Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации долгое время является объектом изучения отечественных и зарубежных исследователей. В данной работе рассматриваются традиционные методы оценки финансовой устойчивости, затрагиваются проблемы, связанные с применением традиционных методов анализа, обусловленные их многообразием, различиями в подходах к расчету финансовых коэффициентов, и их интерпретации. В статье затрагивается вопрос необходимости формирования комплексного подхода к анализу финансовой устойчивости компании, позволяющего произвести оценку финансовой устойчивости на основании как количественных, так и качественных факторов.
Ключевые слова: бухгалтерский учёт, анализ, финансовая устойчивость
Наличие устойчивого финансового положения обеспечивает не только возможность компании функционировать в изменяющихся рыночных и экономических условиях, но и формирование хорошей репутации в глазах клиентов и контрагентов, возможность выбора источников финансирования, инвестиционную привлекательность [1]. В связи с этим, анализ финансовой устойчивости и поиск способом её повышения являются актуальными вопросами для каждой коммерческой организации.
В отечественной литературе отсутствует общепринятое толкование термина «финансовая устойчивость», и единый подход к её оценке. В связи с этим, мнения авторов относительно подходов и методик анализа финансовой устойчивости расходятся. Рассмотрим основные подходы к оценке финансовой устойчивости коммерческой организации, представленные в таблице 1 [3].
Таблица 1
Подходы к оценке финансовой устойчивости коммерческой организации
|
Подход |
Основа оценки |
Параметры |
|
Традиционный |
Сложившаяся структура капитала организации, соотношение активов и пассивов |
Коэффициенты финансовой устойчивости, и их соответствие нормативным значениям |
|
Ресурсный |
Эффективность использования ресурсов в производственно-хозяйственной деятельности |
Коэффициенты ресурсоотдачи, их стабильность и рост |
|
Комплексный |
Набор внутренних показателей деятельности компании, определяющий устойчивость функционирования |
Интегральный показатель, включающий расчет набора внутренних финансовых параметров |
|
Системный |
Набор внутренних показателей деятельности компании, а также отдельные внешние факторы, и их влияние на финансовую устойчивость компании |
Динамичный набор показателей, соответствующий конкретным целям анализа |
Инструменты анализа, используемые в рамках традиционного подхода, обычно применяются при общей оценке показателей бухгалтерской отчетности, для получения представления о структуре капитала компании и ликвидности её активов.
Ресурсный подход в большей степени является дополнением к традиционному, и призван предоставить представление о проблемах, касающихся операционной деятельности, и методах повышения финансовой устойчивости.
Применение комплексного и системного подхода подразумевает глубокую оценку финансово-хозяйственной деятельности, позволяющую не только получить достоверное представление о финансовом состоянии организации, имеющихся проблемах и возможных способах их устранения, но и спрогнозировать вероятные сценарии финансового состояния в будущем.
Выбор подхода и методов, используемых в ходе анализа, должен определяться аналитиком индивидуально, на основании целей проводимого анализа, имеющихся информационных и временных ресурсов, и других факторов. Однако, вопрос эффективности использования исключительно традиционных методов анализа финансовой устойчивости в настоящее время является дискуссионным [2].
Во-первых, инструменты традиционного подхода зачастую не подразумевают учит отраслевой специфики компаний, и обладают условно универсальными нормативными значения для оценки финансовой устойчивости. Достоверность данных, получаемых в результате применения такого подхода, является сомнительной, так как для компаний разных отраслей одни и те же значения показателей могут интерпретироваться по-разному [4].
Во-вторых, имеет место многообразие названий, формул расчета, и нормативных значений по сути идентичных показателей. Таким образом затрудняется выбор инструментария, используемого в ходе анализа, и теряется сопоставимость данных, получаемых в его результате.
В связи с этим, для получения наиболее полного и достоверного представления о финансовой устойчивости коммерческой организации, рекомендуется самостоятельно выбирать систему показателей, в наибольшей степени подходящих для рассматриваемой организации, придерживаясь концепции комплексного и системного подходов.
Выбор показателей, при этом, происходит с учетом цели анализа, и факторов, оказывающих влияние на финансовую устойчивость рассматриваемой организации.
Постановка цели анализа финансовой устойчивости происходит индивидуально для каждой рассматриваемой организации, и зависит от пользователей аналитической информации, наличия временных ресурсов, необходимой глубины анализа, и особенностей конкретной отрасли и компании.
Факторы, оказывающие влияния на финансовую устойчивость, условно разделяют на внешние и внутренние. К внешним факторам относятся: политические и правовые, экономические, социальные и культурные, технологические. К внутренним факторам относят: отраслевую принадлежность компании, специфику производимой продукции или оказываемых услуг, и модель организации производства и управления [5]. На основании профессионального суждения аналитика могут быть выделены иные группы показателей, имеющие значение для анализа компании. Анализ представленных факторов позволяет определить, какие аспекты деятельности рассматриваемой компании наиболее важны в оценке финансовой устойчивости, а какие — не оказывают существенного влияния.
Степень влияния факторов, при этом, определяется типом рассматриваемой финансовой устойчивости. Например, при оценке и прогнозировании краткосрочной финансовой устойчивости, в пределах года, макроэкономические факторы, как, например, уровень инфляции, в наименьшей степени повлияют на результат анализа. В случае планирования на период нескольких лет, напротив, значимость таких факторов возрастет.
На основании рассмотренных факторов происходит выбор инструментария анализа, и последующие расчеты финансовых показателей.
При интерпретации полученных результатов целесообразно сравнивать результаты компании со среднеотраслевыми показателями, и показателями компаний — конкурентов, для получения наиболее достоверного представления о финансовой устойчивости [6].
Обобщая рассмотренную информацию, мы можем сказать, что на сегодняшний день финансовая устойчивость рассматривается как комплексное понятие, отражающее не только сбалансированность структуры капитала организации, но и ряд других характеристик, имеющих значение для работы конкретной организации. В связи с этим, для анализа целесообразно использовать комплексный и системный подход, подразумевающий анализ факторов, влияющих на финансовую устойчивость, и выбор инструментария, соответствующего поставленным целям.
Литература:
- Арефьев И. И., Сурай Н. М. Финансовая устойчивость как фактор устойчивого экономического развития корпорации // Инновации и инвестиции. 2021. № 9.
- Белицкая О. В. Традиционный подход к оценке финансовой устойчивости организаций: проблемы применения // ЕГИ. 2022. № 2 (28).
- Муравьева, Н. Н. Обоснование критериев оценки финансовой устойчивости предприятия / Н. Н. Муравьева, В. С. Полякова // Экономика и бизнес: теория и практика. — 2019. — № 11–2(57). — С. 108–112.
- Побережец, Е. А. Методические аспекты сравнительного анализа финансовой устойчивости организаций / Е. А. Побережец, И. В. Баранова // Сибирская финансовая школа. — 2022. — № 2(146). — С. 247–255. — DOI 10.34020/1993–4386–2022–2-247–255.
- Русейкина, Н. С. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации / Н. С. Русейкина // Вектор экономики. — 2020. — № 4(46). — С. 83.
- Цветых Александр Васильевич, Лобков Константин Юрьевич Финансовая устойчивость предприятия: сущность и оценка // АНИ: экономика и управление. 2021. № 1 (34).
