В статье рассматривается эволюция понятия «оборотный капитал». Определена сущность оборотных средств на современном этапе экономического развития, представлена его классификация. Рассмотрены источники формирования оборотных средств и их связь с оборотными средствами.
Ключевые слова: оборотный капитал, оборотные активы, оборотные средства.
В настоящее время управление оборотным капиталом предприятий является приоритетным направлением повышения их конкурентных преимуществ на функционирующем рынке за счет снижения затрат в процессе производства и снижения потребности в финансировании.
Создание и внедрение эффективного управления оборотными средствами невозможно без понимания его сущности. Экономика включает в себя значительный объем исследований концепции оборотного капитала.
Актуализируются вопросы определения сущности оборотных средств в современной экономике в соответствии с политической и экономической конъюнктурой на мировом и российском рынках, а также практическим применением механизма эффективного управления оборотными средствами.
Понятие оборотного капитала включает в себя две основные составляющие — капитал и оборотный капитал. Изучение точек зрения разных исследователей позволяет сделать вывод, что капитал является одним из важнейших компонентов управления предприятием, имеет сложную структуру и состав, а его состояние непосредственно влияет на результаты деятельности предприятия [4].
В рамках управления капиталом решаются самые разнообразные задачи, приоритетным направлением которых является выбор источников формирования, поддержание необходимого уровня ликвидности и платежеспособности, обеспечение производственного и финансового циклов предприятия. Управление капиталом осуществляется с помощью определенных методов, влияющих на его размер и структуру в целом, а также на отдельные элементы (составляющие).
В экономической литературе термин «капитал» часто используется для характеристики структуры активов предприятия, при этом он подразделяется на основные и оборотные средства по объектам их вложения.
Деление капитала, вложенного в производство, на части, различающиеся по времени оборота, впервые появилось и утвердилось в трудах физиократов.
По труду Ф. Кенэ, разница между основным капиталом и оборотным капиталом есть «разница между первоначальными авансами и годовыми авансами», но это относилось только к сельскохозяйственному капиталу [3].
Теоретический подход к определению понятия «оборотные средства» сформировался в конце XVIII — начале XIX в. После появления труда А. Смита «Исследование о природе и богатстве народов» (1776 г.) значительная его часть была посвящена делению капитала на основной и оборотный, причем эти категории были распространены на все отрасли народного хозяйства. Экономика [1].
По учению А. Смита оборотный капитал состоял из четырех частей:
– из денег (остальные три штуки обращаются и распределяются);
– из запасов продовольствия;
– от сырья и полуфабрикатов;
– от готовых изделий и незавершенного производства.
К последователям учения А. Смита относятся Д. Рикардо, Дж. Бартон, Дж. Ст. Милль, Дж. Рэмси, Дж. Ш. Сисмонди, А. Э. Шербюлье, А. К. Сторч попытался «закрепить» границу между основным и оборотным капиталом, перейдя к общему процессу обращения и авансирования капитала. По Д. Рикардо, между основным и оборотным капиталом нельзя провести различия, и разница незначительна и состоит только в том, с какой скоростью изнашивается капитал и как часто он требует воспроизводства [3].
Согласно работе «Оборотный капитал» Дж.Ст. Милля, можно отождествить с капиталом, необходимым для того, чтобы направить его на заработную плату. По мнению Дж. Рэмзи, основной капитал представлен в форме, способствующей производству обработанных товаров, но не содержанию рабочих. Определение «основной капитал» близко к понятию К. Маркса о «постоянном капитале», включающем оборотные средства, вложенные в конкретные оборотные средства. К. Маркс подчеркивал в своей работе, что основной и оборотный капитал являются формами движения отдельных частей капитала.
Дальнейшая эволюция понятия «оборотный капитал» базируется на последующем развитии взглядов А. Смита и К. Маркса. В конце XX века. Термин «оборотный капитал» стал широко употребляться в англоязычных странах. В то же время неоднозначная интерпретация работ зарубежных ученых способствовала появлению многочисленных определений экономической сущности понятия [1].
Уделено внимание поиску сущности понятия «оборотные средства» в трудах отечественных ученых И. Т. Балабанова, И. А. Бланк, В. В. Ковалева, Н. В. Колчина, С. Г. Савицкая, Е. С. Стоянова, А. Д. Шеремет и др. [2].
В экономической теории также в настоящее время используется ряд понятий, связанных с «оборотным капиталом»: «оборотные средства», «оборотные активы», «чистые оборотные средства», которые часто являются синонимами друг друга.
Определение оборотных средств в России проводится также в положениях по бухгалтерскому учету, где оборотные средства «включают в себя денежные средства, ценные бумаги, акции, нереализованную готовую продукцию, краткосрочные долги других предприятий перед этим предприятием».
«Оборотные активы» включают в себя имущество, приобретенное за счет размещения оборотных средств, т. е. это материальная форма оборотного капитала, которая включает в себя учет оборотного капитала и оборотных средств. «Оборотный капитал», одно из наиболее распространенных и часто употребляемых понятий, многие исследователи считают синонимом понятия «оборотные средства» [1].
Ковалев В. В. под оборотными средствами понимаются «активы предприятия, которые с определенной периодичностью обновляются, в которые оно переводит свою текущую деятельность, инвестиции, не реже одного раза в год или в одном производственном цикле», т. е. они выполняют производственно-платежные и расчетные функции [2].
Колчина Н. В. под «оборотами» понимает «денежные средства, вложенные организацией для обслуживания текущей хозяйственной деятельности и одновременно задействованные в производстве и реализации продукции» [4].
Оборотные активы вкладывают в оборотные производственные фонды, обеспечивая непрерывность производственного процесса и передавая стоимость произведенному продукту, а затем в виде оборотных фондов поступает в сферу обращения и замыкает кругооборот.
Оборотный капитал также может быть представлен как балансовый актив, раскрывающий субъектный состав имущества предприятия (в качестве оборотных или оборотных средств, материальных оборотных средств, дебиторской задолженности, свободных денежных средств и т. п.); в то время как оборотный капитал выступает в качестве пассива баланса, т. е. Он показывает, сколько средств (или капитала) вложено в хозяйственную деятельность предприятия в виде собственных и заемных средств.
«Чистый оборотный капитал» («оборотный капитал») представляет собой разные по экономическому содержанию категории, которые в традиционной терминологии именуются «собственными оборотными средствами». Таким образом, «собственный оборотный капитал» включает все компоненты оборотного капитала, а чистый оборотный капитал не включает денежные средства и краткосрочные капиталовложения в оборотные средства [1].
Согласно Дж. К. Ван Хорну, термины «оборотный капитал» и «чистый оборотный капитал» сформулированы как «разница между текущими активами и текущими обязательствами, которая указывает на способность компании решить свою проблему ликвидности» [3].
Анализ взглядов ученых на сущность оборотного капитала позволяет сформулировать оборотный капитал предприятия как материальные активы, которые должны представлять собой объем и структуру финансово-кредитных средств и ресурсов, вложенных в производственную деятельность. должны быть достаточными для обеспечения нормальной работы предприятия.
Детальная оценка понятия «оборотные средства» позволила систематизировать его признаки, необходимые для организации хозяйствования в многоотраслевой среде, включающей расширение производства и увеличение ассортимента. особенности (рис. 1).
Характерными функциональными особенностями оборотных средств являются:
– превращение формы из денежной в товарную и из товарной в денежную в процессе цикла — в процессе прохождения трех стадий: покупки, потребления и продажи;
– полное потребление и полный перенос ее стоимости на вновь создаваемую продукцию в течение одного производственного цикла;
– быть в постоянном обороте.
Рис. 1. Признаки, формирующие понятие «Оборотный капитал»
Разметка по классификации оборотных средств представлена на рис. 2.
По экономическим факторам все оборотные средства предприятия подразделяются на определенные группы:
– запасы и расходы: сырье, материалы;
– расходы на текущие работы;
– готовые товары и товары для перепродажи;
– расходы будущего; прочие запасы и расходы;
– дебиторская задолженность, которую предполагается погасить более чем через 12 месяцев с отчетной даты: покупатели и заказчики;
– текущие счета;
– долги дочерних и дочерних предприятий;
– авансы выданы, прочие должники;
Дебиторская задолженность, погашение которой ожидается в течение 12 месяцев после отчетной даты:
– покупателей и заказчиков;
– текущие счета;
– долги дочерних и дочерних предприятий;
– авансы выданы, прочие должники;
– денежные средства: сейф;
– расчетный счет;
– валютные счета, другие средства;
– краткосрочные финансовые инвестиции;
– другие активы.
Рис. 2. Направления классификации оборотного капитала
Запасы относятся к запасам, предназначенным либо для использования в процессе производства, либо для перепродажи.
Дебиторская задолженность — это обязательства физических и юридических лиц перед данным бизнесом, выраженные в денежном выражении.
Дебиторская задолженность в основном возникает при продаже в кредит продукции, товаров, работ, услуг, а также при совершении других хозяйственных операций, таких как выдача сумм на счет работникам, переплата налогов в бюджет, кредитов, персонал и т. д.
Понимание сущности оборотного капитала в современной экономике неразрывно связано с источниками его формирования, к числу которых относят:
– собственный капитал — это средства предприятия, которые принадлежат ему на правах собственности и направляются на формирование заданной части его активов;
– заемный капитал, наоборот, включает в себя денежные средства, которые привлекаются для финансирования развития предприятия на возвратной основе, или другие имущественные ценности.
Формирование структуры источников оборотного капитала связано с необходимостью учета особенностей каждой из его составляющих [4].
В результате анализа выяснилось, что в настоящее время в экономической литературе в большинстве случаев рекомендуется для оценки показателей, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия (включая прибыль, рентабельность, платежеспособность, ликвидность и др.).
Таким образом, оборотный капитал предприятия, суть которого в реалиях современной экономики, представляет собой важнейшую экономическую категорию, в которой оборотный капитал предприятия — это кредитные средства, вложенные в финансово-производственную деятельность, и материальные оборотные средства. и структура ее ресурсов должна быть достаточной для обеспечения нормального функционирования предприятия. Составляющие оборотного капитала классифицируются по различным направлениям, и для управленческих целей на каждом предприятии необходимо классифицировать объекты по признакам деятельности, условиям финансирования.
Для менеджмента понятие и определение частей оборотного капитала так же важно, как и полное понимание его экономической сущности, поскольку позволяет детализировать систему управления оборотным капиталом в соответствии с потребностями, особенностями деятельности и экономической ситуацией.
Литература:
- Веретенникова О. Б., Лаенко О. А. Сущность оборотного капитала и его классификация [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-oborotnogo-kapitala-predpriyatiya-i-ego-klassifikatsiya.
- Зарецкая В. Г. Оценка и анализ дебиторской и кредиторской задолженностей с учетом фактора времени // Международный бухгалтерский учет. — 2014. — № 29. — С. 44–53.
- Мигель Д. Управление оборотным капиталом: практические аспекты // Финансовая газета. — 2014. — № 39. — С. 14–15.
- Скорочкин А. А. Оборотный капитал — важнейший резерв высвобождения денежных средств и доступный источник ликвидности // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. — 2014. — № 11. — С. 9–10.
