В условиях мирового экономического кризиса перед российскими предприятиями (особенно перед только созданными, молодыми предприятиями) стоит одна из самых главных задач: развитие деятельности и повышение их финансовой устойчивости. Вопросы оценки и улучшения финансового состояния действующих предприятий являются наиболее актуальными и в данный период.
Финансовая устойчивость предприятия характеризует состояние активов, их структуру, а также обеспеченность активов источниками покрытия. Обычно ее оценка осуществляется либо с помощью относительных показателей — финансовых коэффициентов, либо на основе абсолютных показателей «балансовой модели».
Сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность затрат и запасов источниками их формирования. Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность и сбалансированность имущества и источников.
Одним из главных этапов оценки финансово-экономической деятельности предприятия можно без сомнения назвать анализ финансовой устойчивости. Данный анализ позволяет определить, насколько предприятие платежеспособно, то есть, имеет ли оно возможность расплачиваться по своим обязательствам в определенный момент времени, а также отражает необходимую информацию для инвесторов о ликвидности активов.
Многие начинающие предприятия предпочитают развивать свой бизнес в большей части за счет заемных средств, нежели за собственные средства. Поэтому следует отметить, что для таких предприятий платежеспособность — это соблюдение соотношения между собственными и заемными средствами. При таком соотношении все долги предприятия должны погашаться за счет собственных средств полностью. В этом смысле важным является ликвидность активов, то есть время преобразования того или иного актива в денежную форму для расчетов по обязательствам.
Для проведения анализа финансовой устойчивости необходимо точно понимать, что такое финансовая устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия — это стабильное финансовое положение, при котором организация владеет необходимым объемом денежных средств, позволяющим обеспечивать непрерывную производственно-хозяйственную деятельность предприятия, а также своевременно погашать задолженность перед кредиторами и заимодателями.
Анализ финансовой устойчивости предприятия проводится на определенную дату за прошедший период. Это позволяет определить насколько грамотно на предприятии, за анализируемый период времени, управляли финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и применения.
Неправильное соотношение финансовых ресурсов может привести к неспособности предприятия расплачиваться с долгами, а это в свою очередь может привести к банкротству. Под банкротством обычно подразумевают крайнюю стадию финансового кризиса, при котором предприятие впредь неспособно выполнять свои непосредственные текущие обязательства. Для того чтобы не допустить такой ситуации определяется финансовая устойчивость, на предприятии на постоянной основе проводится мониторинг финансовой устойчивости. Это является обязательным условием жизнедеятельности любого предприятия в кризисных условиях (как крупных, так средних и малых).
Общая методика анализа финансовой устойчивости включает расчет абсолютных и относительных показателей.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости — это те показатели, которые характеризуют ликвидность предприятия, а также состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Причем для предприятий, в составе активов которых значительную часть занимают «Запасы», наиболее важными являются показатели, характеризующие источники формирования запасов.
Абсолютными показателями, которые характеризуют источники формирования оборотных активов, являются следующие.
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) находится по формуле:
СОС = СК — ВА + ДО (1)
где, СК — реальный собственный капитал,
ВА — величина внеоборотных активов (I раздел баланса),
ДО — долгосрочная дебиторская задолженность.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ) находится по формуле:
СДИ = СОС + ДО + ЦФП (2)
СОС — собственные оборотные средства,
ДО — долгосрочные кредиты и займы (IV раздел баланса),
ЦФП — целевое финансирование и поступление.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) находится по формуле:
ОИ = СДИ + КЗ (3)
СДИ — собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов,
КЗ — краткосрочные заемные средства [2].
Исходя из выше перечисленных показателей, можно определить тип финансовой устойчивости предприятия. Тип финансовой устойчивости определяется по модели, представленной в таблице 1 в качестве излишка или недостатка по каждому из трех показателей.
Чтобы определить излишек (недостаток) необходимо от каждого из трех показателей отнять запасы (II раздел актива баланса). Если по соответствующему показателю получается положительный результат, то формируется излишек (показатель со знаком «+»). Если по соответствующему показателю получается отрицательный результат, то формируется недостаток (показатель со знаком «-»).
Таблица 1
Типы финансовой устойчивости предприятия
|
Тип финансового состояния |
СОС |
СДИ |
ОИ |
|
1 тип — абсолютная финансовая устойчивость |
+ |
+ |
+ |
|
2 тип — нормальная финансовая устойчивость |
- |
+ |
+ |
|
3 тип — неустойчивое финансовое состояние |
- |
- |
+ |
|
4 тип — кризисное финансовое состояние |
- |
- |
- |
Первый тип характеризует абсолютную финансовую устойчивость и свидетельствует о том, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами. Данное состояние встречается довольно редко и не всегда его можно охарактеризовать как безупречное, так как, основываясь на его результатах можно сделать вывод, что предприятие не может правильно использовать внешние источники для своей деятельности.
Второй тип называется нормальная финансовая устойчивость. Он означает, что запасы предприятия покрываются не только за счет собственных оборотных средств, но и за счет долгосрочных кредитов и займов. Такое состояния для предприятия является наиболее оптимальным.
Третий тип характеризуется как неустойчивое финансовое состояние. Он свидетельствует о том, что платежеспособность предприятия нарушена. Для стабилизации такой ситуации следует уменьшить дебиторскую задолженность, увеличить собственные оборотные средства и ускорить оборачиваемость запасов.
Четвертый тип — это кризисное финансовое состояние, состояние при котором предприятие находится на грани банкротства и его денежные средства не позволяют покрыть даже кредиторскую задолженность [3].
Относительные показатели финансовой устойчивости рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива бухгалтерского баланса предприятия. В методике расчета показателей финансовой устойчивости существует большое количество коэффициентов. Из них можно выделить наиболее общие и представить в таблице 2.
Таблица 2
Относительные показатели финансовой устойчивости
|
№ п/п |
Коэффициент |
Порядок расчета |
Норматив |
Характеристика |
|
1. |
Коэффициент концентрации собственного капитала или автономии |
Собственный капитал (стр. 1300 + 1530 баланса)/ Валюта баланса (стр. 1700 баланса) |
≥ 0,5 |
Показатель отражает долю собственных средств в структуре капитала |
|
2. |
Коэффициент концентрации заемного капитала |
Заемный капитал (стр. 1500+1400 баланса)/ Валюта баланса (стр. 1700 баланса) |
≤ 0,5 |
Показатель, который показывает, какая часть заемных средств содержится в структуре капитала предприятия |
|
3. |
Коэффициент финансовой устойчивости |
Собственный капитал (стр. 1300 + 1530 баланса) + Долгосрочные обязательства (стр. 1400 баланса)/ Валюта баланса (стр. 1700 баланса) |
≥ 0,75 |
Показатель отражает долю собственных средств и долгосрочных источников в структуре капитала |
|
4. |
Коэффициент финансовой зависимости |
Валюта баланса (стр. 1700 баланса)/ Собственный капитал (стр. 1300 + 1530 баланса) |
< 2 |
Этот показатель отражает, какой объем средств, приходится на 1 руб. вложенных в активы |
|
5. |
Коэффициент маневренности собственного капитала |
СОС (стр. 1200–1500 баланса)/ Собственный капитал (стр. 1300 + 1530 баланса) |
0,2–0,5 |
Показатель отражает, какая доля собственного капитала используется для финансирования деятельности предприятия |
|
6. |
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств |
Заемный капитал (стр. 1400+1500 баланса)/ Собственный капитал (стр. 1300 + 1530 баланса) |
≤ 1 |
Показатель показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 руб. вложенных в активы собственных средств |
Анализ расчетных показателей является основным инструментом оценки финансовой устойчивости предприятия.
Рассмотрим методику оценки финансовой устойчивости на примере конкретного предприятия, а именно на примере ООО «ГРИН».
Общество с ограниченной ответственностью «Грин» создано в соответствии с Гражданским Кодексом Российской Федерации и Федеральным Законом от 28.02.98 года «Об обществах с ограниченной ответственностью». Место нахождения Общества с ограниченной ответственностью «Грин»: Самарская область, г. Тольятти, ул. Транспортная, 9.
Основным видом деятельности предприятия являются строительные работы. Целью создания Общества является осуществление коммерческой деятельности для получения прибыли и наиболее полного удовлетворения потребностей населения.
Проанализируем финансовую устойчивость на основе абсолютных и относительных показателей. Результаты отразим в таблицах 3 и 4.
Таблица 3
Анализ финансовой устойчивости (абсолютные показатели), тыс. руб.
|
№ п/п |
Наименование показателя |
Расчёт |
Отклонение |
|
|
2013 год |
2012 год |
|||
|
1 |
Наличие собственных оборотных средств (СОС) |
19 825 |
22 789 |
- 2 964 |
|
2 |
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ) |
20 134 |
22 877 |
-2 743 |
|
3 |
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) |
46 506 |
39 680 |
6 826 |
Исходя из выше перечисленных показателей, определим тип финансовой устойчивости предприятия по Таблице 1. Мы видим недостаток СОС и СДИ, тогда как Общая величина основных источников формирования запасов и затрат показывает положительную динамику. Следовательно — неустойчивое финансовое состояние.
Таблица 4
Анализ финансовой устойчивости (относительные показатели)
|
№ п/п |
Наименование показателя |
Нормативное ограничение |
Расчёт |
Отклонение |
|
|
2013 год |
2012 год |
|
|||
|
1 |
Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии) |
≥ 0,5 |
0,57 |
0,65 |
-0,08 |
|
2 |
Коэффициент концентрации заёмного капитала |
≤ 0,5 |
0,43 |
0,35 |
0,08 |
|
3 |
Коэффициент финансовой устойчивости |
≥ 0,75 |
0,58 |
0,65 |
-0,07 |
|
4 |
Коэффициент финансовой зависимости |
< 2 |
1,75 |
1,54 |
0,21 |
|
5 |
Коэффициент манёвренности собственного капитала |
0,2–0,5 |
0,56 |
0,73 |
-0,17 |
|
6 |
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств |
≤ 1 |
0,75 |
0,54 |
0,21 |
На основании проведенного анализа относительных показателей финансовой устойчивости можно сделать выводы:
По коэффициенту автономии: величина собственного капитала в общей величине источников имущества имеет достаточное значение. В 2012 году доля собственного капитала составляет 65 % от величины всех источников, в 2013 году доля собственного капитала составляет 57 % от величины всех источников. Несмотря на снижение собственного капитала в общей структуре за 2 анализируемых периода, величина его в сравнении с нормативом (50 %) достаточная для отнесения предприятия к финансово устойчивым.
По коэффициенту концентрации заемного капитала: в 2012 году доля заемного капитала составляет 35 %, а в 2013 году она повышается до 43 %. Произошло увеличение заемного капитала на 8 %, но данные коэффициенты в обоих годах выполняют условие норматива, что также позволяет судить о достаточной финансовой устойчивости предприятия.
По коэффициенту финансовой устойчивости: мы видим, что в 2013 году произошло уменьшение данного коэффициента на 7 % по сравнению с 2012 годом. Если в 2012 году за счет собственного капитала формировалось 65 % чистых активов в совокупных активах компании, то в 2013 году эта доля понизилась до 58 %.
По коэффициенту финансовой зависимости: в 2013 году этот показатель вырос на 21 %. Увеличилась зависимость фирмы от внешних займов. Также есть потенциальная опасность возникновения у фирмы дефицита денежных средств.
По коэффициенту манёвренности собственного капитала: в 2013 году данный коэффициент уменьшился на 17 %. Этот коэффициент показывает, что у данного предприятия и в 2013, и в 2012 годах есть большая доля собственных средств, находящихся в мобильной форме (56 % и 73 % соответственно).
По коэффициенту соотношения заёмных и собственных средств: в обоих годах данный коэффициент не превышает норматив, что говорит о том, что у предприятия небольшая зависимость от заемных средств, несмотря на то, что в 2013 году он увеличился на 21 %.
В целом анализ относительных показателей свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия, о хорошей структуре источников капитала. Такое предприятие имеет потенциал для расширения производства, за счет привлечения заемного финансирования.
Анализ финансовой устойчивости должен показать наличие или отсутствие у предприятия возможностей по привлечению дополнительных заемных средств, способность погасить текущие обязательства за счет активов разной степени ликвидности.
Любое предприятие, владея методикой экономического анализа форм бухгалтерской (финансовой) отчетности, может проводить такой анализ и регулировать структуру имущества и источников, управлять ими с целью их оптимизации и, следовательно, повышения эффективности финансово — хозяйственной деятельности в целом.
Если крупные и средние предприятия занимаются анализом отчетности, и для этого в их структуре есть соответствующие службы. То малые предприятия не всегда владеют подобной методикой и не всегда правильно используют приемы экономического анализа. Анализ финансовой отчетности должен использоваться на постоянной основе в качестве периодического мониторинга (еженедельно, ежемесячно, ежеквартально и т. д.) деятельности предприятия.
Литература:
1. Финансовый менеджмент: в вопросах и ответах: учеб. пособие / В. В. Ковалев, Ковалев Вит. В. — Москва: Проспект, 2013. — 304 с.
2. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: учеб. курс / И. А. Бланк. — Изд. 2-е, перераб. и доп. — Киев: Ника-Центр: Эльга, 2004. — 653 с.
3. Ковалев В. В., Ковалев Вит. В.Анализ баланса, или как понимать баланс: учеб.-практич. пособие. — М.: Проспект, 2009. — 448 с.
