Повышение роли корпоративных ценных бумаг в инвестиционном обороте капитала

Процесс развития рыночных отношений в обществе вызвал формирование целого спектра новых экономических объектов, связанных с учетом и анализом. Рынок корпоративных ценных бумаг выступает в качестве сложной экономической и организационной системы, являющейся неотъемлемой частью рыночных отношений. Ключевая задача рынка корпоративных ценных бумаг основана на обеспечении условий, основанных на привлечении инвестиций для компании. В рамках данной статьи были рассмотрены теоретические особенности корпоративных ценных бумаг, а также раскрыты сущность, виды и роль корпоративных ценных бумаг на финансовом рынке и показаны направления повышения активности частных инвесторов на этом сегменте рынка.

Ключевые слова: корпоративные ценные бумаги, экономическая система, рыночная экономика, капитал, инвестиции, акции, облигации, купля-продажа ценных бумаг, инвесторы, эмитенты.

The process of development of market relations in society has caused the formation of a whole range of new economic objects associated with accounting and analysis. The corporate securities market acts as a complex economic and organizational system that is an integral part of market relations. The key task of the corporate securities market is based on providing conditions based on attracting investments for the company. Within the framework of this scientific article, the theoretical features of corporate securities were considered. The essence, types and role of corporate securities were also described.

Keywords: corporate securities, economic system, market economy, capital, investments, stocks, bonds, purchase and sale of securities, investors, issuers.

На сегодняшний день рынок ценных бумаг выступает в качестве одного из основных механизмов по аккумулированию и перераспределению инвестиционного капитала, который позволяет крупнейшим компаниям с помощью эмиссионных операций эффективно осуществлять решение стоящих перед ними задач формирования и управления собственным капиталом.

Актуальность темы данной научной статьи связана с тем, что именно от эффективного использования всевозможных инвестиций и способа привлечения финансовых ресурсов зависит экономическое развитие нашей страны.

Каждое государство характеризуется своей собственной структурой финансовых рынков. Такая структура в полной мере способна отразить содержание и особенности финансового рынка. Как правило, финансовый рынок включает:

– Валютный рынок, на котором осуществляются сделки с различными валютами через банковские и прочие кредитно-финансовые организации;

– Рынок капитала, с помощью которого осуществляется привлечение и образование долгосрочных капиталов и долговых обязательств;

– Рынок денежных средств, который является системой экономических по поводу распределения денежных средств в краткосрочном периоде до года;

Финансовый рынок выступает в качестве структуры, с помощью которой в рамках рыночных условий формируется возможность осуществления купли-продажи ценных бумаг, инвестиционных товаров (например, драгоценных металлов), а также активов, которые обладают высоким уровнем ликвидности [3, c. 508].

На сегодняшний день корпоративные ценные бумаги рассматриваются в качестве ценных бумаг, эмитируемых предприятиями (акции, облигации, векселя и т. п.). Актуальной проблемой является недостаточная распространенность корпоративных ценных бумаг, что в настоящее время обусловлено доминированием эмитентов-крупных компаний, невысокой долей частных инвесторов на фондовом рынке, низкой ликвидностью инструментов рынка и т. д.

Причинами возникновения данной проблемы являются ряд факторов: во-первых, несовершенство действующего законодательства; во-вторых, напряженная геополитическая обстановка; в-третьих, неблагоприятная информационная среда для инвестирования. По этому поводу сложилось несколько противоположных мнений. Так, А. В. Манушкина утверждает, что корпоративные ценные бумаги включают в себя не все, а только отдельные эмиссионные бумаги (корпоративные ценные бумаги включают в себя акции, опционы эмитента, а также депозитарные расписки) [4, c. 189]. Е. Н. Мезина утверждает, что корпоративные ценные бумаги включают в себя вообще все эмиссионные бумаги, которые выпускаются корпорациями [5, c, 296]. С. А. Баскаков считает, что корпоративные ценные бумаги — это любые ценные бумаги, которые выпускаются юридическим лицом [2, c, 325].

На наш взгляд, в качестве корпоративных ценных бумаг можно рассматривать ценные бумаги, которые эмитируются предприятиями в форме акций, облигаций, векселей и т. д. Эмиссия бумаг, то есть их выпуск, является самым эффективным способом для привлечения больших объемов капитала. Также необходимо заметить, что корпоративные ценные бумаги также имеют определенную классификацию, которая представлена на рисунке 1.

Рис. 1. Классификация корпоративных ценных бумаг [6, c, 37]

В России надзор за соблюдением правил участниками финансовых рынков в настоящее время осуществляет единый орган — Банк России.

Далее рассмотрим объемы рынка корпоративных ценных бумаг в России на основе данных Московской Биржи (см. рисунок 2).

Рис. 2. Объемы рынка корпоративных ценных бумаг в России [7]

Анализируя приведенные данные, можно отметить, что к 2020 году существенно вырос рынок и корпоративных облигаций, и корпоративных акций. При этом корпоративными ценными бумагами оказывается существенное воздействие на современную экономическую систему, поскольку благодаря им происходит обеспечение реализации перелива финансовых ресурсов в определенные экономические секторы с последующей инвестиционной мобилизацией.

Существенная доля общего финансового рынка относится к рынку корпоративных ценных бумаг, включая не только первичный рынок, связанный с первичным размещением ценных бумаг, но и вторичный рынок, где владельцами корпоративных ценных бумаг осуществляется их перепродажа.

Важность значения корпоративных ценных бумаг основана на обеспечении изменения и увеличения структуры капитала корпорации, а также в формировании возможности создания капитала при образовании компании и привлечении заемных средств.

Таким образом, рынок корпоративных ценных бумаг выступает в качестве сегмента финансового рынка и является системой отношений экономической направленности, которые основаны на накоплении, мобилизации и распределении свободных денежных ресурсов, относящихся к развитию производства.

Проблему, связанную с недостаточной распространенностью корпоративных ценных бумаг, можно решить следующим образом:

1. Для привлечения новых инвесторов, необходимо ввести более умеренную политику и действовать не только по политическим мотивам, но и экономическим;
2. Необходимо создать целенаправленную «рекламу» всех видов ценных бумаг, для привлечения новых инвесторов. Освещать в средствах массовой информации все преимущества и недостатки такого вида инвестирования и продвигать не только акции крупных компаний, но и более мелких;
3. Повышение привлекательности менее распространенных ценных бумаг возможно осуществлять с помощью предоставления дополнительных льготных условий и гарантий;
4. Для роста доверия граждан к финансовому рынку необходимо осуществлять повышение их финансовой грамотности, что позволит привлечь их индивидуальные инвестиции и стабилизировать дальнейшее развитие фондового рынка России.

Подводя итоги, можно сделать вывод, что, учитывая важность системы функционирования корпоративных ценных бумаг, охватывающей общий рынок акций, облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг, необходимо повышать уровень ее значимости как важнейшего элемента экономической системы государства.

Литература:

1. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 10.07.2002 N 86-ФЗ // СПС Консультант Плюс
2. Баскаков С. А. Особенности акции как ценной бумаги // Молодой ученый. — 2017. — № 16 (150). — С. 325–334
3. Кубасская О. В. Развитие финансового рынка России, проблемы и перспективы // Молодой ученый. — 2019. — № 8 (67). — С. 508–511
4. Манушкина А. В. Понятие корпоративной ценной бумаги // Молодой ученый. — 2018. — № 13 (199). — С. 189–194
5. Мезина Е. Н. Понятие и сущность ценных бумаг корпорации как объектов гражданского права // Молодой ученый. — 2017. — № 5 (139). — С. 296–299
6. Чалдаева, Л. А. Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / Л. А. Чалдаева, А. А. Килячков. — 7-е изд., перераб. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2020. — 381 с.
7. Официальный сайт Московской Биржи URL: https://www.moex.com/ru/ir/interactive-analysis.aspx (дата обращения: 15.06.2021)