Эффективность способов финансирования материально-технической базы предприятия



В статье рассмотрена сущность и эффективность различных способов финансирования обновления материально — технической базы предприятия и определены денежные потоки для каждого способа.

Ключевые слова: износ, лизинг, лизинговые платежи, кредит, прибыль, денежные потоки

Эффективность деятельности предприятия находится в прямой связи с созданием и укреплением материально-технической базы. Создать материально-техническую базу предприятия — значит, прежде всего, оснастить его отрасли необходимыми мощностями и основными средствами, для этого необходимо осуществить программу инвестиций и строительных работ.

Актуальность темы заключается в том, что на современном этапе экономики, при высокой степени износа оборудования хозяйствующих субъектов необходимо обновлять его состав, находя наиболее эффективный способ. Важной проблемой для предприятий является выбор источника финансирования операций по приобретению объектов основных средств.

Эти капиталовложения могут осуществляться за счет [2, 5]:

– собственных средств предприятия;

– привлечения банковского кредита;

– при реализации механизма финансового лизинга.

Целью данного исследования является изучение механизма финансирования материально — технической базы и выявление наиболее эффективного способа. Объектом исследования было выбрано ООО «Консервное предприятие Русское поле–Албаши», находящееся в Краснодарском крае в ст. Новоминской. Основным видом деятельности является производство и реализация консервной продукции. В ООО работает 403 работника, в 2014 г. было получена выручка от реализации в размере 633 млн. руб. и чистая прибыль составляла 52 млн. руб.

В работе был проведен анализ степени износа и обновления всех объектов основных средств предприятия, а также отдельной категории — машины и оборудование (рис.1 и рис.2).

Рис. 1. Оценка износа объектов основных средств предприятия

Износ объектов основных средств за анализируемый период повысился с 35,4 % до 46,7 %. Изношенность машин и оборудования на предприятии также возросла с 37,4 % в 2011 г. 53,8 % В 2014 г.

Рис. 2. Оценка обновления объектов основных средств предприятия

Наибольшими темпами обновление основных средств происходило в 2012 г. и в 2014 г. По машинам и оборудованию коэффициент обновления составлял 0,227 единиц, что в 14 раз превышало значение 2011 г.

В связи с интенсивным обновлением оборудования на предприятии планируется приобретение стеклоформующей машины стоимостью 1100 тыс. руб. Рассмотрим каждый из вариантов обновления оборудования на предприятии.

Одним из вариантом является лизинг. Лизинг- это долгосрочная аренда имущества с последующим правом выкупа, обладающая некоторыми налоговыми льготами [1]. При приобретении в лизинг можно воспользоваться федеральной программой лизинга или коммерческой. В Краснодарском крае существует много лизинговых компаний, такие как Европлан, Росагролизинг, Балтийский лизинг и др. Среди них Росагролизинг является лидером, поэтому для расчета использовались данные именно этой компании.

Расчет лизинговых платежей основан на методических рекомендациях Министерства экономики РФ [1]. Лизинговый платеж определялся по формуле:

,

гдеЛП — общая сумма лизинговых платежей;

АО — величина амортизационных отчислений;

ПК — плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение лизингового имущества;

КВ — компенсационное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ — плата за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем за услуги лизингодателя.

Далее представлен расчет денежного потока за 5 лет, рассчитанный при различных условиях сделки (при коммерческом и федеральном лизинге).

Таблица 1

Расчет денежного потока сиспользованием коммерческого лизинга

Показатели	Периоды						Итого
	0	1	2	3	4	5
Налог на прибыль (с учетом аванса)	-44						-44
Авансовый платеж	-220						-220
Лизинговые платежи	-	-259,8	-259,8	-259,8	-259,8	-259,8	-1299
Налоговая экономия на лизинговых платежах	0	51,96	51,96	51,96	51,96	51,96	259,8
Денежный поток	-264	-207,84	-207,84	-207,84	-207,84	-207,84	-1303,20

При коммерческом лизинге (16 %) сумма денежного потока с учетом налоговой экономии составила 1303,2 тыс. руб.

Аналогично был проведен расчет денежного потока с использованием федерального лизинга (3,5 %). Сумма денежного потока с учетом налоговой экономии составила 1033,6 тыс. руб.

Налоговая экономия получена за счет сокращения размера налога на прибыль, так как лизинговые платежи включаются в себестоимость.

Кроме приобретения в лизинг предприятие может воспользоваться кредитными условиями банка. Кредит — денежные средства, предоставленные банком или иной кредитной организацией (кредитором) по кредитному договору заемщику на условиях возвратности и, как правило, платности в виде процентов за пользование [3]. ООО имеет счета в Россельхоз банке, поэтому рассмотрим условия кредитования в данном банке. Существует несколько видов кредитования: субсидированное (16 %-ой годовой ставкой) и коммерческое (25 %-ой годовой ставкой). Расчет денежных потоков при использовании субсидированного кредита представлен в табл. 2.

Таблица 2

Расчет денежного потока сиспользованием субсидированного кредита

Показатели	Периоды						Итого
	0	1	2	3	4	5
Кредит	1100						1100
Покупка оборудования	-1100						-1100
Выплата % по кредиту и основного долга		-321	-321	-321	-321	-321	-1605
Налоговая экономия на амортизации		44	44	44	44	44	220
Налог на имущество		-24,2	-19,36	-10,65	-9,68	-4,84	-68,73
Налоговая экономия на налоге на имущество		4,84	3,872	2,13	1,94	0,97	13,75
Денежный поток	0	-296,36	-292,49	-285,52	-284,74	-280,87	-1439,98

Денежный поток при финансировании по субсидированному кредиту с учетом налоговой экономии составил 1439,98 тыс. руб.

Общий расчет при 25 %-ой ставке с учётом выплат по кредиту и налоговой экономии показал, что приобретение данного оборудования обойдётся предприятию в 1772,38 тыс. руб.

Так как предприятие за период 2012–2014 г.г. получало прибыль от 38 до 53 мил. руб., то оно может приобрести необходимое оборудование за счёт собственных средств. Расчет денежного потока при использовании собственных средств предприятия представлен в табл. 3.

Таблица 3

Расчет денежных потоков сиспользованием собственных средств

Показатели	Периоды						Итого
	0	1	2	3	4	5
Налог на прибыль	-220						-220
Приобретение оборудования	-1100						-1100
Налоговая экономия на амортизации		44	44	44	44	44	220
Налог на имущество		-24,2	-19,36	-10,65	-9,68	-4,84	-68,73
Налоговая экономия налога на имущество		4,84	3,87	2,13	1,94	0,97	13,746
Денежный поток	-1320	24,64	28,51	35,48	36,26	40,13	-1154,98

Собственные средства — средства, образованные накопленной и нераспределенной прибылью [4]. Денежные потоки с учетом налоговой экономии составят 1154,98 тыс. руб., т. е. предприятию приобретение оборудования обойдется в данную сумму.

На рис. 3 представлено сравнение всех способов приобретения стеклоформующей машины.

Рис. 3. Сравнение основных показателей и способов приобретения оборудования (затраты и экономия)

Из всех рассмотренных способов финансирования для ООО «Консервное предприятие Русское поле–Албаши» наиболее выгодным является приобретение оборудования по условиям федерального лизинга, на втором месте за счёт собственных средств, на третьем месте — коммерческий лизинг, на последних местах приобретение в кредит.

Литература:

1. Василенкова, Н. В. Развитие лизинговых схем в системе экономических отношений. Вестник Тверского государственного университета. Серия: экономика и управление. № 3. 2014. С. 17–20.
2. Губин, В. В. Пути воспроизводства основных фондов сельскохозяйственных предприятий. Азимут научных исследований: экономика и управление. № 2. 2015. С.21–24.
3. Дмитриева, И. Н. Лизинг и кредит: сравнительный анализ применительно к стратегическому инвестированию. Финансовая аналитика: проблемы и решения. № 10. 2010. С.29–39.
4. Жиляскова, Н. П. Совершенствование формирования и использования прибыли коммерческой организации на базе финансового анализа состояния // Н. П. Жиляскова, И. В. Старченко, В. Н. Чекарь. Экономика и социум. № 2–2 (15). 2015. С. 373–382.
5. Курочкин, В. Н. Финансовый менеджмент в отрасли образования: учебное пособие / В. Н. Курочкин. — М.; Берлин: Директ-Медиа, 2015. — 473 с.