Развитие реверсивного факторинга на российском рынке



Ключевые слова: реверсивный факторинг, факторинговые операции, факторинговый рынок, ГК РФ, финансирование цепи поставок.

Факторинг по сей день является одним из основных инструментов управления финансовой устойчивостью предприятия. Так по данным годового отчета Международной факторинговой ассоциации даже после 2020 года, когда экономика многих стран значительно пострадала после влияния Covid-19, в 2021 году объем мирового факторинга продолжает расти вырос на 13,5 % относительно предыдущего 2020 года. Это говорит о том, что с каждым годом влияние факторинга на бизнес в мировом сообществе (в том числе России) растет уверенными темпами, что можно заметить на рис. 1.

Рис. 1. Глобальный объем факторинга, млрд. евро 2015–2021 гг. [11, с. 1]

Среды разных вариантов финансирования в последнее время стал выделяться такой вид финансирования как Supply Chain Finance (SCF). Дословно данный термин переводится как «финансирование цепи поставок». Данный вид финансирования довольно новый в мире, а в России и вовсе нововведение.

Финансирование цепи поставок часто еще называют:

– финансированием поставщиков (supplier finance);

– финансированием обязательств по договорам (payables finance);

– платежами поставщикам (supplier payments);

– утверждённым финансированием обязательств по договорам (approved payables finance);

– реверсивным факторингом (reverse factoring);

– подтверждением (confirming).

Суть финансирования цепи поставок заключается в том, что в данную цепочку вступает третья сторона, которая обеспечивает финансирование закупок. SCF позволяет компаниям удлинить отсрочку платежа и при этом оплачивать поставки до истечения срока платежа. С первого взгляда кажется, что SCF — это классический факторинг, однако здесь есть небольшое отличие SCF от классического факторинга: различие состоит в том, что инициатором данной сделки является не поставщик, а покупатель, в отличие от классического факторинга.

Цепочка поставок SCF заключается в сочетании нескольких сервисов: на этапе закупки сырья и материалов — реверсивный факторинг, на этапе исполнения заказов — предпоставочный факторинг, а после поставки — классический факторинг. Конечно, в связи с относительной новизной данного вида финансирования в России по большей части SCF представлен как «Реверсивный факторинг», и данная услуга оказывается в основном банками и факторинговыми компаниями. В то время как за рубежом такие услуги оказывают в первую очередь финтех-компании, которые имеют возможность предоставлять клиентам удобные современные решения, а банки, в свою очередь сотрудничают с такими компаниями для увеличения круга пользователей.

По результатам исследования ВТБ Факторинг в России среди компаний-гигантов половина уже пользуются решениями SCF, при этом 11 из 18 этих компаний пользуются услугами именно банков. Несмотря на определенные преимущества SCF, в России данный рынок еще очень слабо развит, что проиллюстрировано на рис. 2.

Рис. 2. Практика использования Supply Chain Finance в России крупными компаниями [9, с. 6]

Александр Пестов (генеральный директор «Открытие Факторинг») отмечает, что на данный момент в России реверсивный факторинг — это преимущественно инструмент для b2b-рынка для производителей и поставщиков сырья, а также для производственных компаний. SCF применяется средними и малыми ритейлерами, но массового спроса пока нет.

Эти слова подтверждает исследование ВТБ Факторинг: 96 % поставщиков из 400 опрошенных компаний не пользуются решениями SCF. При этом половина из этих поставщиков не рассматривает пользование такой платформой в будущем, такая статистика проиллюстрирована на рис. 3.

Рис. 3. Практика участия компаний-поставщиков в Supply Chain Finance в России [9, с. 7]

Сейчас такой услугой пользуются в основным крупные компании, а поставщиками услуг являются банки. Одним из первых, кто оказывал такую услуг стал ВТБ Факторинг с программой «Комплексная программа финансирования поставщиков (SCF)», которая предлагает отсрочку до 365 дней и финансирование до 100 % кредиторской задолженности. На данный момент в портфеле сделок ВТБ Факторинг 30 % занимает программа SCF.

Конечно, столь медленному распространению реверсивного факторинга способствует несовершенство законодательный базы, ведь в законодательстве не выделяется реверсивный факторинг как отдельный вид финансирования. Классический прямой факторинг регулируется Гражданским кодексом и имеет место, в случае если инициатор услуги — клиент (т. е. кредитор по уступаемому денежному требованию). В данной ситуации договор заключается между фактором и клиентом, фактор оказывает услуги клиенту, который оплачивает данные услуги. Данную структуру правоотношений предусматривает п. 1 ст. 824 ГК РФ [2].

Гражданский кодекс не содержит понятие «реверсивный факторинг». В данном случае инициатор сделки — должник. Однако при таком факторинге взаимодействие сторон может осуществляться в рамках трехстороннего договора факторинга между финансовым агентом, должником и клиентом. Такой договор может предусматривать оплату фактором счетов клиента по заявкам должника, приобретая при этом требования к должнику. Гражданский кодекс не предусматривает трехсторонний договор факторинга, но его можно заключить в силу свободы договора согласно п.2 ст. 421 ГК РФ [1].

Таким образом, стороны все же используют такие договоры, а банки и факторинговые компании предлагают такие услуги. Это также подтверждает судебная практика. Например, дело № А40–120820/2012 Арбитражного суда города Москвы. По данным дела поставщик обратился в Арбитражный суд города Москвы с иском к покупателю о взыскании задолженности по договору поставки, образовавшейся в связи с неоплатой ответчиком полученного от истца товара. К участию в деле в качестве третьего лица, не заявляющего самостоятельных требований относительно предмета спора, привлечен финансовый агент. Согласно материалам дела, между третьим лицом и ответчиком заключен «договор оказания услуг (реверсивный факторинг), по условиям которого третье лицо обязалось оказывать услуги, связанные с расчетами между ответчиком и его поставщиками за поставленные товары, а ответчик осуществлять третьему лицу вознаграждения за оказанные услуги, а также возмещать денежные средства, использованные на оплату счетов, выставленных поставщиками на условиях, установленных договором [5].

Также по делу № А03–17388/2019 Арбитражного суда Алтайского края четко фигурирует понятие реверсивного факторинга. По данным дела истец (фактор) обратился в Арбитражный суд с иском к ответчику (клиент) «о взыскании задолженности по договору реверсивного факторинга». Предметом договора реверсивного факторинга, заключенного между истцом и ответчиком, являлось факторинговое обслуживание поставок, на условиях отсрочки платежа. Гражданские правоотношения между истцом (фактор) и ответчиком (клиент) возникли из договора, в соответствии с условиями которого, фактор производит финансирование клиента на условиях отсрочки платежа, в сроки и в порядке, определяемые договором, а также услуги по организации приема наличных денежных средств ответственным лицом фактора, охраняемого специализированной службой [4].

Также в судебной практике прямо выделяется реверсивный факторинг без регресса, о котором речь пойдет дальше. Например, в деле № А40–313937/19 Арбитражного суда города Москвы истец обратился с иском к ответчикам о взыскании основного долга по договору поставки и «генеральном договору о финансировании под уступку денежного требования (реверсивного факторинга) (без регресса)». В процессе исполнения договора поставки и договора реверсивного факторинга исполнитель поставил продукцию заказчику и уступил финансовому агенту права требования на определенную сумму [3].

Работа по реверсивному факторингу схожа с классическим факторингом. Обычно взаимоотношения в рамках реверсивного факторинга происходит в несколько этапов:

1. заключение договора купли-продажи (работ, услуг, товаров) между поставщиком и покупателем (дебитором);
2. обращение дебитора к компании-фактору с просьбой рассмотреть объемы его реализации для распределения лимита займа;
3. заключение трёхстороннего договора между фактором, клиентом, дебитором;
4. установление лимита средств фактором, на которые может рассчитывать покупатель и оплачивается товар или услуга, необходимые клиенту, взимается процент за финансирование;
5. направление поставщиком реестра поставок фактору;
6. подтверждение дебитором фактору осуществление поставки;
7. оплата поставленного товара фактором;
8. компенсация дебитором фактору уплаченных фактором сумм, а также комиссии за услуги финансирования (в оговоренные договором сроки).

Как и в классическом факторинг выделяют реверсивный факторинг с регрессом и без права регресса. Реверсивный факторинг с регрессом предполагает, что если дебитор ещё не заплатил за услугу или товар, то фактор вправе взыскать с продавца уже выплаченную им сумму. То есть в случае непогашения дебитором задолженности вся ответственность ложится на плечи поставщика.

Реверсивный факторинг без регресса предполагает, что фактор сам ответственен за риск несвоевременной оплаты дебитором. То есть здесь для поставщика такой вариант более предпочтителен. Однако, как и в классическом факторинге без права регресса, комиссия за услуги факторинга здесь выше, чем в факторинге с регрессом.

В ближайшем будущем реверсивный факторинг будет находить всё большую популярность среди клиентов. Итак, приведем примеры, когда реверсивный факторинг может быть полезен:

 в случае если производитель продает сезонный или дефицитный товар, а покупатель желает успеть его приобрести;

– в случае если заключение кредита под поставку товара поставщиком для дебитора будет менее выгоден чем заключение договора реверсивного факторинга;

– в случае недостатка денежных средств у дебитора для покупки большого объема товара, и получения скидки за объем в данном случае;

– в случае, когда покупатель закупает товары у разных поставщиков, в данном случае услуга реверсивного факторинга позволяет оптимизировать издержки;

– в случае, когда срок отсрочки, предоставленный поставщиком, не устраивает покупателя, то по договору реверсивного факторинга фактор может пролонгировать срок отсрочки.

В процентном соотношении среди ряда преимуществ реверсивного факторинга 34 % компаний крупного бизнеса считают управление стоимостью закупок — основным преимуществом реверсивного факторинга. 33 % компаний считают управление отсрочкой платежа главенствующим преимуществом, а 23 % видят контроль цепью поставок — основным плюсом SCF. Ниже на рис. 4. представлено наглядное соотношение преимуществ SCF для крупного бизнеса по данным опроса ВТБ Факторинг.

Рис. 4. Основные преимущества Supply Chain Finance для крупного бизнеса в России [9, с. 8]

Одним из главных преимуществ реверсивного факторинга, как упоминалось выше это пролонгирование отсрочки платежа для покупателя, ведь не всегда дебитора устраивают условия поставщика. На практике отсрочку даже 60 дней предоставляют далеко не всем клиентам, а только проверенным. Так, например, по данным ВТБ Факторинг 85 % опрошенных компаний предоставляют отсрочку клиентам не более 60 дней и лишь 15 % такую отсрочку предоставляют. При этом отмечается, что предприятия оптовой торговли, производства, а также юридического консалтинга предоставляют самые коротки е отсрочки до 30 дней, что не совсем подходит крупным компаниям с большим объемом закупок, что проиллюстрировано на рис. 5.

Рис. 5. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности в компаниях малого, среднего, крупного бизнеса, в днях [9, с. 9]

Таким образом, в России реверсивный факторинг находится пока на начальной стадии развития, но есть все предпосылки для его развития. Исходя из судебной практики, предлагаемым услугам банками видно, что такое понятие как «реверсивный факторинг» уже используется на практике.

Конечно, предложение таких продуктов для факторинговых компаний требует определенной подготовки с точки зрения IT-систем, маркетинговых усилий, это требует немалых финансовых вложений. Для покупателей и поставщиков данный продукт имеет ряд преимуществ, но также есть сдерживающие рычаги. Большинство сдерживающих факторов обусловлены неосведомленностью и отсутствием практики, однако есть значительные перспективы развития реверсивного факторинга, точно такие же, как и для классического факторинга, который с каждым годом набирает все большие обороты как среди крупных компаний-гигантов, так и предприятий малого и среднего бизнеса.

С точки зрения законодательства, реверсивный факторинг пока четко не регулируется в законодательстве, и такая услуга финансирования зачастую оформляется трехсторонним договором факторинга в силу свободы договора согласно п.2 ст. 421 ГК РФ. Поэтому в данной части законодательству РФ только предстоит развитие.

Литература:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 25.02.2022) // Собрание законодательства Российской Федерации. — 1994. — № 32. — Ст. 421.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 01.07.2021) // Собрание законодательства Российской Федерации. — 1996. — № 14. — Ст. 824.
3. Постановление Девятого арбитражного суда апелляционного суда от 17 декабря 2020 года № 09АП-56461/2020 по делу № А40–313937/19. — Текст: электронный // Гарант: справочно-правовая система: [сайт]. — URL: https://www.garant.ru/ (дата обращения: 11.10.2022).
4. Постановление Седьмого арбитражного суда апелляционного суда от 29 июля 2021 года № 07АП-5121/20 по делу № А03–17388/2019. — Текст: электронный // Гарант: справочно-правовая система: [сайт]. — URL: https://www.garant.ru/ (дата обращения: 12.10.2022).
5. Решение Арбитражного суда города Москвы от 23 апреля 2013 года по делу № А40–120820/2012. — Текст: электронный // Судебные и нормативные акты РФ (СудАкт): [сайт]. — URL: https://sudact.ru/ (дата обращения: 12.10.2022).
6. Содатова, А. О. Факторинг и сеьюритизация финансовых активов / А. О. Содатова. — 1417-е изд. — Москва: Высшая школа экономики, 2013. — 107 c.
7. Информационный обзор рынка факторинга. — Текст: электронный // Ассоциация факторинговых компаний: [сайт]. — URL: http://asfact.ru (дата обращения: 13.10.2022).
8. Факторинг России. Результаты деятельности по итогам 1 полугодия 2022 года. — Текст: электронный // Ассоциация факторинговых компаний: [сайт]. — URL: http://asfact.ru (дата обращения: 13.10.2022).
9. Программа комплексного финансирования поставщиков (SCF). Опыт российских компаний. — Текст: электронный // ВТБ Факторинг: [сайт]. — URL: https://www.vtbf.ru/ (дата обращения: 15.10.2022).
10. FCI Annual Review 2022. — Text: electronic // Factors Chain International (FCI): [сайт]. — URL: https://fci.nl/en/home/factoring (дата обращения: 09.10.2022).
11. Total Factoring Volume by Country in the Last 7 Years. — Text: electronic // Factors Chain International (FCI): [сайт]. — URL: https://fci.nl/en/home/factoring (дата обращения: 10.10.2022).