Тенденции мирового сырьевого рынка и место России в мировом горнорудном комплексе на примере серебра



В статье автор исследует основные тенденции, происходящие на мировом рынке серебра, и место, которое Россия занимает на рынке серебра.

Ключевые слова: серебро, страны-потребители, страны-продуценты, импорт, экспорт, цена, мировое производство, риски, перспективы.

В настоящее время особое внимание привлекает рынок цветных металлов, в частности, рынок серебра. Во-первых, это связано со сферами применения металла, поскольку он необходим как в промышленности при изготовлении электроники, так и в медицине; кроме того, широкое применение серебро находит в производстве ювелирных изделий и посуды. Особое внимание к рынку серебра, в частности к ценам и торговым потокам, связано с зеленым переходом, поскольку серебро является неотъемлемой составляющей при производстве фотоэлектрических панелей, с помощью которых энергия солнца превращается в электрическую энергию.

Более того, серебро является достаточно распространённым металлом на земле, следовательно, особый интерес к данному сырью появляется при изучении важнейших продуцентов и стран-потребителей. Немаловажен и тот факт, что цены на серебро неразрывно связаны с ценами на золото и формируются на биржах, поскольку серебро является наравне с золотом одним из важнейших инструментов инвестирования.

Рассматривая мировой рынок серебра и объемы добычи и производства металла по странам, становится понятно, что Россия занимает ведущее место как участник данного рынка. Тем не менее, данный рынок в настоящее время претерпевает особые изменения, связанные как со сменой направлений торговли в связи со сложившейся ситуацией, так и с обнаружением новых месторождений серебра.

Сферы использования серебра

Восстановление мировой экономики после кризиса, вызванного пандемией COVID-19, привело к увеличению спроса на серебро во всех сферах его применения: инвестиции в металл в физическом виде (монеты и слитки) на 36 %, производство ювелирных изделий — на 21 %, выпуск декоративных изделий — на 32 %, электроэнергетика и электроника — на 9 %, производство фотоэлектрических панелей — на 13 %, производство фотографических материалов — на 3 % [1, с. 426].

Рис. 1. Источник: [3, с. 5]

На диаграмме представлены сферы использования серебра в 2022 году. В целом, на долю промышленного использования металла приходится более 45 %. В то же время серебро активно используется для инвестиций в физическом виде и для производства ювелирных изделий (однако, согласно прогнозам, доля должна снизиться в 2023 году) [2].

Ведущие страны-потребители серебра

Согласно докладу The Silver Institute [3] доля металла, полученного из минерального сырья, в структуре поставок на мировой рынок серебра в 2021 г. увеличилась на 2 % и составила 82 %. Оставшиеся 18 % — поступление вторичного металла, а также реализация складских запасов и продаж государственным сектором.

Объем мирового потребления серебра в 2021 году вырос на 19 % и составил 32,6 тыс. тонн, что стало максимальным значением за последние 8 лет. Причиной этому стал рост спроса на серебро во всех сферах его применения в результате восстановление мировой экономики после кризиса, вызванного пандемией COVID-19. К ведущим странам-потребителям серебра по состоянию на 2022 год относятся: США — 22 % мирового импорта; Гонконг — 14,2 %; Канада — 12,2 %; Турция — 9 %; Германия — 8,2 % [4].

Важнейшие продуценты серебра и их доли на рынке

Мировые запасы серебра составляют 531 тыс. тонн, ресурсы, выявленные в 92 странах, — 1600 тыс. тонн. По состоянию на 2021 г. объемы производства серебра в мире увеличились на 7,7 % по сравнению с 2020 годом за счёт восстановления производства после выхода из кризиса, вызванного пандемией COVID-19, и в абсолютном выражении составляют 25,6 тыс. тонн ³ .

Рис. 2. Источник: [1, c. 426]

На графике представлено изменение долей важнейших стран-продуцентов серебра на мировом рынке, среди которых лидирующее положение занимают Мексика, Китай, Перу, Австралия, Польша и Россия.

К важнейшим продуцентам серебра в мире относятся:

Мексика. Сырьевая база страны представлена серебряными (золото-серебряными) и комплексными серебросодержащими месторождениями. Объем производства серебра в 2021 г. по сравнению с годом ранее вырос на 9 %. В стране используются около 200 содержащих серебро рудников. Крупнейшие месторождения находятся в Лас-Торесе и Ла-Энкантада с запасами более 3 млн тонн руды.

Китай. В стране наблюдался рост производства на 3,1 % в 2021 году по сравнению в 2020 годом. Однако в Китае серебро добывается как попутный компонент из свинцово-цинковых месторождений в терригенно-карбонатных, вулканогенно-осадочных и медно-порфировых толщах.

Перу. После выхода страны из кризиса, вызванного пандемией Covid-19, производство серебра выросло на 21,5 %. Ведущим компаниям-продуцентам страны заняты добычей серебра из медно-молибден-цинковых (Антамина), золото-серебряных (Тамбомайо), полиметаллических (Учукчакуа) и свинцово-цинковые (Сан-Кристобаль) месторождений.

Австралия. В Австралии не наблюдалось прироста в производстве серебра в 2021 году. Металл в стране добывается попутно из руд стратиформных свинцово-цинковых (Каннигтон), колчеданно-полиметаллических (Голден-Гров), а также железо-золото-медного (Олимпик-Дам) и медно-порфировых месторождений (Кейдия-Уалли).

Польша. В 2021 году наблюдался рост объемов производства серебра на 7 % вследствие обработки более богатой руды. Серебро в стране добывается на месторождениях медистых песчаников (Рудна, Любин и т. д.).

Боливия. В 2021 году после выхода страны из кризиса, вызванного пандемией Covid-19, производство серебра выросло почти на 39 %. В Боливии есть три основных рудника, к которым относятся серебряный (Сан-Кристобаль), олово-серебряный (Сан-Бартоломе) и комплексный колчеданно-полиметаллический (Сан-Висент).

Чили. В стране в 2021 году наблюдалось сокращение объема производства серебра на 13 % за счёт снижения добычи на нескольких медно-порфировых месторождениях компании CODELCO и на золото-серебряном руднике Эль-Пеньон.

Россия. Доля России в мировом производстве серебра составляет 5,9 %. По состоянию на 01.01.2022 г. балансовые запасы серебра в стране заключены в 529 месторождениях. Сырьевая база серебра в РФ значительна, в ее структуре преобладают комплексные серебросодержащие месторождения (80,7 % запасов) и серебряные месторождения (19,3 % запасов). Основная часть запасов металла располагается в восточных регионах России, а именно в Дальневосточном и Сибирском федеральном округе. Комплексные серебросодержащие месторождения, к которым относятся сульфидные медно-никелевые, свинцово-цинковые месторождения и месторождения медистых песчанников находятся в Красноярском крае, Республике Бурятия и Забайкальском крае.

Основные сырьевые товары, объемы мировой торговли, важнейшие торговые потоки

В природе серебро очень редко встречается в виде самородков, чаще всего оно располагается в непосредственных или комплексных месторождениях в виде руды, из которой в последующем извлекают серебро. Так, для извлечения серебра из руды её сначала измельчают, а затем подвергают обогащению посредством цианирования, амальгации, аффинажа и т. д.

На графике представлен объем мировой торговли серебром в 2023 году по данным ежегодного обзора The Silver Institute, выраженный через спрос и предложение металла на мировом рынке. Предположительно спрос на серебро в 2023 году сократится на 10 % до уровня 1,14 млрд тройских унций, что будет связано с падением интереса у инвесторов (за счёт слишком высоких цен на серебро в Индии и повышения НДС при продаже серебряных монет в Германии) [2] и с объемом спроса в ювелирной отрасли.

Рис. 3. Спрос и предложение серебра в мире [2]

Тем не менее, согласно графику, спрос превышает предложение, что связано с широким потреблением металла в промышленном секторе, на долю которого в 2022 году пришлось 46 % мирового спроса (584 млн унций). Среди основных факторов роста спроса и, соответственно, применения серебра в промышленном секторе можно выделить развитие зеленой энергетики, поскольку серебро используется при изготовлении фотоэлектрических панелей, распространение сетей связи 5G и расширение использования автомобильной электроники и вспомогательной инфраструктуры.

На графике заметно снижение предложения серебра в последние годы, что в большей степени связано с пандемией COVID-19, тем не менее ситуация в 2022 году улучшается в результате роста добычи руды на месторождениях в ряде стран.

Крупнейшими торговыми потоками серебра в необработанном виде в 2022 являлись: экспорт из Канады в США (2,33 % мирового экспорта), экспорт из Китая в Гонконг (10,1 % мирового экспорта), экспорт из Гонконга В Индию (6,16 % мирового экспорта), экспорт из Казахстана в Великобританию (2,21 % мирового экспорта), экспорт из Южной Кореи в Японию (3,08 мирового экспорта), экспорт из Мексики в США (7,47 % мирового экспорта), экспорт из Турции в США (2,42 % мирового экспорта), экспорт из Великобритании в Канаду, Индию и Турцию (22 % мирового экспорта) [3].

Динамика мировых цен на серебро

На графике представлена динамика биржевых цен на серебро за период 2012–2022 гг. Согласно графику максимальное значение за рассматриваемый период наблюдалось в 2012 г. и составляло 31,1 долл. за тр. унц. серебра. Начиная с 2013 цены начали снижаться, однако уже в 2020 году в период пандемии COVID-19 стала наблюдаться обратная динамика.

Рис. 4. Динамика биржевых цен на серебро в 2012–2022 гг.* долл./тр. Унц [1, c. 427]

Рост мировых цена на серебро в 2019–2020 гг. был вызван высоким спросом со стороны биржевого инвестиционного фонда (ETF фонды). Кроме того, в отдельные месяцы 2021 г. наблюдались и более значительные скачки цен, связанные с восстановлением промышленного спроса и спекулятивными действиями частных инвесторов. Особое влияние на уровень цен в период пандемии оказали и нарушения поставок вследствие противопандемийных ограничений.

Доля России в мировых запасах серебра

Согласно данным ФГБУ «Росгеолфонд» запасы серебра в России представлены категориями A (детально разведанные запасы), B (предварительно разведанные запасы) C ₁ (запасы разведанных месторождений сложного геологического строения и слабо разведанные запасы полезных ископаемых). В целом, сроки их исчерпания запасов категории A+B+C ₁ составляют приблизительно 8 лет. По данным на 01.01.2021 г. их объем увеличился на 0,4 % и достигает 58,1 тыс. тонн. Кроме того, для сравнения доли России в мировых запасах серебра включается также и категория C ₂ (запасы разрабатываемых и подготавливаемых к освоению месторождений), их объем вырос на 0,7 % к 01.01.2021 г. и составил 64,7 тыс. тонн. Так, совокупные запасы серебра в России составляют 92 тыс. тонн, а доля в мировых запасах достигает 17,3 %, что делает страну второй в мире по объему запасов серебра.

Доля России в мировом производстве серебра

Что касается объема рудничного производства серебра в стране, то в России показатель в 2021 г. увеличился на 3,5 % по сравнению с 2020 г. и достиг 1508 тонн. Объем производства аффинированного серебра, включая производство из руд и концентратов и из вторичного сырья, в 2021 г. составил 945,7 тонн. Соответственно, Россия занимает 4 место в мире по объему производства серебра, и её доля в мировом производстве составляет 5,9 % [1, c. 428].

Доля России в мировом экспорте/импорте серебра

Россия поставляет заграницу 70 % аффинированного серебра в форме слитков, порошка и концентратов цветных металлов, объем экспорта в 2021 г. составил 964,7 тонн (рост на 49,7 % по сравнению в 2020 г. за счёт оживления экономики после кризиса COVID-19), а объем импорта — 97,6 тонн. На Россию в 2021 г. пришлось 2,6 % мирового экспорта серебра и 0,25 %мирового импорта серебра [5]. Ранее основным рынком, куда сбывали серебро из России, была Европа (в частности, Великобритания и Швейцария). В настоящее время ведётся поиск надежных каналов экспорта.

Доля экспорта в российском производстве/доля импорта в потреблении

По данным ФГБУ «Росгеолфонд» доля экспорта в российском производстве серебра в 2021 году составила 64 %, тогда как доля импорта в потреблении — 18 %. В то же время видимое внутренне потребление аффинированного серебра в 2021 г. в России оценивалось в 78,6 тонн.

Обеспеченность отечественной промышленности серебром

Обеспеченность основных производителей балансовыми запасами серебра на объектах, находящихся на стадии разработки отличается:

— для определенных серебряных месторождений она составляет 8–13 лет;

— для месторождений комплексных серебросодержащих руд, к которым относятся медно-никелевые и медноколчеданные, составляет более, чем несколько десятилетий.

Риски и перспективы России как участника мирового рынка серебра

В настоящее время мировой рынок серебра претерпевает некоторые изменения, изменяется и положение России как участника мирового рынка серебра, что, в свою очередь, означает появление как новых возможностей, так и рисков.

Во-первых, в связи со сложившейся ситуацией меняется географическая структура торговли серебром. Так, если ранее основными потребители серебра из России была Европа, в частности Великобритания (в 2021 г. импортировала 263,1 тонн) и Швейцария (102,4 тонн) [2], то в результате западных санкций это стало невозможным. Теперь появляется проблема отсутствия надежных каналов экспорта. Во-вторых, снижение объемов экспорта в 2022 г. привело к тому, что число нереализованных серебряных слитков на складах крупных российских компаний-продуцентов, как, в частности, и у крупнейшего в России производителя серебра и золота Polymetal, увеличивается. Скопление нереализованного металла связано еще и с отсутствием возможности сбыта на внутреннем рынке. Всё это способно привести к снижению доли России в международной торговле на мировом рынке серебра.

Тем не менее, у России имеются и свои перспективы на мировом рынке серебра. Во-первых, начиная с 2021 г. происходит подготовка к освоению 4 серебряных и более 60 комплексных серебросодержащих месторождений в Республиках Саха, Бурятии, Башкортостан и т. д. Например, ведется подготовка к эксплуатации Павловского свинцово-цинкового месторождения (архипелаг Новая Земля) с балансовым запасом руды в количестве 29,5 млн т с выходом на производственную мощность в 3,5 млн т рудной массы в год (67,7 т серебра) в 2031 г., в 2041–2046 гг. — доработка балансовых запасов в количестве 18,2 млн т руды [1, c. 430]. Кроме того, запланировано строительство горно-обогатительного комбината с ожидаемым годовым производством серебросодержащего свинцового и цинкового концентрата в 267 тыс. тонн. Поставки продукции будут ориентированы на азиатские рынки сбыта. В целом, в ближайшие 10 лет планируется рост объемов добычи серебра более чем на треть, расширение её географии и увеличение объемов производства серебра, что увеличит долю России на мировом рынке. Более того, увеличатся объемы поставок на внутренний рынок, а также будут разрабатываться новые направления экспорта, в частности экспорт в Юго-Восточную Азию и остальные страны Азиатско-Тихоокеанского региона.

Таким образом, мировой рынок серебра является достаточно динамичным, что связано как с появлением новых месторождений с богатым содержанием серебра в рудах, так и со сменой сложившихся направлений торговли серебром в связи с текущей ситуацией. Более того, в настоящее время падает спрос на серебро, что связано с действиями трейдеров и ростом цен на металл, а также со спросом со стороны предприятий-производителей ювелирных изделий.

Необходимо также отметить, что Россия занимает особое место на мировом рынке серебра как по объемам добычи и производства, так и по объему торговли с другими странами. В сложившихся условиях на российском рынке появляются определённые риски, связанные со сбытом продукции как на мировом, так и на внутреннем рынке, а также необходимость поиска новых устойчивых направлений экспорта. Однако у России есть и перспективы, связанные с разработкой новых богатых рудами месторождений, способных значительно увеличить объемы добычи и производства в России, а также вывести страну на новый уровень, сделав её участие на мировом рынке серебра ещё более значимым.

Литература:

1. Государственный доклад «О состоянии и использовании минерально-сырьевых ресурсов Российской Федерации в 2021 году». — Текст: электронный // Министерство природных ресурсов и экологии РФ: [сайт]. — URL: (дата обращения: 18.04.2024).
2. Глобальный спрос на серебро в 2023 году может упасть на 10 %. — Текст: электронный // Ведомости: [сайт]. — URL: https://www.vedomosti.ru/business/articles/2023/11/20/1006597-globalnii-spros-na-serebro-mozhet-upast (дата обращения: 23.04.2024).
3. World silver survey 2023. — Текст: электронный // The Silver Institute: [сайт]. — URL: https://www.silverinstitute.org/wp-content/uploads/2023/04/World-Silver-Survey-2023.pdf (дата обращения: 10.05.2024).
4. Объемы импорта и экспорта серебра в 2022 году. — Текст: электронный // TrendEconomy: [сайт]. — URL: https://trendeconomy.ru/data/commodity_h2/710691#:~:text=Объём %20мирового %20импорт %20товаров %20группы,(по %20данным %2099 %20стран) (дата обращения: 11.05.2024).
5. Стало известно, какое место занимает Россия на мировом рынке золота и серебра. — Текст: электронный // Газета.ru: [сайт]. — URL: https://www.gazeta.ru/business/news/2023/10/31/21611455.shtml (дата обращения: 12.05.2024).