На сегодняшний день финансовая глобализация не является новым феноменом, но влияние, которое она оказывает, достигло беспрецедентный характер. Финансовая глобализация представляет собой интеграцию финансовой системы страны в международные финансовые рынки и институты. Такая интеграция обычно требует от правительства либерализации внутреннего финансового сектора и свободное движение капитала. Хотя развитые страны являются более активными участниками финансовой глобализации, но и развивающиеся страны включились в данный процесс.
Денежные потоки существовали в течение долгого периода времени. Факт, что по некоторым подсчетам существующая мобильность капитала и денежных потоков сто лет назад соразмеряема с тем, что мы имеем на сегодняшний день. Отличие лишь в том, что участие принимало довольно ограниченное количество стран, а инвестиции, которые поступали из-за рубежа, концентрировались на группе компаний и не были столь повсеместны.
Первая мировая война является одним из первых дуновений грядущей финансовой глобализации. Вслед за этим последовал период нестабильности и Великая депрессия 30-х годов, а также Вторая мировая война. После всех этих событий мировая финансовая система изменилась навсегда. Отмена золотого стандарта и Бреттон-Вудская система пришли на смену «золотому окну».
Потенциальная полезность от финансовой глобализации проявляется в еще большем финансовом взаимодействии стран на мировом рынке, т. е. еще более тесной интеграции развивающихся и развитых стран. Сегодня, не смотря на усиление финансовой глобализации, финансовая система далека от идеальной [4].
Финансовая глобализация несет определенные риски. Эти риски особенно ярко проявляются в краткосрочной перспективе, когда страны «открываются». Либерализация экономики может привести к финансовым кризисам. При финансовая инфраструктура в стране развита достаточно плохо, то существует риск того, что приток капитала может ослабить национальную финансовую систему. Спекулятивные атаки могут сопровождать оттоком капитала [3].
Для успешной интеграции в международное экономическое пространство требует достаточно сильной экономической базы от страны, а также соответствующего регулирования и контроля со стороны правительства. Неумелое вхождение в мировое пространство может подвести даже страны с хорошей экономикой.
Тем не менее финансовая глобализация способна принести большую пользу. Главное преимущество для стран с развитой экономикой — развитие собственной финансовой системы. А хорошо функционирующая финансово-кредитная система является одним из главных факторов экономического роста. Финансовая глобализация оказывает положительное влияние двумя способами:
Во-первых, приток капитала и инвестиций из развитых стран в развивающиеся. Приток капитала в свою очередь усиливает потреблении, увеличивает дисциплину финансового рынка.
Во-вторых, финансовая глобализация приводит к улучшению финансовой инфраструктура, что снижает информационную асимметрию, а также уменьшает моральный риск.
Таким образом, польза от финансовой глобализации может быть больше, чем риски. Но глобализации создает определенные политические трудности, например, в условиях интегрированности в финансовый рынок на мировом уровне, у правительства остается меньше политической независимости от других стран.
Из-за большого количества финансовых кризисов в последнее время существует предположение, что глобализация является причиной финансовой нестабильности. При финансовой либерализации внутренняя финансовая система более подвержена влиянию внешних факторов, нежели чем закрытая экономика [2].
Необходимо различать неустойчивость конъюнктуры и экономическую нестабильность. Нестабильность чаще всего связывают с проблемами финансово-бюджетной стабилизации и снижения инфляции. Под неустойчивостью имеют в виду непредсказуемые и неожиданные колебания основным макроэкономических параметров, таких как ВВП, валютные курсы, процентные ставки и проч. При этом данные изменения нельзя выделить в отдельную модель и отсутствует возможность точного прогнозирования развития экономики. В таких условиях начинает доминировать неопределенность, что вызывает соответствующий отток инвестиций и под угрозой оказывается долгосрочный рост.
Встает закономерный вопрос, почему финансовая глобализация повышает неустойчивость экономики. Главными причинами, почему финансовую глобализацию винят в провоцировании кризисов — быстрый отток капитала, который очень чувствителен к рыночной конъюнктуре. Также причинами усиления неустойчивости можно считать ускорение научно-технического прогресса. Но главная причина заключается в зависимости между различными элементами сложной системы — экономике. Специалисты считают, что усиление степени взаимозависимости может создать условия для повышения стабильности, но показатели мирового хозяйства последнего времени не подтверждают эту точку зрения [1].
Что касается неравномерности развития, то вызывает большую озабоченность отсутствие активного участия многих развивающихся стран в мирохозяйственных связях. Они не проводят требующейся для этого политики и не имеют соответствующих институтов, с помощью которых могли бы воспользоваться преимуществами интеграции в систему мирового хозяйства. Протекционизм и закрытость национальных экономик не только не могут решить проблему, но способны еще больше обострить ее. В этой связи необходимы принятие последовательных макроэкономических программ, ликвидация злоупотреблений, осуществление инвестиций в человеческий капитал, снижение трансакционных издержек, создание необходимых институтов, придание большей гибкости рынку труда, укрепление банковских систем (включая банковский надзор) и соблюдение законности. Спад мирового хозяйства, по всей видимости, связан не с ростом товарообмена, а с темпами и масштабами движения капиталов и слабостью государственной экономической политики ряда стран.
Финансовая глобализация — это палка о двух концах. Она способна принести пользу стране, развивая национальную финансовую систему, но также она подвергает экономику риску начала кризиса. Это неизбежное свойство глобализации вызвано асимметрией информации. Хотя против такого мнения выступает ряд ученых, которые главным аргументов выдвигают наличие кризисов в течение длительного времени во время низкой финансовой интеграции.
Поэтому получается, что на сегодняшний день экономика страны не может развиваться изолировано от внешнего рынка, но, интегрируясь в мировое пространство, страна подвергает себя риску быть вовлеченной в кризис, который может быть на наднациональном уровне, как это случилось с мировой экономической системой во время кризиса 2008–2009 гг.
Считается, что волатильность и наиболее сильные риски быть вовлеченным в кризис у экономик, которые только вошли в мировое пространство возникает после либерализации в краткосрочный период.Когда страны впервые либерализовали финансовый сектор, то наиболее вероятна нестабильность хозяйства.
Финансовый сектор не готов справиться с иностранными потоками и должным образом не регулируется со стороны государства.
В любом случае финансовая глобализация имеет неизбежный характер из-за развития средств связи и возможностей взаимодействия людей, фирм, предприятий и государств. Хотя риски начала кризиса из-за финансовой глобализации велики, но чаще мы видим положительное влияние на экономики развивающихся стран, а также определенные преимущества у стран с развитой экономики от международного сотрудничества.
Мы живем в эпоху с высокой степенью риска и неопределенности. Банки, финансовые учреждения и инвесторы все более озабочены этим. Острая нехватка финансовых средств может задушить мировое хозяйство. Новая структура международных экономических отношений должна способствовать большей прозрачности, поддержке государств с надежной макроэкономической политикой и крепкой финансовой системой. В таком случае средства смогут более регулярно направляться в страны с формирующимся рынком. В то же время, поскольку неустойчивость экономики вряд ли исчезнет, экономические системы должны обладать достаточной гибкостью.
Глобализация несет странам значительные потенциальные выгоды, если они проводят адекватную политику и располагают необходимыми институтами на макро- и микроуровнях, осуществляют дополнительные внутренние меры, направленные, в частности, на повышение гибкости рынка труда, эффективное регулирование финансового сектора, корпоративный контроль, соблюдение экологических условий и целенаправленное создание систем социальной безопасности.
Но не стоит забывать, что в развитие финансовой глобализации должен стать таким процессом при котором государства старались взаимодействовать с друг другом таким образом, чтобы избегать таких глобальных кризисов как те, которые мы наблюдали в 2008–2009 гг., а также можем наблюдать сейчас на примере Европейского союза.
Осознавая полезность и неизбежность финансовой глобализации сейчас правительствам государств необходимо оставаться достаточно разумными в своих финансовых «аппетитах», чтобы не подвергать экономики других стран опасности.
Литература:
1. Иода Е. В., Мешкова Л. Л., Болотина Е. Н. Классификация банковских рисков и их оптимизация. — Тамбов: Изд-во ТГТУ, 2012. — 120 с.
2. Карпова Е. С. К вопросу о сущности экономического капитала банка // Банковские услуги. — 2013. — № 8.
3. Коваленко О. Г. Банковский финансовый менеджмент и проблемы эффективного управления//Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление.2013. № 1 (12). С. 70–72.
4. Макшанова Т. В. Рынок структурированных финансовых продуктов в России: современный этап и перспективы развития/Т. В. Макшанова//Молодой ученый. -2013.-№ 3.-С. 258–262.
