Активизация инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов является ключевой экономической задачей в каждом российском регионе. Расширить возможности отечественных предприятий в данном направлении можно посредством грамотной организации финансово-учетной системы.
Ключевые слова: инвестиционная деятельность, мультипликатор инвестиций, амортизация основных средств, лизинг.
Стабилизация российской экономики и ее последующий рост невозможны без активизации инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов. При этом каждый регион должен внести посильный вклад в процесс мобилизации инвестиций.
Положительные тенденции в региональной экономике произойдут лишь в том случае, если рост инвестиций приведет к адекватному увеличению валового регионального продукта (ВРП), что отражает показатель мультипликатора инвестиций (Ми):
Ми = (ВРПо — ВРПп) / (Ио — Ип), (1)
где ВРПо — ВРП за отчетный год, руб.
ВРПп — ВРП за предыдущий год, руб.
Ио — инвестиции за отчетный год, руб.
Ип — инвестиции за предыдущий год, руб.
В развитой рыночной экономике прирост инвестиций обычно приводит к более значительному приросту ВРП, в чем и проявляется эффект мультипликатора. Такой эффект возникает в связи со следующими взаимосвязанными событиями:
1) инвестиции в отрасль А;
2) прирост объемов производства в отрасли А;
3) положительная динамика развития в отраслях Б, В и других, являющихся смежными по отношению к отрасли А.
Однако для проявления положительного эффекта мультипликатора инвестиций требуется выполнение следующего условия: темпы роста производительности труда, фондоотдачи и материалоотдачи в инвестируемых производствах и отраслях должны превышать темпы роста инвестиций. Для выполнения указанного условия необходимо выбирать приоритетные и одновременно выгодные объекты инвестирования.
Кроме того, уровень инвестиций влияет не только прямо (на показатели непосредственно экономического развития, ключевыми из которых являются ВВП и ВРП), но и косвенно на целый ряд показателей социального развития, тем самым, определяя не только экономическую, но и социальную устойчивость системы. При этом одним из важнейших показателей, на который опосредованно влияет уровень инвестиций, является уровень занятости, что подчеркивается исследователями различных экономических течений [2, с.67].
Занятость и безработица, в свою очередь, являются одними из ключевых показателей социальной сферы, находящихся в сфере внимания государства — достижение высокого уровня занятости и сохранение рабочих мест являются одной из задач органов государственной власти как на макро-, так и на микроуровне [3, с. 111].
В итоге, согласно указу Президента Российской Федерации от 07.05.2012 г. № 596 «О долгосрочной государственной экономической политике», одной из основных долгосрочных целей социально-экономического развития России устанавливается увеличение объема инвестиций не менее чем до 25 % ВВП к 2015 году и до 27 % — к 2018 году [1].
Однако инвестиционная активность предприятий в России оставляет желать лучшего. Например, инвестиционный поток в экономику города Брянска за 2012 год не только не увеличился, а даже немного снизился (таблица 1).
Таблица 1
Основные показатели инвестиционной деятельности в городе Брянске [4]
|
Показатели |
2011 г. |
2012 г. |
Отношение 2012 г. к 2011 г., % |
|
Инвестиционный поток в экономику города, тыс. руб. |
14 708 159 |
14 189 825 |
99,7 |
|
В т. ч.: |
|||
|
собственные средства предприятий |
5 026 978 |
5 112 554 |
101,7 |
|
привлеченные средства |
9 681 181 |
9 077 271 |
93,8 |
Основным источником инвестиций в г. Брянске традиционно являются привлеченные средства (их доля в общем объеме инвестиций составляет более 60 %). В то же время удельный вес привлеченных средств в общей структуре источников финансирования инвестиций в 2012 г. снизился с 65,8 % до 64 %.
Для активизации инвестиционной деятельности предприятия должны максимально полно использовать все доступные внутренние и внешние источники инвестиций. Причем среди собственных финансовых ресурсов особое внимание необходимо уделить средствам амортизационного фонда. Ведь его прямым целевым назначением как раз и является воспроизводство внеоборотных активов (в первую очередь — основных средств). Важно сделать так, чтоб это воспроизводство стало расширенным. А для этого следует умело начислять и использовать амортизацию основных средств и нематериальных активов.
Так, за годы реформ, начиная с 1992 г. в начислении и использовании амортизации на отечественных предприятиях были допущены серьезные просчеты, а именно:
1) в период проведения обязательных переоценок основных средств применялись заниженные коэффициенты их пересчета с учетом уровня инфляции (как следствие — остаточная стоимость основных средств оказалась заниженной, что не давало предприятиям возможности возмещать их реальный физический износ);
2) существенные различия в механизме начисления ускоренной амортизации в целях финансового учета, а также в целях налогообложения ограничивают применение данного механизма (российские предприятия в основном используют линейный способ начисления амортизации, поскольку он является самым простым и удобным в применении — только он одинаково применяется как в финансовом, так и в налоговом учете);
3) отсутствие возможности контролировать процесс использования средств амортизационного фонда на счетах бухгалтерского учета приводят к тому, что многие предприятия используют амортизационные отчисления не по целевому назначению, а на финансирование текущих расходов, в том числе — и на выплату заработной платы своим работникам.
Несмотря на то, что ведущая роль в указанных просчетах принадлежит государству, на уровне отдельных хозяйствующих субъектов все-таки можно попытаться изменить ситуацию к лучшему и превратить амортизационный фонд в действенный источник финансирования инвестиций, параллельно мобилизуя и другой важный источник собственных средств — чистую прибыль.
В частности предприятия должны:
1) использовать механизм ускоренного списания основных фондов, несмотря на параллельное увеличение трудоемкости учетных работ;
2) организовать аналитический учет использования средств амортизационного фонда для контроля над его целевым использованием.
Так, ускоренное списание основных средств в целях финансового учета напрямую увеличит объем амортизационных отчислений. Кроме того, это поможет сэкономить на налоге на имущество организаций, так как он начисляется от остаточной стоимости основных средств (по данным бухгалтерского (финансового) учета). А при использовании ускоренных способов (способа уменьшаемого остатка или по сумме чисел лет) остаточная стоимость убывает значительно быстрее. Сэкономленные средства могут быть направлены на финансирование инвестиционной деятельности предприятий.
Ускоренное списание основных средств в целях налогового учета (посредством применения нелинейного способа начисления амортизации, а также «амортизационной премии») позволит получить бесплатную отсрочку по уплате налога на прибыль в первую половину нормативного срока службы имущества. Соответственно, средства, полученные в результате такой налоговой отсрочки, должны быть так же направлены на расширение инвестиционной деятельности предприятий.
При организации аналитического учета использования средств амортизационного фонда для контроля над его целевым использованием предприятиям следует вводить два дополнительных аналитических счета: «Амортизационный фонд начисленный» и «Амортизационный фонд использованный».
При этом лучше всего помещать средства амортизационного фонда на отдельный специальный банковский счет. Для этих целей подходит депозитный счет, который позволит не только отделить средства амортизационного фонда от остальной денежной массы предприятия, но и получить дополнительные экономические выгоды — процентный доход. Такая модель, кстати, достаточно широко применяется за рубежом. На рис. 1 данная модель изображена наглядно.
Рис. 1. Модель одновременной оптимизации управления денежными средствами и учета амортизации основных средств предприятия
При этом на первых порах необходимо открывать краткосрочные (до 3 месяцев) депозиты, так чтобы ликвидность таких активов была максимальной. В дальнейшем возможно часть средств амортизационного фонда помещать и на более длительные сроки (но не более 1 года).
Среди внешних источников финансирования инвестиций предприятий особое внимание следует обратить на операции лизинга, представляющего собой долговременную аренду машин, оборудования, транспортных средств и т. д. с правом последующего выкупа. Лизинг способствует устранению противоречия между потребностью хозяйствующих субъектов в инвестициях и средствах производства и ограниченными финансовыми возможностями предприятий. При этом предприятия-лизингополучатели должны учитывать лизинговое имущество на своем балансе (обособленно от собственных объектов основных средств). В результате, у них появится возможность начислять по лизинговому имущество амортизацию, в т. ч. — и с помощью ускоренных способов (со всеми вышерассмотренными последствиями).
В свою очередь государство для успешной мобилизации инвестиционных средств должно совершенствовать нормативно-правовую базу, обеспечивая надежные государственные гарантии сохранности, рационального использования и возврата этих средств инвесторам вместе с определенными доходами.
Литература:
1. Указ Президента Российской Федерации от 07.05.2012 г. № 596 «О долгосрочной государственной экономической политике» // Собрание законодательства РФ. — 07.05.2012. № 19. Ст. 2333.
2. Пахалина Т. А. Безработица в разрезе основных направлений экономической науки: причины и механизмы борьбы // Вестник экономики, права и социологии. 2011. № 3. С. 65–70.
3. Сухопаров Е. Н. Анализ эффективности реструктуризации с позиций заинтересованных сторон на примере предприятий мебельной промышленности // В мире научных открытий. 2011. № 10. С. 107–120.
4. Официальный сайт Брянской городской администрации: http://admin.bryansk.ru
