Банковская система любой страны призвана питать денежными средствами экономику на микро и макроуровне. Эта особенность создает определенный задел для обеспечения устойчивости функционирования банковской системы. как ключевого фактора бесперебойного функционирования механизма простого и расширенного воспроизводства. Основными направлениями деятельности любого коммерческого банка являются традиционные банковские операции, связанные с кредитованием, расчетами, залоговыми операциями и рядом других. Под кредитными операциями понимается целый комплекс операций, связанный с представлением ресурсов одному или нескольким клиентам банка. Обусловленность предоставления таких ресурсов состоит в том, что банк должен потребовать залог во избежание различных рисков, связанных с невозвратом кредита. Залог должен отвечать определенным критериям и первый из этих критериев это критерий ликвидности. Залог, предоставляемый банку потенциальным заемщиком, должен быть должным образом оценен экспертами кредитной организации и вынесено решение о целесообразности применения к нему категории надежности. Чем выше категория надежности и ликвидности залога, тем быстрее банк сможет реализовать этот залог в случае полного или частичного невозврата кредита. Следовательно, основным риском кредитных операций можно определить потери кредитной организации в случае банкротства заемщика и невозможности банка возместить свои потери за счет альтернативных источников. Таким альтернативным источником и может явиться залог. Центральный банк России регламентирует принципы ликвидности залогов и формирует группы риска в зависимости от величины и надежности залога. Для дополнительного хеджа от риска Банк России требует от коммерческого банка поместить часть суммы, выданной потенциальному заемщику в центральный банк страны. Необходимо обратить внимание на тот факт, что эти средства физически уходят из коммерческого банка в Банк России. Разумеется, что коммерческому банку было бы намного выгоднее, чтобы средства были зарезервированы на счету, но не покидали корреспондентский счет кредитной организации. Однако требования регулятора сводятся именно к отвлечению средств из оборота банка с целью сделать из них кислородную подушку для экстренной ситуации. При анализе ситуации с повышенным риском кредитования можно сказать, что обязательное резервирование отвлекает сумму большую чес сам кредит. Иными словами, к выданному кредиту прибавляется сумма дополнительно уменьшающая количество ресурсов на корреспондентском счете банка. Таким образом с одной стороны такая мера призвана защитить банк от возможных потерь в случае невозврата ссуды, а с другой стороны увеличивает риски потери ликвидности. Таким образом банк должен достаточно искусно балансировать между суммой выданного кредита, размером резерва и ликвидностью залога.
Следующей существенной группой рисков для коммерческого банка являются риски ценных бумаг. Ценные бумаги являются важным активом на балансе банка и могут быть оценены с различной мерой ликвидности в зависимости от эмитента. Центральный банк регламентирует надежность актива и увязывает эту надежность с финансовой устойчивостью эмитирующего института. Однако не только риски, связанные с эмитентом, могут влиять на общее состояние этого направления банковской деятельности. Многие банки имеют выход на биржевые рынки и это создает совершенно новые условия для функционирования рынка ценных бумаг. Обратим внимание на тот факт, что существует два основных вида рынка, один из которых биржевой, а другой внебиржевой. При внимательном рассмотрении двух видов рынка становится очевидным, что биржевой рынок имеет значительно больше возможностей по сравнению с внебиржевым. Для снижения рисков на биржевом рынке ценных бумаг банки вынуждены применять целый ряд инструментов хеджирования присущих именно биржевому рынку. Для того, чтобы лучше понять суть вопроса вспомним, что основные фондовые инструменты рынка ценных бумаг – это акции, облигации и векселя. Все вышеупомянутые ценные бумаги составляют базовые активы биржевых сделок. Хеджирующими риски финансовыми инструментами являются фьючерс и опцион. Форвард, который по структуре аналогичен фьючерсу, на биржевом рынке не применяется в силу специфики его использования, а также потому, что у фьючерса гораздо больше возможностей показывать степень хеджирования актива в режиме реального времени. Постараемся проанализировать механизм снижения риска использования базового актива посредством фьючерса. Фьючерс представляет из себя контракт на покупку или продажу базового актива по фиксированной цене через определенный промежуток времени. Этот промежуток не может быть слишком большим или слишком маленьким по причине определенного изменения во времени стоимости базового актива. Как правило в пределах биржевой стратегии фьючерс заключается на срок не более трех месяцев на различные суммы. Фьючерс является биржевым обязательством, которое заключает сторона по фьючерсу перед другой стороной. Важно отметить, что продавцом фьючерса может выступать лицо не обязательно являясь стороной по договору. Продавец и покупатель по фьючерсу уже не могут отказаться от своих обязательств друг перед другом и на эти обязательства не может повлиять ничто и даже резкие падения или повышения стоимости актива. Логично предположить, что не все риски удастся захеджировать с помощью фьючерса даже если стратегия хеджирования выбрана в верном направлении. Необходимо определить еще один инструмент, который поможет дополнить фьючерсную стратегию и это инструмент называется опцион. Опцион, в отличие от фьючерса, это не обязанность, а право купить или продать базовый актив по той цене, которая указана в опционе. В этом смысле опцион как бы уравнивает колебания актива действуя в противоход фьючерсу. Разумеется, применение фьючерсов и опционов возможно в разных конфигурациях с различными базовыми активами, однако основная цель этого сочетания состоит именно в том, чтобы уменьшить совокупный риск базового актива или группы базовых активов. Для достижения этой цели важен также точный прогноз и расчет биржевого тренда. Существенную помощь в дополнительном хеджировании внутри тренда является инструмент создания портфеля ценных бумаг. Риски ценных бумаг на бирже могут хеджироваться не только по одной отдельно взятой ценной бумаге, но и по группе ценных бумаг. С помощью такого инструмента как портфель можно захеджировать достаточно большую группу ценных бумаг избрав для портфеля ту или иную стратегию. Стратегию портфеля необходимо создавать с учетом структуры портфеля, цели хеджирования и срока конструирования портфеля. выше уже было отмечено, что наиболее оптимальным сроком создания портфеля или любой стратегии хеджирования является срок до трех месяцев. Период равный трем месяцам способен включить в себя все, что касается максимальной точности расчетов, предсказуемости поведения тренда, анализа стратегий за предыдущий период. В портфель целесообразно помещать как бумаги с высокой доходностью, так и бумаги с низкой доходностью, но одновременно такие бумаги будут иметь и более низкий риск.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что проявление банковских рисков носит постоянный характер и возможности хеджирования должны быть адекватны.
Литература:
- Адзинова С. В. Анализ инвестиций в реальный сектор экономики // Российское предпринимательство. — 2017. — № 9 (81). — С. 96–99
- Банковская система России. Настольная книга банкира: В 3 т. / Ред. кол.: А. Г. Грязнова, О. И. Лаврушин, Г. С. Панова и др. — М.: Юринком, 2015. — 371 с.
- Басуния Т. Банки в Российской Федерации // Банковское дело. –2017. -№ 7.-С.36
- Вострикова Л. Г. Банковская система: Учебник для вузов. — М.: Юстицинформ, 2016. — 570 с.
- Галяева Л. Е., Максимчук Е. И. Развитие институциональной среды банковского кредитования малого бизнеса // Фундаментальные исследования. — 2017. — № 11 (часть 6). — стр. 1534–1538
