебиржевом секторе. Но и в том, и в другом случае для осуществления сделки необходим посредник, профессиональный участник рынка, в лице брокера, дилера или управляющей компании.
Наличие посредника в инвестировании позволяет произвести большую диверсификацию портфеля, что в свою очередь может повысить доход и снизить риск.
Дополнительным плюсом от посредника является его возможность предоставлять профессиональное консультирование в сфере инвестиций, что повышает доступность финансовых инвестиций для индивидуального инвестора, который не обладает необходимой квалификацией и грамотность в сфере финансов. Также это способ снизить время, которое инвестор должен потратить для отслеживания тренда.
Литература:
- Клейтон Дж. Самый богатый человек в Вавилоне /Дж. Клейтон — М.: Слава, 2009, с. 9.
- Гитман Л., Джонк М. Основы инвестирования. — М: ДЕЛО, 2006, с. 127
- Сайт АО «Открытие Брокер» [Электронный ресурс]/. — Электрон. дан. — Режим доступа: https:// journal.open-broker.ru/investments/
