В работе проведена оценка влияния институциональных факторов на цены на нефть, рассмотрены примеры влияния географического положения. Рассмотрен вопрос роли ОПЕК на мировом рынке. Также показано, что виды нефти, произведенной в странах, не входящих в картель, быстро восстанавливаются после шока, в отличие от стран-участниц картеля. Целью работы является описание влияния внешних факторов на цены на сырую нефть.
Ключевые слова:цены на нефть, экзогенные шоки, институциональный, картель, ОПЕК, состояние равновесия.
Из-за своей политической и экономической важности изучение цен на нефть — это тема, которая привлекла широкое внимание в экономической литературе. В течение всего периода развития нефтяного рынка цена была самым динамичным и непредсказуемым параметром. Для иллюстрации этого факта на рисунке 1 представлена динамика наличной цены одного из биржевых сортов нефти Brent.
Рис. 1. Динамика цены нефти на мировом рынке
Невозможно рассматривать нефтяной рынок в отрыве от экзогенных влияний. Образование цены, а также ее стабильность на рынке во многом зависит от того, как реагирует мировой рынок нефти, который, в свою очередь, реагирует на различные события, как экономического, так и политического характера.
Если, к примеру, взять несколько марок, которые добываются или в Северной Америке (США, Канада, Мексика), или в Средней Азии (Оман, Саудовская Арабия и Суэц), то полезным будет рассмотреть несколько источников экзогенных событий в производстве, случающихся в этих местах. На континенте Северной Америки недостаточность перерабатывающихся мощностей, приведшая к наращиванию производства в городе Кушинг, штат Оклахома в 2007 и 2011 годах, возможно, повлияла на доступность и цену на эталонную марку WTI, но в то же время она могла простимулировать спрос на сырую нефть, добытую в соседних странах, таких как Мексика и Канада.
С другой стороны, относительно нестабильные взаимовлияния, наблюдаемые на Среднем Востоке, касаются как марки Oman, так и других марок стран, таких как Катар, Египет, Объединенные Арабские Эмираты и Ливия. Возможно, что прерывания производства повлекли за собой локальные конфликты. В случае Арабского Полуострова и Северной Африки ожидание политической нестабильности, распространяющееся в другие соседние территории, вполне возможно могло повлиять на долгосрочные взаимовлияния цен на сырую нефть, полученную в одном географическом районе.
Таким образом, большинство марок сырой нефти вовлечены в обмен на глубоко интегрированном мировом рынке, и имеют долгосрочные стабильные взаимоотношения. Однако когда происходят неожиданные шокирующие ситуации со стороны поставщиков в определенных географических районах, шок может распространиться на соседние регионы и оказать сильное влияние на долгосрочные отношения между ценами.
Важную роль в ценообразовании на современном мировом рынке нефти играет политика стран ОПЕК (англ. The Organization of the Petroleum Exporting Countries − Организация стран экспортёров нефти). Целью ОПЕК является проведение согласованной политики для установления оптимальных для производителей цен на нефть. [13]
Механизм регулирования ОПЕК цен на мировом рынке заключается в следующем: для стран-участников этой организации установлен суммарный лимит добычи нефти, распределенный между странами. Таким образом, строго регулируя добычу и экспорт нефти, страны союза обладают реальной возможностью диктовать мировые цены на нефть с учетом, прежде всего своих национальных интересов.
Рассматривая влияние экзогенных факторов, стоит упомянуть о существовании такого понятия, как скорость возвращения цен к состоянию равновесия после внешних воздействий. Обращаясь к работе Giulietti M., Iregui A. M., Otero J. 2014 [11] важно подчеркнуть, что существование картеля оказывает отрицательное влияние на скорость восстановления цены добываемой нефти. Странам, не входящим в ОПЕК, присуща «быстрая адаптация» цен. Сорта сырой нефти, добытой в Северной Америке (США, Канада, Мексика) ограничены в доступности для мирового рынка при высоком уровне потребления и более ограниченной торговле по сравнению с остальными странами, что и является огромным их преимуществом. В то время как внутри картеля страны имеют низкий показатель восстановления, особенно в случае Ирана, чья продажа нефти находится под сильным влиянием от международных санкций.
Предыдущие находки могли бы быть засчитаны как доказательства в пользу того, что участники ОПЕК способны временно обезопасить себя от эффектов мирового соревнования цен, когда экзогенные шоковые ситуации отодвигают цены от долгосрочного равновесного состояния. Однако возможность стран ОПЕК изолировать свои цены от рыночной динамики других регионов уменьшается со временем. Очевидно, что ее роль на международной арене становится с каждым годом все ниже. Это объясняется многими факторами:
Во-первых, уже сегодня ОПЕК не в состоянии самостоятельно справиться с падением цен на нефть, поэтому ей приходится заручаться поддержкой со стороны других стран-экспортеров нефти, таким образом, увеличивая свою зависимость от других стран;
Во-вторых, усилившаяся в последнее время рационализация использования природных ресурсов и переход к использованию альтернативных источников энергии, ведет к сокращению спроса на нефть.
«ОПЕК перестала регулировать объемы производства, объемы предложения на рынке, что свидетельствует о том, что она озаботилась текущей ситуацией. Бурный рост нетрадиционной дорогой нефти подталкивает страны картеля прогнозировать, что в будущем они перестанут контролировать эту нефть» − пишут средства массовой информации [8].
Однако в рамках недавно прошедшего семинара ОПЕК, стороны высказали довольно позитивные оценки перспективам глобальной нефтяной отрасли. Согласно долгосрочной стратегии, предполагающей поддержание добычи нефти на уровне, страны создали стимулы для разработки трудноизвлекаемых шельфовых запасов и новых месторождений. Они должны компенсировать падение добычи на традиционных месторождениях, что приведет к росту цены на нефть. Однако ОПЕК не заинтересована в снижении квот на добычу, так как мировой рынок и без того перенасыщен. ОПЕК продолжает борьбу за долю рынка, вытесняя конкурентов, в первую очередь США. По словам экспертов, картель освобождает рынок в преддверии наращивания поставок из Ирана и Ирака.
Таким образом, в ходе изучения вопроса о цене на нефть были обозначены факторы, влияющие на это значение: экономические и политические факторы, роль ОПЕК.
Было заключено, что цены на сырую нефть, которая производится в странах ОПЕК, стабилизируются после шока намного медленнее, чем сорта из тех стран, которые не пытаются координировать уровни производства с целью повлиять на цены. В данный момент, медленная стабилизация после шока присуща странам ОПЕК, однако, учитывая комплексный характер мирового нефтяного рынка, это явление будет недолгим. Также считается, что эти факторы для ОПЕК будут недействительны уже в ближайшем будущем, из-за увеличения конкурентоспособности рынка, из-за технических достижений, которые улучшили способность извлекать нефть даже в трудно доступных месторождениях, и также из-за увеличения значимости нефтезаменителей, которые могут быть использованы для транспорта и получения энергии и также улучшить ситуацию изменения климата.
Опираясь на работы многих ученых [9, 10, 11] можно заключить важный вывод о том, что не только экономические, политические, но и социальные, и даже физические факторы влияют на цену нефти. Поэтому задачей экспертов, аналитиков и экономистов является контроль над уровнем цен на нефть, предвидение возможных ее движений и регулировка направлений этих движений с целью стабилизации развития мировой экономики.
Литература:
1. Adelman, M., 1984. International oil agreements. Energy J. 5, 1–9.
2. Fattouh, B., 2010. The dynamics of crude oil price differentials. Energy Econ. 32, 334–342.
3. Ghoshray, A., Triforova, T., 2014. Dynamic adjustment of crude oil price spreads. Energy J. 35, 119–136.
4. Hammoudeh, S., Ewing, B.T., Thompson, M.A., 2008. Threshold cointegration analysis of crude oil benchmarks. Energy J. 29, 79–95.
5. Huppmann, D., Holz, F., 2012. Crude oil and market power: a shift in recent years? Energy J. 33, 1–22.
6. Kao, C.-W., Wan, J.-Y., 2012. Price discounts, inventories and the distortion of WTI bench-mark. Energy Econ. 34, 117–124.
7. Leybourne, S., 1995. Testing for unit roots using forward and reverse Dickey-Fuller regres-sions. Oxf. Bull. Econ. Stat. 57, 559–571.
8. The Financial Times// Call for Brent benchmark reform [2014]. Дата обновления 17.02.2014. URL: http://www.ft.com/cms/s/0/a9786cbc-97ec-11e3–8dc3–00144feab7de.html?siteedition=ukaxzz2veobQMPT (дата обращения 29.05.2015)
9. Weiner, R., 1991. Is the world oil market‘one great pool’? Energy J. 12, 94–107.
10. Wlazlowski, S., Hagströmer, B., Giulietti, M., 2011. Causality in crude oil prices. Appl. Econ. 43, 3337–3347.
11. Giulietti M., Iregui A. M., Otero J. 2014 Crude oil price differentials, product heterogeneity and institutional arrangements.
12. Газета.ru// Нефть готова падать [2015]. Дата обновления 04.06.2015. URL: http://www.gazeta.ru/business/2015/06/04/6745250.shtml (дата обращения 06.06.2015)
13. Жаворонок А. В. Влияние динамики валюты на ценовой уровень нефти в мире и Российской Федерации за 2014 год и начало 2015 года / А. В. Жаворонок, А. А. Иванцов // Молодой ученый. — 2015. — № 9. — С. 606–609.
