В статье рассматривается методика расчета оценочного резерва под ожидаемые кредитные убытки по вложениям в ценные бумаги в соответствии с требованиями Положения Банка России от 02.10.2017 г. № 606-П. На основе рассмотренной методики приводится пример расчета величины оценочного резерва.
Ключевые слова : оценочный резерв, ожидаемые кредитные убытки, банк, положение Банка России № 606-П, ценные бумаги, МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты».
Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» (далее — стандарт МСФО 9), вступивший в силу 1 января 2018 года, внес изменения в модель оценки учета обесценения финансовых активов. Изменения коснулись порядка определения ожидаемых кредитных убытков, который должен учитывать вероятность потерь в случае неисполнения контрагентом обязательств по финансовому инструменту.
Вступившее в силу с 01.01.2019 г. положение Банка России от 02.10.2017 г. № 606-П «О порядке отражения на счетах бухгалтерского учета кредитными организациями операций с ценными бумагами» (далее — Положение Банка России № 606-П) устанавливает необходимость расчета кредитными организациями величины оценочного резерва под ожидаемые кредитные убытки по вложениям в ценные бумаги. Ожидаемыми кредитными убытками в соответствии со стандартом МСФО 9 признаются значения кредитных убытков, определенные с учетом рисков наступления дефолта в качестве весовых коэффициентов. При этом если по финансовому инструменту на отчетную дату отсутствует значительное увеличение кредитного риска, оценочный резерв под ожидаемые кредитные убытки рассчитывается в сумме, равной ожидаемым кредитным убыткам за 12 месяцев. В случае значительного увеличения кредитного срока, в расчет оценочного резерва закладывается весь срок обращения ценной бумаги с даты первоначального признания. При этом способ оценки ожидаемых кредитных убытков по финансовому инструменту должен учитывать фактор вероятности, временной стоимости денег, а также обоснованную и подтвержденную информацию о событиях и экономических условиях (п.5.5.17 стандарта МСФО 9) [3].
В соответствии с Положением Банка России № 606-П оценочный резерв под ожидаемые кредитные убытки отражается в бухгалтерском учете по долговым ценным бумагам, оцениваемым по амортизированной стоимости и по справедливой стоимости через прочий совокупный доход, в соответствии с пунктом 5.5.1 стандарта МСФО 9 [1]. Способ оценки ожидаемых кредитных убытков по долговым ценным бумагам определяется в соответствии с пунктом 5.5.17 стандарта МСФО 9 и утверждается кредитной организацией в учетной политике [1]. Таким образом, кредитная организация должна самостоятельно разработать и применять методику расчета оценочных резервов под ожидаемые кредитные убытки по вложениям в ценные бумаги. Далее рассмотрим один из вариантов такой методики, которая может быть использована кредитной организацией.
Стандартным способом расчета величины ожидаемых кредитных убытков (EL) является расчет показателей вероятности дефолта (PD), уровня потерь при дефолте (LGD), а также величины кредитных требований, подверженных риску дефолта (EAD). Представляется целесообразным использовать такой же подход при расчете величины резерва под ожидаемые кредитные убытки по вложениям в ценные бумаги, исходя из следующей формулы:
EL = PD * LGD * EAD (1);
Определение показателей вероятности дефолта и уровня потерь при дефолте может вызывать трудности, в частности, когда речь идет о суверенных облигациях или ценных бумагах иных высоконадежных эмитентов. Стоит отметить, что Положение Банка России № 606-П не исключает необходимость расчета ожидаемых кредитных убытков по вложениям в облигации федерального займа, выпущенные Министерством финансов РФ.
Одним из нормативных документов Банка России, на основании которого можно сформировать методику расчета величины оценочного резерва под ожидаемые кредитные убытки по вложениям в ценные бумаги, является приказ Банка России от 16 сентября 2020 г. № ОД-1495 (далее — Приказ № ОД-1495), которым были утверждены сценарии стресс-тестирования финансовой устойчивости негосударственных пенсионных фондов [5]. Практический интерес представляют приложения к данным сценариям.
В разделе 2 Приложения 1 к Приказу № ОД-1495 приводится таблица с группировкой эмитентов/контрагентов в группы кредитного качества в зависимости от рейтинга, присвоенного кредитным рейтинговым агентством. Важно отметить, что помимо международных агентств, в таблице приводятся рейтинги российских рейтинговых агентств, аккредитованных Банком России (Таблица 1). В вышеуказанном приложении также присутствует таблица с распределением вероятности дефолта эмитента/контрагента относительно его группы кредитного качества (первая, вторая и т. д.), а также номера соответствующих кварталов (Таблица 2).
Таблица 1
Группы кредитного качества* [ 5 ]
|
Номер группы кредитного качества |
Рейтинги кредитных рейтинговых агентств |
Средняя историческая годовая частота дефолтов |
||||
|
Standard&Poor's |
Moody's InvestorsService |
Fitch Ratings |
Эксперт РА |
АКРА |
||
|
1 |
BBB- и выше |
Baa3 и выше |
BBB- и выше |
ruAAA, |
AAA(RU) |
[0 %; 0,27 %) |
|
2 |
BB+ |
Ba1 |
BB+ |
ruAA+, ruAA |
AA+(RU), AA(RU) |
[0,27 %; 0,4 %) |
|
3 |
BB |
Ba2 |
BB |
ruAA-, ruA+ |
AA-(RU), A+(RU) |
[0,4 %; 0,7 %) |
|
4 |
BB- |
Ba3 |
BB- |
ruA, ruA- |
A(RU), A-(RU) |
[0,7 %; 1,13 %) |
|
5 |
B+ |
B1 |
B+ |
ruBBB+, ruBBB |
BBB+(RU), BBB(RU) |
[1,13 %; 2 %) |
|
6 |
B |
B2 |
B |
ruBBB-, ruBB+ |
BBB-(RU), BB+(RU) |
[2 %; 2,9 %) |
|
7 |
B- |
B3 |
B- |
ruBB |
BB(RU) |
[2,9 %; 10 %) |
|
8 |
CCC — C |
Caa — C |
CCC — C |
ruBB- и ниже |
BB-(RU) и ниже |
[10 %; 100 %] |
|
9 |
Нет рейтинга |
Нет рейтинга |
Нет рейтинга |
Нет рейтинга |
Нет рейтинга |
Нет данных |
|
10 |
D |
D |
D |
ruD |
D(RU) |
100 % |
*Примечание: таблица приведена без рейтингов ипотечных ценных бумаг.
Таблица 2
Вероятности дефолта [5]
|
Номер группы кредитного качества |
Номер квартала |
||||||
|
1 |
2 |
3–6 |
7 |
8 |
9 |
10–20 |
|
|
Вероятность дефолта, % |
|||||||
|
1 |
0,113 |
0,137 |
0,161 |
0,137 |
0,113 |
0,089 |
0,065 |
|
2 |
0,131 |
0,161 |
0,191 |
0,161 |
0,131 |
0,101 |
0,070 |
|
3 |
0,215 |
0,257 |
0,299 |
0,257 |
0,215 |
0,174 |
0,132 |
|
4 |
0,400 |
0,477 |
0,553 |
0,477 |
0,400 |
0,323 |
0,247 |
|
5 |
0,556 |
0,658 |
0,761 |
0,658 |
0,556 |
0,455 |
0,353 |
|
6 |
1,182 |
1,410 |
1,640 |
1,410 |
1,182 |
0,956 |
0,730 |
|
7 |
1,859 |
2,189 |
2,521 |
2,189 |
1,859 |
1,533 |
1,210 |
|
8 |
6,846 |
7,577 |
8,327 |
7,577 |
6,846 |
6,132 |
5,433 |
|
9 |
15,910 |
15,910 |
15,910 |
15,910 |
15,910 |
15,910 |
15,910 |
|
10 |
100 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
В целях определения значения вероятности дефолта (PD) по вложениям в ценные бумаги необходимо определить группу кредитного качества эмитента на основании сведений о его рейтинге на отчетную дату. Представляется целесообразным закрепление во внутреннем документе банка порядка определения группы кредитного рейтинга эмитента в случае, если эмитент имеет рейтинги разных уровней разных рейтинговых агентств.
Определив группу кредитного качества эмитента необходимо обратиться к Таблице 2, описывающей вероятности дефолта на горизонте до 5 лет. Следует принять во внимание, что в соответствии с Положением Банка России № 606-П, оценочный резерв под ожидаемые кредитные убытки рассчитывается по долговым ценным бумагам, не являющимся кредитно-обесцененными, в сумме, равной ожидаемым кредитным убыткам за 12 месяцев, если отсутствует значительное увеличение кредитного риска по данным долговым ценным бумагам с даты первоначального признания. Учитывая данное требование, в случае отсутствия значительного увеличения кредитного риска с даты первоначального признания, вероятность дефолта эмитента можно определить по номеру группы кредитного качества, полученной на основании Таблицы 1, путем расчета среднеарифметического значения вероятностей дефолта, указанных в столбцах «1–3» и «4» Таблицы 2, что соответствует оценке вероятности дефолта эмитента на протяжении 12 месяцев или 4 кварталов. Таким образом, данный подход можно признать соответствующим требованиям пункта 11.2 Положения Банка России № 606-П, упомянутого выше.
Предположим, что в портфеле кредитной организации присутствуют ценные бумаги, не являющиеся кредитно-обесцененными, но при этом по данным вложениям значительное увеличение кредитного риска с даты первоначального признания. Тогда вероятность дефолта эмитента можно определить по номеру группы кредитного качества, полученной на основании Таблицы 1, путем расчета среднеарифметического значения вероятностей дефолта, указанных в графах Таблицы 2. При этом учитывается количество кварталов, оставшихся до даты погашения долговой ценной бумаги. Например, в случае, если до даты погашения долговой ценной бумаги, соответствующей требованиям настоящего абзаца, осталось 2 года (8 кварталов), вероятность дефолта определяется как среднеарифметическое значение вероятности столбцов «1–3», «4», «5», «6», «7–10».
Для расчета уровня потерь при дефолте (LGD) необходимо использовать информацию об остатках на счетах по учету ценной бумаги и начисленных по ней процентных доходов, премий по приобретенным долговым ценным бумагам (при наличии) на отчетную дату, а также коэффициент взвешивания, который определяет, какую величину может потерять кредитная организация в случае дефолта эмитента. Некоторые авторы предлагают использовать стандартизированный подход, который допускает коэффициент взвешивания в размере 0,45 при определении показателя LGD [4].
Для оценки необходимости применения того или иного коэффициента взвешивания при расчете показателя LGD можно использовать положение Банка России от 6 августа 2015 г. № 483-П «О порядке расчета величины кредитного риска на основе внутренних рейтингов». Пунктом 10.8 данного положения устанавливаются следующие значения уровня потерь при дефолте для расчета уровня кредитного риска с использованием базового подхода на основе внутренних рейтингов: 40% — для несубординированных необеспеченных кредитных требований (необеспеченной части кредитного требования) к корпоративным заемщикам, за исключением некредитных финансовых организаций; 45% — для несубординированных необеспеченных кредитных требований (необеспеченной части кредитного требования) к суверенным заемщикам, финансовым организациям и некредитным финансовым организациям; 75% — для субординированных кредитных требований; 100%— для оценки риска разводнения приобретенной дебиторской задолженности, отнесенной к классу кредитных требований к корпоративным заемщикам [2]. Считаю целесообразным использовать коэффициент в размере 45 % для расчета уровня потерь при дефолте по финансовым инструментам с низким уровнем риска. В дальнейшем кредитная организация может самостоятельно определить тот коэффициент взвешивания, который наиболее целесообразен исходя из уровня риска вложений в ценные бумаги.
Рассмотрим пример расчета оценочного резерва под ожидаемые кредитные убытки на примере вложений в облигации публичного акционерного общества «Челябинский трубопрокатный завод» (ПАО «ЧТПЗ») серии БО-001P-02 (ISIN RU000A0JXHE4) с датой погашения 10.02.2020 г.
По состоянию на 24 января 2021 г. эмитенту ПАО ЧТПЗ присвоены следующие рейтинги кредитоспособности: ruA+ (Эксперт РА), BB- (Fitch), Ba3 (Moody's) [6]. В соответствии с Таблицей 1 эмитенту ПАО «ЧТПЗ» может быть присвоена третья или четвертая группа кредитоспособности, так как рейтинг ruA+ рейтингового агентства Эксперт РА соответствует третьей группе, а рейтинги иностранных рейтинговых агентств соответствуют четвертой группе кредитоспособности. Возьмем за основу для расчета рейтинг, присвоенной агентством Эксперт РА (соответствует третьей группе кредитоспособности в соответствии с Таблицей 1). По вложениям в облигации ПАО «ЧТПЗ» отсутствуют признаки обесценения, что позволяет рассчитать оценочный резерв под ожидаемые кредитные убытки на период 12 месяцев.
В соответствии с Таблицей 2 третьей группе кредитного качества соответствуют следующие значения вероятности дефолта 0,215, 0,257, 0,299 (номера кварталов «1», «2», «3–6»). Тогда среднеарифметическое значение показателя вероятности (PD) на 12 месяцев (четыре квартала) определяется следующим образом:
PD = (0,215 % + 0,257 % + 0,299 % + 0,299 %) / 4 = 0,2675 %.
Важно отметить, что значения вероятности дефолта в третий и четвертый кварталы одинаковы.
В качества показателя уровня потерь при дефолте (LGD) используем показатель 45 %, при этом величина кредитных требований, подверженных дефолту, представляет собой сумму остатков по балансовым счетам учета ценной бумаги. Далее определим общую сумму остатков по балансовым счетам учета ценной бумаги (облигаций ПАО «ЧТПЗ»), исходя из условных значений.
Таблица 3
Расчет суммы остатков по балансовым счетам
|
Описание счета |
Остаток, руб. |
|
Облигации ПАО ЧТПЗ |
100 000 |
|
Начисленный купонный доход |
5000 |
|
Премия, уменьшающая процентные доходы |
2000 |
|
Итого |
107 000 |
Для удобства внесем полученные данные в отдельную таблицу и рассчитаем оценочный резерв по вложениям в облигации ПАО «ЧТПЗ».
Таблица 4
Расчет оценочного резерва по вложениям в облигации ПАО «ЧТПЗ»
|
Показатель |
Значение |
|
Общая величина требований (сумма остатков по балансовым счетам, EAD) |
107 000 руб. |
|
Группа кредитного качества эмитента |
3 |
|
Вероятность дефолта эмитента (PD) |
0,2675 % |
|
Уровень потерь при дефолте (LGD) |
45 % |
|
Оценочный резерв (EL = EAD * PD * LGD = 107000 * 0,2675 % * 45 %) |
128,80 руб. |
Исходя из полученного расчета размер оценочного резерва по вложениям в облигации ПАО «ЧТПЗ» (с учетом исходных данных) составил 128,80 руб.
К достоинствам вышеизложенной методики следует отнести ее простоту, а также использование в качестве основы нормативных актов Банка России. Однако открытыми остаются вопросы расчета вероятности дефолта в случае, если у эмитента имеются рейтинги, относящиеся к разным группам кредитоспособности, а также расчет оценочного резерва в случае увеличения кредитного риска.
Литература:
- Положение Банка России от 02.10.2017 № 606-П «О порядке отражения на счетах бухгалтерского учета кредитными организациями операций с ценными бумагами». [Электронный ресурс]. — Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс». Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_280128/
- Положение Банка России от 06.08.2015 № 483-П (ред. от 15.04.2020) «О порядке расчета величины кредитного риска на основе внутренних рейтингов». [Электронный ресурс]. — Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс». Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_186639/
- «Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 9 «Финансовые инструменты». [Электронный ресурс]. — Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс». Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_202060/
- Кувалдина, Т. Б. МСФО (IFRS) 9: оценка ожидаемых кредитных убытков и их отражение в отчетности / Т. Б. Кувалдина, Е. В. Лобачев. — Текст: непосредственный // Международный бухгалтерский учет. — 2019. — № 4. — С. 364–378.
- Приложение к приказу Банка России от 16 сентября 2020 года № ОД-1495. — Текст: электронный // Центральный банк Российской Федерации | Банк России: [сайт]. — URL: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/29325/16092020_OD-1495.pdf
- Кредитные рейтинги. — Текст: электронный // Официальный сайт Группы ЧТПЗ: [сайт]. — URL: https://chelpipe.ru/investors/#investors-credit-ratings
