В настоящее время российские компании стремятся заручиться поддержкой деловых партнеров путем получения от них значительных инвестиций для дальнейшего развития бизнеса. На самом деле проблема инвестирования в нашей стране стоит довольно остро. Многие компании еще не пришли в себя после недавнего финансового и экономического кризиса, а уже начался новый, поэтому вкладывать в них свои деньги является крайне нерентабельным. Рассматривая факторы, влияющие на уровень инвестиционной активности в стране на микроуровне, можно опираться на понятие так называемого инвестиционного климата. Основываясь на комплексном подходе к этому явлению, можно сделать парадоксальные выводы относительно инвестиционной активности в нашей стране.
Ключевые слова: инвестиционный климат, экономика, развитие бизнеса, активность на микроуровне, проблема инвестирования.
Currently, Russian companies seek to enlist the support of business partners by obtaining from them a significant investment for future business development. In fact, the problem of investment in our country is quite acute. Many companies have not yet recovered after the recent financial and economic crisis, and has already begun a new one, why invest their money is extremely unprofitable. Considering the factors affecting the level of investment activity in the country at the micro level, you can rely on the concept of so-called investment climate. Based on an integrated approach to this phenomenon, it is possible to make the paradoxical findings on investment activity in our country.
Keywords: investment climate, economy, business development, activity at the micro level, the problem of investment.
Одним из основных факторов низкой инвестиционной активности по отношению к отечественным предприятиям является относительная бедность граждан нашей страны, которые не могут позволить себе отдавать часть дохода на инвестиции. На элементарном примере можно рассмотреть, что весь доход определенного лица распределяется на потребление и сбережение. При этом доля сбережения ничтожна мала. Грубо говоря, среднестатистическому россиянину своего дохода хватает лишь на элементарные потребности и на обеспечение среднего уровня жизнедеятельности. По мере роста доходов граждан увеличивается и та сумма, которую они готовы отложить и не тратить на потребление. Именно эти средства и целесообразно инвестировать в прибыльные проекты. Таким образом, можно сказать, что первым фактором инвестиционной активности на микроуровне является повышение доходов граждан.
Среднестатистический россиянин не имеет возможности вкладывать свои деньги непосредственно в производство. Процесс инвестирования у нас осуществляется посредством финансового рынка. Чем более развит этот сегмент, тем большее доверие он получает среди потенциальных инвесторов, а значит, инвестиционный поток растет. К сожалению, менталитет нашей страны таков, что люди или не доверяют фондовым биржам, или боятся участвовать в подобной деятельности. Основной альтернативой инвестированию в бизнес для получения прибыли являются банковские вклады, то есть депозиты. Поэтому большое влияние на инвестиционную активность имеет размер банковских процентных ставок. Чем выше этот показатель, тем выгоднее вкладывать деньги в банк. Таким образом, инвестиционный поток снижается.
Так уж сложилось, что чем выше доходность определенного проекта, тем выше риски, связанные с вложением средств в него. И тут потенциальный инвестор на микроуровне должен самостоятельно оценивать свои возможности и максимально страховать себя от финансовых рисков. Именно для этого на фондовом рынке существуют специальные инструменты, при помощи которых можно обезопасить себя от потери прибыли. Обычно самая высокая доходность от инвестирования, а значит, и самые большие риски, с ним связанные, бывают от совершенно новых проектов, а также от компаний, которые только выходят на рынок.
Еще одним немаловажным фактором инвестиционной активности является уровень инфляции. Каждый инвестор должен быть уверен, что вложенные им средства не обесценятся со временем даже с учетом получаемой прибыли. Именно поэтому на территории России намного более распространены краткосрочные инвестиции на микроуровне, которые минимизируют подобный риск. Каждый потенциальный инвестор должен сам оценивать свои возможности и риски, связанные с процессом инвестирования. А компании, привлекающие дополнительные средства, должны прилагать максимум усилий, чтобы заполучить доверие потенциальных инвесторов.
В России для потенциальных инвесторов на микроуровне можно выделить следующие основные тенденции по ключевым направлениям:
Внутренний рынок. Наиболее привлекательной характеристикой России остается ее большой и растущий потребительский рынок. Интерес международных инвесторов к России поддерживается многочисленностью населения, увеличением располагаемых доходов и стремительным ростом среднего класса. Российский ВВП в расчете на душу населения, составляющий 14 105 долларов США, является крупнейшим в группе БРИКС. Отечественный потребительский рынок по объему занимает девятое место в мире. Кроме того, у него есть хорошие шансы стать крупнейшим в Европе и четвертым в мире к 2020 году. Численность российского среднего класса значительно возросла в течение 2000-х годов: темпы роста ВВП на душу населения в прошедшее десятилетие превышали 5 % в год. Ожидается, что потребительские расходы вырастут почти вдвое — до 3 трлн долларов США к 2025 году, что увеличит конкурентные преимущества России.
Развитая телекоммуникационная инфраструктура. Много потенциальных инвесторов считают российскую телекоммуникационную инфраструктуру преимуществом. В нашей стране наибольшее количество пользователей онлайн-услуг в Европе — 73,8 млн человек, разумеется это обусловлено и численностью населений в нашей стране. Молодежь мегаполисов составляет наибольшую часть интернет-аудитории. Россия занимает 56-е место среди 142 стран, для которых рассчитывается индекс сетевой готовности ВЭФ (NRI), измеряющий способность стран эффективно использовать информационные технологии. Операторы связи продолжают модернизировать инфраструктуру для улучшения качества обслуживания. Российское правительство изучает возможность использования государственно-частного партнерства для обеспечения сельских районов оптико-волоконной связью и включения их в современную экономику.
Богатство природных ресурсов. Основой роста российской экономики по-прежнему является нефтегазовая отрасль. Неудивительно, что природные ресурсы традиционно считаются главным конкурентным преимуществом России. Россия обладает крупнейшими в мире запасами природного газа, занимает второе место по запасам каменного угля и девятое — по запасам нефти. Богатство природных ресурсов привлекает многочисленные иностранные компании. Вместе с этим отрасль восприимчива к колебаниям нефтяных цен на международном рынке. По данным ОЭСР, российская экономика — одна из самых энергоемких в мире. Для обеспечения устойчивого экономического роста правительству необходимо стимулировать развитие наукоемких секторов.
Помимо больших ресурсов энергоносителей Россия располагает одними из крупнейших в мире запасов пресной воды и имеет огромные площади обрабатываемых земель. Выгодное географическое положение, видимо, поможет России воспользоваться увеличением международного спроса на продукты питания, воду и землю и последующим ростом цен на международном рынке.
Трудовые ресурсы и инновации. Часть инвесторов привлекает в России наличие квалифицированных специалистов, а точнее конкурентоспособность затрат на оплату их труда. Данное преимущество является результатом хорошей системы образования. По доле грамотного населения, которая составляет в России 99,4 %, страна опережает других членов группы БРИК. Кроме того, по численности рабочей силы (75 млн человек) Россия находится на седьмом месте в мире и первом в Европе. По сравнению с рабочей силой США, европейских и других стран в России больше специалистов с высшим образованием. Однако эта позитивная статистика вселяет энтузиазм только в тех, кто уже инвестировал в российскую экономику. Для руководителей компаний, еще не ведущих деятельность в России, свойственны противоречивые взгляды на потенциал российской рабочей силы. Несмотря на высокий уровень образования, по его качеству Россия уступает большинству стран ОЭСР. Кроме того, недостатки бизнес-образования приводят к растущей проблеме нехватки квалифицированных кадров. Для построения инновационной экономики России необходимо вводить в систему образования элементы бизнес-образования.
Научные исследования, инновации и предпринимательская среда. Отсутствие достаточного финансирования и необходимой инфраструктуры, поддерживающей стартапы, привело к нехватке новых проектов. Данное представление подтверждается низким рейтингом России в области инновационного развития и совершенствования бизнеса согласно докладу Всемирного экономического форума «Глобальная конкурентоспособность, 2012–2013 годы», в котором она поставлена на 108-е место в списке из 144 стран. Россия испытывает потребность в создании новых видов бизнеса, основанных на инновациях.
Транспортно-логистическая инфраструктура. Развитие инфраструктуры происходит в России медленнее, чем в других странах с быстрорастущей экономикой. Согласно докладу «Глобальная конкурентоспособность, 2012–2013 годы» (ВЭФ), она занимает 101-е место в списке из 144 стран по качеству инфраструктуры, т. е. имеет значительно более низкий рейтинг, чем Китай (69-е место) и Индия (87-е место). По качеству дорог Россия опустилась в этом году на 136-е место со 130-го, на котором она находилась в 2011–2012 годах. По оценкам, российская экономика ежегодно теряет 3 % ВВП из-за низкого уровня развития дорожной инфраструктуры и неиспользования транзитного потенциала.
Москва и Санкт-Петербург по-прежнему остаются в центре внимания инвесторов как на микро- так и на макро- уровнях. Однако наряду с этим повышается роль некоторых небольших городов (например, Калуги и Нижнего Новгорода) — объем привлекаемых ими инвестиций неуклонно растет. Совокупная доля Москвы, Санкт-Петербурга, Калуги и Нижнего Новгорода составляет 48,6 % от общего количества проектов, запущенных в период с 2007 по 2012 год. Их привлекательность обусловлена размером местного рынка и концентрацией необходимой бизнес-инфраструктуры.
Москва — наиболее популярное направление для инвестиций в России. В период с 2007 по 2012 год на долю Москвы пришлось 29,8 % от общего количества проектов и 5,5 % рабочих мест, созданных в России за счет ПИИ. Большая часть инвестиций была направлена в сектор услуг, в том числе профессиональных, финансовых, а также на разработку программного обеспечения. Наличие развитой деловой среды, опытных и высококвалифицированных специалистов, необходимой инфраструктуры определяет выбор инвесторов в отношении Москвы.
В 2012 году тремя крупнейшими иностранными инвесторами были США, Германия и Франция. Большая часть инвестиций направлялась на открытие офисов, занимающихся маркетингом и организацией продаж. В 2012 году свои центры в Москве создали компании Citigroup, WPP Group и Volkswagen. Следует отметить, что в Москве проживает больше миллиардеров, чем в любом другом городе мира. Численность населения Москвы превышает 10 млн человек. В городе расположено большое количество государственных организаций, что делает его привлекательным с точки зрения ведения бизнеса. Кроме того, хорошие условия жизни, развитая инфраструктура и высокая заработная плата привлекают в Москву множество мигрантов. Подготовка России к чемпионату мира по футболу FIFA 2018 открывает значительные инвестиционные возможности в этом городе.
Санкт-Петербург — второй по инвестиционной привлекательности город России. В период с 2007 по 2012 год в Санкт-Петербурге инициировано 11,3 % от общего количества проектов, финансируемых за счет ПИИ, в рамках которых создано 15 % от общего числа рабочих мест. Крупнейшими инвесторами являются западноевропейские и американские компании, которые инвестировали в сектор услуг и промышленное производство. Ввиду близости Санкт-Петербурга к европейскому и азиатскому рынкам многие автопроизводители, в том числе Toyota, Fiat, Hyundai и General Motors, создали здесь сборочные и производственные предприятия.
Инвестиционная политика муниципальных властей направлена на стимулирование прямых иностранных инвестиций в автомобилестроение, транспорт, логистику и фармацевтику. Поскольку Санкт-Петербург — крупнейший российский порт, через который проходит 65 % экспорта, он обладает необходимыми условиями для того, чтобы стать важнейшим транспортно-логистическим узлом. Реализация таких крупных региональных проектов, как реконструкция аэропорта «Пулково» и строительство платной автомагистрали «Западный скоростной диаметр», открывают огромные инвестиционные возможности в данном секторе. Помимо этого, интерес фармацевтической промышленности проявляют такие международные компании, как AstraZeneca. В 2011 году она открыла в Санкт-Петербурге Центр по биоинформатике и прогностической медицине в целях содействия развитию инноваций в области здравоохранения.
Для России в настоящее время в фокусе экономической и инвестиционной активности необходимо:
Совершенствовать деловую среду:
- Политическая, законодательная и административная среда должна совершенствоваться. Ведение бизнеса в России все еще осложняется целым рядом нерешенных политических, законодательных и административных вопросов. Российский потенциал в области привлечения инвестиций продолжают ограничивать коррупция и недостатки законодательства. У России 112-е место в списке из 185 стран, включенных в рейтинг Всемирного банка «Ведение бизнеса-2013» (Doing Business 2013), но она все же опережает некоторые страны БРИК: Бразилию (130-е место) и Индию (132-е место). По данным ОЭСР, России следует повысить эффективность государственного администрирования, улучшить деловой климат и принять меры для снижения коррупции. Следует отметить, что в последнее время правительство осуществило ряд мер, направленных на улучшение делового климата. Согласно отчету Всемирного банка «Ведение бизнеса 2013», Россия переместилась на восемь позиций вверх − до 112-й — в списке из 185 стран, причем наибольшее повышение рейтинга произошло в области облегчения уплаты налогов. Вместе с этим для дальнейшего улучшения климата остается много возможностей.
- Устойчивое развитие. Россия продолжает расти быстрее мировой экономики, однако в большей степени ее рост основан на высоких ценах на нефть и экспорте энергоносителей. Излишняя зависимость от экспорта нефти поднимает вопрос об устойчивости такой экономической модели. Около 45 % респондентов отметили необходимость реализации инициатив в области устойчивого развития. Правительству следует подготовить реформы для обеспечения более устойчивого и сбалансированного роста за счет разных секторов. Развитие конкуренции путем приватизации, повышение открытости экономики благодаря вступлению в ВТО могли бы дать импульс росту производительности и запустить столь необходимую модернизацию. Согласно докладу ВЭФ «Глобальная конкурентоспособность, 2012–2013 годы», у России слабые позиции в области снижения вредного воздействия на окружающую среду, в особенности по трем показателям: эффективности экологического регулирования, количеству ратифицированных международных соглашений о снижении вредного воздействия на окружающую среду и состоянию естественной природной среды. Показатели России в области устойчивого социального развития уступают результатам входящих в ОЭСР стран, Китая и Бразилии, но они выше, чем у Индии.
- Качество жизни, уровень культуры, социальная среда и знание языка. В течение прошедшего десятилетия экономическое развитие российских регионов было неравномерным. Для страны характерны значительные региональные различия, особенно это касается Москвы, Санкт-Петербурга и других городов. Показатели качества жизни также разочаровывают при сопоставлении с темпами роста ВВП. Уровень бедности составляет 17 %, что значительно выше среднего показателя для стран ОЭСР (11 %). Средняя продолжительность жизни — 66,5 лет (60 лет для мужчин и 73 года для женщин), что меньше, чем в странах с сопоставимым ВВП на душу населения. Следует отметить, что сравнительно небольшая часть российского населения владеет английским языком. По индексу уровня владения английским языком 2012 (Education First English Proficiency Index 2012), Россия занимает 29-е место (самый низкий показатель в Европе), однако опережает Китай (36-е) и Бразилию (46-е место).
Развивать сферу услуг. В отчете по результатам исследования инвестиционной привлекательности европейских стран, проведенного «Эрнст энд Янг» в 2013 году, отражено представление о том, что в течение следующих двух лет рост экономики в Европе будет определяться развитием информационно-коммуникационных технологий. Называя наиболее перспективные отрасли, способные ускорить рост российской экономики, руководители компаний разошлись во мнениях. Респонденты считают, что наибольшим потенциалом обладает энергетика. Далее следуют обрабатывающие отрасли: тяжелая промышленность, автомобилестроение и производство потребительских товаров. Удивительно различие ответов респондентов в рамках европейского и российского исследований о значении услуг для бизнеса. 19 % участников исследования инвестиционной привлекательности европейских стран считают, что сектор профессиональных услуг станет одним из драйверов экономического роста в Европе (в России такого мнения придерживаются лишь 4 % опрошенных). Наличие высокоразвитой инфраструктуры и квалифицированной рабочей силы делают европейские страны привлекательными для инвестирования в наукоемкие отрасли. Россию продолжают считать энергетическим центром (что обусловлено ее зависимостью от использования природных ресурсов), а также производственной площадкой. Вместе с этим развитие в России сектора технологий и сферы услуг имеет решающее значение для устойчивого роста.
Производить потребительские товары. Рост в этом секторе будет стимулироваться как предложением, так и спросом. Большое население с растущим располагаемым доходом может открыть впечатляющие возможности для международных производителей потребительских товаров. Средний класс в России (с годовым доходом в диапазоне от 6000 до 15 000 долларов США) составляет 55 % населения, что существенно больше, чем в других странах БРИКС (30 % в Бразилии, 21 % в Китае и 11 % в Индии). В России доля населения с высоким доходом (свыше 50 000 долларов США) еще больше. К этой категории относятся 15 % домохозяйств (в Бразилии — в три раза меньше)85. Вступление России в ВТО и создание Таможенного союза помогут производителям потребительских товаров расширить доступ на рынок. Членство в ВТО предполагает отмену импортных пошлин и облегчает зарубежным компаниям выход на рынок. Создание Таможенного союза открывает им доступ к рынкам Казахстана и Беларуси.
Развивать транспортную инфраструктуру. Российское правительство это понимает и обещает до 2015 года выделить 445 млрд долларов США на строительство транспортной инфраструктуры. Ускоренному строительству и модернизации транспортной инфраструктуры способствовало проведение зимних Олимпийских игр в 2014 году и в перспективе чемпионата мира по футболу в 2018 году. ОАО «РЖД» учредило дочернюю компанию РАО «Высокоскоростные магистрали» для управления проектами на основе государственно-частного партнерства по строительству высокоскоростных железнодорожных магистралей в России. Правительство также планирует проведение тендеров на проектирование, строительство, финансирование и содержание новых высокоскоростных магистралей, связывающих Москву с Нижним Новгородом, Казанью, Самарой и Екатеринбургом (все указанные города участвуют в проведении чемпионата мира по футболу).
Кроме того, Россия начала в Санкт-Петербурге реализацию проекта «Западный скоростной диаметр» стоимостью 6,5 млрд долларов США — одного из крупнейших в мире по строительству платной автомагистрали на основе государственно-частного партнерства. Это к тому же первая в России платная дорога внутри города, связывающая его северные, центральные и южные районы.
В 2014 году в России сложилась ситуация острого «инвестиционного голода». По данным Росстата иностранные инвестиции в Россию за девять месяцев 2013 года увеличились на 15,7 %. Однако на фоне их провала за тот же период 2012 года на 14,4 %, такой результат нельзя назвать положительным. Инвестиционная привлекательность РФ снижается с каждым годом. Об этом свидетельствует сокращение доли реинвестированных прямых капиталовложений. К тому же, большая часть инвестиций из-за границы приходится на поступления из офшоров, которые вряд ли можно назвать «иностранными» в общепринятом понимании этого слова.
Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале (66,3 %) составили «прочие инвестиции». А говоря понятным всем языком — кредиты и займы на сумму почти 380 миллиардов долларов. Меньше трети вложений из-за границы пришлось на прямые инвестиции, и совсем уж «крохи» достались инвестициям портфельным. Лидером по привлечению российских инвестиций остаются Виргинские острова — 61,1 млрд. долларов. Именно там зарегистрированы компании OGIP Ventures Ltd и Alfa Petroleum Holdings Limited (продавцы 50 % ТНК-ВР от консорциума AAR).
В середине 2014 года произошел спад инвестиций, связанный с окончанием масштабных строек и крупных инвестпроектов (Сочи-2014). Рост инвестиций наблюдается лишь в сфере добычи несырьевых полезных ископаемых, организации отдыха и торговле. Минэконоразвития уже дважды ухудшало прогноз по динамике роста инвестиций в 2014 году. Сейчас этот показатель выглядит как 3,9 %. Прогноз аналитиков ЦМАКП оказался еще менее оптимистичным — всего 3 %. Центр развития ВШЭ, в свою очередь, обещает и вовсе 2,2 %. Редкими пессимистами (или реалистами) оказались российские банки. В «ВТБ Капитал» считают, что в нынешнем году инвестиции в Россию увеличатся всего на 2 %, а в Райффайзенбанке вообще дают всего 1 % прироста.
К сожалению, общая ситуация с количеством (а самое главное, с качеством) привлеченных в Россию инвестиций складывается неутешительная. График нарушений законодательства в финансово-бюджетной сфере за последние годы выглядит устрашающе. Только по официальным данным размер нецелевого использования бюджетных средств в 2011 году (718, 5 млрд. рублей) в три раза превысил тот же показатель 2001 года. Другими словами, за первые 10 лет XXI века воровать в России стали в три раза больше. Миллиарды рублей ежегодно «вымываются» из российской экономики, оседая на частных счетах зарубежных банков. О каком привлекательном инвестиционном климате может идти речь в ситуации, когда порой без серьезных взяток (или связей) в России не делается вообще ничего.
В нашей стране уровень экономической преступности (в том числе, и киберпреступлений) гораздо выше среднемирового и среднеевропейского показателей. В такой ситуации доверять свои деньги недостаточно защищенным компаниям захочет далеко не каждый. Среди причин, «отпугивающих» иностранных и отечественных инвесторов, можно назвать и высокую стоимость заемных средств, и жесткую привязку России к собственной нефти как к основному источнику наполнения бюджета, и низкое качество образования. В числе факторов, ухудшающих инвестиционный климат в России, отдельно стоит отметить отсутствие экономического роста и неразвитость фондового рынка. По итогам 2013 года около половины акций ММВБ показали отрицательную динамику (в том числе, и такие «гиганты» как ВТБ, Газпром, Роснефть и Лукойл).
На основе анализа экономической активности следует сделать следующие выводы и показать следующие тенденции на микроуровне.
В 2013 году количество ранних предпринимателей (тех, кто только открывает свое дело, либо чей бизнес не старше трех лет) в России увеличилось на 25 % и составило 5,75 % от взрослого трудоспособного населения страны, говорится в исследовании «Глобальный мониторинг предпринимательства», проведенном Высшей школой менеджмента Санкт-Петербургского государственного университета при поддержке компании EY. По этому показателю Россия находится на одном уровне с такими странами, как Испания (5,21 %), Финляндия (5,29 %), Греция (5,51 %), Норвегия (6,25 %). Правда, уровень предпринимательской активности в России меньше, чем в остальных странах БРИКС: в Бразилии 17,3 % трудоспособного населения являются предпринимателями, в Китае — 14,02 %, в ЮАР — 10,59 %, в Индии — 9,88 %. Также исследователи выяснили: несмотря на то, что в России создается аналогичное европейским странам число предприятий, они быстро умирают. Так, большинство создаваемых в России организаций малого бизнеса не могут преодолеть начального этапа своего развития. Лишь 3,4 % из них существуют на рынке более трех лет, что по-прежнему остается одним из самых низких показателей среди стран-участниц проекта. В странах со схожим количеством предпринимателей этот показатель выше: в Норвегии число предпринимателей, чей бизнес существует на рынке более трех лет, составляет 6,15 % взрослого трудоспособного населения, в Финляндии — 6,65 %, Испании — 8,39 %, а в Греции — 12,6 %.
Финансовые причины являются основным фактором закрытия бизнеса. Около 40 % респондентов констатировали, что были вынуждены закрыть бизнес из-за его нерентабельности. В 2013 году резко сократилось число тех, кто указал в качестве причины закрытия невозможность получения финансирования. В целом количество закрывших свой бизнес в 2013 году было в два раза больше по сравнению с предыдущим годом.
Количество респондентов из России, которые планируют открывать собственное дело в ближайшие три года, выросло на 1 % по сравнению с 2012 годом и составило 4,7 %, однако этот показатель остается самым низким среди стран-участниц проекта. Примерно столько же респондентов так же ответили на этот вопрос в Норвегии (6,2 %) и Японии (7,1 %). Этот показатель в странах БРИКС составил в среднем 22 %, а в странах Восточной Европы — 21 %. Половину из тех, кто в ближайшее время собирается заниматься предпринимательской деятельностью, составляют уже действующие предприниматели, которые хотят открыть новый бизнес.
Но помимо увеличения числа предприятий, также стоит заметить, что в России растет количество убыточных организаций. За первые шесть месяцев 2014 года количество убыточных организаций в России составило 32,4 %, сказано в материалах Росстата. Таким образом, каждый третий бизнес в стране является убыточным. Больше всего убыточных организаций в сфере производства и распределения газа, воды и энергии — 51,8 %. В области добычи полезных ископаемых убыточных компаний 42,8 %, в том числе добывающих топливно-энергетические полезные ископаемые — 39,9 %. В обрабатывающей сфере доля убыточных предприятий достигла 31,9 %, в строительстве — 29,8 %, в торговле — 21,4 %. В сельском хозяйстве за первое полугодие 2014 года убытки получили 21,2 % компаний, в рыбоводстве и рыболовстве — 22,7 %. При этом сальдированный финансовый результат всех российских компаний оказался положительным и составил 3,086 триллиона рублей.
Негативное влияние замедления инвестиционной динамики состоит в том, что оно выглядит чрезмерным даже с учетом замедления роста экономики в целом, что, в общем-то, ведет к стабилизации уровня загрузки мощностей и снижению потребности в инвестициях. Но даже с учетом этого фактора рост инвестиций должен был бы быть выше при прочих равных, так как во всех построенных нами спецификациях инвестиционной функции для России значимость роста экономики в предшествующий год определяется с эластичностью от 0,7 до 1,2. Это значит, что рост инвестиций должен был бы в этом году быть на уровне не ниже 3,0–3,7 %, а мы пока видим заметное их падение, заставляющее говорить о настоящем инвестиционном провале.
И было бы неправильно объяснять его исключительно резким снижением сальдированного финансового результата экономики (почти на 22 % за январь-май, см. таб. 1.), которое в соответствии с российской инвестиционной функцией могло вычесть, по нашим оценкам, 2,5–2,8 п.п., но никак не реальные 6,6–8,6 % (с учетом и без учета инвестиционного «спурта» ЮФО).
Малый и средний бизнес играет огромную роль в развитии экономики многих стран, так как не только помогает решать проблемы, связанные с занятостью населения, но и повышает эффективность производства, стимулируя развитие конкуренции, а также является источником постоянных отчислений в бюджет налогов. Помимо прочего, малый и средний бизнес — это поддержка специализации и кооперации в разных отраслях (сфера обслуживания, мелкое и среднее производство). И его поддержка как основного инвестиционного двигателя на микроуровне является одной из важнейших задач.
При сравнении данных по России с данными по Евросоюзу и США становится понятно, что в нашей стране размер сектора малых предприятий значительно меньше, чем за рубежом. В числе проблем, которые тормозят развитие малого и среднего бизнеса в России, нехватка финансирования, высокая стоимость арендной платы за помещения, различные административные барьеры, пробелы в законодательстве, а также дефицит высококвалифицированных кадров.
В России уже существует система региональных гарантийных фондов, которые предоставляют поручительства банкам за компании малого и среднего бизнеса, по причине нехватки собственного имущества для залогового обеспечения кредитов. Однако было принято решение в 2014 году создать федеральный гарантийный фонд по поддержке данного сектора, который мог бы предоставлять гарантии региональным фондам и поспособствовать расширению прямой финансовой поддержки. Летом 2013 года был поднят вопрос о предоставлении мелким предпринимателям двухгодичных налоговых каникул. Затем было выдвинуто предложение освободить от налогов только тех, кто впервые регистрирует свой бизнес и таким образом увеличить число малых и средних предприятий, а также легализовать теневую занятость, увеличив суммарное число ИП на 2 миллиона. Однако Минфин выступил против этого предложения, при этом согласившись с тем, что идея сама по себе хорошая и её просто нужно доработать. Дело в том, что может начаться массовая регистрация уже существующего бизнеса в качестве нового и в итоге просто получится уход от уплаты налогов. Даже если решение о предоставлении налоговых каникул и будет принято, оно, прежде всего, будет касаться производственных и инновационных предприятий, то есть тех, которые являются наиболее важными для развития экономики страны.
Литература:
1. И. С. Аглицкий, Ю. А. Васильева, Л. С. Звягин, Р. М. Качалов, Г. Б. Клейнер, Е. Н. Сирота, С. Е. Щепетова Системный анализ социально-экономической политики государства на микроуровне [Текст]: отчет о научно-исследовательской работе/ И. С. Аглицкий, Ю. А. Васильева, Л. С. Звягин, Р. М. Качалов, Г. Б. Клейнер, Е. Н. Сирота, С. Е. Щепетова. — Москва: Финуниверситет, 2014.– 190 с.;
2. http://www.consultant.ru/law/hotdocs/36145.html © КонсультантПлюс, 1992–2014
3. http://www.fedresurs.ru/Companies
4. http://www.kremlin.ru/acts/20943
5. http://www.gks.ru/bgd/regl/b13_56/Main.htm
6. http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/Ras2013-rus/$FILE/Ras2013-rus.pdf
8. http://www.investmir.ru/faktori-investicioonoy-aktivnosti.html
