В статье рассматриваются вопросы управления оборотными средствами, излагается системный подход к созданию рациональной системы управления оборотными средствами предприятия.
Определена система показателей, применяемая для оценки использования оборотных средств.
Были сформулированы рекомендации по созданию эффективной системы оборотного капитала.
Ключевые слова: оборотный капитал, управление оборотным капиталом, эффективность, оборачиваемость, ликвидность.
В условиях современной экономики использование бизнес-организациями оборотных средств качественно и количественно влияет на результативность их деятельности, их финансовое состояние.
Поскольку от рационального управления оборотным капиталом зависят такие показатели деятельности предприятий, как ликвидность, прибыль и рентабельность, финансовая устойчивость, трудно недооценить роль эффективного управления оборотным капиталом в обеспечении успешного функционирования и развития компаний [1].
Проблемы управления оборотным капиталом для отечественных предприятий не теряют своей остроты на протяжении всего развития российской экономики, но, как показывает российская практика ведения бизнеса, особенно актуальны в условиях кризисных явлений, которые наиболее часто происходят и оказывают влияние на экономику, долгосрочное воздействие на российские компании в последние годы.
При этом, вне зависимости от влияния положительных или отрицательных социально-экономических, политических тенденций, в каждой отрасли отечественной экономики есть предприятия, эффективно управляющие своими оборотными средствами, тем самым обеспечивая их устойчивое развитие, нормальное финансовое состояние и приемлемый уровень, ликвидность, прибыльная и рентабельная деятельность [4].
Поэтому необходимость рассмотрения в данной статье основ управления оборотным капиталом обусловлена как реалиями экономической ситуации в стране, так и величиной оборотного капитала для отдельно взятой компании.
В отечественной практике больше внимания уделяется вопросам управления оборотным капиталом, однако большинство публикаций и исследований посвящено отдельным элементам оборотных средств — денежным средствам, дебиторской задолженности, запасам.
В то же время мировой опыт показал и доказал, что необходим комплексный системный подход к управлению оборотным капиталом [4].
Кроме того, основой эффективного управления оборотным капиталом должна быть система управления всеми его элементами, в том числе:
– определение целей и задач руководства;
– создание информационных ресурсов необходимых для анализа, управления, прогнозирования;
– анализ оборотного капитала и показателей, характеризующих эффективность его использования;
– определение и оценка факторов, воздействующих на оборотный капитал;
– использование управленческих методов.
Целью управления оборотными средствами является определение их оптимальной структуры и создание источников денежных средств в балансе между ликвидностью и рентабельностью предприятия.
Поддержание ликвидности связано с достаточным накоплением капитала, обеспечение и увеличение прибыльности требует сокращения оборотных средств.
Системный подход позволяет создать на практике процесс управления оборотными средствами в виде последовательного выполнения следующих этапов, каждый из которых решает определенную задачу в управлении [4]:
– анализ оборотных средств и показатели, характеризующие эффективность использования;
– идентификацию и оценку факторов, влияющих на оборотный капитал;
– использовать управленческие методы.
Целью управления оборотными средствами является определение их оптимальной структуры и создание источников денежных средств в балансе между ликвидностью и рентабельностью предприятия.
Поддержание ликвидности связано с достаточным накоплением капитала, обеспечение и увеличение прибыльности требует сокращения оборотных средств.
Системный подход позволяет создать на практике процесс управления оборотными средствами в виде последовательного выполнения следующих этапов, каждый из которых решает определенную задачу в управлении [3]:
– анализ оборотных средств предприятия в предыдущем периоде и его сравнение с результатами деятельности компании;
– выбор политики формирования текущих активов;
– расчет потребности в оборотном капитале и оптимизация объема и структуры капитала для обеспечения ликвидности и прибыльности предприятия;
– рационализация источников формирования оборотных активов.
Источником информации для создания эффективного управления оборотным капиталом является информация бухгалтерского учета (финансовая и управленческая), прогнозная информация (данные бюджетирования, бизнес-планирования и т. д.).
В процессе анализа оборотного капитала исследуют его динамику и структуру, рассчитывают следующие показатели [2].
Коэффициент оборачиваемости (определяется по обороту) и время оборота (в днях):
где
СО среднее значение показателя, по которому производится расчет товарооборота.
Продолжительность одного оборота в днях определяется как:
где
Оборачиваемость и период оборота, как всего оборотного капитала, так и каждой его составляющей, товарно-материальных запасов, дебиторской задолженности и т. д.
Коэффициент фиксации оборотного капитала:
где
Выведение из оборота (вывод) оборотных средств:
где
Высвобождение (изъятие) оборотных средств вследствие изменения периода оборота:
где
Рост объемов производства за счет ускорения оборота:
где
Влияние оборота капитала на рост прибыли.:
где
Доходность оборотного капитала:
где
Собственный оборотный капитал (СОС) — это разница между долгосрочными обязательствами (собственный капитал, долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов) и внеоборотными активами [2].
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами:
где
Доля запасов с собственными оборотными средствами:
где
З — объем товарно-материальных запасов предприятия. Чистый оборотный капитал (ЧОК) представляет собой разницу между оборотными активами (имеется в виду задолженность участников над взносами в управляющую компанию минус) и текущими обязательствами, включая краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность, задолженность перед участниками (учредителями) выплата доходов, резервы будущих выплат и другие краткосрочные обязательства [2].
Эффективность использования оборотного капитала зависит от факторов:
– внешний: общеэкономическая ситуация; черты налогового законодательства;
– условия кредита и процентные ставки;
– возможность целевого финансирования.
– участие в программах, финансируемых за счет бюджета;
– внутренний: объем производства и реализации;
– чем выше темп развития, тем больше оборотный капитал;
– вид и масштаб работ (характер предприятия), длительность производственного цикла (в отраслях оборотный капитал обращается медленнее, чем в таких отраслях, как пищевая или легкая);
– капитальная структура предприятия;
– виды и составы потребляемого сырья и др.
С учетом вышеперечисленных факторов предприятие может использовать внутренние резервы для рационализации движения оборотных средств.
Представленные в различных источниках методы управления оборотным капиталом сгруппированы по следующим направлениям:
Рис. 1. Группировка руководящих принципов разработки методов управления оборотным капиталом
К первой группе относятся рекомендации по разработке методов управления оборотными средствами, в которых оборотные средства определяются как единый объект управления. При этом в качестве основного критерия для принятия управленческих решений используют классические показатели финансовой деятельности предприятия [3].
Вторая группа методов включает методы, представленные в табл. 1.
Таблица 1
Методы управления составляющими оборотного капитала
Изучение методологических подходов к управлению оборотным капиталом выявило существование различных методов и моделей управления его отдельными составляющими, что в практике предприятий требует системного подхода к управлению оборотным капиталом на стратегическом, тактическом и оперативном уровнях управления.
С учетом изложенного выше системного подхода и на основе анализа практики управления оборотным капиталом российских бизнес-структур были выделены следующие ключевые моменты и рекомендации для построения эффективной системы управления оборотным капиталом [1]:
- Интеграция управления оборотными средствами во все отделы предприятия.
В российских компаниях процедуры оптимизации и контроля оборотных средств воспринимаются как функциональные задачи определенных специалистов и отделов.
В то же время несогласованность действий со всеми звеньями предприятия снижает эффект от высвобождения средств, поступлений от оборотных средств.
Управление оборотными средствами должно быть интегрировано в операционный процесс всех структурных подразделений компаний.
- Стимулирование работников в части оплаты труда на основе значений показателей управления денежными потоками, товарно-материальными запасами и дебиторской задолженностью.
Приведение вознаграждения в соответствие с целевыми денежными потоками часто помогает увеличить денежный поток, избежать значительной дебиторской задолженности и т. д.
- Обеспечение качества информации, используемой в системе управления оборотным капиталом.
Надежность и эффективность системы сбора и анализа информации является ключевой основой в процессе управления оборотным капиталом, так как для реализации определенных мероприятий в области управления дебиторской, кредиторской задолженностью и запасами требуются надежные оперативные данные.
Даже самые крупные компании, являющиеся лидерами в своей отрасли, не обладают высоким уровнем качества информации.
Повышение качества информации включает в себя:
повысить эффективность исторических данных.
Обычно информация об оборотных средствах из бухгалтерии создается со значительными задержками:
– фактические данные об остатках оборотных средств могут быть доступны через месяц после отчетной даты, и даже тогда предварительная информация может быть доступна и обновлена позже;
– обеспечивать сопоставимость управленческих и бухгалтерских данных и гармонизировать систему аналитического учета с задачами управления, как в бухгалтерском учете, так и в управлении;
– увеличить горизонт планирования;
– повышение качества прогностической информации;
- Учет внутренних и внешних факторов, влияющих на потребность в оборотном капитале.
Оценка влияния факторов позволит наиболее полно определить состав источников их возникновения, т. е. использовать их с точки зрения рентабельности операций и обеспечения ликвидности функционирования хозяйственного актива.
- Методический подход.
Оборотный капитал следует мыслить не как набор компонентов (запасы, дебиторская и задолженность), а комплексно, с учетом взаимосвязей между его компонентами и их роли в цепи оборота капитала.
Такой комплексный подход позволяет рассматривать отдельные компоненты оборотного капитала с учетом их взаимосвязей и влияния на другие процессы в цепочке создания стоимости [3].
Возможна реализация комплексного подхода с использованием следующих методологических элементов:
– анализ движения денежных средств с использованием косвенного метода;
– сокращение складских запасов, поддержание ритмичности производственных процессов и сбалансированность качества обслуживания клиентов;
– оптимизация сроков кредита и сбора платежей.
Поэтому эффективное управление оборотным капиталом должно основываться на системном подходе, который осуществляется комплексно и интегрируется весь операционный процесс компании.
Отдельные мероприятия по оптимизации элемента оборотного капитала не дадут ожидаемого эффекта. Для устойчивого развития предприятия необходимо внедрить полноценную систему управления оборотным капиталом, основанную на четком определении ответственных лиц, единой системе управления, показатели, качественная оперативная информация, определенная и документально подтвержденная методология управления.
Литература:
- Кичигина Е. В. Методические основы управления оборотным капиталом организации [Электронный ресурс]. Режим доступа. http://cyberleninka.ru/article/n/metodicheskiye-osnovi-upravleniya-oborotnim-kapitalom-organizatsii.
- Кулакова Ю. Н., Кулаков А. Б. Разработка метода расчета средней продолжительности пребывания оборотных средств предприятия в анализируемом периоде // Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии. 2015. № 1. С. 36–44.
- Курбангалеева О. А. Какими способами пополнить оборотные средства компании // Российский налоговый курьер. 2014. № 23. С. 24–31.
- Магадова С. О. Особенности формирования и использования оборотных средств предприятий строительной отрасли // Бухучет в строительных организациях. 2012. № 1. С. 44–47.
