В статье автор рассматривает вид деятельности на рынке ценных бумаг, — профессиональная деятельность инвестиционного консультанта, руководствуясь разработанными критериями (признаками) профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Также исследует требования, которые предъявляются к инвестиционным советникам, определяет его обязанности и степень ответственности данного профессионально участника важнейшего сегмента финансовой сферы — рынка ценных бумаг.
Ключевые слова: рынок ценных бумаг, профессиональная деятельность, профессиональный участник, инвестиционное консультирование, инвестиционный советник.
С 21 декабря 2018 г. вступил в законную силу Закон «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и ст. 3 Федерального закона «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка» [1].
В связи с этим Закон «О рынке ценных бумаг» (далее Закон о РЦБ) [2] был дополнен таким видом деятельности, как инвестиционное консультирование.
Для установления сущности инвестиционного консультирования и деятельности инвестиционного советника необходимо разработать признаки (критерии) профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (далее РЦБ).
Так, представляется, что профессиональной деятельности на РЦБ свойственны следующие признаки:
1) исчерпывающий перечень видов профессиональной деятельности на РЦБ. Профессиональные участники могут осуществлять только те виды деятельности, которые указаны в гл. 2 Закона о РЦБ.
2) профессиональную деятельность могут осуществлять определённые субъекты (профессиональные участники) — юридические лица, созданные и осуществляющие деятельность в соответствии с законодательством и обладающие рядом признаков, выделяющих их среди других субъектов правоотношений [2].
3) наличие особого объекта сделок — эмиссионные ценные бумаги и иные объекты рынка ценных бумаг;
4) ценз на совмещение определенных видов профессиональной деятельности на РЦБ. При осуществлении определенного вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг не представляется возможным заниматься другим видов профессиональной деятельности на РЦБ [3].
5) наличие специального разрешения — лицензии, выдаваемой Банком РФ, что влечет необходимость соблюдения лицензионных требований и условий, установленных законодательством [4].
Теперь остановимся более подробно на рассмотрении деятельности по инвестиционному консультированию, руководствуясь разработанными критериями (признаками) профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
- Нормативные положения относительно деятельности по инвестиционному консультированию содержатся, прежде всего, в ст. 6.1 гл. 2 Закона о РЦБ.
- Деятельность по инвестиционному консультированию осуществляет инвестиционный советник, — профессиональный участник РЦБ. При этом, изучая требования, предъявляемые к указанному профессиональному участнику РЦБ, Т. И. Хмелева приходила к обоснованному выводу о необходимости включения в нормативные акты Банка России требований (цензов) к инвестиционным советникам — физическим лицам, касающихся образования, опыта определенной работы [7, c. 31].
Так, Банком России 02.11.2018 было утверждено Указание Банка № 4956-У «О требованиях к инвестиционным советникам» [5], где были детально проработаны и установлены требования, предъявляемые к инвестиционному консультанту, к которым, в том числе были отнесены: уровень образования, опыт определенной работы.
- В соответствии с ч. 1 ст. 6.1 Закона о РЦБ деятельность по инвестиционному консультированию состоит в оказании консультационных услуг в отношении ценных бумаг, сделок с ними и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, путем предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Кроме обязанности по установлению индивидуального инвестиционного профиля клиента, у инвестиционного советника существуют дополнительные обязанности:
- Мониторинг инвестиционного портфеля.
- Выявление конфликта интересов.
- Хранение документов [8, c. 26–27].
Из ст. 6.2 Закона о РЦБ следует, что инвестиционный советник может быть привлечен только к гражданско-правовой ответственности по возмещению причиненных убытков в рамках, установленных законодательством РФ [9].
В случае нарушения требований в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг инвестиционный советник может быть привлечен к административной ответственности в виде штрафа, предусмотренной ч. 12 ст. 15.29 КоАП РФ [6].
В дополнение к перечисленным мерам ответственности законодательство предусматривает возможность сторон договора определить иную договорную ответственность по их соглашению.
- Нормативными актами Банка России напрямую не предусмотрено, что такой сотрудник должен осуществлять указанную деятельность в качестве основной без возможности совмещения с иными трудовыми функциями [8, c. 22], однако, представляется возможным обосновано утверждать то, что инвестиционный советник не осуществляет иные виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
- В соответствии с п. 1.1 Главы 1 Положения Банка России от 27.07.2015 № 481-П инвестиционное консультирование осуществляется на основе лицензии.
Таким образом, установлено то, что инвестиционное консультирование является видом профессиональной деятельности на РЦБ и соответствует разработанным критериям (признакам) профессиональной деятельности в важнейшем сегменте финансовой системы России, и состоит в оказании консультационных услуг в отношении ценных бумаг, сделок с ними и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, путем предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Литература:
- О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и статью 3 Федерального закона «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка»: Федеральный закон от 20 декабря 2017 г. № 397-ФЗ // СЗ РФ. 2017. № 52 (ч. I). Ст. 7920
- О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ // Российская газета, № 79, 25.04.1996
- О лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, ограничениях на совмещение отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также о порядке и сроках представления в Банк России отчетов о прекращении обязательств, связанных с осуществлением профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в случае аннулирования лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг: Положение Банка России от 27 июля 2015 г. № 481-П // Вестник Банка России, № 75, 04.09.2015
- О порядке лицензирования Банком России видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, указанных в статьях 3–5, 7 и 8 Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», и порядке ведения реестра профессиональных участников рынка ценных бумаг: Инструкция Банка России от 17.10.2018 № 192-И // Вестник Банка России, № 12, 20.02.2019
- О требованиях к инвестиционным советникам: Указание Банка № 4956-У // URL: https://www.garant.ru/ (дата обращения: 27.12.2019)
- Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях: Федеральный закон от 30.12.2001 № 195-ФЗ // Российская газета, № 256, 31.12.2001
- Хмелева Т. И. Профессиональная деятельность граждан на рынке ценных бумаг // Законы России: опыт, анализ, практика. 2018. № 3. С. 27–31
- Федотов И. Инвестиционное консультирование как новый вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг // Юридическая работа в кредитной организации. 2019. № 2. С. 18–29
- Инвестиционное консультирование: право и ответственность // URL: https://cbr.ru/ (дата обращения: 27.12.2019)
