Российская Федерация является одной из самых богатых ресурсами стран на планете, с огромным запасом нефти, природного газа, алмазов и, конечно, золота. Она является вторым или третьим по величине производителем нефти, в зависимости от того, данные каких источников используются, с шестым показателем по величине запасов, уступая только государствам-членам ОПЕК. Страна находится рядом с Ираном по крупнейшим запасам природного газа и является крупнейшим в мире производителем алмазов.
Будучи самой большой страной в мире по географическим параметрам, Российская Федерация безусловно является крупным игроком на рынках урана, угля, древесины и сельскохозяйственных зерновых, в дополнение к нефти, газу, алмазам и золоту. Страна бесспорно играет значимую роль и является одним из крупнейших участников мирового рынка золота. Учитывая, что золото является одним из стратегических важных металлов для страны, особенности мирового рынка золота оказывают непосредственное влияние на развитие национальной экономики и международных отношений.
Необходимо отметить, что Россия очень трепетно относится к своим месторождениям, о чем свидетельствуется в Законе о стратегических месторождениях. В 2008 году в России был принят закон, касающийся стратегических и национально значимых отраслей и активов, в том числе отдельных полезных ископаемых. Месторождение золота свыше 50 тонн считается национальным и, таким образом, подпадает под эту законодательную базу.
Закон, в частности, регламентирует, что только российские компании могут владеть этими активами и что власти обладают определенными правами в отношении стратегического ресурса и компаний, которые его эксплуатируют, в том числе назначают директоров. Государство может отказать иностранному инвестору в российской компании в разработке стратегического месторождения в обмен на возмещение затрат, понесенных по той или иной модели.
На текущий момент средние затраты на золотодобычу в 2019 году составляют от 550 до 800 долларов США за унцию для 10 ведущих предприятий отрасли, а в целом по стране они находились на уровне 800–1 050 долларов США за унцию для остальных золоторудных компаний, снизившись в 2018 году. Налоги на добычу золота сопоставимы со средними мировыми (в том числе налог на добычу полезных ископаемых — 6 %).
Россия является крупнейшим официальным покупателем золота в мире и третьим крупнейшим производителем. Интерес России к золоту сохраняется уже много лет, но за последнее десятилетие он вышел на новый уровень.
По словам Эльвиры Набиуллиной, председателя Банка России, это произошло по ряду причин: “Мы исходим из принципа диверсификации резервов. Этот принцип как был, так и остается. И с этой точки зрения у нас в резервах присутствует золото. А конкретные планы по долям активов мы, конечно, не раскрываем”.
Одна из приоритетных особенностей золотовалютного резерва — значимость для страны, так как он исполняет роль антикризисной «подушки» и выступает в качестве регулятора национальной валюты страны. В свою очередь золотой запас является одним из базовых элементов ЗВР, при этом имеет форму, как золотых слитков, так и монет, хранящихся в определенных местах. Исходя из вышесказанного, чем больше показатель золотого запаса в стране, тем выше ключевой фактор ее экономической независимости.
На протяжении длительного периода времени, а тем более в течение 2018 года, Центральный банк Российской Федерации, оставался в центре внимания как один из крупнейших мировых покупателей золота, каждый месяц, добавляя значительные объемы золота в свои денежные запасы. В годовом исчислении российский Центральный банк добавил в свои валютные резервные активы в размере 264,3 тонны золота.
Ключевой особенностью российского золотодобывающего рынка является то, что Банк России проводит политику привлечения золота от отечественных золотодобывающих компаний, в качестве посредников для которых использует крупные российские коммерческие банки, такие как Сбербанк и ВТБ Банк.
Схема оборота золото в России довольно простая, коммерческие банки финансируют золотодобывающих производителей посредством выдачи кредитов на расширение своих возможностей и развитие промышленности. Затем золотодобытчики возвращают банкам золото, которое они добывают. После отправки золота на переработку на российские аффинажные заводы крупные коммерческие банки продают рафинированное золото (в виде слитков) Центральному банку, который, в свою очередь, хранит золотые слитки в хранилищах Банка России в Москве и Санкт-Петербурге.
Однако такая простая на вид модель работает гладко только до тех пор, пока спрос на золото со стороны Центрального банка меньше, чем предложение на внутреннем рынке. Когда спрос превышает предложение, предельный спрос на золото приходится искать в другом месте.
Так и произошло, в 2017 году Банком было накоплено 223 тонны золота, когда в течение 2018 года Центральный Банк РФ купил 273 тонны золота, что побило прошлогодние рекорды. Но если в 2017 году внутреннее золотодобывающее производство было достаточно большим, чтобы удовлетворить спрос Банка России на золото, то в 2018 году — его оказалось недостаточным.
Рост в 2017 году был обусловлен целым рядом факторов, в частности приватизацией золотодобывающих компаний, контролируемых государством, и консолидацией мелких золотодобытчиков, что позволило российским горнякам конкурировать на мировой арене. Сегодня пять крупнейших золотодобывающих компаний — «Полюс», «Полиметалл», «Кинросс», «Петропавловск» и «Нордголд» — добывают более 120 тонн золота в год, что составляет около 50 % от общего объема производства России.
Семь из восьми золотодобывающих компаний России входят в список LBMA Good Delivery list, значительное количество аккредитаций, превзойденных только Японией и Китаем. Но емкость далеко превышает продукцию. Крупнейший российский аффинажный завод «Красцветмет» в прошлом году переработал около 170 тонн золота, например, при годовой мощности переработки около 250 тонн.
Изменения в закупочной политике вносятся в целях корректировки ценовых условий реализации золота Банку России с учетом условий его реализации на экспорт и другие сегменты рынка, а также формирования предпосылок для дальнейшего развития внутреннего рынка драгоценных металлов.
Стоит также отметить, что бесспорно правильным способом воспользоваться растущей ценой на золото — это накопление акций перспективных и глубоко недооцененных золотодобытчиков, таких как те, которые находятся в модельном портфеле. Их рост значительно опережает рост самого желтого металла, о чем свидетельствует рост производства драгоценного металла.
Нет сомнений, что золотодобывающий сектор имеет первостепенное значение как для социального, так и экономического спектра развития страны. Показатели по добыче и производству драгоценного металла сигнализируют о наращивании мощностей и увеличении темпов роста. Из этого следует, что золотовалютные резервы будут увеличиваться и впредь.
Литература:
- Федеральный закон от 29 апреля 2008 г. N 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» (в ред. Федеральных законов от 23.06.2016 N 210-ФЗ, от 03.07.2016 N 277-ФЗ, от 30.10.2017 N 299-ФЗ, от 31.12.2017 N 507-ФЗ) / КонсультантПлюс. — 2018
- Обзор золотодобывающей отрасли России [Электронный ресурс] / Ernst & Young Global Limited. — 2019. — URL: https://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/ey-gold-survey/$File/ey-gold-survey-2018.pdf/
- Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров [Электронный ресурс] / Центральный Банк РФ. — 2016. — URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=807
- Good Delivery List [Electronic resource] / LBMA. — Electronic data. — 2018. — Mode of access: http://www.lbma.org.uk/good-delivery-list
- Ружинская Т. И. Мировой рынок золота / Т. И. Ружинская; под ред. И. Н. Платоновой // Москва: Аспект Пресс, МГИМО-Университет, 2013
- Бурлачков В. К. Золото: знакомое и незнакомое / В. К. Бурлачков // ЭКО., 2010., № 1., с. 181–187
- Катасонов В. Ю. Возможен ли возврат к золотому стандарту? / В. Ю. Катасонов // Финансы и банки., 2008., № 12
