В настоящее время основными факторами, оказывающими влияние на формирование и функционирование российского рынка ценных бумаг является целый ряд политических, географических, кадровых и экономических факторов. Существенными изменениями в экономической ситуации являются политическая и экономическая нестабильность, отсутствие единого экономического пространства, хроническая неплатежеспособность предприятий и организаций, отсутствие достаточного финансирования из государственного бюджета, низкая квалификационная подготовка кадрового состава, нечеткость нормативной базы, регулирующей отношения рынка ценных бумаг, а также безграмотность населения страны в сфере инвестиционного предпринимательства.
Ключевые слова: ценные бумаги, переход прав по бездокументарным ценным бумагам, фондовый рынок, правовое регулирование инвестиции.
Увеличению инвестиционных институтов, профессионально работающих на рынке ценных бумаг способствовало большое количество вновь образованных акционерных обществ, в том числе путем приватизации государственных предприятий и организаций. Данный фактор поспособствовал тому, что возникла необходимость в проведении теоретического анализа и обобщения ранее накопленного опыта.
В связи с тем, что увеличение объемов и появление новых видов акций повлияло на появление возможности акционерных компаний привлекать ресурсы на фондовом рынке под залог принадлежащих им ценных бумаг и тем самым способствовало ужесточению требований к эмитентам. В данной связи, и в силу специфики особенностей российской экономики, такой вид ценной бумаги, как акция, получила наиболее широкое распространение в качестве инструмента на фондовой бирже.
Одной из определяющих функций фондового рынка является возможность защиты прав собственности на ценные бумаги, права распоряжения средствами пенсионных накоплений.
Что касается технических средств и информационных технологий, то в отличие от США, Европа и страны постсоветского пространства находятся в более зрелом возрасте. Большинство существующих сегодня биржевых брокерских компаний и фондовой бирж функционируют на базе операционных систем с открытыми исходными кодами. Это создало своеобразную ситуацию, при которой полученные с сервера биржи данные на все 100 % основаны на открытых стандартах и легко подвергаются модификации. Это, в свою очередь, позволяет другим участникам рынка усовершенствовать свои системы информационной безопасности.
Деятельность предприятий, являющихся эмитентами ценных бумаг различных форм собственности, в рыночных условиях тесно связано с защитой прав собственности, а эмитенты, в основном, не могут принимать участие в решении вопросов, касающихся защиты прав инвесторов, поэтому возникновение рисков, связанных с нарушениями законодательства в области ценных бумаг достаточно распространенное явление.
Рынок ценных бумаг представляет собой систему отношений, при которых происходит обмен товарами на деньги.
При осуществлении купли-продажи ценных бумаг происходит обмен благами, от которых эти блага отчуждаются. В то же время, ценные бумаги являются средством получения дохода при осуществлении операций на рынке.
Ранее российским законодательством предусматривалось, что ведение реестров акций осуществлялось акционерным обществом самостоятельно и возлагалось на определенное акционерным обществом должностное лицо. Кроме того, внесенными изменениями на акционерные общества возлагается обязанность, которая предусматривает, что данные общества в обязательном порядке передают полномочия по ведению реестров владельцев ценных бумаг внешним регистраторам.
Основной причиной передачи указанных полномочий регистраторам послужили сами ценные бумаги и те правоотношения, которые возникают из них. С целью обеспечения и предоставления дополнительных гарантий собственникам ценных бумаг, добросовестным приобретателям, да и в общем для регулирования гражданского оборота сформирован специализированный контроль, а ответственность в данной сфере возложена на регистраторов и депозитариев.
Профессиональных участников рынка ценных бумаг называют регистраторами. Основным видом деятельности регистраторов является предоставление услуг, предусматривающих ведение реестра собственников именных ценных бумаг, который базируется на договоре заключенном с эмитентом. Указанный вид деятельности может быть предоставлен только юридическими лицами при наличии соответствующей лицензии. Нормативное регулирование деятельности по ведению счета обеспечивается определенным рядом нормативных правовых актов. Основой регулирования данного вида деятельности является Закон «О рынке ценных бумаг», в котором зафиксировано юридическое положение профессиональных участников рынка ценных бумаг, требования, предъявляемые к ним.
Фиксация субъективных прав на ценные бумаги, которые являются своеобразными юридическими фактами, осуществляются с помощью определенных действий в виде записи на счете.
Зафиксировать право владельца возможно лишь двумя определенными способами либо на лицевых счетах держателя реестра, либо записями по счетам депо в депозитариях, но только в случае, если учет такого рода прав осуществляет депозитарий. Указанная фиксация прав закреплена в статье 28 Закона «О рынке ценных бумаг».
В случаях если регистратор не ведет тот или иной реестр владельцев, то соответственно он и не уполномочен на совершение каких-либо сделок с ценными бумагами эмитента. С одним юридическим лицом регистратор вправе заключить лишь один договор на ведение реестров. В реестре, который ведется регистратором, может быть неограниченное количество эмитентов либо лиц, обязанных по ценным бумагам.
Литература:
- Гражданский кодекс Российской Федерации от 31 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (в ред. федерального закона от 04. 03. 2022 № 354-ФЗ) // СПС «КонсультантПлюс»
- Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // СПС «Консультант-Плюс»
- Белов В. А. «Что такое бездокументарные акции?» (основные положения действующего законодательства о бездокументарных ценных бумагах)// Гражданин и право № 10, 2022. С. 10
- Степанов Д. И. «Современное российское правопонимание ценных бумаг// Журнал российского права № 7, 2020. С. 130
- Шевченко Г. Н. «Документарные и бездокументарные ценные бумаги в современном гражданском праве»// Журнал российского права № 9, 2014. С. 51
