Оценка эффективности предпринимательской деятельности АО «ЛЕДВАНС» на основе общего анализа показателей деятельности организации



В статье рассматривается распространенная методика оценки эффективности предпринимательской деятельности, содержащая анализ по следующим показателям: доход, прибыль и рентабельность, а также коэффициенты, которые характеризуют финансовую деятельность организации. Продемонстрировано ее практическое применение на основе анализа деятельности АО «ЛЕДВАНС».

Ключевые слова: предпринимательство, оценка эффективности, предпринимательская деятельность, многокритериальная оценка, отрасль, регион.

АО «ЛЕДВАНС» является крупнейшим системообразующим предприятием промышленности Смоленской области, оказывающим значительное влияние на экономику региона [2].

С целью определения текущего состояния организации на основе бухгалтерской отчетности составлен сравнительный аналитический баланс и соотнесен с признаками удовлетворительного бухгалтерского баланса.

Таблица 1

Сравнительный аналитический баланс АО «ЛЕДВАНС» за 2016–2017гг.

Наименование статей	Абсолютные величины, тыс. руб.		Удельный вес,%		Изменения
	2016	2017	2016	2017	Абс.	в структуре,%	в% к величине на н. г.	в% к изменению ВБ
Актив
I. Внеоборотные активы	597 709	555 810	25,74	23,23	-41 899	-2,51	-7,01	-59,34
II. Оборотные активы	1 724 473	1 836 976	74,26	76,77	112 503	2,51	6,52	159,34
ВАЛЮТА БАЛАНСА	2 322 182	2 392 786	100	100	70 604	0	3,04	100
Пассив
III. Капитал и резервы	1 656 711	1 978 751	71,34	82,70	322 040	11,35	19,44	456,12
IV. Долгосрочные обязательства	72 415	74 782	3,12	3,13	2 367	0,01	3,27	3,35
V. Краткосрочные обязательства	593 056	339 253	25,54	14,18	-253 803	-11,36	-42,80	-359,47
ВАЛЮТА БАЛАНСА	2 322 182	2 392 786	100	100	70 604	0	3,04	100

Составив сравнительный аналитический баланс АО «ЛЕДВАНС» за 2016–2017 гг., можно сделать следующие выводы.

1. На протяжении исследуемого периода валюта баланса увеличивается на 3,04 %, что говорит об удовлетворении состояния АО «ЛЕДВАНС» первому признаку удовлетворительного баланса. Более того, по официальным данным инфляция России в 2017 году составила 2,5 %, следовательно, темп роста валюты баланса опережает темп роста инфляции.

Существенное влияние на валюту баланса оказали изменения по статье «Запасы» и статье «Финансовые вложения» в активе, по статье «Займы и кредиты» в пассиве. Это произошло вследствие уменьшения закупки товаров для перепродажи, досрочное погашение кредита, предоставление займа свободных денежных средств.

2. Темп прироста оборотных активов значительно опережают темпы прироста внеоборотных активов, что говорит об удовлетворении исследуемой организации второму признаку.

Рост оборотных активов обусловлен предоставлением краткосрочного займа свободных денежных средств в иностранной валюте заемщику «LEDVANCE GmbH», который является держателем 99,23 % общего количества голосов исследуемой компании.

Увеличение в составе внеоборотных активов такого элемента, как «Прочие внеоборотные активы», свидетельствует об отвлечении денежных ресурсов организации на выдачу авансовых платежей на приобретение объектов основных средств, что говорит об увеличении производственных мощностей.

В отчетном периоде наблюдается снижение доли запасов в общем объеме оборотных активов на 7,7 %, что образовалось вследствие уменьшения статьи «Товары для перепродажи, товары отгруженные» на 40,5 %.

Дебиторская задолженность компании демонстрирует незначительное снижение менее, чем на один процент. В то же время доля дебиторской задолженности в активе баланса составляет более 30 %, что свидетельствует о широком использовании организацией авансирования своих покупателей и поставщиков. Присутствует просроченная дебиторская задолженность за отгруженные товары покупателям в размере 11386 тыс. руб.

3. Собственный капитал организации превышает заемный, и темпы его роста значительно превышают темпы роста заемного капитала.

Увеличение доли собственных источников в валюте пассива баланса свидетельствует об усилении финансовой устойчивости и независимости организации от заемных и привлеченных средств

4. Темпы роста кредиторской задолженности АО «ЛЕДВАНС» значительно опережают темпы роста дебиторской. Присутствует просроченная кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками в размере 6488 тыс. руб.

Тем не менее, дебиторская задолженность в 2017 году составила 35,68 % от общего объема активов, а кредиторская — 6,77 %, что говорит о том, что средняя однодневная дебиторская задолженность превышает среднюю однодневную кредиторскую задолженность.

5. В бухгалтерском балансе АО «ЛЕДВАНС» за 2016–2017 гг. отсутствует непокрытый убыток. Однако, в соответствии с отчетом о финансовых результатах, чистая прибыть в 2017 году в сравнении с 2016 годом снизилась на 28,4 % или на 127444 тыс. руб.
6. Доля собственных средств в обороте составляет 61,4 %, что говорит об удовлетворении состояния АО «ЛЕДВАНС» данному признаку и нахождении исследуемой организации в нормальном финансовом состоянии.

Однако можно заключить, что бухгалтерский баланс АО «ЛЕДВАНС» за 2016–2017 гг. является неудовлетворительным, т. к. не соответствует всем признакам удовлетворительного баланса.

Произведем оценку эффективности его деятельности при помощи общего анализа показателей деятельности организации. Данная методика содержит анализ по следующим показателям: доход, прибыль, рентабельность, а также коэффициенты, которые характеризуют финансовую деятельность организации.

Прибыль (чистый доход) предприятия представляет собой разницу между доходом и затратами (расходами) на их получение. Формула выглядит следующим образом

ПР = Д — З,(1)

где ПР — прибыль предприятия, Д — доходы предприятия, З — затраты предприятия.

Чистая прибыль представляет собой разницу между прибылью и налогом на прибыль, которым облагается предприятие.

ЧПР = ПР — НПР,(2)

где ЧПР — чистая прибыль предприятия, НПР — налог на прибыль.

Балансовая прибыль — это прибыль, соответствующая бухгалтерским расчетам на определенную дату.

Валовая прибыль — это суммарная прибыль (доход) от операций по реализации продукции (ПР_рп) (работ, услуг), реализации основных фондов и иного имущества (ПР_оф) и внереализационных операций (ПР_вро).

ВПР = ПР_рп + ПР_оф + ПР_вро.(3)

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) рассчитывается как разница между выручкой и затратами (расходами) на производство (В_рп) и реализацию продукции (работ, услуг) (З_рп):

ПР_рп = В_рп — З_рп(4)

Перечень затрат, включаемых в себестоимость продукции (услуг), включает расходы на использование в процессе производства природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также дополнительные расходы на подготовку и освоение новых видов продукции, работ или услуг.

Прибыль от внереализационных операций представляет собой разницу между доходами от долевого участия в деятельности других предприятий, сдачи имущества в аренду, дивидендов по акциям, а также другими доходами, не связанными с производством продукции и ее реализацией (Д_вро), и затратами (расходами) по этим операциям (З_вро):

ПР_вро = Д_вро — З_вро,(5)

Важнейшим показателем эффективности предприятия является рентабельность, которая представляет собой отношение прибыли к единовременным либо текущим затратам, благодаря которым она была получена. Различают рентабельность производства и рентабельность продукции (работ, услуг).

Рентабельность активов характеризует результативность использования имущества предприятия. Она представляет собой процентное отношение годовой прибыли к авансированному капиталу (АК), который представляет собой сумму среднегодовой стоимости основных фондов (ОФ) и оборотных средств (ОС) за исключение прочих внеоборотных активов:

Р_{активов} = (6)

С помощью данного показателя можно определить срок, в течение которого авансированный капитал будет возвращен полностью. Так, если Р_{активов} = 25 %, то это означает, что полный оборот капитала произойдет через 4 года (100 %/25 % = 4).

Рентабельность продукции (работ, услуг) (Р_прод) характеризует результативность текущих затрат предприятия. Она представляет собой процентное отношение прибыли (П) к себестоимости продукции (работ, услуг), т. е. затратам на ее производство и реализацию (З):

Р_прод = .(7)

Данный показатель дает возможность определить целесообразность производства отдельных видов продукции, работ или услуг [5, c. 198–200].

Кроме вышеперечисленных показателей эффективность предпринимательской деятельности можно определить, используя финансовые коэффициенты: показатели ликвидности и рентабельности собственного капитала.

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

1) по степени убывания ликвидности (актив);

2) по степени срочности оплаты обязательств

Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена в таблице 2.

Таблица 2

Схема группировки активов и пассивов баланса по степени ликвидности и срочности

Активы		Пассивы
А1	Быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)	П1	Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)
А2	Средне реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 мес.)	П2	Краткосрочные обязательства (краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные обязательства)
А3	Медленно реализуемые активы (запасы, НДС, дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 мес., прочие оборотные активы)	П3	Долгосрочные обязательства (долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, оценочные обязательства)
А4	Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	П4	Постоянные пассивы (капитал и резервы)

Показатели ликвидности дают возможность судить о способности предприятия выполнить свои краткосрочные долговые обязательства, используя текущие активы. Способы расчета и нормативные значения представлены в таблице 3.

Таблица 3

Показатели ликвидности

№п/п	Наименование показателя	Формула для расчета	Нормативное значение
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал = А1/(П1+П2)	Рекомендуемое значение: 0,15–0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности
2.	Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия)	Ккл = (А1+А2)/(П1+П2)	Рекомендуемое значение: 0,5–0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства
3.	Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	Клмс = А3/(П1+П2)	Рекомендуемое значение: 0,5–0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств
4.	Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2)	Рекомендуемое значение: 1–2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств
5.	Коэффициент собственной платежеспособности	Ксп = (А1+А2+А3) — (П1+П2)/(П1+П2)	Показатель индивидуален для каждой организации и степень его роста зависит от специфики производственно-коммерческой деятельности
6.	Общий показатель платежеспособности	Коп = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)	Степень роста данного показателя индивидуальна для каждой организации

Рентабельность собственного капитала:

R_ск = (8)

Минимальное значение данного соотношения, при котором предприятие может нормально развиваться, должно быть не ниже 12 % в год или 3 % в квартал [5, c. 201].

Произведем анализ финансовых результатов деятельности АО «ЛЕДВАНС» за 2016–2017 гг.

Таблица 4

Анализ отчета о финансовых результатах АО «ЛЕДВАНС» за 2016–2017гг.

Наименование показателя	Значение показателя, тыс. руб.			Темп роста,%	Удельный вес показателя в выручке,%
	на 31.12.2016	на 31.12.2017	(+,-)		на 31.12.2016	на 31.12.2017	(+,-)
Выручка	4 917 723	3 229 010	-1 688 713	65,66	100	100	-
Валовая прибыль	1 206 297	817 950	-388 347	67,81	24,53	25,33	0,80
Прибыль (уб.) от продаж	669 968	423 934	-246 034	63,28	13,62	13,13	-0,49
Прибыль (уб.) до налогооблож.	564 506	407 464	-157 042	72,18	11,48	12,62	1,14
Чистая прибыль (убыток)	449 484	322 040	-127 444	71,65	9,14	9,97	0,83

По данным таблицы 4 видно, что все основные показатели отчета о финансовых результатах демонстрируют отрицательную динамику. Наибольшее снижение наблюдается по статье «Прибыль (убыток) от продаж».

Рассчитаем показатели АО «ЛЕДВАНС» при помощи методики оценки эффективности предпринимательской деятельности на основе анализа показателей деятельности организации. Результат представлен в таблице.

Таблица 5

Показатели АО «ЛЕДВАНС» по методике оценки эффективности предпринимательской деятельности на основе анализа показателей деятельности организации

№п/п	Показатель	Значение
1.	Прибыль (чистый доход) предприятия, тыс. руб.	3 229 010
2.	Чистая прибыль, тыс. руб.	322 040
3.	Валовая прибыль, тыс. руб.	817 950
4.	Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	423 934
5.	Прибыль от внереализационных операций, тыс. руб.	-16 380
6.	Рентабельность производства, %	172
7.	Рентабельность продукции, %	25,33
8.	Коэффициент абсолютной ликвидности	3,29
9.	Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия)	8,49
10.	Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	2,78
11.	Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	11,27
12.	Коэффициент собственной платежеспособности	10,27
13.	Общий показатель платежеспособности	4,58
14.	Рентабельность собственного капитала, %	17,72

По данным таблицы 5 мы видим, что рентабельность производства исследуемой организации составила 172 %, т. е. полный оборот капитала в исследуемой организации происходит за шесть месяцев.

Рентабельность продукции составляет более 25 %. Данный показатель индивидуален, однако его положительное значение говорит о целесообразности производства продукции АО «ЛЕДВАНС».

Рассчитанные показатели ликвидности АО «ЛЕДВАНС» находятся значительно выше рекомендуемых значений и демонстрируют положительную динамику. Таким образом, можно заключить, что организация способна своевременно рассчитываться по долговым обязательствам.

Рентабельность собственного капитала исследуемой организации составляет более 17 %, что находится выше нормативного значения и говорит о том, что у АО «ЛЕДВАНС» есть все шансы успешно функционировать.

Таким образом, проведенная оценка эффективности предпринимательской деятельности АО «ЛЕДВАНС» на основе анализа показателей деятельности организации позволяет заключить, что предприятие эффективно, негативных тенденций не выявлено. Однако проведенный ранее анализ сравнительного аналитического баланса выявил отрицательную динамику по ряду значимых показателей. Следовательно, применение данной методики содержит риск получения неполных данных по деятельности объекта исследования. Необходимо дополнить методику анализом показателей в динамике и расширить перечень коэффициентов.

Литература:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 29.07.2017) (с изм. и доп., вступ. в силу с 06.08.2017) // Собрание законодательства РФ. — 1994. — N 32. — Ст. 3301.
2. Распоряжение Губернатора Смоленской области от 08.02.2017 № 145-р «Об утверждении перечня системообразующих организаций, имеющих региональное значение и оказывающих в том числе существенное влияние на занятость населения и социальную стабильность в Смоленской области».
3. Багиев, Г. Л. Организация предпринимательской деятельности / Г. Л. Багиев, А. Н. Асаул. — СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001. — 231 с.
4. Баканов, М. И. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, М. В. Мельник, А. Д. Шеремет. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 536 с.
5. Кузьмина, Е. Е. Организация предпринимательской деятельности / Е. Е. Кузьмина. — М.: Издательство Юрайт, 2018. — 417 с.
6. Моисеева, И. И. Принципы и методы оценки эффективности предпринимательской деятельности / И. И. Моисеева // Вестник ТГУ. — 2010. — № 6.
7. Украинцева, И. В. Об эффективности предпринимательской деятельности / И. В. Украинцева, А. И. Авдеева // Научно-методический электронный журнал «Концепт». — 2017. — Т. 23. — С. 91–94.