В настоящее время проблема поиска научных подходов и практического применения теоретических основ и методологии совершенствования систем управления инвестициями на предприятиях в российской экономике особенна актуальна. Российские предприятия нуждаются в модернизации, в поднятии уровня эффективности и объемов вложений. Конкурентоспособность выпускаемой продукции, а также повышение объемов производства требуют значительных инвестиций. Но значительная часть прибыльных возможностей не используется, а несовершенство систем управления инвестициями не позволяет достичь запланированных результатов, сохраняя низкую эффективность капиталовложений.
При попытках менеджерами современных предприятий, совершенствовать систему управления инвестициями, используется метод проб и ошибок, т.е. менеджеры опираются на собственный опыт и традиции, что малоэффективно. Возникающие при таком подходе ошибки способствуют кризису системы управления и разрушению экономики всего предприятия.
В современных условиях каждая компания накапливает знания и проводит инновации в сфере управления инвестициями, отдельно от других. На первый взгляд каждое предприятие уникально, и анализ системы управления инвестициями является не планомерным, а интуитивным. А для того чтобы процесс развития данных систем управления был планомерным и успешным, необходимо обобщение опыта каждой компании, использованных ею эффективных мер направленных на сохранение и приумножение капитала.
Итак, инвестиционный менеджмент можно определить как систему эффективных мер, направленных на сохранение и приумножение капитала хозяйствующего субъекта, которые приносили бы наибольший доход и сопровождались наименьшим риском.
Большую роль в осуществлении результативного управления инвестиционным процессом играет инвестиционный менеджер.
Долгосрочная стратегия практически любого предприятия предполагает осуществление инвестиционной деятельности, связанной с капитальными вложениями в развитие и поддержание внеоборотных активов. При этом компании наряду со своей основной производственной деятельностью, как правило, пытаются одновременно реализовать несколько инвестиционных проектов. Проблема состоит в том, что инвестиционным менеджерам сложно спрогнозировать эффективность отдельных проектов, тяжело выделить среди множества возможных проектов наиболее перспективные в том случае, если проекты связаны между собой. Но даже если на этапе планирования и выбора наилучшего варианта эти задачи решаются, самые большие сложности возникают позднее на этапе реализации инвестиционных проектов, и связаны они с невозможностью выделения среди всей массы затрат предприятия тех затрат, которые относятся к конкретному инвестиционному проекту. Причем речь идет не только о косвенных затратах, чье соотнесение с конкретным инвестиционным проектом не всегда очевидно, но и о прямых затратах инвестиционного проекта (например, связанных с закупкой оборудования). Аналогичная ситуация складывается и с оценкой получаемых выгод от реализации данного проекта, которые могут быть связаны как с дополнительными доходами предприятия, так и с экономией затрат на уже существующих производственных процессах.
Таким образом, менеджмент компании сначала сталкивается с невозможностью осуществить обоснованный выбор необходимых инвестиционных проектов, а затем с невозможностью точной оценки их результатов. В результате решения, которые менеджмент принимает по инвестиционным проектам, плохо обоснованы, а зачастую не обоснованы вообще. В перспективе данная ситуация неизбежно приводит к ухудшению финансово-экономических показателей.
Основные причины возникновения данной проблемы состоят в следующем:
Отсутствие необходимой информации для принятия обоснованных решений по инвестиционным проектам, как в части планирования капитальных вложений, так и в части контроля за их исполнением;
Отсутствие персонала, обладающего соответствующими знаниями в области инвестиций и способного применить их на практике в процессе разработки инвестиционных проектов хозяйствующего субъекта.
Решение проблемы дефицита качественной информации, необходимой для планирования и контроля хода исполнения инвестиционных проектов, вместе с подготовкой квалифицированного персонала позволит менеджменту принимать обоснованные инвестиционные решения, отвечающие стратегии развития компании.
Решением описанных проблем является разработка и внедрение системы управления инвестициями, которая позволит решать следующие задачи:
Оценки и выбора наиболее перспективных инвестиционных проектов на основе разработанных критериев оценки;
Повышения эффективности использования финансовых ресурсов и их концентрации на более значимых проектах;
Обеспечения эффективной организации функций инвестиционного процесса: инициация, оценка, согласование, утверждение, реализация, контроль реализации инвестиционного проекта;
Развития Системы управленческого учета в направлении раздельного учета затрат и доходов инвестиционных проектов, а также точности и оперативности представления информации;
Повышения квалификации специалистов и руководства, участвующих в инвестиционном процессе Компании;
Внедряя систему управления инвестициями, компания получает эффективный инструмент, включающий в себя следующие элементы:
Нормативно-методологическая база инвестиционных процессов:
позволяющая осуществлять анализ и оценку отдельных инвестиционных проектов, а также формировать оптимальный инвестиционный портфель;
описывающая организационную структуру и функции субъектов, участвующих в инвестиционном процессе;
регламентирующая инвестиционный процесс, включая регламенты, схемы основных функций, графики документооборота, рабочие инструкции.
Интегрированная в автоматизированную систему управленческого учета компании подсистема, обеспечивающая инвестиционное проектирование, планирование и учет информации по проектам.
Персонал, обученный навыкам применения технологии в рамках разработанной системы управления инвестициями.
При внедрении системы управления инвестициями на предприятии, можно выделить следующие этапы:
Этап 1 – Диагностика текущего состояния инвестиционного процесса Компании;
Этап 2 – Разработка концепции системы управления инвестициями;
Этап 3 – Разработка нормативно-методологической базы инвестиционного процесса;
Этап 4 – Проектирование и регламентация функций инвестиционного процесса Компании;
Этап 5 – Автоматизация системы управления инвестициями Компании.
Такой подход к созданию системы позволяет последовательно решить комплекс задач, возникающих по ходу проекта. На каждом из этапов решаются следующие задачи:
Этап 1 – Диагностика текущего состояния инвестиционного процесса Компании.
Основной задачей данного этапа является приобретение понимания бизнеса Компании и текущей инвестиционной политики, а также определение текущего состояния систем управленческого учета и планирования и их соответствия требованиям инвестиционного процесса Компании. Кроме того, на данном этапе будет проанализирована позиция менеджмента относительно состояния системы управления Компании и направления ее развития с точки зрения построения эффективного инвестиционного процесса Компании.
Результаты этапа:
Отчет о результатах диагностики текущего состояния инвестиционного процесса в Компании.
Этап 2 – Разработка концепции системы управления инвестициями.
Основной задачей второго этапа является разработка концептуальной модели системы управления инвестициями, включающей в себя:
Разработка основных элементов политики управления инвестициями;
Разработка ключевых механизмов инвестиционного процесса Компании;
Разработка требований к системам учета и планирования инвестиционных проектов в части контроля экономических и технологических показателей по каждому инвестиционному проекту.
Результаты этапа:
Концепция системы управления инвестициями Компании.
Этап 3 – Разработка нормативно-методологической базы, являющейся основанием для дальнейшего построения системы управления инвестициями Компании.
Основной задачей данного этапа является разработка методических и нормативных материалов, сопровождающих систему управления инвестициями.
Результаты этапа:
Методики анализа и оценки инвестиционных проектов Компании, позволяющие формировать оптимальный инвестиционный портфель;
Требования к подготовке ТЭО, инвестиционных меморандумов и бизнес-планов инвестиционных проектов.
Этап 4 – Проектирование и регламентация функций инвестиционного процесса Компании.
Основной задачей данного этапа является проектирование инвестиционного процесса для постановки системы управления инвестициями. На данном этапе происходит формирование организационной структуры и функций субъектов, участвующих в инвестиционном процессе.
Результаты этапа:
Документы, регламентирующие инвестиционный процесс: регламенты и схемы основных функций инвестиционного процесса, графики документооборота; рабочие инструкции;
Положение о системе управления инвестициями Компании.
Этап 5 – Автоматизация системы управления инвестициями.
Основная задача данного этапа состоит в автоматизации системы управления инвестициями и максимальная ее интеграция в систему финансового управления Компанией. Реализация данного этапа зависит от состояния существующих автоматизированных систем учета и планирования Компании, поэтому может осуществляться по нескольким вариантам:
Вариант 1. Автоматизация системы управления инвестициями на базе семейства программ «1С: Предприятие». Выбор данного варианта предпочтителен для Компаний, использующих для обеспечения функций управленческого учета программное обеспечение «1С» или иные системы, в которых автоматизация системы управления инвестициями программно невозможна или экономически неэффективна.
Вариант 2. Автоматизация системы управления инвестициями на базе автоматизированных систем Компании. Выбор данного варианта предпочтителен для организаций, использующих для обеспечения функций управленческого учета системы, отличные от семейства программ «1С», в которых существует возможность создания эффективного и экономически выгодного решения.
Результаты этапа:
Вариант 1. Настроенное и интегрированное в систему управленческого учета программное обеспечение, принятое Компанией в эксплуатацию.
Вариант 2. Сформированные требования к программному обеспечению, техническое задание на автоматизацию разработанной системы:
Контроль разработки и внедрения, осуществляемого третьим лицами;
Консультационное сопровождение Компании-разработчика системы по вопросам методологии управления инвестициями;
Тестирование внедренного программного обеспечения.
Для разработки стратегии инвестиционного менеджмента потребуется следующая информация о Компании.
Организационная структура Компании;
Список контактов ответственных лиц Компании, участвующих в проекте;
Документы, регламентирующие инвестиционные процессы Компании;
Документы, описывающие методологию и уровень автоматизации процессов управленческого/бухгалтерского учета;
Предложения от Компании по организации и составу предстоящих работ;
Цели и требования Компании к проектируемым системам;
Прочие документы по требованию Консультанта.
На этапе исполнения работ менеджментом компании будут сформированы дополнительные информационные запросы.
Таким образом, функция инвестиционного менеджмента в компании является необходимым условием успешного развития в условиях рыночных отношений. Разработанная стратегия инвестиционного менеджмента действительно может резко повысить оперативность и эффективность управления инвестициями. Также необходимо помнить, что необходимо стимулировать инновационную активность персонала, и повышать уровень заинтересованности работников в конечных результатах инвестиций.
Литература:
Система управления инвестициями [Электронный ресурс]. – Режим доступа: URL: http://www.emd.ru/business/fk/ui.php (дата обращения: 01.04.2012).
