О содержании категории «инвестиционная сфера национальной экономики»

Вопросу о содержании категории «инвестиционная сфера национальной экономики» в современной экономической науке, к сожалению, не уделяется должного внимания. На современном этапе развития инвестиционной теории наиболее проработанными являются некоторые ее частные вопросы, например, механизмы различных способов финансирования инвестиционных проектов, оценка эффективности инвестиций, отраслевые аспекты инвестиционной деятельности. Однако глубоких комплексных исследований содержания, состава, структуры инвестиционной подсистемы национального хозяйства практически не проводилось (в числе немногих ученых, занимавшихся исследованием инвестиционной подсистемы национальной экономики, можно назвать В.С. Барда, Е.С. Турчина и некоторых других). Указанное обстоятельство обуславливает необходимость рассмотреть понятие «инвестиционная сфера» более подробно.

Для объяснения данного понятия воспользуемся функциональным подходом, позволяющим раскрыть сущность какого-либо явления через выполняемые им функции. Поскольку «функциональные объяснения … всегда служат ответом … на телеологический вопрос «для чего?»» [1, с. 636], то функции, которые выполняет инвестиционный комплекс в целом, а также отдельные его элементы, могут быть определены через цели, достижению которых они служат.

Для начала выявим функции (цели) инвестиционной сферы как целостной подсистемы национального хозяйства.

Анализ определений понятия «инвестиции» (в данном случае термин «инвестиции» понимается как макроэкономическая категория) показал, что их авторы, которые зачастую кардинально расходятся во мнениях относительно сущности, предмета, объекта инвестиций, проявляют удивительное единодушие в вопросе о цели их осуществления. В качестве таковой и отечественные, и зарубежные ученые чаще всего называют сохранение и приумножение капитала [2, с. 16; 3, с. 5; 4, с. 173], иными словами – его простое и расширенное воспроизводство.

Таким образом, элементами инвестиционной сферы экономики можно считать те элементы системы национального хозяйства, которые задействованы в простом и расширенном воспроизводстве капитала (участие в процессе воспроизводства капитала в данном случае выступает как системообразующий признак).

Очевидно, что по своему элементному составу инвестиционная подсистема идентична системе национального хозяйства. Действительно, в процессе воспроизводства капитала принимают участие все экономические субъекты: фирмы как инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений; домохозяйства как поставщики инвестиционных ресурсов; государство как регулятор воспроизводственных отношений и как их непосредственный участник (в случае осуществления государственного предпринимательства).

Отличия между инвестиционной системой и системой национального хозяйства автор усматривает в их структуре, которая, как известно, определяется отношениями между отдельными элементами системы. Из всего многообразия экономических отношений, в которые вступают элементы хозяйственной системы, в структуре ее инвестиционной подсистемы следует выделять только те, которые связывают хозяйствующих субъектов в процессе воспроизводства капитала.

Следующим этапом в процессе познания сущности понятия «инвестиционная сфера» является исследование функций (целей) отдельных элементов инвестиционной подсистемы национального хозяйства.

В вопросе о целях осуществления инвестиций (в данном случае инвестиции рассматриваются уже как микроэкономическая категория) большинство российских ученых разделяет точку зрения разработчиков Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». В соответствии с этой точкой зрения, цели инвестирования состоят в получении прибыли и (или) достижении иного полезного эффекта [5, с. 6; 6, с. 6].

Такой подход к определению целевых установок инвестирования допускает рассматривать в качестве таковых любые цели экономической деятельности (увеличение стоимости компании, расширение рынка сбыта, обеспечение выживания в долгосрочной перспективе), круг непосредственных целей осуществления инвестиций он не очерчивает, а значит, не позволяет установить границы инвестиционной подсистемы национальной экономики.

Кроме того, такая постановка целей инвестирования имеет еще один существенный недостаток – она не отвечает требованиям системного подхода к исследованию экономических процессов и явлений. Действительно, акцентирование внимания на извлечении прибыли как цели инвестирования равносильно признанию примата указанной цели над всеми прочими и допустимо только тогда, когда хозяйствующий субъект рассматривается изолированно, а не как часть хозяйственной системы. Системный подход к исследованию экономических процессов и явлений, напротив, предусматривает подчиненность индивидуальных целей элементов хозяйственной системы (извлечение прибыли относится именно к таким целям) – целям функционирования системы как единого целого.

Не отрицая того значения, которое имеет цель получения прибыли для каждого участника инвестиционного процесса, автор, тем не менее, отмечает, что реализация указанной цели возможна лишь в той мере, в какой она не препятствует достижению основной цели всей инвестиционной подсистемы национальной экономики – а именно обеспечению простого и расширенного воспроизводства капитала, прежде всего физического. Только при условии подчинения индивидуальных целей общесистемным может быть обеспечена устойчивость и развитие инвестиционной подсистемы национальной экономики.

Правильная постановка целей деятельности участников инвестиционного процесса имеет не только теоретическое, но и практическое значение. Исходя из неверной формулировки целей инвестирования, невозможно разработать сбалансированную государственную инвестиционную политику. Та инвестиционная политика, которую проводит государство в настоящее время, ориентирует хозяйствующих субъектов исключительно на извлечение прибыли и не создает стимулов для простого и расширенного воспроизводства физического капитала. Закономерными результатами такой политики государства стали диспропорции в распределении инвестиционных ресурсов между реальным и финансовым секторами национального хозяйства и дестабилизация всей его инвестиционной системы. Отток инвестиций из реального в более прибыльный финансовый сектор нарушил нормальное течение воспроизводственных процессов в национальном хозяйстве, привел к закритическому уровню износа основных фондов, разрушению технологического потенциала экономики, деиндустриализации страны.

Таким образом, рассмотренный выше подход к постановке целей инвестиционной деятельности, нашедший закрепление в российском законодательстве, не позволяет раскрыть сущность инвестиционной сферы национального хозяйства через функции, выполняемые отдельными участниками инвестиционного процесса. Для решения указанной задачи требуется принципиально иные подходы к постановке целей функционирования отдельных субъектов инвестиционной деятельности.

Как уже отмечалось ранее, цели, которые преследуют отдельные участники инвестиционного процесса, должны быть согласованы с целью функционирования всей инвестиционной сферы национального хозяйства, в качестве которой выступает простое и расширенное воспроизводство капитала.

Воспроизводство капитала (его оборот), как известно, представляет собой серию кругооборотов, каждый из которых согласно схеме, разработанной К. Марксом, состоит из следующих стадий [7, с. 25]:

(1)

где - деньги;

- товар;

- производство;

- величина в сумме с прибавочной стоимостью;

- величина в сумме с прибавочной стоимостью.

Приведенная выше схема (1) была применена В.С. Бардом для исследования процесса воспроизводства капитала, инвестированного в реальный сектор экономики. Им же был очерчен круг функций, выполняемых участниками инвестиционного процесса на каждой из стадий кругооборота инвестированного капитала [8, с. 59-71].

Так, например, на стадии , которую В.С. Бард назвал периодом подготовки инвестиционного проекта, его участники осуществляют маркетинговые исследования, выделяют финансовые ресурсы, подготавливают проектную документацию. На стадии , которой В.С. Бард дал название периода осуществления инвестиций, участники инвестиционного проекта производят строительство и монтаж оборудования, ввод его в эксплуатацию. На стадии , названной В.С. Бардом периодом окупаемости инвестиционного проекта, участники инвестиционного процесса осуществляют эксплуатацию производственных мощностей и возврат авансированных средств. Согласованное выполнение всеми участниками инвестиционной деятельности перечисленных выше функций обеспечивает достижение главной цели функционирования инвестиционной системы – простого и расширенного воспроизводства капитала.

Изучением функций отдельных участников инвестиционного процесса с разной степенью детализации занимались и другие ученые. Анализ их работ показал, что наиболее популярным способом исследования функций субъектов инвестиционной деятельности является формирование максимально полного их перечня. Для целей настоящего исследования более актуальной является другая задача – систематизация функций участников инвестиционного процесса. Решение данной задачи позволяет не только раскрыть сущность понятия «инвестиционная сфера» через функции субъектов инвестиционной деятельности, но и обеспечивает инвариантность полученного перечня функций по отношению к видам инвестиций и сферам их приложения.

Авторский вариант систематизации функций участников инвестиционной деятельности представлен в таблице 1.

Таблица 1

Функции субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме инвестиционных проектов

Исходя из результатов исследования целей функционирования инвестиционного комплекса и результатов систематизации функций отдельных участников инвестиционного процесса, определение понятия «инвестиционная сфера» можно сформулировать следующим образом. Инвестиционная сфера представляет собой совокупность субъектов экономической деятельности, обеспечивающих простое и расширенное воспроизводство капитала и выполняющих одну из следующих функций: аккумулирование денежных, материальных, информационных, прочих ресурсов; трансформация денежных ресурсов в инвестиционные; формирование инвестиционной идеи и ее воплощение в виде инвестиционного проекта установленной формы; финансирование инвестиционного проекта, его материальное, техническое, прочее обеспечение; преобразование инвестиционных ресурсов в объект инвестирования; производительное соединение инвестиционных ресурсов; управление объектом инвестирования; возмещение инвестированных средств и получение инвестиционных доходов; ликвидация (завершение) проекта.

Литература:

1. Философский словарь / Под ред. И.Т.Фролова. М.: Республика, 2001. 719 с.

2. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика. М.: Финансы и статистика, 2001. 400с.

3. Турчин Е.С. Национальный инвестиционный рынок: основы теории и российская реальность. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. 183 с.

4. Розенберг Дж.М. Инвестиции: Терминологический словарь. М. ИНФРА-М, 1997. 400 с.

5. Инвестиции: системный анализ и управление / Под ред. К.В. Балдина. М.: «Дашков и К°», 2009. 288с.

6. Жилина В.И. Инвестиционная деятельность в переходной экономике. В 2 ч. Ч.1. Волгоград: Издательство ВолГУ, 2000. 108 с.

7. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. М.: Политиздат, 1984. Т. 2. 491 с.

8. Бард В.С. Инвестиционные проблемы Российской экономики. М.: Экзамен, 2000. 384 с.