Способы формирования финансово-промышленных групп и роль в них коммерческих банков

Анализ происходящих изменений в производстве, экономике, организации современного воспроизводства отчетливо показывает, что мировая экономическая система постепенно приобретает качественно новые черты своего развития. Прежде всего, существенные изменения претерпела организация производственной деятельности. Все большее значение в мировой экономике приобретают крупные корпорации, финансово-промышленные группы (ФПГ), которые по сути дела превратились в основу общехозяйственного устройства, став своеобразными центрами глобализации, оказывающими решающее влияние на мировой рынок товаров, услуг, капиталов.

Ключевые слова:финансово-промышленные группы, антимонопольная политика, экономическаяинтеграция, интеграция промышленных и финансовых капиталов, горизонтальная и вертикальная интеграция,финансовый менеджмент.

Мировой опыт развития экономики свидетельствует о том, что в условиях рынка ФПГ являются формой проведения успешного крупного бизнеса. В разных странах практические подходы к финансово-промышленной интеграции имеют свою историческую, географическую и национальную специфику. Объединение промышленного и банковского капитала в финансово-промышленные группы выступает основной формой организации системы производства, составляя каркас технологического комплекса эффективных экономик большинства экономически развитых стран мира.

Экономика Республики Узбекистан, будучи включённой в мировую экономику находится в прямой зависимости от её системного устройства и поэтому путь к повышению экономической устойчивости в целом и усилению ее безопасности лежит через стимулирование и создание локомотивов роста, интегрированных во внутреннюю экономическую систему и адекватных мировой. Финансово-промышленные группы, основанные на критериях технологической и финансовой целесообразности, составляют каркас эффективных экономик в индустриальных странах.

Создание ФПГ в Республике Узбекистан можно осуществить в рамках общей программы оздоровления экономики и дальнейшего экономического роста. Стратегия формирования ФПГ должна основываться на существующих в республике экономических реалиях, анализе рынков поставок и сбыта, сложившихся связях предприятий внутри страны и с иными регионами, общегосударственных приоритетах. Эту стратегию необходимо согласовать с другими программами — структурной перестройки, антимонопольной политики, развития малого бизнеса и частного предпринимательства, конверсии и т. д. Опираясь на опыт зарубежных ФПГ необходимо стремиться к четко выраженной специализации отдельных групп (автомобилестроение, электронная аппаратура, станкостроение и пр.), которая позволяет сосредоточить основное внимание на совершенствовании технологии и повышении качества составляющих элементов и конечного продукта в целом. Это, в свою очередь, будет содействовать ускоренному развитию научно-технологического и природно-ресурсного потенциала профилирующей отрасли.

Важнейшей проблемой является выбор принципов построения ФПГ, где структурообразующим предприятием является производство, выпускающее продукцию, пользующуюся платежеспособным спросом, что обеспечивает действенность капиталовложений. Оптимально строить такие ФПГ на базе кластера. Кластер — это группа не конкурирующих между собой предприятий, объединенных общими интересами на основе взаимосвязей: поставщик сырья — производитель продукта — потребитель продукта.

Формирование ФПГ на базе кластера должно начинаться со структурообразующих предприятий перерабатывающей промышленности, которые не должны быть банкротами или находиться в предбанкротном состоянии. В противном случае построение структуры будет обречено на неуспех [1]. Сказанное не означает, что предприятие должно быть лидером в своей области. Если его продукция в целом удовлетворяет потребителя, а финансовое состояние предприятия является тяжелым из-за загруженности, то его можно включить в качестве структурообразующего по окончании процесса финансового оздоровления.

Необходимо располагать полной информацией о финансовом состоянии каждого из партнеров данной структуры. Вот почему желательно уже на первом этапе найти банк-партнер, в задачу которого будет входить поддержание данной структуры в конкурентном состоянии и дальнейшее ее развитие [2]. Таких банков может быть не один, а несколько, но тогда они должны составить группу по обслуживанию данной структуры. Отношения между кредитно-финансовыми и промышленными участниками являются определяющими для развития ФПГ.

Таким образом, формирование ФПГ должно начинаться с подбора двух основополагающих звеньев: производителя и банка. В первую очередь они должны определить стратегию развития, а потом уже искать партнеров по бизнесу, способных следовать обозначенным стратегическим целям.

Большинство предприятий до вхождения в ФПГ обычно являются акционерными обществами, принадлежащими отдельным группам собственников. Органическое включение этих предприятий во внутригрупповую систему управления становится возможным на базе централизованного контроля над ними как объектами собственности. Управление реальными собственниками оказывается частью системы управления ФПГ. Координация осуществляется на основе совместных решений руководителей основополагающих субъектов структуры и государственных органов власти. В юридическом отношении это может быть оформлено самыми различными способами.

На практике отдельные типы экономической интеграции в зависимости от отрасли производства могут сочетаться различными способами. Объединение предприятий вокруг универсальной торговой компании и банка, в универсальных (многоотраслевых), так называемых финансовых ФПГ целесообразно проводить в рамках развития объектов легкой и пищевой промышленности региона в альянсе с крупным банком. В такие ФПГ могут входить разнообразные предприятия регионального значения, объединенные акционерным контролем крупного банка, либо его участием в уставном капитале.

Для формирования жизнеспособной ФПГ необходимо последовательно пройти три важных этапа организации. Сначала, общие цели ФПГ должны быть четко сформулированы и приняты всеми участниками. Их конкретный набор и приоритетность диктует главная задача — удержание рынков и завоевание новых. Для этого требуется сформировать законченные структурные звенья, обеспечивающие производство товара, доведение его до конкретных рынков, сбыта также перераспределение рисков.

На втором уровне поставленные задачи поддерживаются системой балансировки интересов. Очевидно, что между интересами ФПГ и отдельных ее участников неизбежны противоречия. Наиболее общий рецепт их разрешения — стремление к общей прибыли должно подкрепляться системой ее перераспределения, компенсирующей потери отдельных участников. Как правило, для этого используется механизм переплетения капиталов, в частности, портфельный принцип продажи акций, когда вместе с высокодоходными акциями приобретаются и акции низкодоходных предприятий [3].

Наконец, третий уровень — выстраивание конкретной очередности преобразований. Здесь следует выделить наиболее трудно решаемую проблему: соблюдение общего правила, что в ФПГ без ущерба для других его участников могут входить только здоровые, устойчивые организации. Поскольку в реальности таких немного, то требуется предварительная санация предприятий, вычленение из их состава наиболее эффективных и наделение их правами юридического лица для первоочередного включения в ФПГ.

В силу предназначения ФПГ главнейшим направлением деятельности является финансово-инвестиционное, что предопределяет особую роль региональных банков в работе корпораций. Конкретные схемы работы банка в ФПГ диктуются реальными экономическими условиями функционирования, схемой построения ФПГ, ее организационной структурой, количеством входящих в группу предприятий и их специализацией, масштабами необходимой работы по концентрации основных денежных потоков, их координации, приоритетами осуществления инвестиций из аккумулированных банками источников, потребностями в трасте, также осуществляемом преимущественно банками, и многими другими факторами. Благодаря вхождению кредитно-финансовых институтов в ФПГ достигаются стратегические выгоды, связанные в первую очередь с повышением мобильности развития и реализации технологического потенциала всей группы. Скорость технологического обновления производства, темпы наращивания выпуска конкурентоспособной продукции во многом зависят от того, насколько инвестиционные возможности корпорации превышают объемы финансирования.

В рамках ФПГ могут найти применение современные банковские технологии, все многообразие банковских операций и схем использования финансовых инструментов. В обычной деловой практике банки не используют все возможности банковской техники не только потому, что не позволяет финансовая база или отсутствует развитая банковская инфраструктура. Главная причина этой ограниченности связана с ненадежностью клиентуры, непрогнозируемостью их финансового положения, а также отсутствием веры в их деловую репутацию Большое значение играет и недоработанность правовой базы для реализации банками своих прав.

ФПГ как форма интеграции промышленного и банковского капитала характеризуется множеством путей возникновения и форм существования. Объединение банков и промышленных предприятий не несет законченный характер, структура, как правило, находится в динамике и имеет множество вариаций. Состав, структура и форма управления каждой конкретной группы определяются индивидуально, на основе реального состояния производства. Однако чаще всего можно выделить две позиции банка как внутреннего финансового института ФПГ:

1.         Первая заключается в выполнении им функций так называемого «карманного банка». Роль банка подчиненная, сугубо обслуживающая. Банк полезен только в управлении потоком наличности (cash flow) и ликвидностью предприятий-членов ФПГ. Может играть также незначительную роль в инвестициях. Подобный банк чаще небольшой, поэтому в выдаче гарантий, поиске иностранных инвесторов, маркетинговых и информационных услугах роль крайне мала. Если в ФПГ роль банка представляется вспомогательной — это верный знак недостаточной жизнеспособности ФПГ. Такие группы, как правило, отличаются слабым менеджментом, который оборачивается постепенным «съеданием» банков и резким сокращением собственных финансовых ресурсов.

2.         Вторая позиция заключается в выполнении банками роли финансового центра группы, т. е. банк становится в центре всех финансовых потоков ФПГ и единолично руководит ими. Именно банк осуществляет финансовый менеджмент ФПГ в целом, руководит деятельностью всех остальных финансовых институтов, если они имеются. Банк действует в группе как компетентный советник и партнер. Чаще всего именно банк является инициатором организации ФПГ и стоит в самом центре создания.

Наибольший экономический и финансовый эффект для всей ФПГ достигается, когда руководящая роль в группе принадлежит банку. Как доказывает практика, наибольшего успеха достигают те ФПГ, которые возглавляются кредитными институтами. Они накопили богатый опыт по управлению корпоративными финансами и инвестиционными проектами, фондового, прямого и косвенного инвестирования (различных форм аренды, лизинга, венчурного финансирования и т. д.). Подобно Западной Европе и Северной Америке, в СНГ именно банки и крупные корпорации должны стать локомотивами межгосударственной экономической интеграции [4].

В ФПГ, кроме банка, могут входить и другие финансовые институты. Это компании по страхованию, финансовые, инвестиционные, пенсионные фонды, компании потребительского кредита, факторинговые, риэлторские и лизинговые, кредитные товарищества и др. Эти организации обладают значительными финансовыми ресурсами, которые должны обращаться внутри группы для наилучшего ее функционирования. Они должны храниться на счетах в банке, и банк в конечном итоге распоряжается всеми этими средствами. У этих средств есть важная особенность — эти ресурсы средне- и долгосрочные и поэтому представляют для банка особый интерес. Все это вместе дает возможность использования синергического эффекта для аккумуляции ресурсов с целью их дальнейшего инвестирования в производство. Эффект возникает благодаря возможности быстро формировать необходимые суммы из ресурсов разной длительности и полученных из разных источников, удлинять краткосрочные ресурсы, шире использовать диверсификацию на разных рынках, покрывать возможные риски в одном секторе финансового рынка прибылями на другом, использовать их небольшую стоимость по сравнению с обычными источниками и методами привлечения [5, 6].

Принципиально важным моментом работы банка в структуре ФПГ является необходимость обеспечения большого набора альтернатив выгодного помещения ресурсов. Банк должен постоянно разрабатывать стратегию работы с клиентами, знать условия, предлагаемые конкурентами, стараться расширить спектр предлагаемых услуг и режим открываемых счетов. Только постоянная работа банка в этом направлении может создать условия, при которых ресурсы не будут уходить из ФПГ.

На сегодняшний день в банковской системе Узбекистана наиболее приемлемыми для финансово-промышленной интеграции являются четыре коммерческих банка страны — Национальный банк внешнеэкономической деятельности, ОАКБ «Узпромстройбанк», Государственно-акционерный коммерческий банк «Асака» (ОАО), ОАКБ «Агробанк». На их базе вполне возможно формирование как горизонтальных так и вертикально-интегрированных финансово-промышленных групп, где могли бы реализоваться все упомянутые выше интеграционные функции этих банков. Средние по величине банки, уступающие в размере активов и уровню капитализации, могут участвовать в ФПГ в купе с крупными банками или самостоятельно в региональных проектах.

Таким образом, выводом становится потенциальная возможность отечественных банковских структур развить процесс концентрации и централизации капитала в экономике республики, посредством соединения сфер обращения, производства, финансирования. В свою очередь промышленный капитал, испытывая острую нехватку оборотных и основных средств для поддержания существующей деятельности и дальнейшего развития своего производства, также стремится к слиянию с банковским. В условиях современных рыночных отношений, банки являются необходимым элементом финансово-промышленной группы, которые должны активно участвовать в их создании и развитии, имея на то объективные экономические предпосылки.

В работе по формированию финансово-промышленных групп важно использовать опыт концернов, трестов, промышленных конгломератов, в том числе и по взаимодействию с малым предпринимательством, однако применительно к сегодняшнему Узбекистану к формированию ФПГ следует отнестись осторожно. ФПГ, хотя и имеют ряд объективных предпосылок для своего создания, являются сейчас инородным образованием в экономике республики. Для становления такого нового класса структур, как ФПГ, необходимо выполнение ряда мероприятий, создающих благоприятную среду (правовую, экономическую, информационную и др.).

Но в то же время формирование ФПГ в Узбекистане целесообразно. Они служат обеспечению надежных, отвечающих требованиям качества поставок и сбыта, оживлению и повышению конкурентоспособности отечественного производства. Процессы создания ФПГ в Республике Узбекистан как инструмента реализации приоритетов промышленной политики и концентрации инвестиционных ресурсов должны основываться на индивидуальной проработке и тщательной экспертизе проектов организации совместного использования промышленного потенциала и банковского капитала, направленных на стимулирование развития в областях, имеющих решающее значение для преодоления кризисных явлений в экономике и социальной сфере. В то же время при индивидуальном создании конкретных ФПГ следует устранять потенциальные возможности появления негативных тенденций, чему должны способствовать объективная экспертиза проектов ФПГ, систематический анализ их деятельности и введение специальных регулируемых мер.

Литература:

1.         Кучукова Н. К. Финансовое оздоровление предприятий сегодня — это главное звено экономической реформы // Мысль. — 1997. — № 8.

2.         Куликов В., Латышева Г., Николаев А. Образование финансово- промышленных групп (необходимость, цели, и механизмы) // Российский экономический журнал, 1994. — № 1.

3.         Сажина М. А., Амброзевич Т. Е. Финансово-промышленные группы как фактор повышения инвестиционной активности российской экономики // Финансы. — 2000. — № 1.

4.         Сапожникова И., Алешин М. ФПГ и холдинги в современной экономике // Маркетинг. — 2004. — № 1.

5.         Назина Т. Оценка капитала финансово-промышленных групп // Рынок ценных бумаг. — 2002. — № 6.

6.         Романова М. В. Финансово-промышленные группы как организационное обеспечение инновационной активности // Финансы и кредит. — 2000. — № 3.