В данной статье рассматриваются особенности использования финансовых инструментов и их роль в развитии экономики. Проведен перекрестный и сравнительный анализ влияния технологий на экономическое развитие финансовой структуры. Даны рекомендации по внедрению технологий в отрасль.
Ключевые слова: анализ, метод, финансы, инструмент.
Финансовые инструменты представляют собой нематериальные активы, которые, как ожидается, принесут будущие выгоды в виде требования о получении денежных средств в будущем. Это торгуемый актив, представляющий собой юридическое соглашение или договорное право, подтверждающее денежную стоимость / долю собственности предприятия.
В рамках управления финансами финансовые инструменты могут быть классифицированы как денежные инструменты и производные инструменты. Финансовые инструменты обычно торгуются на финансовых рынках, где цена ценной бумаги определяется на основе рыночных сил.
Денежные инструменты являются предметом торговли и получают свою стоимость на финансовых рынках. Денежные инструменты могут быть дополнительно классифицированы на долевые инструменты и долговые инструменты.
Долевые инструменты относятся к инструментам, которые представляют право собственности на актив. Типы долевых инструментов следующие:
— Обыкновенные акции: Обыкновенные (обыкновенные) акции представляют собой частичную собственность компании и обеспечивают их владельцам права на будущие потоки доходов, выплачиваемые из прибыли компании и обычно называемые дивидендами.
— Привилегированные акции — это финансовый инструмент, который представляет собой долю в капитале фирмы и обычно не дает право голоса своим владельцам. Обычно инвестор в него имеет право только на получение фиксированной договорной суммы дивидендов, и это делает этот инструмент похожим на долг. Привилегированные акции также могут быть некумулятивными, погашаемыми, конвертируемыми, долевыми и т. д.
— Частный капитал: Когда компании организованы как товарищества и частные компании с ограниченной ответственностью, их акции не торгуются публично. Форма инвестиций в акционерный капитал, которая осуществляется посредством частных размещений, называется частным капиталом. Наиболее важные источники прямых инвестиций поступают из фондов венчурного капитала, фондов прямых инвестиций и в форме выкупа заемных средств.
— АДР, ГДР: Инвесторы могут инвестировать в иностранные акции, покупая акции напрямую, покупая американские депозитарные расписки (АДР), глобальные депозитарные расписки (ГДР).
— Биржевые фонды (ETF) — это пассивные фонды, которые отслеживают определенный индекс. Таким образом, инвестор может инвестировать в определенный индекс, представляющий фондовый рынок страны (например, иностранного).
Долговые инструменты представляют собой долг/заем, предоставленный финансовым инвестором владельцу актива. Типы облигаций, выпущенных на рынках долгового капитала, включают облигации с правом отзыва и продажи, конвертируемые облигации, еврооблигации, облигации с плавающей процентной ставкой, иностранные облигации, облигации, привязанные к индексу, мусорные облигации, стрипы и т. д.
Инвестиции, основанные на некоторых базовых активах, известны как деривативы. Как правило, контракты с деривативами обещают поставку базовых продуктов в будущем или дают право покупать или продавать их в будущем. Типы производных инструментов следующие:
— Форвардный контракт: Форвардный контракт дает держателю обязательство купить или продать определенный базовый инструмент в определенную дату в будущем по определенной цене.
— Фьючерсный контракт: Фьючерсные контракты — это форвардные контракты, торгуемые на организованных биржах. Фьючерсный контракт представляет собой юридически обязывающее обязательство купить или продать стандартное количество по цене, определенной в настоящем (фьючерсная цена) на определенную дату в будущем.
— Свопы: Своп — это соглашение, по которому две стороны (называемые контрагентами) соглашаются обмениваться периодическими платежами. Денежная сумма обмениваемых платежей основана на некоторой заранее определенной основной сумме.
— Опционы: опцион — это контракт, по которому продавец опциона предоставляет покупателю опциона право заключить сделку с продавцом на покупку или продажу базового актива по указанной цене в указанную дату или до нее.
Финансовые рынки:
— Финансовый рынок — это рынок, на котором осуществляется обмен или торговля финансовыми инструментами. Финансовые рынки выполняют три основные экономические функции, т. е. определение цены, ликвидность и снижение транзакционных издержек.
— Обнаружение цены относится к сделкам между покупателями и продавцами финансовых инструментов на финансовом рынке, определяющих цену торгуемого актива. Именно эти функции финансовых рынков сигнализируют о том, как средства, доступные от тех, кто хочет ссудить или инвестировать средства, будут распределяться между теми, кто нуждается в средствах, и привлекать эти средства путем выпуска финансовых инструментов.
— Функция ликвидности предоставляет инвесторам возможность продать финансовый инструмент, поскольку под ней понимается мера способности продать актив по его справедливой рыночной стоимости в любой момент времени. Без ликвидности инвестор был бы вынужден держать финансовый инструмент до тех пор, пока не возникнут условия для его продажи или пока эмитент не обязуется погасить его по договору.
— Функция снижения транзакционных издержек выполняется, когда участники финансового рынка взимают и/или несут расходы по торговле финансовым инструментом. В рыночной экономике экономическое обоснование существования институтов и инструментов связано с транзакционными издержками, поэтому выживают те институты и инструменты, которые имеют самые низкие транзакционные издержки.
Литература:
1. Галанов В. А. Производные финансовые инструменты; ИНФРА-М — М., 2015. — 208 c.
2. Галанов В. А. Производные финансовые инструменты. Учебник. Гриф МО РФ; ИНФРА-М — М., 2017. — 582 c.
3. Джон К. Халл Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты; Вильямс — М., 2015. — 428 c.
4. Михайлов, Д. М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты; Экзамен — М., 2017. — 768 c.
5. Сафонова Татьяна Операции с производными финансовыми инструментами. Учет, налоги, правовое регулирование; Альпина Паблишер — М., 2016. — 442 c.
6. Сафонова Татьяна Операции с производными финансовыми инструментами; LAP Lambert Academic Publishing — М., 2015. — 328 c.
