Взаимодействие валютных курсов и уровня экономического развития

 

Данная работа посвящена исследованию взаимосвязи валютного курса и экономического развития. Цель: анализ факторов, влияющих на валюту и уровень экономического развития в России.

Ключевые слова: валютный курс, инфляция, экономический рост, санкции.

 

Курс национальной валюты играет важную роль в экономике страны. Его изменения оказывают влияние на все сферы общественной жизни. Экономический рост и цена на иностранную валюту тесно взаимосвязаны, так как все экономические показатели и валютные курсы взаимосвязаны.

Валютные котировки находятся в постоянном движении, которое обусловлено влиянием ряда факторов. Валютные курсы и экономический рост взаимосвязаны и обусловлены рядом фактором. Все они могут быть разделены на четыре группы:

1)                Финансовые факторы. К ним относятся ставка рефинансирования, а также уровень инфляции. Снижение ставки рефинансирования Центральным Банком приводит к тому, что возрастает количество потребительских кредитов, увеличивается количество средств, находящихся в обращении, и, как следствие, увеличивается потребление товаров и услуг в стране. Это повышает уровень жизни населения, но негативно сказывается на национальной валюте, так как предложение денег по более низкой цене ведет к обесцениванию национальной единицы по сравнению с иностранными валютами. Аналогично, при высокой ставке процента уменьшается потребление товаров и услуг, что приводит к снижению уровня жизни населения страны. Однако, такие изменения положительно влияют на стоимость национальной валюты, т. к. люди стремятся получить выгодный процент по своим вкладам в банки, сохраняя свои сбережения именно там. [1, с.6] Так какой уровень процентной ставки является оптимальным? Ответ сложен и неоднозначен, до сих пор не существует единого ответа на этот вопрос. На мой взгляд, уровень ставки рефинансирования должен быть немного выше инфляционного уровня, дабы стимулировать рост национальный валюты при этом, не оказывая негативного воздействия на уровень жизни населения.

2)                Общеэкономические факторы. К ним относятся такие показатели, как внутренний валовый продукт (ВВП), уровень занятости и безработицы в стране, доходность капитала, индекс потребительских цен, индекс промышленных цен, склонность к потреблению и сбережению, заработная плата и другие. Как эти факторы влияют на валюту — очевидно. Чем выше показатели факторов, которые положительно влияют на экономику страны (ВВП, уровень занятости, доходность капитала, заработанная плата и т.п.) и ниже показатели факторов, негативно влияющих на экономику (уровень безработицы, индексы промышленный и потребительских цен и т.п.), тем выше стоимость денежной единицы. К данной группе также относятся сопредельные рынки, т. е. рынок государственных казначейских обязательств, нефтяной рынок и рынок драгоценных металлов. Чем выше цены на предлагаемые сопредельными рынками товары, тем выше стоимость национальных валют государств-экспортеров, работающих на данных рынках.

Как известно, экономический рост, выраженный через внутренний валовый продукт, представляет собой сумму нескольких слагаемых, а именно: потребительских расходов, инвестиций, государственных расходов и чистого экспорта (разницей между экспортом и импортом). Таким образом, чем выше каждый из данных слагаемых, тем выше ВВП, и, следовательно, выше уровень экономического роста. Так как экспорт и стоимость национальной валюты находятся в обратной зависимости, мы можем с уверенностью заявить, что чем слабее национальная валюта, тем выше уровень чистого экспорта и, соответственно, уровень ВВП. То есть, чем сильнее денежная единица государства, тем меньше чистый экспорт, который в свою очередь, оказывает негативное влияние на экономический рост в данном государстве.

3)                Политические факторы. Очевидно, что при нестабильности в стране начинается колебание стоимости национальной денежной единицы. Войны, террористически акты, отношения с другими государствами, революции, народные движения внутри страны, выборы главы государства — все это оказывает влияние на валюту. В моменты неопределенности и политических конфликтов происходит девальвация.

4)                Природные катаклизмы. В периоды природных бедствий и катастроф валютная единица страны может упасть до минимума. [2, с.6]

Как всем известно, в период кризиса с декабря 2014 года по январь 2016 года рубль упал в 2,5 раза. Что вызвало такое сильное падение национальной валюты?

Во-первых, одной из наиболее важных причин падения рубля, является политический фактор, а именно санкции, введенные в отношении России иностранными государствами. Санкции были введены вследствие аннексии России на территорию Восточной Украины, а также введения Крыма в состав России. В ответ на санкции в России ввели «антисакции». Принятые меры с обеих сторон заключаются, прежде всего, в запрете экономических отношений между странами. Таким образом, нарушились важные, как для России, так и для зарубежных государств, внешнеторговые отношения. То есть мы видим связь политических и общеэкономических факторов. В 2014 году экспорт снизился на 6 %, а за январь-июль 2015 г. — экспорт России упал на 30,6 % по сравнению с соответствующим периодом 2014 г.

Стоимость рубля зависит от цены нефти за баррель, так как экспорт нефти составляет наиболее прибыльную часть бюджета РФ. В настоящее время Министерство финансов делает все возможное, чтобы изменить уровень привязанность экономики страны к стоимости нефти. На рисунке 1 видно, что цена за баррель и цена на доллар обратно пропорциональны: чем ниже цена на нефть за баррель, тем выше стоимость доллара.

Рис. 1. Взаимодействие цен на нефть и доллар

 

Безработица в нашей стране возрастает. В 2014 г. она увеличилась на 5,6 %, а в 2015 г., по предварительным данным, — на 5,4 %. При этом, уровень реальной заработной платы в 2014 году увеличился всего на 1,4 %, а в 2015 — сократился на 7 % (по предварительным данным).

Стабильность национальной валюты напрямую влияет на уровень внешних и внутренних инвестиций в данной стране. Для того, чтобы экономика развивалась, нужны высокие инвестиции. Чтобы их привлечь, необходимы: благоприятная политическая обстановка, прозрачное ведение бизнеса, стабильность национальной денежной единицы. Если государство желает привлечь инвесторов, необходимо контролировать курс национальной валюты. В обратной ситуации очень велики риски оттока капитала. При нестабильности в экономике многие инвесторы (в частности те, кто вкладывает деньги в ценные бумаги), стараются скорее избавиться от своих инвестиций

Отток капитала из России составил более 150 млрд. долларов США по оценкам Банка России в 2014 году и более 80 млрд. — в 2015 году. По прогнозам специалистов, оттоки капитала в 2016 г. составят примерно 55 млрд. долларов.

Девальвация курса национальной валюты оказывает прямое негативное влияние на уровень инфляции в стране. Чем слабее валюта, тем выше инфляция. Это обусловлено влиянием, в больше степени, импортной инфляции (как нам известно, импорт и уровень национальной валюты находятся в прямой взаимозависимости). Также инфляция обусловлена тем, что уровень заработной платы и других выплат не индексируется в соответствии с изменениями в экономике, и реальный доход людей становится ниже.

Уровень инфляции в стране возрастает. Россия перешла на стадию галопирующей инфляции. В 2014 г. уровень инфляции составил 11,6 %, в 2015 году — 12,71 %. В таблице 1 приведены данные об уровне месячной и годовой инфляции в России за 2014-2015 гг.

 

Таблица 1

Индексы потребительских цен 2014-2015 гг., %

	2014	2015
К концу предыдущего месяца
Январь	100,6	103,85
Февраль	100,7	102,22
Март	101,0	101,21
Апрель	100,9	100,46
Май	100,9	100,35
Июнь	100,6	100,19
Июль	100,5	100,80
Август	100,2	100,35
Сентябрь	100,7	100,57
Октябрь	100,8	100,74
Ноябрь	101,3	100,75
Декабрь	102,6	100,77
К декабрю предыдущего года
Декабрь	106,5	112,71

 

Прогнозы Правительства РФ на экономическое положение в 2016 году являются оптимистичными: экономика стабилизируется к концу 2016, и рост ВВП составит 2,3 %. Однако, эксперты предполагают, что Россия будет находиться в состоянии кризиса на протяжении всего 2016 г.

До недавнего времени Министерство финансов высказывало мнение, что «кризис миновал, и России пора привыкать жить в новых условиях». Однако, после очередного падения цен на нефть в январе 2016 г. позиция министерства изменилась, и было выдвинуто новое предположение, согласно которому кризис в России отступит к 2018 году. Проект бюджета-2016 был составлен исходя из предположения, что цена нефти составит 50 долларов США за баррель, а среднегодовой курс за доллар составит 63,3 рубля за доллар. Хотя, по словам А.Г.Силуанова в первой половине 2016 г. не стоит ожидать цены на нефть выше $40. Прогнозируемый уровень инфляции в первой половине 2016г. будет находиться на уровне 6 %, а инфляция за весь 2016 г. по оптимистичным прогнозам может составить 4 %. Согласно составленному проекту дефицит бюджета составит 2 трлн. 360,2 млрд. рублей, или 3 % ВВП. Резервный фонд 2015 г. будет по большей части израсходован на покрытие бюджетного дефицита в 2016 г. При этом, по словам А.Г.Силуанов и Т.Г.Нестеренко, если цены на нефть и валютный курс будут ниже запланированного уровня, резервный фонд может быть полностью израсходован в 2018 г. [3, с.6]

Мнения экспертов менее оптимистичны: рост ВВП в 2016 г. будет большим достижением для российской экономики, однако, возможно продолжение рецессии, но кризис может отступить в связи с тем, что к концу 2016 г. санкции, принятые в отношении России будут отменены. По мнению многих экспертов, если цена на нефть опуститься ниже 16 долларов за баррель, а цена доллара превысит 90 рублей, необходимо будет провести политику интервенции иностранной валюты. Необходимо заметить, что это последний шаг в процессе регулирования курса валюты.

Таким образом, основными факторами, препятствующими стабилизации экономики России, выступают:

1)                Санкции;

2)                Низкие цены на нефть;

3)                Отток капитала;

4)                Безработица.

Страна может выйти из кризиса, если будут предприняты серьезные структурные реформы, направленные на повышение эффективности использования бюджета и производительности труда.

 

Литература:

 

1.              Клишин, А.И. Факторы, влияющие на изменение валютного курса/А.И. Клишин//Экономические науки.-2014.-№ 4.-С.170-173.
2.              Даражанов, А.В. Форекс. Учимся зарабатывать./А.В. Даражанов [и др.].- СПб.:Admiral Markets, 2009.-206 с.
3.              Бедняков, Павел. Силуанов: 2016 год может стать последним для Резервного фонда [Электронный ресурс]/ П.Бедняков.- Электронные текстовые данные.- М.: ТАСС, 2015. Режим доступа: http://tass.ru/ekonomika/2381242, свободный.