Оценка финансовой устойчивости промышленных предприятий региона

Переход страны на новые экономические отношения привел к усилению роли финансов предприятий и организаций и необходимости их прогнозирования. В современных условиях финансы становятся важной сферой денежных отношений. Это обусловлено тем, что в рыночных отношениях деньги (основа финансов), выполняя функцию средства обращения, становятся капиталом.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость предприятия — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

-        положение предприятия на товарном рынке;

-        производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

-        его потенциал в деловом сотрудничестве;

-        степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

-        наличие неплатежеспособных дебиторов;

-        эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Проведем оценку финансовой устойчивости одного из старейших предприятий по переработки Мордовии — ОАО «Сыродельный комбинат «Ичалковский».

ОАО «Сыродельный комбинат «Ичалковский» — Вот уже более 80 лет на рынке молочной продукции. ОАО «Сыродельный комбинат «Ичалковский» — лидер сыроделия по Республике Мордовия и Приволжского округа, продукция комбината входит в состав «100 лучших товаров России». За эти годы своей деятельности накоплен огромный опыт работы. Выпускается широкий ассортимент твердых сычужных сыров (более 20 наименований), плавленых сыров (12 наименований), масла животного, разрабатываются новые виды сыров.

ОАО «Сыродельный комбинат «Ичалковский» в настоящее время входит в десятку лучших заводов России: по ассортименту, по оснащенности современным оборудованием и объему выпускаемой продукции. Последние несколько лет стали годами непрерывной модернизации производства. Была произведена замена оборудования приемно-аппаратного цеха, приобретены и смонтированы линии по производству сыра и его упаковки, что позволило производить до 30 тонн сыров в сутки.

Сегодня ичалковские сыры и молочная продукция реализуется в торговых точках городов Саранска, Москвы и Московской области, С-Петербурга, Волгограда, Самары, Саратова, Нижнего Новгорода, Челябинска, Екатеринбурга, Тольятти, Пензы, Рязани, Ростова и других городов и регионов России.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Таблица 1

Оценка финансовой устойчивости

Проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что за анализируемый период снизилась финансовая независимость (автономия) (= капиталы и резервы/стоимость имущества) предприятия от заемного капитала, но данный показатель не соответствует нормативному значению, и его значение уменьшилось на -0,1302 и на конец года он составил 0,3575. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. По мере приближения коэффициента к 1 уменьшается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств.

При анализе финансовой структуры также используется коэффициент финансовой устойчивости (собственный капитал + Долгосрочные кредиты и займы/ Валюта баланса). Можно отметить снижение данного показателя с 0,7438 до 0,4609 в отчетном году. Значение коэффициента финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать длительное время.

Для оценки собственного и заемного капитала используется коэффициент финансирования и обратный к нему коэффициент финансовой зависимости (стоимость имущества/капиталы и резервы). Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Значение данного коэффициента увеличилось на 0,7468 и составило 2,7974 в 2013 году. Данное обстоятельство влияет отрицательно, так как большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

Коэффициент финансирования (собственные источники / заемные источники) у анализируемого предприятия снизился за рассматриваемый период с 0,9519 до 0,5564. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников средств, а какая — за счет заемных.

Коэффициент маневренности (СОС/капиталы и резервы) показывает, что 74,61 % на начало периода и 140,59 % на конец периода собственного капитала находится в форме оборотных активов.

Коэффициент инвестирования ((капиталы и резервы + ДО) /внеоборот. активы) показывает, в какой степени иммобилизованные активы профинансированы за счет долгосрочных источников средств. Значение данного показателя снизилось на 0,2426 и составило в отчетном году 0,9266, что почти соответствует норме(>=1).

Обратным к коэффициенту инвестирования является коэффициент постоянного актива, который характеризует степень покрытия внеоборотных активов за счет собственного капитала. У анализируемого предприятия 130,44 % собственного капитала на начало периода и 139,14 % на конец периода составляют внеоборотные активы, что соответствует нормативному значению.

Коэффициент имущества производственного назначения равный отношению суммы основных средств, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия, определяет уровень производственного потенциала предприятия. Значение данного коэффициента в пределах нормативного и составляет 0,7645 в 2011 г. и немного ниже нормативного (0,4711) в 2013г. Паритетный принцип вложения средств в имущество производственной сферы и сферы обращения создают благоприятные условия, как для создания производственного потенциала, так и для финансовой устойчивости.

Коэффициент прогноза банкротства ((СОС-краткосрочн.об-ва)/ стоимости всего имущества) показывает способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам при условии благоприятной реализации запасов. Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства. Данный показатель за анализируемый период сократился с 0,1076 до -0,0365 на конец периода, что сказывается негативно на предприятии.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств характеризует общее соотношение расчетов по видам задолженности предприятия. Значение данного коэффициента на начало периода равно 0, а на конец периода 0,2646. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности возросло, по причине появления заемного капитала. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.

Таблица 2

Источники финансирования

Таким образом, анализируемому предприятию свойственно неустойчивое финансовое состояние, при котором предприятие подключает для покрытия запасов различные нормальные источники средств.

Так как у предприятия в отчетном периоде незначительно увеличилась величина запасов и выросла величина собственных оборотных средств, то есть ∆СОС увеличились с 33862 на начало периода до 37313, предприятие не может иметь абсолютную финансовую устойчивость.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором — величина запасов, то основными способами сохранения устойчивого финансового состояния организации остаются: пополнение источников формирования запасов, оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

В результате проведенного анализа были сделаны выводы, что администрации предприятия необходимо разработать и внедрить следующие мероприятия для повышения финансовой устойчивости:

-         усилить контроль, анализ и инкассацию дебиторской задолженности;

-         создать резерв по сомнительным долгам;

-         осуществить краткосрочные финансовые вложения.

Для эффективного управления дебиторской задолженностью предприятию необходимо выполнять следующие рекомендации:

1.                  контролировать состояние расчетов с покупателями (по отсроченной задолженности) и своевременно предъявлять исковые заявления;

2.                  осуществлять факторинговые операции и спонтанное финансирование;

3.                  создать резерв по сомнительным долгам.

Для повышения финансовой устойчивости организации необходимо изыскивать резервы по увеличению темпов накопления собственных источников, обеспечению материальных оборотных средств собственными источниками. Кроме того, для получения дополнительной прибыли рекомендуется осуществить краткосрочные финансовые вложения.

Литература:

1.                            Беседина В. Н.., Оценка финансового состояния и управление прибылью на предприятии. — Курский факультет МГУК, 2008. — 120с.

2.                            Официальный сайт ОАО «Сыродельный комбинат «Ичалковский» [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://www.ichalki.ru/