Предпосылки возникновения и современное представление дью дилидженс

В статье раскрываются исторические предпосылки возникновения процедуры дью дилидженс. Автор уделяет внимание аспектам проведения экспертизы чистоты сделки с капиталом в условиях преобладания принципов актуарной идеологии учета. Актуальность рассматриваемой темы во многом определяется необходимостью совершенствования теоретико-методологической основы повышения качества и эффективности профессиональных услуг в области бухгалтерского учета, анализа и аудита.

Ключевые слова:бухгалтерский учет, история бухгалтерского учета, актуарный учет, дью дилидженс, аудит, капитал, риски, инвестирование.

Д. А. Ендовицкий в [1, с. 7] справедливо отметил, что «актуальность исследования какого-либо экономического явления во многом определяется его ролью в развитии экономики в целом, причем важно объективно оценить его значимость не только на сегодняшний день, но и в обозримой перспективе». Можно добавить — без знания прошлого, нет будущего. Важным представляется рассмотреть исторический аспект рассматриваемой темы.

Историческое развитие бухгалтерского учета характеризуется ключевыми стадиями, каждая из которых характеризуется определенным мышлением и конкретной бухгалтерской идеологией. Как известно, выделяют ключевые учетные концепции, которые и соотносятся с этапами развития бухгалтерии: статическая, динамическая и актуарная.

Актуарная учетная идеология предполагает реализацию принципов объективного представления (учетной) информации, этичности, ориентации на формирование будущих справедливых стоимостей. Эти принципы определяются потребностями в прогнозирование и выявление рисков для компаний в современных условиях мировой экономики. В связи с этим возрастает популярность процедура дью дилидженс. Это современная профессиональная аудиторская услуга, результаты которой способствуют снижению рисков инвестирования.

Изучению вопросов истории и методики процедуры дью дилидженс особое внимание уделяется на западе. Среди множества научных исследований, публикаций в профессиональных изданиях, учебников и руководств по проведению процедуры ключевыми считаются работы американских ученых. Все это объясняется тем, что исторически первые шаги к проведению дью дилидженс были предприняты в США, где были созданы Закон о ценных бумагах 1933 г. и Закон о торговле ценными бумагами 1934 г., в которых раскрывались требования по раскрытию информации об участниках фондового рынка брокерами. Информация об эмитентах ценных бумаг должна была отвечать требованиям правдивого представления, полноты и надежности, ведь ее сокрытие могло оказать отрицательный эффект на стоимость акций компании. В законах были установлены требования к ответственности профессиональных участников рынка. Рекомендации по раскрытию информации не были четко прописаны и регламентированы. Поэтому возникла объективная необходимость в создании единой аналитической процедуры, позволяющей брокерам формировать и представлять соответствующие легитимные отчеты.

Среди американских ученых, занимающихся вопросами истории и развития методологии процедуры дью дилидженс следует выделить Александру Рид. Вместе с Чарльзом Эльсоном был создан труд «Искусство слияний и поглощений, Дью дилидженс» [2]. Эта книга представляет собой эффективное руководство для участников рынка капитала, реализующие долгосрочные проекты инвестирования в высоко рисковых и постоянно изменяющихся условиях экономики.

Также следует отметить, что кроме научного сообщества, большой вклад в разработку и совершенствование методик проведения дью дилидженс привносят отдельные компании, оказывающие профессиональные услуги в области бухгалтерского учета, аудита, анализа, налогообложения, финансов, юридического консультирования. Некоторые профессиональные организации раскрывают особенности своей методики, открывают ее широкой публике на рассмотрение, представляют возможность корректирования и совершенствования, некоторые скрывают свои эффективные разработки как «ноу-хау».

В России повышенный интерес к дью дилидженс косвенно связан с последствиями финансового кризиса 2008 г. Вопросы истории развития и совершенствования методики исследуемой процедуры мало освещены в российских научных изданиях и трудах ученых. Осуществлен поиск тезисов докладов конференций, научных статей, монографий, кандидатских и докторских диссертаций. Большая часть материала представлена на английском языке, раскрывает ценный опыт иностранных ученых.

Найдено очень небольшое количество работ российских ученых, что свидетельствует о слабой изученности выбранной проблемы. Представляется важным исследовать историю развития дью дилидженс, определить сущность процедуры, необходимость ее проведения в России на современном этапе развития учета, разработать и предложить методологическое обеспечение сделок с капиталом в рамках актуарной учетной концепции.

Предпосылки возникновения дью дилидженс.

Изначально дью дилидженс формировалось в области правовой науки — юриспруденции. Более точно, необходимость в процедуре основывалась на выполнении требований законодательства о ценных бумагах, а именно, на двух ключевых законах США: Закон о ценных бумагах 1933 г. и Закон о торговле ценными бумагами 1934 г. Оба закона содержат требования обеспечения определенного уровня осмотрительности при осуществлении операций с ценными бумагами, однако, ни в одном из них нет четкого указания на проведение такой процедуры, как дью дилидженс.

Требования закона о ценных бумагах 1933 г. относятся, прежде всего, к раскрытиям информации при регистрации ценных бумаг (долевых и долговых) перед публичным размещением на рынке для предполагаемой продажи. В действительности, этот закон имеет более широкое применение. Некоторые из понятий, а также пояснения к ним, оказали определенное влияние при вынесении решений судами.

В настоящее время освоение и реализация принципов раскрытия информации, представленных в законе 1933 г. помогает компаниям, как государственным, так и частным, осуществлять добросовестную деловую деятельность. Руководители публичных компаний, которым предъявляют иски за нарушение требований Закона 1933 г., могут использовать результаты дью дилидженс в качестве правовой защиты. Раздел 11 Закона требует точного и полного раскрытия существенных фактов при регистрации заявления на размещение ценных бумаг. Если регистрационный документ содержит искажения или пропуск информации о существенных фактах, акционеры могут подать в суд на андеррайтеров, бухгалтеров, директоров и могут даже выиграть без каких-либо доказательств умышленного правонарушения. Ответчики должны доказать, что при утверждении отчетов, они полагались на экспертов с определенной степенью уверенности.

Закон о торговле ценными бумагами 1934 г. — это продолжение закона 1933 г. В то время как в Законе 1933 г. рассматриваются аспекты регистрации ценных бумаг, Закон 1934 г. охватывает круг вопросов, связанный с их обменом и продажей. Поскольку мировая экономика развивается быстрыми темпами, компании демонстрируют рост, масштаб их деятельности увеличивается и территориально расширяется, активизируются процессы слияний и поглощений, все эти процессы предполагают обмен ценными бумагами. Регуляцию вопросов обмена обеспечивает Закон 1934 г., в котором указаны требования, особенно важные приобретателям для целей управления.

Как и в Законе 1933 г., в Законе 1934 г. не используется термин дью дилидженс, но подразумевается проведение экспертизы. Отсутствие четкого определения и правил проведения процедуры для компаний было связанно с разными нормами представления корпоративной информации, действующими в разных штатах.

Дью дилидженс сегодня.

«Современные стандарты дью дилидженс были выработаны в Швейцарии в 1970-х годах с целью избежать жесткого государственного регулирования и контроля за деятельностью банков. Соглашение швейцарских банков (The Swiss Bank's Due diligence Agreement), которое было подписано в 1977 г., установило единый подход к сбору информации о клиентах при открытии счетов и в процессе их обслуживания. В дальнейшем принципами, заложенными Ассоциацией швейцарских банков, стали пользоваться все участники инвестиционного процесса» [3].

На рис. 1 видно, что в настоящее время «фокус» дью дилидженс переместился в область профессиональных услуг. Проверка чистоты сделки с капиталом получает свое широкое распространение среди крупных компаний, оказывающих услуги в области бухгалтерского учета, аудита, анализа, налогообложения, консалтинга, следует выделить, прежде всего, компании так называемой «большой четверки»: EY, PwC, KPMG, Deloitte. Эти международные компании, обладающие самыми последними знаниями в области оказания профессиональных услуг, известны своими собственными методологиями проведения аналитических, аудиторских, консалтинговых услуг. Несомненно, международные компании, действующие в России, привносят свой вклад в развитие профессиональной сферы.

Рис. 1. Расширение области применения дью дилидженс

За последние два десятилетия новое понятие дью дилидженс серьезно изменило мир экономики. Эта процедура сегодня оказывает самое непосредственное влияние на инвесторов и кредитно-финансовые институты других стран, желающих вести свой бизнес эффективно. В России дью дилидженс только получает популярность, что во многом объясняется активизацией рынка капитала. Иностранные инвесторы готовы осуществлять свои вложения в развитие отраслей и инновационного бизнеса. Поэтому уровень и качество оказываемых профессиональных услуг в России должны соответствовать их требованиям, выработанным при работе за границей.

Концепт актуарной идеологии предполагает реализацию принципов объективного представления (учетной) информации, этичности, ориентации на формирование будущих справедливых стоимостей. Наличие таких принципов во многом определяется потребностями в прогнозирование и выявление рисков для компаний в современных условиях мировой экономики. Так как рыночная экономика во многом подвержена негативным факторам, существует необходимость в оказании качественных профессиональных услуг в области бухгалтерского учета, аудита, анализа, налогообложения, финансов позволяющих игрокам рынка принимать правильные экономические решения, сохранять достигнутые результаты и получать максимальные выгоды, улучшать свой бизнес в будущем.

Поэтому специалисты в области бухгалтерского учета и финансов должны постоянно совершенствовать свои профессиональные знания, использовать передовые информационные технологии и прилагать усилия для разработки максимально эффективных методик различных аналитических процедур.

Среди таких процедур в настоящее время получает популярность дью дилидженс. Это комплексная проверка чистоты сделки с капиталом, проводимая по нескольким направлениям. Данная аналитическая процедура позволяет предугадать будущие последствия экономических процессов, получить уверенность в достоверности экономической информации, снизить существующие риски до разумного минимума, принять правильное решение об эффективном вложении капитала. Можно утверждать, что реализации принципов этичности, объективности, ориентации на будущее как методической основы дью дилидженс способствует достижению главной цели в рамках актуарной концепции — усилению процессов инвестирование за счет привлечению новых капиталов.

Литература:

1.      Ендовицкий Д. А., Соболева В. Е. Экономический анализ слияний/ поглощений компаний: научное издание — М.: КНОРУС, 2013–483 с.

2.      Reed A. M&A due diligence in the new age of corporate governance. Ivey Business Journal. Improving the Practice of Management. Jan/Feb 2007, Vol. 71, Issue 3.

3.      Дью дилидженс как обязательный этап инвестиционного процесса. [Электронный ресурс] http://duediligence.su/work/duediligence.asp Дата обращения 7.01.2015