Финансово-оздоровительная стратегия предприятия в условиях экономического кризиса

В данной статье изучается финансовый антикризисный менеджмент как часть стратегического управления предприятием. Цель работы — поиск различных вариантов финансового оздоровления организации в период экономической нестабильности. В работе рассмотрены способы оценки несостоятельности предприятия, а также подходы к выявлению проблем управления в исследуемой области. В результате предложены эффективные антикризисные методы и инструменты решения экономических проблем, объединенные в финансово-оздоровительные стратегии.

Ключевые слова:финансовое оздоровление, финансовая стратегия, антикризисное управление финансами, стратегический менеджмент

В связи с частыми столкновениями с экономической кризисной ситуацией на микроуровне, организации стали обращать внимание не только на общую текущую финансовую деятельность, но и на создание адаптированной к изменениям основы для эффективного управления финансовой деятельностью в дальнейшем.

Эксперты пришли к мнению, что самым результативным и лучшим инструментом по борьбе с финансовой несостоятельностью в кризисное время является грамотно составленная стратегия. Известно, что финансовая стратегия и ее инструменты предназначены для увеличения благосостояния собственников и максимизации рыночной стоимости компании. Грамотное управление денежными потокам и активами позволяет предприятию уверенно стоять на ногах и быть конкурентоспособным. Исходя из этого, можно сделать вывод, что роль стратегического менеджмента в управлении организацией безусловно растет.

Помимо общего стратегического менеджмента предприниматели начали осознавать необходимость дополнительного типа управления в сложные для компании дни, получившего название «антикризисный». Связь антикризисного управления и стратегии довольно просто объяснить: именно стратегия предупреждает, прогнозирует риски, а так же помогает предприятию достойно выйти из трудной ситуации с минимальными потерями.

Финансовая стратегия образуется по такому же принципу, что и общая стратегия организации. В ней отражается позиционирование, цели функционирования, принципы взаимодействия объектов и субъектов, способы приспособления к изменениям. Однако имеет смысл выделить дополнительные факторы, которые влияют на результативность и эффективность стратегии [6]:

Первое, на что необходимо обратить внимание, — срок формирования стратегии. Этот этап помогает определить цели и оценить степень проработки финансовых планов.

Второе — определение главной цели, которая будет согласованна с общей стратегией предприятия. Главная цель достигается при условии, если предприятие имеет необходимый объем финансовых ресурсов, а так же оптимальную платежеспособность и ликвидность. Для того, чтобы стратегия была более эффективной, необходимо проводить декомпозицию главной цели — расчленять ее на составляющие (подцели): прибыль, величину и рентабельность собственного капитала, структуру активов, финансовые риски.

Третье — каждая цель должна быть четко сформулирована и выражена в конкретных абсолютных и относительных показателях.

Финансовая стратегия является генеральным планом действий по работе с денежными средствами. Любая подобная стратегия должна содержать в себе [1]:

1. Анализ и оценку финансово-экономического состояния компании;
2. Формирование учетной и налоговой политики;
3. Управление основным капиталом и амортизационную политику;
4. Управление оборотными активами и кредиторской задолженностью;
5. Управление заемными средствами;
6. Управление настоящими издержками, сбытом и прибылью;
7. Дивидендную и инвестиционную политику;
8. Оценку достижений компании и ее рыночной стоимости.

1. Стабильная фаза — предусматривает профилактические меры по выявлению финансовых угроз.
2. Неустойчивая фаза — включает антикризисное регулирование: принимаются первые меры по стабилизации, улучшению финансовой ситуации и предотвращению углубления проблемы.
3. Кризисная фаза — на данном этапе необходим комплекс мер, направленных на уменьшение ущерба и поддержание жизнедеятельности организации.

Бесспорно, невозможно определить экономическое состояние предприятия на текущее время без использования специальных схем оценки предприятия. Перечислим и охарактеризуем следующие методы финансово-экономического анализа [3, 51]:

Таблица 1

Методы оценки финансового состояния организации

Капанадзе Г. Д. в своей работе предлагает следующие методы оценки финансовой устойчивости [2]:

1. Метод оценки чистых активов;
2. Коэффициентный метод, который включает расчет и анализ динамики коэффициентов структуры капитала и покрытия обязательств;
3. Метод оценки обеспеченности собственными оборотными средствами, где рассматривается соотношение запасов и источников их финансирования, а также используется расчет трехкомпонентного показателя S(Ф_n) для определения типа финансовой устойчивости;
4. Анализ и оценку динамики структуры активов с позиции создания предпосылок для обеспечения финансовой устойчивости.

При этом ключевой составляющей оценки предприятия является стоимость, при этом понятие «стоимость» рассматривается как стоимость в использовании (потребительская) и стоимость в обмене (рыночная). Стоимостная оценка может быть реализована с помощью ряда основных подходов [3, 140]:

1. Сравнительный подход — определение стоимости объекта через сопоставление с аналогами. Более популярными методами являются: метод рынка капиталов и метод сделок;
2. Имущественный подход — происходит через анализ активов предприятия. Методы: восстановительной стоимости, расчет стоимости замещения, расчет ликвидационной стоимости;
3. Доходный подход — определение текущей стоимости будущих доходов от объекта. Часто используемые методы: капитализация доходов и дисконтирование денежного потока.

Широкий спектр ранее упомянутых способов оценки финансовой устойчивости позволяет находить слабые места в управлении финансами организации при экономической нестабильности. Выявленные уязвимости служат основой для создания программы по финансовому оздоровлению предприятия.

Основные цели предприятия при подготовке и реализации стратегии финансового оздоровления определяют общие методы финансового оздоровления:

1. Санация — предоставление от физических и юридических лиц средств, которые должны быть направлены для урегулирования отношений с кредиторами;
2. Реструктуризация бизнеса — происходит через продажу, сдачу в аренду неиспользуемых средств предприятия и т. д.
3. Ликвидация предприятия и уход с рынка

Финансовое оздоровление предприятия в целом представляет собой комплекс процедур, предназначенный неплатежеспособному предприятию для восстановления платежеспособности и покрытия долговых обязательств. Приведем некоторые из процедур[5, 86]:

1. Назначение арбитражным судом руководителя организацией со стороны;
2. Выставление конкурс для инвестирования;
3. Привлечение займов под гарантии;
4. Трастовое управление предприятием-должником;
5. Реструктуризация предприятия;
6. Изменение профиля производства;
7. Закрытие нерентабельных производств;
8. Взыскание задолженности;
9. Продажа, выставление на аукцион части имущества, полного предприятия должника и т. д.

Говоря об использовании отдельного и единственного инструмента или процедуры для достижения цели разработанной стратегии, невозможно утверждать, что программа оздоровления будет эффективной. Для продуктивной борьбы с финансовой неустойчивостью, как правило, предприятия используют блоки инструментов, которые создают целые стратегии. Более структурировано система инструментов представлена в исследовании Д. И. Ряховского и Н. Г. Акуловой [5, 87], что позволяет в таблице 2 сформулировать антикризисных стратегии.

Таблица 2

Таким образом, очень важно во время экономической нестабильности комплексно и своевременно реагировать на изменения, которые пагубно влияют на организацию. Финансовое оздоровление предприятия является важной составляющей антикризисного управления и носит стратегический характер. Разнообразие инструментов и методов финансового оздоровления облегчает болезненный выход предприятия из кризисной ситуации. Необходимо помнить, что создание стратегии, планирование — задачи, которые необходимо решать до появления экономического кризиса, иначе единственное, что ждет предприятие — банкротство, ликвидация предприятия и уход с рынка.

Литература:

1. Белашев В. Как разработать финансовую стратегию/ Белашев В. —URL:http://fd.ru/articles/24458-kak-razrabotat-finansovuyu-strategiyu#ixzz47Vf5JKZF (дата обращения: 07.05.2015)
2. Капанадзе Г. Д. Оценка финансовой устойчивости: методы и проблемы их применения / Капанадзе Г. Д. // Российское предпринимательство. — 2013. — № 4 (226). — c. 52–58. —URL: https://creativeconomy.ru/articles/28124/ (дата обращения: 01.05.2015)
3. Кован С. Е. Теория антикризисного управления предприятием: учебное пособие/ Кован С. Е. — М.: КНОРУС, 2009. — 160 с.
4. Покрытан П. А. Теория антикризисного управления: учебно-практическое пособие / Покрытан П. А. — М.: Изд. Центр ЕАОИ, 2007. — 325 с.
5. Ряховский Д. И. Современные инструменты реализации антикризисных стратегий предприятий/ Ряховский Д. И., Акулова Н. Г. // Проблемы современной экономики. — 2014. — № 1 (49). — с. 85–91. — URL:https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-instrumenty-realizatsii-antikrizisnyh-strategiy-predpriyatiy (дата обращения: 15.05.2015)
6. Финансовая стратегия. — URL: http://alfaseminar.ru/finansovaya_strategiya (дата обращения: 15.05.2015)