Экономические отношения, возникающие на международном уровне, опосредуются деньгами, которые выступают в виде валюты. Потребность упорядочения финансовых расчетов вызвано необходимостью формирования международной валютной системы, играющей определяющую роль в современной мировой экономике.
Любая национальная денежная единица является валютной. Продавец на мировом рынке предпочитает получать эквивалент своих товаров в валюте своей страны, поэтому в валюте отражаются связи и взаимодействие национального и мирового хозяйства. Отсюда вытекает необходимость обмена денежных единиц одной страны на денежные единицы другой. Вся совокупность финансовых отношений, возникающих между странами при осуществлении торговых операций, кредитовании, в условиях функционирования мирового хозяйства, получила название валютных отношений.
Валютные отношения, являются вторичным, производными от производственных отношений, складывающихся внутри страны. Они зависят от динамики и темпов экономического роста, от соотношения спроса и предложения на национальном рынке. Сегодня на них оказывает влияние развивающийся процесс интернационализации производства, развитие мирового рынка, движение рабочей силы и капиталов. Развитие международных валютных отношений потребовало определенной организации, в результате чего сформировались сначала национальные валютные системы, а затем и международные.
Национальная валютная система устанавливает принципы организации и регулирования валютных отношений внутри отдельной страны. В каждой стране особенность этой системы определяются уровнем развития экономики и внешнеэкономические связи.
Особое место в национальной валютной системе занимает резервная валюта. Она служит для определения валютного паритета, используется для проведения валютной интервенции, осуществляемой Центральным банком, может выполнять функции платежного средства. Официально статус резервной валюты имеет американский доллар, но на практике ею также служит евро и японская йена. Для того чтобы стать резервной валютой, стране необходимо иметь определенные экономические, политические и институциональные предпосылки.
На основе национальных валютных систем формируется международная (мировая) валютная система, которая является формой организации валютных отношений, закрепленных межгосударственными соглашениями. Она отражает глобальные мирохозяйственные цели и имеет специфический механизм функционирования.
Валюты всех государств классифицируются по уровню их конвертируемости, то есть свободы обмениваемости на валюты других стран.
При отсутствии каких-либо законодательных ограничений на совершения валютных сделок по любым видам операций, как для резидентов, так и доя нерезидентов валюта относится к свободно конвертируемой.
Частично конвертируемыми являются валюты тех стран, где существуют количественные ограничения или специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций или для различных субъектов валютных сделок.
Неконвертируемыми, или замкнутыми валютами являются национальные денежные единицы тех стран, законодательство которых предусматривает ограничения практически по всем видам операций. Российский рубль в Советском союзе фактически до середины 1992 г. являлся классическим образцом такой валюты.
Покупка и продажа валюты происходят на валютных рынках. Валютный рынок — это совокупность отношений, которые возникают по поводу валютной сделки. В зависимости от объема, характера валютных операций и набора валют валютные рынки подразделяются на мировые, региональные, национальные.
Мировые валютные рынки находятся в Лондоне, Нью-Йорке, Париже, Цюрихе, Токио, Сингапуре. На них производятся операции с наиболее распространенными в мировом обороте валютами. И независимо от надежности, практически, не совершают операции с местной валютой.
На региональных и местных валютных рынках банки проводят операции лишь с ограниченным количеством свободно конвертируемых валют. Под национальными валютными рынками понимается вся совокупность операций, осуществляемых банками, расположенными на территории данной страны по валютному обслуживанию своих клиентов, в числе которых могут быть компании, частные лица, а также банки, не специализирующиеся на проведении международных валютных операций.
На рынках валюта продается по курсу. Валютный или обменный курс представляет собой выражение одной валюты в другой. По существу это цена одной валюты, выраженная через другую. Различают курс продавца — цена, по которой он продает иностранную валюту за национальную и курс покупателя — цена, по которой банк покупает иностранную валюту за национальную. Разница между курсом продавца и курсом покупателя составляет маржу, которая тратится на покрытие расходов по организации валютных операций и формирует прибыль банков.
Конвертируемость связывает национальные валюты различных государств посредством их обмена по валютным курсам. Под валютным курсом понимается цена одной денежной единицы выраженная в денежной единице другой страны. Обе валюты, используемые при котировке, играют разную роль. Валюта, через которую выражается курс или цена другой валюты играет роль базовой валюты, а другая валюта, курс или цена которой, определяется через базовую валюту, выступает как котируемая валюта. Если за базовую валюту берется иностранная валюта, а в качестве котируемой выступает национальная, например рубль, то такой способ котировки называется прямым. Обычно в качестве базовой валюты используется доллар США. Если же роль базовой валюты играет национальная валюта, а в качестве котируемой иностранная валюта, то такая котировка называется косвенной или обратной.
Обменный курс может быть двух типов. Первый — свободно плавающий или свободный флоатинг. В этом случае государство полностью находится вне пределов валютного рынка и курс устанавливается только на основе спроса и предложения валют, то есть он абсолютно гибкий.
В настоящее время используется управляемый флоатинг, который предполагает, что при наличии плавающего курса валют государство может проводить валютные интервенции, для изменения валютного курса в нужном направлении. Если курс национальной валюты необходимо уменьшить, то Центральный банк выбрасывает на рынок дополнительное количество национальной валюты. И, наоборот, для повышения курса национальной валюты Центральный банк может выбросить на рынок значительную долларовую массу и скупить значительную часть национальной валюты. Понижение валютного курса называется девальвацией, а повышение — ревальвацией.
Практика использования фиксированного и гибкого обменных курсов показала и преимущества и недостатки того и другого. Гибкий курс часто создает колебания обменных курсов, что ведет к проблемам и издержкам в международных экономических отношениях. Фиксированный обменный курс хорошо использовать с точки зрения обеспечения краткосрочной стабильности, но в длительном периоде он сдерживает развитие международных отношений.
Мировая валютная система развивалась в зависимости от условий функционирования мирового хозяйства и прошла три этапа развития: с 1867 г. золотомонетный стандарт, Генуэзская валютная система в 1922г., Бреттон-Вудская система в 1944г. и Ямайсая валютная система с 1977г..
Золотомонетный стандарт, основанный на официальном признании и использовании золота в качестве единственного денежного товара и всеобщего мерила ценностей, предполагал:
- свободную чеканку золотых монет для любого владельца;
- циркуляцию золотых монет во внутреннем денежном обращении;
- неограниченный размер бумажных денег на металл по твердым паритетам при беспрепятственном вывозе и ввозе золота.
Денежный механизм золотого стандарта лежал в основе первой мировой валютной системы, которая утвердилась в полном объеме в конце 19 — начале 20 веков.
Основы современного валютного рынка были заложены в 40-е годы 20 века, т. е. в период функционирования Бреттон — Вудской валютной системы, которую характеризовали следующие черты:
все страны зафиксировали паритеты своих валют по отношению к доллару США. Доллар наравне с золотом выполнял роль базы для установления паритетов валют всех остальных рыночных государств;
Центробанки и правительственные валютные органы стран водящих в эту систему имели возможность обменять принадлежащие им доллары на американское золото по официальной твердой цене — 35 долларов за унцию золота (31,1г.);
в мировом обороте в качестве резервных и платежных средств наряду с золотом широко использовались две основные валюты — доллар США и английский фунт стерлингов.
Однако Бреттон–Вудские соглашения не смогли обеспечить стабилизацию валютных курсов входящих в эту систему (США, Великобритания, Канада, ФРГ, Италия, Франция). То одна, то другая страна вынуждена была проводить девальвацию или ревальвацию своих валют. В условиях действия Бреттон-Вудских соглашений девальвация означала официально объявленное понижение золотого содержания денежной единицы и соответственно уменьшение ее курса по отношению к доллару США. Официально конец существования Бреттон-Вудской системы был положен Ямайскими соглашениями в 1976 году.
Ямайское соглашение определило новую международную валютную систему, известную под названием «коктейля из ямайского рома». Содержание Ямайской валютной системы выражено в следующих положениях:
устранена функция золота в качестве основы доля установления стоимостных паритетов национальных валют;
отменена официальная валютная цена золота;
упразднено обязательно стран-участниц МВФ делать взнос в капитал фонда в размере 25 % величины квоты;
ликвидировано право МВФ требовать от стран-участниц золото в счет их взносов в капитал Фонда.
Ямайское соглашение окончательно упразднило золотые паритеты национальных валют. Поэтому оно рассматривалось на Западе, как официальная демонетизация золота, лишение его всяких денежных функций в сфере международного оборота. Было положено начало фактическому вытеснению золота из системы международных валютных отношений.
Чем меньше ограничений, тем более «рыночным» является механизм формирования спроса и предложения на валютном рынке, тем более совершенна его институциональная организация. Подавляющая часть валютных операций проводится в безналичной форме, т. е. по текущим и срочным банковским счетам, и только незначительная часть рынка приходится на торговлю монетами и обмен наличных денег. В ряде стран часть межбанковского рынка организационно оформлена в виде валютной биржи.
Современные средства коммуникации позволяют торговать валютой круглые сутки. Западноевропейский банк, имеющий разветвленную сеть по всему миру, может торговать долларами в Сингапуре, Франкфурте — на — Майне, Нью-Йорке и Сан-Франциско, перемещая операции из одного часового пояса в другой.
В настоящее время можно говорить о том, что национальные валютные рынки связаны между собой и являются составной частью глобального мирового валютного рынка.
Литература:
1. Ларионов И. К. Мезоэкономика. — М.: Дашков и К, 2002. — 444с.
2. Международные экономические отношения / Под ред. В. Е. Рыбалкина. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. — 591с.
3. Миклашевская Н. А. Международная экономика. — М.: Дело и сервис, 2005. — 189с.
4. Фигурнова Н. П. Международная экономика. — М.: Омега-Л, 2005. — 507с.
5. Яковлев А. Л. Валютные операции и их учет. — М.: Инфра-М, 1997. — 160с.
6. Валютный портфель Москва «СОМИНТЭК» 1995г. /Под ред. Е. Д. Платонова. — М.: ИПЦ “ВазарФерро”, — 680с.
