В настоящее время корпорации представляют собой сложную систему предприятий, между которыми существуют определенные связи, и при этом каждое звено осуществляет свои функции и имеет своё предназначение. Эти предприятия объединяются для достижения общих экономических целей.
Ориентируясь на опыт многих развитых стран, можно сказать, что национальная экономика может приобрести конкурентоспособность на мировом рынке только путём создания крупных корпораций.
Финансы корпораций на сегодняшний день представляют собой основу всей финансовой системы государства, по причине того, что предприятия — это принципиально важное звено народно-хозяйственного комплекса страны. Состояние финансов предприятий непосредственно влияет на обеспеченность денежными ресурсами общегосударственных, а также региональных денежных фондов. Вследствие чего, управление корпоративными финансами является неотъемлемой частью всей системы управления социально-экономическими процессами в обществе. Эта система, в частности, направлена на улучшение финансовых отношений.
Система управления корпоративными финансами является совокупностью двух крупных подсистем, а именно: управляющей и управляемой. Но из-за достаточно сложной организационной структуры внутри самой корпорации, имеет место широкое многообразие форм взаимодействия между этими подсистемами. Поэтому необходимо уточнить, какое значение вкладывается в понятие «управления» в этом случае. Здесь «управление» — это процесс выработки и осуществления управляющих воздействий управляющей подсистемой корпорации на управляемую.
В свою очередь, «управляющее воздействие» — это целенаправленное воздействие на управляемую подсистему для достижения поставленной цели управления. Разработка содержания комплекса управляющих воздействий включает в себя такие этапы как: сбор, обработка и передача необходимой информации, а также принятие управленческих решений.
Корпоративное управление обладает некоторой спецификой, которая заключается в том, что управляемая подсистема представляет собой, чаще всего, совокупность вполне независимых друг от друга предприятий, взаимодействующих между собой для достижения стратегических целей всей корпорации. Критически важной чертой данного взаимодействия является то, что каждое из этих предприятий является неотъемлемой частью всей системы, что делает их совокупность единым целым при осуществлении процесса управления.
Сейчас существует три основных взгляда на управление корпортаивными финансами, идеи которых выражены тремя моделями управления финансами — англо-американская японская и немецкая.
Первую модель характеризует присутствие индивидуальных акционеров и достаточно большое число независимых (имеется в виду отсутствие связи с головной компанией) акционеров, тщательно разработанная законодательная база, определяющая права и обязанности сторон. Ключевые участники этой системы — управляющие, директора, акционеры, биржи и государство. Структура владения акциями выглядит примерно следующим образом: на долю институциональных инвесторов приходится около 65 %, а индивидуальные инвесторы представляют оставшиеся 35 % голосов. Эта модель получила наиболее широкое распространение в США и в Великобритании.
Второй моделью подразумевается высокий процент банковских организаций и предприятий в составе акционеров в схеме «банк — корпорация». Законодательство и промышленность оказывают активную поддержку группе корпораций, которые объединены совместным владением заемными средствами и собственным капиталом. Ключевые участники — банки и финансово-промышленная сеть, правление, правительство. Банк предоставляет своим корпоративным клиентам кредиты и услуги, связанные с выпуском облигаций, акций, ведением счетов и консалтингом. Взаимодействие направлено на установление контактов. Взаимные акционеры практически не в состоянии влиять на корпорацию. Эта модель распространена в основном в Японии.
Для третьей модели характерны такие черты, как: 1) банки являются долгосрочными акционерами корпораций; 2) их представители выбираются в состав совета директоров на постоянной основе. Большинство немецких фирм предпочитает банковское кредитование акционерному финансированию. Структура управления смещена в сторону банков и корпораций. Ключевые участники — банки, корпорации, которые сами являются акционерами и могут иметь вложения в не аффилированных компаниях. Структура владения акциями выглядит следующим образом: у банков — 30 % акций; у корпораций — 45 %; у пенсионных фондов — 3 %; у индивидуальных акционеров -12 %. Эта модель распространена в Германии, Нидерландах, Австралии, Канаде, Скандинавских странах, Франции.
Экономические и политические изменения, происходящие в России в последние годы, обусловили необходимость организационно-структурных преобразований как в экономике, так и в стране в целом. Как показывает практика развитых стран и небольшой отечественный опыт одним из путей решения этой задачи является формирование системы эффективного управления финансами на уровне корпораций в различных отраслях промышленности. В России вышеперечисленные модели управления применяются с учетом различных особенностей развития, видов деятельности. Она не может в силу этих особенностей придерживаться одной конкретной модели.
Литература:
- Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник 3-е изд. / Под ред. А. А. Володина — Москва: ИНФРА-М, 2014. — 364 с.
- Инвестиции: учебник / Т. В. Теплова — М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2011. — 724 с.
- Корпоративные финансы: Учебник для вузов / Под ред. М. В. Романовского, А. И. Вострокнутовой. Стандарт третьего поколения. — СПб.: Питер, 2014. — 592 с.
- Финансы. — СПб.: Питер, 2009. — 400 с.: ил. — (Серия «Учебник для вузов»).
