Проблемы бегства капитала из РФ и пути их преодоления

В статье проведён анализ причин и объём бегства капитала из России. Автором рассмотрены основные меры по сокращению бегства капитала используемые в странах мира, а также рекомендации по стабилизации объёмов вывоза капитала из РФ.

Ключевые слова: «бегствокапитала», долг внешнего государственного сектора, долг внешнего частного сектора.

При переходе к рыночной системе, российская экономика пережила невиданную по своим масштабам депрессию. Экономическая инфраструктура, унаследованная Россией от советского времени, была в первую очередь проекцией внеэкономических вызовов глобального «противостояния систем». В результате рыночных реформ отрасли производства, ориентированные на это противостояние, оказались в новых условиях абсолютно неконкурентоспособными. А высвободившийся таким образом капитал стал активно вывозиться из страны не только в целях выгодного вложения и получения наибольшей прибыли, но и в поисках возможности сохраниться.

В условиях открытости и экспортоориентированности экономики РФ является актуальной проблемой бегства капитала, масштабы которого, по данным Центрального Банка за I квартал 2014 года, составили 50,6 млрд. долларов США, что в 1,8 раза больше, чем в первом квартале 2013 г. ($27,5 млрд).

Таким образом появляется задача определить, каков объем капитала, вывоз которого из России можно остановить без ущерба для ее интеграции в глобальную финансовую систему и обеспечения ее открытости и конкурентоспособности.

Бегство капитала — стихийный, не регулируемый государством вывоз капитала юридическими и физическими лицами за рубеж, в целях более надёжного и выгодного их вложения. Оно может осуществляться следующими основными способами:

1)      банковскому способу;

2)      способу вывоза наличной и иной валюты и валютных ценностей, ценных бумаг;

3)      невозвращению полученной от экономической деятельности, осуществляющейся за пределами России, валюты на территорию Российской Федерации;

4)      ведению заведомо невыгодной для российского партнера официальной экономической деятельности, с одновременным получением валютной неофициальной выгоды за пределами России и её размещением там;

5)      способу использования небанковских переводов денежных средств за рубеж.

Таблица 1

Чистый ввоз/вывоз капитала в РФ, 2005–2013 гг. (в млрд. долларов США)

Источник: [4]

Рис. 1. Динамика чистого ввоза/вывоза капитала в ВВП (%) 2005–2013 г.

Выше представленный график, который показывает, что до 2007 г. прирост доли капитала в ВВП составляла 6,76 %. Но в 2008 г. из за кризиса начался отток капитала и его доля составляла 8,04 % в ВВП. Однако уже в 2009 году эта доля составляла 4,7 %, а в 2010 году 2,02 %.

Рис. 2. Чистый ввоз/вывоз капитала в РФ 2005–2013 г.

Как следует из графика, с 2005–2007 года в экономику России инвестировали 131,2 млрд. долларов США. Но с 2008 года начался отток средств, тогда он составил 133,6 млрд. долларов США. Затем отток постепенно начал уменьшаться и на 2012 год он составил -54,6 млрд. долларов США.

«Бегство» капитала имеет ряд серьезных отрицательных последствий для экономики России:

1)        сокращается предложение валюты и уменьшается в целом денежная масса. Рубли поступают на валютный рынок, конвертируются и вывозятся, или вообще не поступают в страну, если в результате ценовых манипуляций скрывается валютная выручка или совершается нелегальный вывоз экономических активов;

2)        сокращается объем предложения валюты, продаваемой на Московской межбанковской валютной бирже, валютное поле резко сужается и курс рубля становится неустойчивым. Сокращаются инвестиционные ресурсы и создается искусственный спрос на зарубежные кредиты;

3)        уменьшается налогооблагаемая база. При государственном регулировании вывоза капитала сделки регистрируются, а потому уплачиваются налоги. В страну не инвестируется прибыль, полученная от «сбежавшего» за границу капитала.

По мнению Владимира Колычева, главного экономиста ВТБ Капитал, в 2014 году Россию ожидает дно очередного бизнес-цикла. Согласно прогнозам, рост ВВП едва преодолеет 1 %, рубль упадет до 35 руб./долл., дефицит бюджета составит полпроцента, а отток капитала достигнет 50 млрд долл.

«Экономический рост продолжает замедляться; при этом инфляция по-прежнему превышает целевой уровень и сохраняются факторы уязвимости. По прогнозам, в 2013 году рост ВВП составит 1,5 %, а в 2014 году будет немного выше — до 2 %, при условии восстановления инвестиций и благоприятной внешней конъюнктуры», — сообщили в Международном валютном фонде 10 декабря 2013 г. [2].

К основным причинам «бегства капитала» из России можно отнести: неблагоприятный инвестиционный климат России, как для иностранных, так и для российских предпринимателей; отсутствие, а чаще всего просто невозможность, надлежащего контроля со стороны государства за финансовыми операциями на мировом финансовом рынке; значительный рост объемов деятельности ТНК и МНК, в результате чего не только сложился и вырос вненациональный рынок капиталов, но и получили широкое развитие механизмы сокрытия информации о правах собственности на активы, операции по перемещению капиталов не только внутри ТНК, но и между странами; широкое использование оффшорных зон и других юрисдикций с жесткой защитой банковской тайны, минимальным уровнем регулирования финансовых сделок и банковских операций [1].

Таблица 2

Динамика внешнего долга РФ, 2006–2013 гг.

Источник: [3]

Рис. 3. Внешний долг частного и государственного сектора в РФ

На графиках отчётливо видна связь между внешним долгом частного сектора и государственного. Параллельно увеличению внешнего долга частного сектора идёт уменьшение внешнего долга государственного сектора. В период с 2008 по 2011 гг. крупные российские компании и банки начали увеличивать свои зарубежные вложения, но так же увеличился вывоз капитала для погашения внешнего долга РФ. Это обострило ситуацию и усугубило проблему рефинансирования долгов РФ.

Для ограничения «бегства капитала» необходимо, в первую очередь, совершенствовать валютное и финансовое законодательство. С этой целью необходимо ввести жесткий финансовый контроль над валютными операциями, более строго контролировать требование об обязательном резервировании средств, особенно если речь идет о средствах, которые используются нерезидентами на организованном рынке ценных бумаг, ужесточить порядок корреспондентских отношений российских банков с банками-нерезидентами, зарегистрированными в оффшорах. Кроме того, необходимо пересмотреть общую экономическую стратегию таким образом, чтобы она в полной мере обеспечивала создание привлекательного инвестиционного климата не только для иностранных, но и для российских компаний. Решению этой задачи могли бы способствовать следующие меры: ограничения на некоторые формы вывоза капитала; более точный учет объема российского капитала в других странах; стимулирование российских прямых инвестиций за рубежом, направленных на улучшение платежного баланса страны (упрощенная форма выдачи лицензий, налоговые льготы, страхование российских прямых инвестиций за границей и др.); усиление прозрачности российских предприятий для инвесторов на условиях международных стандартов бухгалтерского учета и отчетности; совершенствование налоговой системы РФ с целью введения налоговых льгот для международных компаний, инвестирующих в Россию; смещение акцентов на качество привлекаемых в Россию инвестиций; создание специализированных государственных агентств, ответственных за взаимодействие с иностранными инвесторами.

Литература:

1.                 Бернштам Б. Е. «Бегство капитала» в условиях глобализации //Горизонты экономики, 2013, № 5 (10). С.41–46.

2.        Белоусов сообщил об оттоке капитала из РФ в 60 млрд долларов. [URL: http://rbcdaily.ru/economy/562949989984742].

3.        Внешний долг Российской Федерации. [URL:http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/debt_an.htm&pid=svs&sid=ITM_55415].

4.        Чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором в 2005–2012 годах. [URL:http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/capital_new.htm&pid=svs&sid=itm_18710].