Может ли вода стать товаром XXI века подобно тому, как нефть стала товаром XX века



В статье автор рассматривает возможность того, что вода станет товаром XXI века, подобно тому, что нефть стала товаром XX века.

Ключевые слова: нефть, товар, вода, финансовые рынки, баррель воды, инвестиции.

В настоящее время вопрос о возможности того, что вода станет товаром XXI века, подобно тому, как нефть стала «товаром XX века», является актуальным, что связано как с запасами пресной воды на планете Земля, снижение которых вызывает беспокойство у государств и международных организаций, так и с возможностью выхода воды на финансовый рынок, как в 1980-е годы это произошло с нефтью, и появлением «барреля» воды. Для начала рассмотрим то, как и за счёт чего нефть стала товаром XX века.

Первые упоминания о нефти датируются 6 тысячелетием до н. э., когда жители междуречья, шумеры, обитавшие на территории современного Ирака, нашли нефтяной битум. С помощью битума они укрепляли дороги, а, смешивая его с глиной и песком, они изготавливали особо крепкий кирпич. Затем, упоминания об использовании нефти начали относиться к другой территории — Древнему Китаю в 4 веке н. э. Изначально, используя полые внутри стволы бамбука с металлическими наконечниками, жители Древнего Китая делали отверстия в земле, чтобы добыть соленую воду для последующего извлечения соли, однако вместо нее извлекли лежащую близко к поверхности нефть. Затем упоминания о нефти появляются на территории Греции, однако способ добычи нефти у них отличается — здесь нефть собиралась с поверхности воды. Нефть греками использовалась для изготовления «греческого огня», применявшегося в военных целях во времена Средневековья [1].

Учитывая все вышеизложенные факты, можно прийти к выводу о том, что как только люди нашли нефть, они нашли ей применение, осознали ее полезность, поскольку нефть давала нашедшим её людям преимущества и способствовала постепенному развитию государств, на территории которых располагались её залежи.

Так, обратимся к концу XIX века и началу XX века, которые ознаменовались новым витком роста добычи и потребления нефти, что было связано с одним из величайших изобретений человечества — работающий на бензине двигатель внутреннего сгорания. Так, в 1885 году немецкие инженеры Вильгельм Майбах и Готтлиб Даймлер разработали легкий бензиновый карбюраторный двигатель, который в этом же году использовали для создания первого мотоцикла, в 1886 году установили его на автомобиль, что ознаменовало начало быстрого развития автомобильного транспорта и авиации.

Рис. 1. Количество автомобилей, произведенных в разных странах с 1904 по 1914 год, тыс. ед. [2]

Так, согласно графику на рис. 1, только за 6 лет количество автомобилей, произведенных в США, возросло более, чем в 5,5 раз. Согласно Джону Мейнарду Кейнсу «спрос рождает предложение», как и в данном случае: спрос на автомобили привел к росту спроса на бензин, соответственно, на нефть, что, в итоге, отразилось ростом объемов добычи нефти и производства продукции нефтепереработки. Так, на протяжении всего XX века наблюдался рост доли нефти в общем использовании всех энергоресурсов мира с 3 % до 65 % [3].

С увеличением выпуска автомобилей и других транспортных средств одним из главных предназначений нефти становится производство бензина. К тому времени значительная доля рынка нефтепродуктов принадлежала Международному Нефтяному Картелю «Семь сестёр», образованному в 1928 году, в состав которого входили 5 американских и 2 европейские компании: Exxon (США); Chevron (США); Royal Dutch Shell (Нидерланды/Великобритания); Texaco (США); Gulf Oil (США); Mobil (США) и British Petroleum (Великобритания). Данные компании обеспечивали от 80 % до 90 % производства и распределения различных видов нефтепродуктов и удерживали закупочные цены нефти на уровне 1–2 доллара за 1 баррель сырой нефти [3]. Так, в период 1930–1960-е гг. данный картель, контролирующий добычу нефти в третьих странах, объявлял цены на нефть.

Затем спрос на нефть и нефтепродукты был подкреплен спросом со стороны военно-промышленного комплекса в период Первой мировой войны 1914–1918 гг. и Второй мировой войны 1939–1945 гг., когда нефть была необходима для оснащения вооруженных сил транспортными средствами. Более того, Уинстон Черчилль, пребывая в должности первого лорда адмиралтейства Великобритании, перевел английский флот с угля на мазут. Здесь становится уместна фраза английского адмирала Фишера «Кто владеет нефтью, тот владеет миром!».

Другим важным этапом на рынке нефти и нефтепродуктов является период конца 1960-х начало 1980-х гг., В 1960-е годы картель «Семь сестер» на фоне избытка нефти на рынке снизил в одностороннем порядке цены на нефть, сократив величину ренты, которая выплачивалась производителям. В противовес этому Ирак, Кувейт, Иран, Венесуэла и саудовская Аравия объединились в Организацию стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Следующий этап был связан с Мировым нефтяным кризисом, когда эмбарго арабских стран на поставки нефти в США и страны, поддержавшие Израиль в войне ссудного дня, привело к росту мировых цен на нефть в 1973 году с 4 до 10 долларов США за баррель, а также с Исламской революцией в Иране в 1979 году и ирано-иракской войной, в результате чего цены на нефть возросли с 16 долл. США за баррель в 1979 году до 34 долл. США за баррель в 1980 году [4]. Однако уже через 7 лет рост добычи нефти в Северном море, Саудовской Аравии и Мексиканском заливе на фоне сокращения потребления привел к снижению цен до 10 долл. за баррель. Так, избыток нефти на рынке оказывал сдерживающий эффект на цены на нефть в период 80-х и 90-х гг., которые держались на уровне 15–20 долл. за баррель. Ситуация начала меняться в начале 2000-х, когда потребление нефти в растущих экономиках Юго-Восточной Азии, в частности в Китае и Индии резко возросло.

Рис. 2. Динамика добычи нефти в мире, млн т.[5]

Так, на графике на рис. 2 представлена динамика добычи нефти в мире с 1900 по 2014 гг. Согласно графику, объемы добычи нефти за 1950–1960-е гг. удвоились и к 1979 году достигли в общем объеме 3,2 млрд. тонн. После снижения объемов добычи в 1980-е гг. к 1990-м годам темпы роста увеличились и уже в начале 2000-х гг. объемы добычи оставались на стабильно высоком уровне.

После выхода на биржу в 1980-е гг. нефть стала товаром, цена на который связана как с ситуацией на рынке энергоносителей (соотношение спроса и предложения, конкуренция и т. д.), так и с состоянием мировой экономики, состоянием рынка акций, движением капитала, геополитической обстановкой и, конечно же, с положением доллара как основной валюты нефтяных контрактов.

Таким образом, из самого востребованного сырьевого товара XX века нефть превратилась в полноценный финансовый инструмент, цена на который изменяется в связи с изменением экономической и политической ситуации в мире.

В конце XX века все больше внимания стали получать вопросы ограниченности природных ресурсов; загрязнения окружающей среды; социально-экономического развития без разрушения, направленного на удовлетворение потребностей настоящего времени без угрозы того, что будущие поколения не смогут удовлетворять свои потребности — так появилась концепция устойчивого развития, ставшая основой развития человечества в XXI веке [6, с. 114]. Так, было разработано 17 целей устойчивого развития (ЦУР), одной из которых (6-я цель) является «Чистая вода и санитария». Ввиду наличия проблемы недостаточности запасов питьевой воды в мире появляется вопрос: «Сможет ли вода стать товаром XXI века?»

Как и при изучении причин того, почему нефть стала товаром XX века, рассмотрим предпосылки для становления воды товаром XXI века.

Во-первых, необходимо обратить внимание на объем запасов воды. На первый взгляд кажется, что воды на планете Земля достаточно для всех: общий запас воды на Земле составляет около 1,4 млрд м ³ , таким образом на каждого человека приходится приблизительно 175 млн м ³ . Однако стоит учитывать тот факт, что эти ресурсы представлены Мировым океаном, подземными водами, ледниками и поверхностными водами. Человеку же необходима пресная вода, объем которой на нашей планете составляет лишь 0,78 % от этих 1,4 млрд м ³ , около 11 млн м ³ . Более того, данные ресурсы распределены на Земле неравномерно: на континентальном уровне наибольшими запасами располагает Америка (45 %), затем идут Азия (28 %), Европа (15,5 %) и Африка (9 %) [7].

— По данным исследования ВОЗ/ЮНИСЕФ, проводимом в 2023 году, по состоянию на 2022 год 2,2 млрд человек не имеют доступа к чистой питьевой воде.

— По данным Всемирного банка, в 2023 году около 2 млрд человек пользуются услугами медицинских учреждений, не обеспеченных базовым водоснабжением. Среди них 771 млн не имеют доступа к базовым источникам питьевой воды.

— По данным исследования ВОЗ/ЮНИСЕФ, проводимом в 2023 году, доступ к услугам водоснабжения и санитарии может предотвратить гибель около 400 тыс. детей в возрасте до пяти лет от болезней, связанных с диареей.

— По данным ООН 2019 года 2 миллиарда человек живут в странах, испытывающих нехватку воды [8].

Данные, представленные выше, показывают актуальность данной проблематики.

Так, стандартная бутылка воды отличается по стоимости по всему миру, в отличие от стандартизированного барреля нефти, стоимость которого зависит от сорта, однако устанавливается на едином для всех покупателей уровне (на уровне мировой цены). Высокая стоимость 1,5 л бутылки воды наблюдается в Австралии, Норвегии, Финляндии, Колумбии, Уругвай, затем по стоимости можно выделить США, Аргентину, Боливию, Чили, ЮАР, Швецию и т. д. В общем, разница в стоимости на самом деле по большей части зависит не сколько от обеспеченности пресной воды, а сколько от общего уровня платежеспособности населения.

Перейдем к следующему вопросу: «может ли вода стать «новой нефтью» на финансовых рынках?»

7 декабря 2020 года на Чикагской товарной бирже (принадлежащей CME Group) впервые начались торги фьючерсными контрактами на поставку воды, целью которых была помощь водопользователям лучше управлять рисками в условиях неопределенности. Их появление также связано с глобальным потеплением и все более засушливым климатом Калифорнии. Новый фьючерсный контракт сделает возможным для покупателей и продавцов обмен фиксированной цены на поставку фиксированного количества воды в будущем.

Идея торговать водой на бирже появилась еще в сентябре 2019 года, когда начались лесные пожары на западном побережье США. В последующем американские трейдеры заявили о риске нехватки воды в ближайшие годы, следовательно фьючерсные контракты будут заключаться ещё чаще.

Крупным потребителям воды выгодна биржевая торговля водой, поскольку, в случае ухудшения ситуации и возникновения нехватки пресной воды в мире, которая может привести к резкому росту цен на пресную воду, фьючерсы позволят снизить риски такого резкого роста цен в будущем, что в большей степени важно предприятиям, занятым в сельском хозяйстве.

Дополнительным стимулом для привлечения дополнительных игроков является одобрение со стороны властей, поскольку включение воды в список разрешенных для торговли на бирже товаров является сложным с точки зрения согласования процессом.

Ранее вода на бирже не торговалась, поэтому базовым активом для фьючерса стал действующий с 2018 года индекс водных ресурсов штата Калифорнии (NASDAQ OMX US Water), который пересматривается еженедельно и определяет цену на право пользования водой в штате.

Более того, считается, что фьючерсы на воду станут индикатором наличия проблемы дефицита пресной воды мирового масштаба, что должно привлечь значительные инвестиции в технологии добычи, очистки и опреснения воды во всём мире.

Кроме того, согласно прогнозу ОЭСР, за период с 2000 по 2050 гг. рост мирового спроса на воду должен достичь +55 %. Основными причинами такой тенденции может стать рост спроса в сфере промышленности (+400 %), электричества (+140 %) и бытового потребления (+130 %) в большей степени за счёт роста населения [9]. Кроме того, к 2050 году около 40 % жителей планеты могут столкнуться с нехваткой питьевой воды, к примеру, под угрозой территории Южной Азии и Южной Африки. Кроме того, из-за загрязнений одновременно падает качество воды. Следовательно, необходимо грамотно управлять данным процессом, чтобы снизить издержки, связанные с дефицитом воды, а также развивать технологии, связанные с эффективным использованием водных ресурсов. Таким образом, в скором времени наиболее логичным решением для инвесторов станет составление инвестиционного портфеля преимущественно из акций компаний, деятельность которых напрямую связана с водой и технологиями её эффективного использования, поскольку на такие компании будет также распространяться поддержка государства и международных организаций, а значит они будут достаточно устойчивыми на рынке.

Существует несколько способов инвестировать в воду в настоящее время, для получения значительной прибыли в будущем [10]:

1. Nasdaq Veles California Water Index (NQH20). Это возможность торговать фьючерсами на воду, речь о которой шла ранее. Это вода, которую продают на рынке Калифорнии стоимостью 1,1 млрд долл. США с помощью индекса Nasdaq Veles California Water Index, отслеживающего средневзвешенные цены сделок на пяти рынках воды штата. Каждый контракт представляет собой 12,3 тыс. м ³ воды, однако они имеют финансовую основу (как и на рынке бумажной нефти при торговле фьючерсами на нефть). То есть цель инвесторов и фермеров — зафиксировать цены на воду сейчас, пока дефицит не привел к их значительному повышению. На 29.03.2024 г. цена фьючерса составила 3677,2 долл. США.
2. Invesco S&P Global Water Index ETF (тикер CGW). Данный фонд, торгуемый на бирже, состоит из 50 компаний, занимающихся водным хозяйством, включая коммунальные услуги, инфраструктуру и т. д. Стоимость акции на 29.03.2024 г. составляет 55,53 долл. США, однако дивидендная доходность здесь не высокая (1,49 %). Данный вариант инвестиций не рассматривается как долгосрочный прибыльный портфель.
3. ETF Invesco Water Resources (PHO). Данный фонд основан на индексе водных ресурсов США Nasdaq OMX и включает в себя 36 компаний с малой и средней капитализацией в различных отраслях (промышленность, коммунальные услуги, здравоохранение). PHO, согласно Invesco, ориентирован на отслеживание компаний, «которые создают продукты, предназначенные для сохранения и очистки воды для домов, предприятий и промышленности». Стоимость акции на 29.03.2024 г. составляет 66,57 долл. США, дивидендная доходность 0,52 %.

Если учесть тот факт, что существует рынок бумажной и физической нефти, на рынке бумажной нефти её реализуют в виде фьючерсов, то вода также может стать в скором времени «новой нефтью» на финансовых рынках, поскольку процесс торговли фьючерсами на воду запущен.

Наконец, необходимо рассмотреть следующий вопрос: «возможно ли появление «барреля» воды и к чему это может привести?»

Если учитывать прогнозы международных организаций, в которых эксперты утверждают о скором дефиците питьевой воды, то можно считать вполне возможным в перспективе появление барреля воды для целей внешней торговли. Однако и сейчас существует мировой рынок бутилированной воды, характеризующийся экспортом и импортом питьевой воды (минеральной, с вкусовыми добавками и ароматизаторами, негазированной и т. д.) в бутылках, чаще всего в объеме 0,5 л. Так, например, бутилированная вода экспортируется из России в Китай, в частности, в значительных объемах в летний период. По состоянию на 2019 год объем китайского рынка бутилированной воды достиг 43,8 млрд литров, а общий доход составил 166 млрд юаней (прогнозное значение на 2023 год — 54,8 млрд литров и 209,6 млрд юаней соответственно) [11].

Что касается России, то планируется, что в ближайшие 25 лет необработанная пресная вода может стать более важной и прибыльной статьей российского экспорта, чем нефть, за счёт значительных запасов пресной воды за полярным кругом. В настоящее время уже идут обсуждения касательно проектов экспортных поставок воды в дальнее зарубежье, вплоть до стран Персидского залива, которые уже испытывают дефицит пресной воды.

Существует также и косвенная торговля водой, в частности косвенный экспорт: при экспорте стали или химических продуктов может требоваться достаточно большое количество воды, которая фактически входит в стоимость стали или минеральных удобрений.

Если «баррель» воды всё-таки будет использоваться в целях международной торговли, это будет означать недостаток питьевой воды, следовательно, цены на воду будут расти. Возможно, на рынке воды образуется картель стран-экспортеров воды (как в 1970-х годах образовался картель ОПЕК), в который будут входить преимущественно страны с достаточными запасами питьевой воды. Ввиду возможного монопольного положения на рынке, ограниченного числа экспортеров, отсутствия возможности замены воды на другой товар и одностороннего повышения цен, если не будет создано органа, регулирующего подобные отношения, странам-импортерам, испытывающим острую необходимость в пресной воде как для потребления в пищу, так и для промышленных нужд, останется только приобретать её по сложившейся цене, урезая при этом другие статьи расходов.

С другой стороны, возможно развитие, усовершенствование и снижение энергозатратности технологий по опреснению соленой морской воды в больших объемах, которые существуют и по сей день. А поскольку запасов соленой воды на нашей планете более чем достаточно, возможно, в будущем проблема нехватки воды не будет стоять так остро, и более того, вероятно, что с помощью опресненной воды можно будет обеспечивать тех, кто не имеет доступа к чистой питьевой воде.

Таким образом, существуют предпосылки становления воды в качестве «товара XXI века», и прежде всего это загрязнение окружающей среды, глобальное потепление, истощение и так неравномерно расположенных ресурсов пресной воды на планете земля. Во многих странах принимаются проекты по снижению потребления пресной воды, появляются «водные» фьючерсы, наравне с нефтяными фьючерсами. Более того, сложившиеся условия создают предпосылки для развития технологий опреснения и очистки воды, которые могли бы в будущем решить проблему дефицита воды на планете Земля, если такие технологии всё-таки усовершенствуются, станут более экологичными и найдут более широкое применение на рынке воды, то это может стать серьёзным прорывом в развитии человечества, и одна из целей устойчивого развития (ЦУР) по «чистой воде и санитарии» сможет наконец-то стать достигнутой.

Литература:

1. Официальный сайт Высшей школы инновационного бизнеса МГУ «Краткая история нефти». URL: http://www.hsib.msu.ru/library/oil.html
2. Спецпроект МИА «Россия сегодня» при участии ПАО «Газпром нефть». URL: https://ria.ru/ips/oil-refining/
3. Медийно-сервисный интернет-портал Рамблер «Нефть как важнейший фактор современной экономики. Часть первая: от древности до 1930-х». URL: https://finance.rambler.ru/economics/47605016-neft-kak-vazhneyshiy-faktor-sovremennoy-ekonomiki-chast-pervaya-ot-drevnosti-do-1930-h/
4. Приложение к журналу «Сибирская нефть» «Нефтяной рынок: просто о сложном». Выпуск № 7. URL: https://www.gazprom-neft.ru/files/journal/SNpr166.pdf
5. Данные официального сайта компании СкайПром. URL: https://skyprom.ru/news/istoriya-razvitiya-mirovoy-neftedobychi/
6. Левина Е. И. Понятие «Устойчивое развитие». Основные положения концепции / Е. И. Левина. Текст: непосредственный // Вестник ТГУ. — 2009. — № 11. — С. 113–119. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ponyatie-ustoychivoe-razvitie-osnovnye-polozheniya-kontseptsii
7. Официальный сайт компании Русфильтр «Жажда мира: как скоро на нашей планете кончится пресная вода?». URL: https://rusfilter.ru/blog/voprosy-o-vode/zhazhda-mira-kak-skoro-na-nashei-planete-konchitsja-presnaja-voda/#:~:text=Общий %20запас %20воды %20на %20планете,еще %201 %25 %20 %E2 %88 %92 %20подземные %20воды
8. Официальный сайт ООН «Водные ресурсы». URL: https://www.un.org/ru/global-issues/water
9. Новости фондового рынка и экономики БКС Экспресс «Как заработать на нехватке воды». URL: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kak-zarabotat-na-nekhvatke-vody
10. Ежедневная деловая газета РБК «Как инвестировать в чистую воду». URL: https://www.rbc.ru/opinions/finances/16/12/2016/5854228e9a7947986a42f578
11. Крупнейшая платформа экспорта российских товаров в Китай Epinduo «Экспорт воды из России в Китай». URL: https://epinduorussia.ru/produkciya-na-eksport/voda