Реструктуризация предприятий на примере ГУП «Тавакан»



На сегодняшний день к реструктуризации бизнеса обращаются немалое количество предприятий. В широком значении под реструктуризацией подразумевается процесс комплексного изменения методов функционирования и управления предприятий на основе адаптации к условиям и потребностям рынка. [3, с.14]. В особенности одним из методов реструктуризации являются слияния. При слиянии два или несколько предприятий прекращают свою деятельность с передачей всех прав и обязанностей вновь создаваемому предприятию. Состав юридических лиц при этом полностью обновляется. Слияние предприятий может происходить в разных странах, регионах, областях.

Ключевые слова: реструктуризация, предприятие, задолженность, имидж, перспектива, стоимость, экономические показатели

В современном мире практически все ведущие крупные компании, международные интеграции — результат слияния двух или более организаций. Соответственно данная процедура имеет множество положительных аспектов, в числе которых увеличение прибыльности, повышение имиджа, формирование бренда, выход их кризисных ситуаций, а также ситуаций неплатежеспособности.

Для подробного рассмотрения данного вопроса необходимо обратиться к практической части и рассмотреть эффект синергии от слияния компаний. Важно отметить, что эффект синергизма — комбинированная стоимость обеих фирм. Синергия выступает как потенциальная дополнительная стоимость, появляющаяся в результате объединения двух фирм. Эффект синергизма может быть достигнут только с помощью предположительных (прогнозируемых) оценок.

Для практического исследования приведем пример слияния двух организаций Государственное унитарное предприятие «Тавакан» (далее ГУП «Тавакан») и АО «Давлекановская молочная компания» (далее АО «ДМК»). Деятельность данных предприятий направлена на производство молочной продукции на территории Башкортостана и в других областей России. АО «ДМК» является более известной компанией молочной продукции, которая распространена на большие радиусы и обладает большим спросом, а ГУП «Тавакан» обладает большим объемом ресурсов. Их объединение может увеличить общую прибыльность и распространение по другим регионам России. Итак, необходимо перейти к практической части данной работы.

Как правило, анализ синергетического эффекта предполагает в первую очередь сравнение. То есть сравнение показателей до и после реструктуризации путем слияния, который показан на таблице 1. Все приведенные расчеты были взяты из официального источника Росстата двух организаций за 2016 год.

Таблица 1

Показателей до ипосле объединения компаний

Показатель	До объединения		После объединения
	ГУП «Тавакан»	АО «ДМК»
Выручка, в тыс. руб.	204970	1392413	1693612
Себестоимость продаж, тыс. руб.	203478	1209303	1320122
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	1492	96799	101855
Основные средства, тыс. руб.	836254	182354	455121
Итого оборотных активов, в тыс. руб.	214985	423982	294512
Величина капитала, тыс. руб.	263389	150	1087
Поступления от инвестиционных операций, тыс. руб.	268491	11021	45696

Как видно из данной таблицы, показатели после слияния организаций являются предположительными. Необходимо заметить, что АО «ДМК» имеет значительное превосходство в имидже и покупательной способности, что доказывает больший объем прибыли и выручки. После объединения заметно увеличивается выручка и общий объем прибыли (в тыс. руб.). ГУП «Тавакан» имеет большие поступления от инвестиционных операций и после объединения наблюдается значительное ее снижение.

Также для анализа синергетического эффекта по реструктуризации слияния предприятий можно произвести расчет по будущему финансовому состоянию, то есть по основным экономическим коэффициентам. Данное описание можно отобразить в виде следующей таблицы 2, в котором также представлены показатели по двум анализируемым предприятиям ГУП «Тавакан» и АО «ДМК».

Таблица 2

Показатели эффективности до ипосле слияния компаний

Показатель	До слияния		После слияния
	ГУП «Тавакан»	АО «ДМК»
Показатель общей платежеспособности, в %	3,01	4,00	3,5
Рентабельность собственного капитала, в %	0,4	0,89	0,9
Коэффициент капитализации, в %	0,11	1,15	1,6
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, в %	0,53	1,01	1,00
Коэффициент финансовой устойчивости, в %	0,9	1,23	1,2

Методика данного расчета заключается в следующем. До момента слияния определяется рейтинговое число для каждого предприятия, которое предполагается включить в состав интегрированной компании. При этом рассчитываются финансовые показатели, входящие в состав расчетной формулы. Затем рейтинговые числа предприятий суммируются. После этого определяются финансовые показатели вертикально интегрированной компании, образованной в результате слияния исходных предприятий, и рассчитывается рейтинговое число. Если рейтинговое число превышает значение суммарного рейтингового числа отдельно взятых предприятий до их слияния, то объединение эффективно. Если нет, то объединение нецелесообразно.

Как видно из таблицы 2, что рейтинговое число превышает значение суммарного рейтингового числа, значит объединение целесообразно.

Итак, необходимо дать вывод по вышеуказанным вычислениям, именно по реструктуризации организации путем слияний. ГУП «Тавакан» в случае слияния с закрытым акционерным обществом «ДМК» может получить значительные выгоды (синергетический эффект):

1. значительное повышение выручки и чистой прибыли предприятия;
2. уменьшение долгов организации, в особенности по налогам и сборам;
3. повышение имиджа предприятия;
4. распространение продукции в другие города Российской Федерации;
5. увеличение платежеспособности предприятия;
6. увеличения значения рентабельности и нормализация финансовой устойчивости.

В рамках темы реструктуризации предприятия можно исследовать направление — реструктуризация задолженности.

Мероприятия, направленные на исполнение обязательств перед кредиторами в полном объёме при помощи восстановления платёжеспособности, называют реструктуризацией задолженности.

Методология реструктуризации задолженности организации должника, которая проводится на стадиях предупреждения банкротства, финансового оздоровления и внешнего управления, может состоять из следующих этапов:

1. определение и анализ состава кредиторской задолженности;
2. выбор наиболее рациональных способов (методов, направлений) реструктуризации кредиторской задолженности организации;
3. разработка плана погашения имеющихся и оплаты новых возникающих обязательств, а также подготовка соответствующей документации по соглашениям с кредиторами и их реализация.

Исходя из вышеуказанной теории, предложим мероприятия по снижению задолженности также на примере организации ГУП «Тавакан».

Первая стадия — это расчет кредиторской задолженности. Данные таблицы взяты из официального источника Росстата. Ее можно представить в виде следующей таблицы 3.

Таблица 3

Расчет кредиторской задолженности ГУП «Тавакан»

Вид задолженности	Значение
Поставщики и подрядчики, тыс. руб.	3816
Задолженность по налогам и сборам, тыс. руб.	1732
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами, тыс. руб.	11
Прочие кредиторы, тыс. руб.	3578
Итого	9137

То есть общая сумма задолженности за 2016 год составляет 9137 тыс. руб.

Предлагается реструктуризировать данную сумму задолженности.

То есть, если предприятие погашает сумму этой задолженности, из неё недоимка по налогам и сборам в 2017 году составляет 51 % или 4659,87 тыс. руб., в течение трех лет, то ему полностью спишут задолженность по пени и штрафам, сумма которых составляет 9137–4659,87 = 4477,13 тыс. руб. То есть необходимая к выплате сумма будет составлять 4659,87 тыс. рублей. График погашения задолженности за установленный период можно оформить в виде таблицы 4.

Таблица 4

График погашения задолженности ГУП «Тавакан» за 2016 год

Сумма платежа, вруб.	Срок платежа
767150	01.04.2017
753200	01.09.2017
478000	01.01.2018
910000	01.07.2018
751000	01.12.2018
1000520	01.05.2019

Также более подробный расчет можно оформить в виде следующей подробной таблицы 5, в котором рассматривается эффективность и сравнение до проведения реструктуризации и после. Все числовые значения в тыс.руб.

Таблица 5

Расчёт эффективности после проведения реструктуризации кредиторской задолженности

Показатель	До внедрения	После внедрения	Изменения
Объем реализуемой продукции	71167	100345	+29178
Себестоимость реализованной продукции	203478	295412	+91934
Затраты на 1 рубль реализованной продукции	0,86	0,86	-
Прибыль от реализованной продукции	1492	6523	+5031
Чистая прибыль	2968	3612	+644
Рентабельность продаж	0,4	1,25	0,85
Кредиторская задолженность	2496	1547	-949

По данным таблицы 5 можно сказать, что реализовав данное мероприятие в ГУП «Тавакан» его кредиторская задолженность снизится на 38 %. Объём реализованной продукции увеличится на 30 %, или на 29178 тыс. руб., затраты на 1 рубль реализованной продукции останутся на прежнем уровне и составят 0,86 рубля. Прибыль от реализованной продукции увеличится на 5031 тыс. руб., или на 77 %, а прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов, составит 3612 тыс. руб. Рентабельность продаж значительно увеличится и составит 1,25. В целом данное мероприятие является эффективным, так как способствует изменению условий выплаты, погашения долга и процентов по нему в сторону их смягчения. Была произведена оценка по реструктуризации в результате слияния ГУП «Тавакан» и АО «ДМК». И в результате слияния ГУП «Тавакан» может получить значительные выгоды (синергетический эффект): значительное повышение выручки и чистой прибыли предприятия; уменьшение долгов организации, в особенности по налогам и сборам; повышение имиджа предприятия; распространение продукции в другие города Российской Федерации; увеличение платежеспособности предприятия; увеличения значения рентабельности и нормализация финансовой устойчивости. По кредиторской задолженности, которая присутствует на предприятии ГУП «Тавакан», в случае ее реструктуризации может произойти увеличение объема выпуска продукции на 30 % и снижение задолженности на 77 %. То есть в целом данное мероприятие является эффективным, так как способствует изменению условий выплаты, погашения долга и процентов по нему в сторону их смягчения.

Итак, реструктуризация в той или иной области предприятия — это многоэтапный процесс и требует не мало усилий и средств. Однако при его проведении предприятие получает новые возможности, новые пути своего развития, а также обеспечивает конкурентоспособное положение.

Литература:

1. Тавакан — натуральные продукты // Тавакан. URL: http://tavakan-np.ru/ (дата обращения: 26.11.2017).
2. Группа компаний «ДАВЛЕКАНОВО» современное производство молочной продукции // АО «Давлекановская молочная компания». URL: http://www.davlekanovo.ru/ (дата обращения: 26.11.2017).
3. Безпалов В. В. Реструктуризация системы управления предприятия. — М.: КноРус, 2015. — 280 с.